Η ύφεση θα μπορούσε να φέρει τον S&P άλλο 22%—Αλλά η Tesla και αυτές οι άλλες μετοχές θα μπορούσαν να αντέξουν την ύφεση

Η πάνω σειρά

Τρισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς για τις μεγαλύτερες δημόσιες εταιρείες της χώρας θα εξαφανιστούν φέτος στο χειρότερο σενάριο ύφεσης που περιγράφουν οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs, με την επικείμενη κρίση ανώτατου ορίου χρέους της ομοσπονδιακής κυβέρνησης μεταξύ των προοπτικών να θολώνει τις προοπτικές της αγοράς, αλλά η επενδυτική τράπεζα Οι αναλυτές πιστεύουν ότι αρκετές μετοχές βρίσκονται σε καλή θέση για να βγουν από τη ζοφερή κατάσταση σχετικά αλώβητες.

Βασικά Στοιχεία

Ο S&P 500 θα πέσει στο χαμηλότερο επίπεδο των 3,150 αυτή την άνοιξη σε ένα σενάριο ύφεσης «σκληρής προσγείωσης» πριν κλείσει το 2023 στα 3,750, αντιπροσωπεύοντας πτώση 22% και 6% αντίστοιχα από ένα επίπεδο 4,000 την Τρίτη, έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs με επικεφαλής τον David Kostin. Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες αργά τη Δευτέρα, προειδοποιεί ότι τα εταιρικά κέρδη πρόκειται να συρρικνωθούν καθώς το κόστος δανεισμού αυξάνεται και οι καταναλωτές μειώνουν τις δαπάνες.

Σε μια λιγότερο σοβαρή περίπτωση «ήπιας προσγείωσης», ο S&P θα κατέληγε σε πτώση 10% στις αρχές του τρέχοντος έτους πριν ανακάμψει για να κλείσει σταθερά το 2023, προέβλεψε ο Kostin, με αυξανόμενη συναίνεση ότι οι ΗΠΑ θα εισέλθουν σε κάποια μορφή ύφεσης φέτος.

Οι αναλυτές της Goldman υπό την ηγεσία του Kostin εντόπισαν δεκάδες μετοχές που θα πρέπει να ξεπερνούν την αγορά σε κάθε σενάριο ύφεσης σε ένα σημείωμα του Σαββατοκύριακου, εξετάζοντας διάφορες μετρήσεις, συμπεριλαμβανομένου του λόγου μελλοντικής τιμής προς κέρδη, ένας δείκτης για μελλοντική ανάπτυξη που συγκρίνει τα αναμενόμενα κέρδη με την τρέχουσα τιμή της μετοχής .

Με βάση αυτές τις μετρήσεις, οι μετοχές που βρίσκονται στην καλύτερη θέση για την πλοήγηση σε μια δύσκολη προσγείωση περιλαμβάνουν τις βασικές εταιρείες λιανικής πώλησης Home Depot και Costco, τις εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης Pfizer και Labcorp, τους γίγαντες τροφίμων Kroger και Tyson Foods και τους τιτάνες βιντεοπαιχνιδιών Activision Blizzard και Electronic Arts και τη Microsoft, τη μεγαλύτερη εταιρεία κεφαλαιοποίηση στη λίστα.

Αν και οι μετοχές της Tesla σημείωσαν πτώση 65% το 2022, η εταιρεία ηλεκτρικών οχημάτων που διευθύνεται από τον Elon Musk είναι τίτλος των μετοχών της Goldman για ομαλή προσγείωση, με τις εταιρείες τεχνολογικού υλικού και λογισμικού Qualcomm, Advanced Micro Devices και Garmin και εταιρείες χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Carlyle Group και Capital One .

Για να καταλήξει στις επιλογές μετοχών της, η επενδυτική τράπεζα εξέτασε επίσης την κερδοφορία και το χρέος μιας επιχείρησης, προκειμένου να καθορίσει ποιες εταιρείες είναι λιγότερο πιθανό να αντιμετωπίσουν τη χρεοκοπία.

Εκπληκτικό γεγονός

Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση ταχεία προσέγγιση Το ανώτατο όριο του χρέους της, που είναι πιθανό να φτάσει αυτό το καλοκαίρι, θέτει σε κίνδυνο 30 μετοχές που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την αμερικανική κυβέρνηση για έσοδα, προειδοποίησε η Goldman τη Δευτέρα. Οι αμυντικές μετοχές, συμπεριλαμβανομένων των Lockheed Martin, Northrop Grumman και Huntington Ingalls, είναι οι πιο εκτεθειμένες από την κρίση, ενώ εταιρείες που βασίζονται σε κρατικές συμβάσεις για περισσότερο από το 95% των δραστηριοτήτων τους, συμπεριλαμβανομένης της εταιρείας συμβούλων Booz Allen Hamilton και της υπηρεσίας Medicare Oak Street Health, μπορεί επίσης να είναι σε κίνδυνο.

Βασικό υπόβαθρο

Το 2022 ήταν η χειρότερη χρονιά για τις μετοχές από τα βάθη της Μεγάλης Ύφεσης το 2008, με τον Dow Jones Industrial Average, τον S&P και τον τεχνολογικά βαρύ Nasdaq να υποχωρούν κατά 9%, 19% και 33%, αντίστοιχα. Αν και οι μετοχές ξεκινούν πολύ καλά το 2023, με κάθε σημαντικό δείκτη να αυξάνεται κατά 3% έως 7% από έτος μέχρι σήμερα, πολλοί ηγέτες του κλάδου προειδοποίησαν για μια δυνητικά σκληρή χρονιά για τις μετοχές. Ο επικεφαλής επενδύσεων της Morgan Stanley, Μάικλ Γουίλσον, προέβλεψε ότι ο S&P μπορεί να πέσει έως και 3,000 τους επόμενους μήνες, υποδεικνύοντας πτώση 25%, ενώ η JPMorgan προειδοποίησε Παρασκευή μιας «επιδείνωσης» των οικονομικών της προβλέψεων με μια «ήπια ύφεση» που πιθανότατα έρχεται τους τελευταίους μήνες του 2023.

Εφαπτομένος

Οι μετοχές της Goldman υποχώρησαν έως και 6% στις συναλλαγές νωρίς την Τρίτη, αφού τα κέρδη της τράπεζας υποχώρησαν πολύ από τις προσδοκίες των αναλυτών, με τα τελευταία τριμηνιαία κέρδη 1.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων να μειωθούν σχεδόν κατά 70% από την ίδια τρίμηνη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Κρίσιμο απόσπασμα

«Οι αγορές αρκούδων είναι σαν ένα Hall of Mirrors, σχεδιασμένο για να μας μπερδέψει», έγραψε ο Wilson σε ένα σημείωμα της Τρίτης.

Περισσότερες Πληροφορίες

Οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να ξεμείνουν από μετρητά μέχρι τις αρχές Ιουνίου εάν δεν αυξηθεί το όριο χρέους, προειδοποιεί η Yellen (Forbes)

Η αναμέτρηση ορίων χρέους και το κλείσιμο της κυβέρνησης ενέχουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο σε μια δεκαετία—Δείτε τι να περιμένετε (Forbes)

Ο S&P θα μπορούσε να πέσει 24% φέτος, λέει η Morgan Stanley, αλλά ένας τομέας μπορεί να είναι το καλύτερο στοίχημα για την αποφυγή της διαφάνειας (Forbes)