Ο Ray Dalio βλέπει περισσότερο πόνο μπροστά σε αυτόν τον κύκλο χρέους

Ο Ray Dalio ίδρυσε την Bridgewater Associates στο διαμέρισμά του στο Μανχάταν το 1975 και το μεγάλωσε σε κολοσσό hedge fund —με περιουσιακά στοιχεία περίπου 150 δισεκατομμυρίων δολαρίων— μέσω οξυδερκούς ανάλυσης των μακροοικονομικών τάσεων. Στην πορεία, ανέπτυξε ένα σύνολο αρχών, που αργότερα διατυπώθηκαν σε ομιλίες, tweets και βιβλία, που βοήθησαν να διαμορφωθεί η κουλτούρα της εταιρείας για «ριζική διαφάνεια» και έκανε την Bridgewater «ιδεολογική αξιοκρατία». Η Dalio παρέδωσε πρόσφατα τη διαχείριση της εταιρείας με έδρα το Westport, Conn. στην επόμενη γενιά ηγετών, αλλά θα παραμείνει μέλος του διοικητικού συμβουλίου της, επενδυτής και μέντορας σε ανώτερα στελέχη.

Ο Dalio, 73 ετών, αποχωρεί σε μια περίοδο που το εμβληματικό αμοιβαίο κεφάλαιο της Bridgewater Pure Alpha βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα — κέρδισε περισσότερο από 22% φέτος έως τις 31 Οκτωβρίου — αλλά ο κόσμος αισθάνεται χαμηλά. Μετά από χρόνια χαλαρών νομισματικών και δημοσιονομικών πολιτικών και ανάπτυξης που τροφοδοτείται από χρέος, πολλά έθνη αντιμετωπίζουν με αχαλίνωτο πληθωρισμό, και οι κεντρικοί τραπεζίτες αυξάνουν τα επιτόκια για να μειώσουν τα κέρδη των τιμών. Τα υψηλότερα επιτόκια, με τη σειρά τους, έχουν ξεσηκώσει τις αγορές μετοχών και ομολόγων και απειλούν να οδηγήσουν τις μεγάλες οικονομίες σε ύφεση το επόμενο έτος. Εν τω μεταξύ, στις ΗΠΑ, ο πληθυσμός είναι εξαιρετικά πολωμένος, ενώ οι εξωτερικές συγκρούσεις μεταξύ των υπερδυνάμεων απειλούν να βάλουν τέλος σε δεκαετίες σχετικής ειρήνης.