Pulte Group, Group 1 Automotive and these 3 stocks Show Value and Momentum

Ακριβώς επειδή ένα απόθεμα είναι φθηνό δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να γίνει φθηνότερο. Γι' αυτό ορισμένοι επενδυτές προτιμούν μετοχές που παρουσιάζουν και αξία και δυναμική.

Δύο φορές το χρόνο επισημαίνω μερικές τέτοιες μετοχές σε αυτή τη στήλη. Εδώ είναι μερικά ακόμα. Καθεμία από αυτές τις μετοχές έχει ξεπεράσει τον S&P 500 κατά τουλάχιστον δέκα ποσοστιαίες μονάδες το περασμένο έτος, τρεις μήνες και από το προηγούμενο έτος. Και το καθένα πωλεί για 15 φορές τα κέρδη ή λιγότερο.

PulteGroupPHM

Η PulteGroup, με έδρα την Ατλάντα, είναι μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες κατασκευής κατοικιών στις ΗΠΑ, με δραστηριότητα σε 23 πολιτείες. Η μετοχή έχει σημειώσει άνοδο 27% από έτος μέχρι σήμερα, ωστόσο πωλείται για μια τιμή ευκαιρίας σχεδόν πενταπλάσια των κερδών.

Οι επενδυτές φοβούνται τους κατασκευαστές κατοικιών επειδή προβλέπεται ευρέως ύφεση για φέτος. Οι μετοχές οικοδομών έχουν δολοφονηθεί σε ορισμένες προηγούμενες υφέσεις. Άλλες ανησυχίες είναι τα αυξανόμενα επιτόκια στεγαστικών δανείων και οι υψηλές τιμές των κατοικιών που καθιστούν τα σπίτια απρόσιτα για πολλούς αγοραστές.

Αυτά είναι τα άσχημα νέα. Τα καλά νέα είναι ότι οι κατασκευαστές κατοικιών μπορούν να πουλήσουν σπίτια σχεδόν όσο πιο γρήγορα μπορούν να τα ολοκληρώσουν και ότι αυτές οι υψηλές τιμές κατοικιών είναι καλές για τα κέρδη των κατασκευαστών κατοικιών. Ο Pulte σημείωσε απόδοση 32% στα ίδια κεφάλαια των μετόχων πέρυσι. Θεωρώ οτιδήποτε πάνω από 15% καλό.

Ομάδα 1 ΑυτοκίνητοGPI
(GPI)

Η Group 1 Automotive διαθέτει 203 αντιπροσωπείες αυτοκινήτων και 47 κέντρα συγκρούσεων στις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο. Η εταιρεία σημείωσε κέρδη για 14 συνεχόμενα χρόνια. Η περσινή χρονιά ήταν μακράν η καλύτερη.

Η μετοχή σημείωσε άνοδο 46% το περασμένο έτος (μέχρι τις 3 Φεβρουαρίου), ωστόσο πωλείται με πολύ μέτρια πενταπλάσια κέρδη. Και πάλι, πιστεύω ότι οι φόβοι ύφεσης ευθύνονται για το χαμηλό πολλαπλάσιο. Ο Όμιλος 1 σημείωσε ζημιά το έτος της Μεγάλης Ύφεσης του 2008, αλλά διέσχισε το έτος ύφεσης Covid του 2020.

Έντεκα αναλυτές της Wall Street ακολουθούν την Ομάδα 1, αλλά μόνο ένας από αυτούς το βαθμολογεί ως «αγορά». Δεν θα έφτανα τόσο μακριά όσο ο Daniel Jones, σχολιαστής της αγοράς που αποκαλεί τη μετοχή «εγκληματικά υποτιμημένη». (Ο Τζόουνς κατέχει επίσης τη μετοχή.) Αλλά νομίζω ότι οι αναλυτές είναι πολύ απαισιόδοξοι σε αυτό.

Λύσεις SkyworksSWKS

Λύσεις SkyworksSWKS
, από το Irvine της Καλιφόρνια, παράγει τσιπ ημιαγωγών και συναφή προϊόντα που χρησιμοποιούνται σε ασύρματες μεταδόσεις. Μεταξύ των πελατών της είναι η AppleAAPL
, Huawei και Samsung.

Η Skyworks έχει ένα σερί κερδών 16 ετών. Έχει σημειώσει απόδοση ιδίων κεφαλαίων 19% ή περισσότερο για εννέα συνεχόμενα χρόνια. Όπως οι περισσότερες μετοχές τεχνολογίας, υποβλήθηκε σε μεγάλη απώλεια πέρυσι. Αλλά μέχρι στιγμής φέτος είναι 24%. Η μετοχή πηγαίνει για 14 φορές τα κέρδη.

Τεχνολογία AmkorAMKR

Πουλάει μόνο για εννιά φορές κέρδη η Amkor Technology, η οποία κάνει συσκευασία και δοκιμές για τσιπ ημιαγωγών. Η βιομηχανία τσιπ έχει επιβραδυνθεί, αλλά η Amkor δεν το έχει κάνει – τουλάχιστον όχι ακόμα. Μεταξύ των πελατών της είναι η IntelINTC
, Sony και Toshiba.

Τα τελευταία δέκα χρόνια, η Amkor αύξησε τα κέρδη της καλύτερα από ένα ετήσιο κλιπ 17%. Την περασμένη χρονιά, τα κέρδη αυξήθηκαν περισσότερο από 46%.

Μεταξύ των επενδυτών που κατείχαν μετοχές της Amkor, από τις πρόσφατες καταθέσεις, ήταν η First Eagle Investment, ο Chuck Royce και ο Jeremy Grantham, όλοι οι βετεράνοι της αγοράς που σέβομαι.

Ένα σωρό εταιρείες χάλυβα πληρούσαν τα κριτήρια Value-Plus-Momentum μου. Θα πάω με τη Nucor επειδή έδειξε κέρδος σε 14 από τα τελευταία 15 χρόνια και σημείωσε εκκρεμή κέρδη τα τελευταία δύο χρόνια. Είχε απόδοση 46% στα ίδια κεφάλαια τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, τριπλάσια από το επίπεδο που θεωρώ καλό.

Οι μετοχές της Nucor πωλούνται μόνο έξι φορές τα κέρδη των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων. Με τις βαριές πωλήσεις αυτοκινήτων και την πιθανή ύφεση, οι αναλυτές αναμένουν ότι τα κέρδη θα μειωθούν σημαντικά φέτος. Ωστόσο, η μετοχή έχει σημειώσει άνοδο 34% σε ετήσια βάση, καθώς ορισμένοι άνθρωποι αρχίζουν να πιστεύουν ότι τελικά δεν θα υπάρξει ύφεση.

Παλαιότερες επιδόσεις

Αυτό είναι το 42^nd στήλη Έχω γράψει (αρχίζοντας το 2000) για μετοχές που συνδυάζουν αξία και ορμή. Οι αποδόσεις ενός έτους μπορούν να υπολογιστούν για 40 από αυτά και η μέση απόδοση ενός έτους ήταν 12.3%. Αυτό ξεπερνά τη μέση απόδοση 9.6% για τον δείκτη συνολικής απόδοσης Standard & Poor's 500 κατά τις ίδιες περιόδους. Είκοσι οκτώ από τις 40 στήλες ήταν κερδοφόρες και 21 κέρδισαν τον S&P. Λάβετε υπόψη ότι τα αποτελέσματα της στήλης μου είναι υποθετικά και δεν πρέπει να συγχέονται με τα αποτελέσματα που λαμβάνω για πελάτες. Επίσης, οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προβλέπουν το μέλλον.

Η στήλη μου "Value Plus Momentum" πριν από ένα χρόνο ξεπέρασε τον δείκτη, αλλά δεν παρουσίασε κέρδος. Οι επιλογές μου μειώθηκαν κατά 1.6% ενώ ο S&P έπεσε 6.2%. Berkshire HathawayBRK.B
, First National Bank of Alaska (FBAK) και LoewsL
όλα μειώθηκαν από το μηδέν στο 3%.

Αποκάλυψη: Η σύζυγός μου Katharine Davidge, η οποία είναι διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην εταιρεία μου, είναι ιδιοκτήτης της Nucor και για τους πελάτες της. Είμαι ιδιοκτήτης της Amkor σε ένα hedge fund που διαχειρίζομαι.