(Bloomberg) — Τα δημόσια συνταξιοδοτικά ταμεία των ΗΠΑ βρίσκονται σε ρυθμό για τη βαθύτερη οικονομική τους οπισθοδρόμηση από τη Μεγάλη Ύφεση, καθώς η αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές φέτος απειλεί να αφήσει τους φορολογούμενους και τους κρατικούς υπαλλήλους στο γάντζο.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι απότομες απώλειες μετοχών και ομολόγων πρόκειται να αφήσουν τις κρατικές και τοπικές συντάξεις φέτος με αρκετό για να καλύψουν το 77.9% όλων των οφελών που έχουν υποσχεθεί, από 84.8% το 2021, σύμφωνα με το μη κερδοσκοπικό Ινστιτούτο Equable με έδρα τη Νέα Υόρκη. Αυτό αντανακλά σχεδόν μισό τρισεκατομμύριο δολάρια αύξηση του χάσματος μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων και του οφειλόμενου στους συνταξιούχους. Το μεγαλύτερο ταμείο των ΗΠΑ, το California Public Employees' Retirement System, δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι έχασε 6.1%, τη χειρότερη επίδοσή του από το 2009.
Τα δημόσια κεφάλαια έχασαν περίπου 10.4% κατά μέσο όρο το 2022, σύμφωνα με το Ινστιτούτο Equable, καθώς ο αυξανόμενος πληθωρισμός και οι αυξανόμενοι φόβοι για ύφεση χτύπησαν την αγορά ομολόγων και οδήγησαν τις μετοχές στη μεγαλύτερη τριμηνιαία πτώση τους από το πρώτο κύμα του Covid-19 στις αρχές του 2020. Οι απώλειες αντιστάθμισαν περίπου τα μισά από τα υπερμεγέθη κεφάλαια κέρδους 25% που είδαν κατά μέσο όρο πέρυσι, καθώς τα νομισματικά κίνητρα βοήθησαν τις αγορές να αυξηθούν κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
«Η απειλή για τα κράτη δεν είναι οι επενδυτικές απώλειες», δήλωσε ο εκτελεστικός διευθυντής της Equable, Anthony Randazzo. «Η απειλή είναι τα ποσοστά εισφορών που θα πρέπει να αυξηθούν λόγω των επενδυτικών απωλειών».
Όταν οι συντάξεις χάνουν τους υποτιθέμενους ετήσιους στόχους τους - περίπου 7% κατά μέσο όρο - οι πολιτείες και οι τοπικές κυβερνήσεις πρέπει να αυξήσουν τη χρηματοδότηση ή να μειώσουν το κόστος αυξάνοντας τις εισφορές των εργαζομένων ή παγώνοντας τις αυξήσεις του κόστους ζωής. Για να μετριαστεί ο αντίκτυπος των περιστροφών της αγοράς, οι περισσότερες κρατικές συντάξεις σταδιακά καταβάλλουν πρόσθετες εισφορές όταν οι αποδόσεις υπολείπονται των στόχων.
Ο Randazzo εκτιμά ότι οι εισφορές μισθοδοσίας, επί του παρόντος περίπου 30%, θα ανέλθουν στο 35% τα επόμενα πέντε έως οκτώ χρόνια.
Η μη χρηματοδοτούμενη υποχρέωση των δημόσιων συντάξεων είχε μειωθεί στα 933 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021 από 1.7 τρισεκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα, σύμφωνα με το Ινστιτούτο Equable. Προβλέπεται να αναρριχηθεί ξανά στα 1.4 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2022.
Η Wilshire Associates, σύμβουλος συνταξιοδοτικών ταμείων, νωρίτερα αυτό το μήνα είπε ότι οι απώλειες το δεύτερο τρίμηνο άφησαν τα κρατικά συνταξιοδοτικά συστήματα με περιουσιακά στοιχεία επαρκή για να καλύψουν το 70.1% των υποσχόμενων παροχών, από 81.4% το προηγούμενο τρίμηνο.
Οι δημόσιες συντάξεις, οι οποίες βασίζονται σε ετήσια κέρδη για την κάλυψη των παροχών που υποσχέθηκαν στους συνταξιούχους, έχουν αυξήσει τις κατανομές τους σε επενδύσεις μεγαλύτερου κινδύνου σε μετοχές, ιδιωτικά κεφάλαια και ομόλογα υψηλής απόδοσης για την επίτευξη μακροπρόθεσμων στόχων. Ένας πόλεμος γης στην Ευρώπη, ο πληθωρισμός, η αυστηρότερη νομισματική πολιτική και ο φόβος της ύφεσης έχουν οδηγήσει σε εκτεταμένες απώλειες σε ορισμένες από αυτές τις αγορές. Τα ιδιωτικά κεφάλαια αποτελούν πλέον περισσότερο από το 10% των κρατικών συνταξιοδοτικών χαρτοφυλακίων, σύμφωνα με το Equable Institute.
Το Public Employee Retirement System of Idaho έχασε 9.5% για το οικονομικό έτος που έληξε στις 30 Ιουνίου, η τέταρτη χειρότερη απόδοση στην ιστορία του. Το σύστημα συνταξιοδότησης εργαζομένων του Σαν Φρανσίσκο — το οποίο χρηματοδοτήθηκε κατά 112% το 2021 — τα πήγε σχετικά καλά, χάνοντας ένα πιο μέτριο ποσοστό 2.8%.
Υπάρχει μια ασημένια επένδυση, λέει ο Jean-Pierre Aubry, αναπληρωτής διευθυντής κρατικής και τοπικής έρευνας στο Κέντρο Έρευνας Συνταξιοδότησης στο Κολέγιο της Βοστώνης. Οι κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις έχουν επιβραδύνει την αύξηση των υποχρεώσεων κατά περίπου το ήμισυ από το 2000, ενισχύοντας τις πληρωμές εισφορών και περιορίζοντας τα οφέλη.
«Αυτός ο τύπος αγοράς αστάθειας έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερα ποσοστά συνεισφοράς», είπε η Aubry. «Αλλά δεν θέτει τα συνολικά οικονομικά των συνταξιοδοτικών ταμείων σε πραγματικό κίνδυνο ούτε τα οφέλη που καταβάλλονται σε πραγματικό κίνδυνο».
Σχετικά: Τα δεινά για τη χρηματοδότηση των συντάξεων επιστρέφουν καθώς οι επιστροφές εξαφανίζονται το 2021: Joe Mysak
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html