Το Prosus Selling βαραίνει την Tencent Παρά τις εξαγορές

Βασικά νέα

Οι ασιατικές μετοχές ενθουσίασαν την πτώση του δολαρίου ΗΠΑ καθώς πλησίαζε μεγάλα ψυχολογικά νούμερα όπως το CNY της Κίνας στο 7 και το ιαπωνικό γεν κοντά στο 150.

Καθαρή κερδοσκοπία από την πλευρά μου, αλλά καθώς η Fed των ΗΠΑ υφίσταται αυξανόμενη πίεση καθώς περισσότερες χώρες νιώθουν τον πόνο των υψηλότερων επιτοκίων των ΗΠΑ, ίσως οι 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο να έχουν περισσότερο νόημα από τις 75 μονάδες βάσης; Η Κίνα και το Χονγκ Κονγκ δεν έλαβαν το μήνυμα καθώς και οι δύο αγορές άνοιξαν καλά, αλλά γρήγορα υποχώρησαν κατά τη διάρκεια της ημέρας, παρά την έντονη χθεσινή ημέρα από τις εισηγμένες στις ΗΠΑ κινεζικές ADRs.

Το Χονγκ Κονγκ σύρθηκε χαμηλότερα από την Tencent -3.15% αφού ένας επενδυτής εγγράφηκε να πουλήσει 7.6 δισεκατομμύρια δολάρια/192 εκατομμύρια μετοχές. Ο ένοχος είναι πολύ πιθανό το Prosus, το spinoff από τη Naspers, τη νοτιοαφρικανική εταιρεία εφημερίδων που έγινε επενδυτής επιχειρηματικών κεφαλαίων στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Επειδή η Prosus δήλωσε το τέλος του παιχνιδιού εκτός από τη χρήση των εσόδων για την επαναγορά των μετοχών της, τα 2.769 δισεκατομμύρια μετοχές που κατέχει βαρύνουν την Tencent. Προς υπεράσπιση της Tencent, αγόραζε πίσω 1 εκατομμύριο μετοχές την ημέρα, το οποίο διάβασα ότι είναι το μέγιστο που μπορεί να πουλήσει η Prosus καθημερινά (πρέπει να το ελέγξω αυτό καθώς δεν είμαι 100% σίγουρος ότι είναι αλήθεια). Το Bloomberg είχε ένα άρθρο που σημείωνε την πώληση Naspers, μαζί με την πώληση της Alibaba της Softbank και την πώληση BYD της Berkshire Hathaway, σηματοδοτεί το τέλος πολλών θρυλικών επενδύσεων στην Κίνα που απέφεραν θεαματικές αποδόσεις. Τα δημοσιογραφικά άρθρα γύρω από τη νίκη τείνουν να σημειώνουν τον πάτο. Το άρθρο χάνει το κλειδί ότι με τους πωλητές να φύγουν, αφαιρεί την προεξοχή.

Τα ονόματα του Διαδικτύου στο Χονγκ Κονγκ ήταν όλα μειωμένα JD.com HK +0.6%. Οι short sellers πίεσαν τα στοιχήματά τους (ξανά) καθώς η Tencent, η Alibaba HK, η Meituan και η JD.com HK είχαν όλοι λογαριασμό βραχυπρόθεσμων συναλλαγών για περισσότερο από το 25% των συναλλαγών! Καθώς το Hang Seng έκλεισε κάτω από τις 19k και το Hang Seng Tech έκλεισε κάτω από το επίπεδο των 4k, η κυριαρχία των short sellers είναι πιθανό να γίνει μεγάλο πρόβλημα δημοσίων σχέσεων. Πού είναι οι αγοραστές; Το HFCAA είναι ένα ζήτημα καθώς οι διαχειριστές μεγάλων περιουσιακών στοιχείων δεν θέλουν να φαίνονται ανόητοι αν δεν προκύψει λύση. Θα μάθουμε αρκετά σύντομα καθώς οι ελεγκτές του PCAOB ετοιμάζουν τις βαλίτσες τους για το Χονγκ Κονγκ. Η WSJ σημείωσε μια ενδιαφέρουσα δουλειά για τις εταιρείες με την πρόσληψη λογιστικών εταιρειών με έδρα τις ΗΠΑ, κάτι που δεν νομίζω ότι θα λειτουργούσε.

Η Κίνα ήταν εκτός λειτουργίας καθώς περισσότερα μέλη του Κογκρέσου επισκέφτηκαν την Ταϊβάν, η οποία έλαβε πολύ λίγο Τύπο εδώ στις ΗΠΑ. Υποθέτω ότι το συλλογικό μας ADD ξεκινά καθώς τα εσωτερικά ζητήματα παίρνουν το επίκεντρο. Το φταίξιμο της Κίνας για κάθε αφήγηση κουράζεται λίγο κατά τη γνώμη μου. Με αυτά τα λόγια, η κυβέρνηση Μπάιντεν δεν άρει τους δασμούς στην Κίνα και ο Σύμβουλος Εθνικής Ασφάλειας Τζέικ Σάλιβαν είπε ότι μια κινεζική εισβολή στην Ταϊβάν είναι μια «ευδιάκριτη απειλή». Οι ανοδικές μετοχές που είχαν μια υπέροχη μέρα χθες χτυπήθηκαν με κερδοφορία καθώς οι ονομασίες αξίας ξεπέρασαν τις επιδόσεις. Δεν θα εκπλαγώ αν η Εθνική ομάδα της Κίνας, το παρατσούκλι των μεγάλων συνταξιοδοτικών/ασφαλιστικών/ κρατικών επενδυτικών ταμείων, ήταν ενεργή καθώς τους αρέσει να αγοράζουν μεγάλα/μεγα ονόματα με αδυναμία. Μετά το κλείσιμο ανακοινώθηκε ότι από τις 10 Σεπτεμβρίου^th έως τον Οκτώβριο 31^st, για ταξίδια εντός επαρχίας χρειάζεται κανείς τεστ Covid τις τελευταίες 48 ώρες. Το χρονικό πλαίσιο καλύπτει τις εβδομαδιαίες διακοπές στην Κίνα που μπορεί να υποδηλώνει ότι μπορεί να πραγματοποιηθούν ταξίδια διακοπών. Είναι ενδιαφέρον να σημειωθεί ότι οι εγχώριες κινεζικές ταξιδιωτικές μετοχές ήταν υψηλότερες σήμερα, αν και το Trip.com HK ήταν εκτός λειτουργίας σήμερα. Μετά το κλείσιμο του Χονγκ Κονγκ, η Bilibili (BILI US, 9626 HK) ανέφερε μικτά οικονομικά αποτελέσματα. Η μετοχή είναι εκτός αγοράς, αλλά η εταιρεία ανακοίνωσε ότι το Χονγκ Κονγκ θα είναι η κύρια εισαγωγή της, κάτι που θα επιτρέψει την προσθήκη της μετοχής του Χονγκ Κονγκ στο Southbound Stock Connect.

Το Hang Seng και το Hang Seng Tech σημείωσαν πτώση -1% σε όγκο -7.1% από χθες, που είναι 62% του μέσου όρου ενός έτους. Ανοδικά κινήθηκαν 1 μετοχές ενώ 123 πτωτικά. Ο βραχυπρόθεσμος τζίρος στο Χονγκ Κονγκ υποχώρησε -357% από χθες, που αντιστοιχεί στο 4.57% του μέσου όρου ενός έτους, καθώς ο βραχυπρόθεσμος κύκλος εργασιών αντιπροσώπευε το 70% των συνολικών συναλλαγών. Οι αυξητικοί παράγοντες ήταν ανάμεικτοι, καθώς οι συντελεστές αξίας μειώθηκαν και οι μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις ξεπέρασαν τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις. Ο θετικός τομέας ήταν οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας +1% ενώ οι επικοινωνίες -19%, τα ακίνητα -0.53%, και η ενέργεια -2.6% πτωτικά. Οι κορυφαίοι υποτομείς ήταν οι εταιρείες ηλεκτρικής ενέργειας, η ηλιακή ενέργεια και η αιολική ενέργεια, ενώ τα EV, τα διαδικτυακά παιχνίδια και το λογισμικό ήταν από τους χειρότερους. Οι όγκοι Southbound Stock Connect ήταν ελαφροί καθώς οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας αγόρασαν μετοχές του Χονγκ Κονγκ 1.79 εκατομμυρίων δολαρίων με την Tencent να είναι μέτρια αγορά, τη Meituan μια μικρή αγορά και την Kuaishou μια μικρή καθαρή πώληση.

Οι Shanghai, Shenzhen και STAR Board ήταν μειωμένες -0.33%, -0.89% και -0.84% αντίστοιχα με όγκο -9.45% από χθες, που είναι 77% του μέσου όρου ενός έτους. Ανοδικά κινήθηκαν 1 μετοχές ενώ πτωτικά 1,122. Οι συντελεστές αξίας ξεπέρασαν τις επιδόσεις της ανάπτυξης ενώ οι μεγάλες κεφαλαιουχικές κεφαλαιοποιήσεις ξεπέρασαν τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις. Οι κορυφαίοι τομείς ήταν οι χρηματοοικονομικοί κλάδοι +3,386%, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας +0.34% και οι βασικοί κλάδοι +0.26% ενώ η ενέργεια -0.15%, η βιομηχανία -1.31% και η τεχνολογία -0.71%. Οι κορυφαίοι υποτομείς περιελάμβαναν μετοχές που σχετίζονται με ταξίδια, όπως αεροπορικές εταιρείες και αφορολόγητα μαζί με την πυρηνική ενέργεια, ενώ η βιοτεχνολογία, το φυσικό αέριο, το λίθιο, το χοιρινό και το κοτόπουλο ήταν από τους χειρότερους. Οι όγκοι Northbound Stock Connect ήταν χαμηλοί καθώς ξένοι επενδυτές πούλησαν -0.5 εκατομμύρια δολάρια μετοχών της ηπειρωτικής χώρας. Τα ομόλογα του δημοσίου υποχώρησαν, το CNY ανατιμήθηκε +12% έναντι του US $ στα 0.12 και ο χαλκός υποχώρησε -6.95%.

Τιμές συναλλάγματος, τιμές και αποδόσεις χθες το βράδυ

• CNY / USD 6.96 έναντι 6.98 χθες
• CNY / EUR 6.97 έναντι 6.91 χθες
• Απόδοση στο 10ετές κυβερνητικό ομόλογο 2.63% έναντι 2.62% χθες
• Απόδοση στο δεκαετές ομόλογο της China Development Bank 10% έναντι 2.79% χθες
• Τιμή χαλκού -0.02% διανυκτέρευση