Ο δείκτης αναφοράς S&P 500 υποχωρεί τώρα περισσότερο από 10% για το έτος και ο επικεφαλής επενδύσεων του Ομίλου Bahnsen λέει ότι χάρη στο sell-off, υπάρχουν πολλά προς πώληση τώρα.
Οι παρατηρήσεις του Bahnsen στο «The Exchange» του CNBC
Είναι ενδιαφέρον ότι ο David Bahnsen αποδίδει το πρόσφατο χτύπημα στην αγορά μετοχών σε διογκωμένες αποτιμήσεις και όχι στις επερχόμενες αυξήσεις επιτοκίων. Σήμερα το απόγευμα στο «The Exchange» του CNBC είπε:
Η ενέργεια εξακολουθεί να είναι ανοδική κατά τη διάρκεια του έτους, και το πιο ενδιαφέρον είναι ότι οι αποδόσεις των ομολόγων πέφτουν. Έτσι, όλη αυτή η αφήγηση ότι οι μετοχές πέφτουν επειδή η αύξηση των επιτοκίων της Fed είναι εντελώς ανακριβής. Τα αποθέματα πέφτουν επειδή ορισμένα τμήματα της αγοράς υπερτιμήθηκαν.
Σύμφωνα με τον Bahnsen, η Fed που γίνεται λιγότερο διευκολυντική δεν έχει να κάνει με το sell-off της αγοράς, επειδή δόθηκε δεδομένο ότι η κεντρική τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια το 2022. Οι επενδυτές ήταν έτοιμοι για αυτό ακόμη και πριν από έξι μήνες.
Ο Bahnsen αναμένει τρεις αυξήσεις επιτοκίων το 2022
Ο Bahnsen δεν αναμένει από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να προχωρήσει σε τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων φέτος, κάτι που έρχεται σε έντονη αντίθεση με τον Jamie Dimon της JPMorgan, ο οποίος λέει ότι θα εκπλαγεί αν η κεντρική τράπεζα αυξήσει τα επιτόκια μόνο τέσσερις φορές το 2022.
Τα spreads των ομολόγων υψηλής απόδοσης από σήμερα το πρωί ήταν μόλις περίπου 290 μονάδες βάσης. Η Credit δεν αντιδρά ακόμη σε αυτό το sell-off. Το 2018 ήταν κάπως στο επίπεδο όπου είδατε τι συμβαίνει. τα πιστωτικά περιθώρια εκτινάσσονται και η Fed ανταποκρίνεται. Δεν είμαστε καν κοντά σε αυτό ακόμα.
Ο CIO αναμένει οριακή συρρίκνωση του ισολογισμού που θα παραμείνει πολύ πάνω από τα 4.0 τρισεκατομμύρια δολάρια. Επίσης τη Δευτέρα, οι τράπεζες της Wall Street προειδοποίησαν τους πελάτες ότι το κραχ της αγοράς θα μπορούσε να επιδεινωθεί τις επόμενες εβδομάδες.
La notizia Pro: Η Fed ΔΕΝ είναι αυτό που οδηγεί την εποχή του sell-off στην αγορά stato segnalata su Invezz.
Πηγή: https://invezz.com/news/2022/01/24/pro-fed-is-not-whats-driving-the-market-sell-off/