Προετοιμαστείτε για καλοκαιρινά ταξίδια με αυτές τις τρεις μετοχές ξενοδοχείων

Η ξενοδοχειακή βιομηχανία ήταν μια από τις βιομηχανίες που επλήγησαν περισσότερο κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορωνοϊού. Πολλά ξενοδοχεία στις ΗΠΑ έκλεισαν, ειδικά ξενοδοχεία πολυτελείας. Στο απόγειο της πανδημίας, η πληρότητα ήταν μικρότερη από 15% για τα πολυτελή ξενοδοχεία και περίπου 40% σε όλο τον κλάδο. Περισσότερες από 670,000 θέσεις εργασίας στη ξενοδοχειακή βιομηχανία και σχεδόν τέσσερα εκατομμύρια θέσεις εργασίας στον τομέα της φιλοξενίας χάθηκαν το 2020. Εξακολουθούν να υπάρχουν ισχυροί αντίθετοι άνεμοι και δυνητικοί ανασταλτικοί παράγοντες για την πλήρη ανάκαμψη. Ενώ τα ταξίδια αναψυχής πιθανότατα θα επιστρέψουν πλήρως το 2022, τα επαγγελματικά ταξίδια αναμένεται να παραμείνουν σημαντικά κάτω από τα προ πανδημίας επίπεδα.

Καθώς η ζήτηση αναψυχής συνεχίζει την τροχιά της προς τα επίπεδα προ της πανδημίας, τα ξενοδοχεία αντιμετωπίζουν μια πρόκληση που έχει πλήξει τις εταιρείες με ρόλους εξυπηρέτησης πελατών σε όλους τους κλάδους: την πρόσληψη αρκετών ανθρώπων. Από τον Οκτώβριο του 2021, υπήρχαν 300,000 λιγότεροι εργαζόμενοι στον ξενοδοχειακό κλάδο σε σχέση με το 2019. Παρόλα αυτά, υπάρχει μεγάλη ζήτηση για εργαζομένους. Τα ξενοδοχεία αγωνίζονται να επιτύχουν τα επίπεδα στελέχωσης που απαιτούνται για την κάλυψη της ανακάμπτουσας ταξιδιωτικής ζήτησης λόγω της έλλειψης προσφοράς εργαζομένων και του αυξανόμενου πληθωρισμού εργασίας. Για να καταπολεμήσουν τους αυξανόμενους μισθούς, πολλοί πάροχοι καταλυμάτων έχουν μετατοπίσει την υπηρεσία καθαριότητας σε ένα μοντέλο μόνο κατόπιν αιτήματος και μείωσαν τις παροχές τροφίμων και ποτών, όπως υπηρεσία δωματίου και εστιατόρια.

Η εξ αποστάσεως εργασία έχει γίνει συνηθισμένη για πολλούς υπαλλήλους και αναμένεται να γίνει κάτι περισσότερο από μια απλή τάση. Ένας άνευ προηγουμένου αριθμός εταιρειών υψηλού προφίλ έχουν ανακοινώσει ότι θα υιοθετήσουν μια υβριδική ή ευέλικτη προσέγγιση για την εξ αποστάσεως εργασία, με μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας όπως το Twitter, το Facebook και η Amazon
AMZN
καθοδηγώντας. Αυτό σημαίνει ότι οι χώροι φιλοξενίας χρησιμοποιούνται ως αυτοσχέδια γραφεία για επαγγελματίες ταξιδιώτες αναψυχής καθώς και από ντόπιους που αναζητούν αλλαγή περιβάλλοντος εργασίας. Αυτή είναι μια εξαιρετική ευκαιρία για τα ξενοδοχεία να επωφεληθούν από την τάση και να προσαρμόσουν τις προσφορές τους για να ανταποκριθούν στις ανάγκες και τις επιθυμίες αυτού του αναδυόμενου τμήματος.

Καθ' όλη τη διάρκεια του 2022, η ξενοδοχειακή βιομηχανία θα εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις που σχετίζονται με την πανδημία και αυξημένη ευθύνη για τη διασφάλιση της ασφάλειας των ταξιδιωτών και των εργαζομένων. Ο αυξανόμενος πληθωρισμός και το κόστος των καυσίμων για τις αεροπορικές εταιρείες συγκαταλέγονται μεταξύ των βασικών ταξιδιωτικών ανησυχιών καθώς προχωρά το έτος. Ωστόσο, η ανάκαμψη των ταξιδιών ενισχύεται και εμφανίζονται ευκαιρίες για ενθάρρυνση της συνεχούς ανάπτυξης. Για να παραμείνουν ανταγωνιστικά, τα ξενοδοχεία πρέπει να αναγνωρίσουν και να σχεδιάσουν τη μείωση των επαγγελματικών ταξιδιών. Η τροφοδοσία στο νέο απομακρυσμένο εργασιακό περιβάλλον παρέχοντας καλύτερες ανέσεις για τους ταξιδιώτες επαγγελματίες αναψυχής θα μπορούσε να αποδειχθεί μια εξαιρετική ευκαιρία για τα ξενοδοχεία να αναπτυχθούν μετά την πανδημία.

Βαθμολόγηση μετοχών ξενοδοχείων με βαθμούς μετοχών A+ της AAII

Όταν αναλύετε μια εταιρεία, είναι χρήσιμο να έχετε ένα αντικειμενικό πλαίσιο που σας επιτρέπει να συγκρίνετε εταιρείες με τον ίδιο τρόπο. Αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο η AAII δημιούργησε το Βαθμοί μετοχών A+, οι οποίες αξιολογούν τις εταιρείες βάσει πέντε παραγόντων που έχει αποδειχθεί ότι εντοπίζουν μακροπρόθεσμα κερδοφόρες μετοχές: αξία, ανάπτυξη, δυναμική, αναθεωρήσεις εκτιμήσεων κερδών (και εκπλήξεις) και ποιότητα.

Χρησιμοποιώντας τους βαθμούς μετοχών A+ της AAII, ο ακόλουθος πίνακας συνοψίζει την ελκυστικότητα τριών μετοχών ξενοδοχείων—Hilton, Marriott και Wyndham—με βάση τα βασικά τους στοιχεία.

Σύνοψη βαθμών μετοχών A+ της AAII για τρεις μετοχές ξενοδοχείων

Τι αποκαλύπτει το A + Stock Grades

Hilton Worldwide Holdings (HLT) είναι εταιρεία φιλοξενίας. Η εταιρεία δραστηριοποιείται στη διαχείριση, τη δικαιόχρηση, την ιδιοκτησία και τη μίσθωση ξενοδοχείων και θέρετρων και την αδειοδότηση των εμπορικών σημάτων και της πνευματικής ιδιοκτησίας της. Η εταιρεία διαχειρίζεται, παραχωρεί δικαιόχρηση, κατέχει ή μισθώνει περίπου 6,832 ακίνητα που περιλαμβάνουν περίπου 1,073,239 δωμάτια σε περισσότερες από 122 χώρες και περιοχές. Οι μάρκες της περιλαμβάνουν Waldorf Astoria Hotels & Resorts, LXR Hotels & Resorts και Conrad Hotels & Resorts, Canopy by Hilton και άλλα. Λειτουργεί μέσω δύο τμημάτων: διαχείρισης και δικαιόχρησης, και ιδιοκτησίας. Ο τομέας διαχείρισης και δικαιόχρησης περιλαμβάνει όλα τα ξενοδοχεία, τα οποία διαχειρίζεται η εταιρεία για τρίτους ιδιοκτήτες, καθώς και όλα τα ξενοδοχεία δικαιόχρησης που διαχειρίζεται ή διαχειρίζεται κάποιος άλλος εκτός της εταιρείας. Ο τομέας διαχείρισης και δικαιόχρησης περιλαμβάνει περίπου 740 διαχειριζόμενα ξενοδοχεία και πάνω από 6,038 franchised ξενοδοχεία που αποτελούνται από περίπου 1,055,088 δωμάτια. Το ιδιοκτησιακό τμήμα περιλαμβάνει περίπου 54 ακίνητα με συνολικά περισσότερα από 18,151 δωμάτια.

Το Hilton έχει βαθμό ανάπτυξης Α+ Β. Ο βαθμός ανάπτυξης λαμβάνει υπόψη τόσο τη βραχυπρόθεσμη όσο και τη μακροπρόθεσμη ιστορική αύξηση των εσόδων, ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο και λειτουργικές ταμειακές ροές. Η εταιρεία ανέφερε έσοδα 2021 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τέταρτο τρίμηνο του 1.84, αυξημένα κατά σχεδόν 107% από 890 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο τρίμηνο. Τα τριμηνιαία μειωμένα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας ήταν 0.52 $, από ζημία 0.81 $ ανά μετοχή σε ετήσια βάση. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ήταν 131 εκατ. δολάρια, έναντι ζημιών 138 εκατομμυρίων δολαρίων το προηγούμενο τρίμηνο.

Το Hilton έχει βαθμό ορμής Α, με βάση τη βαθμολογία ορμής του 86. Αυτό σημαίνει ότι κατατάσσεται στην πρώτη βαθμίδα όλων των μετοχών όσον αφορά τη σταθμισμένη σχετική ισχύ του τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Αυτή η βαθμολογία προέρχεται από την υψηλή σχετική ισχύ των τιμών 16.9% το πιο πρόσφατο τρίμηνο και 7.3% το τρίτο πιο πρόσφατο τρίμηνο, αντισταθμισμένη από χαμηλή σχετική ισχύ τιμών 2.9% και –5.4% πριν από δύο και τέσσερα τρίμηνα, αντίστοιχα . Οι βαθμολογίες είναι 83, 74, 78 και 57 διαδοχικά από το πιο πρόσφατο τρίμηνο. Η σταθμισμένη σχετική ισχύς τιμής κατά τέσσερα τέταρτα είναι 7.7%, που μεταφράζεται σε βαθμολογία 86. Η σταθμισμένη κατάταξη σχετικής ισχύος τεσσάρων τετάρτων είναι η σχετική μεταβολή τιμής για καθένα από τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, με την πιο πρόσφατη τριμηνιαία αλλαγή τιμής να δίνεται συντελεστής στάθμισης 40% και για κάθε ένα από τα τρία προηγούμενα τρίμηνα στάθμιση 20%.

Η εταιρεία έχει Βαθμολογία Αξίας F, με βάση τη Βαθμολογία Αξίας της 95, η οποία θεωρείται εξαιρετικά ακριβή. Αυτό προέρχεται από ένα πολύ υψηλό τιμές-κέρδη Αναλογία (P/E) 106.9 και αναλογία τιμής προς ελεύθερη ταμειακή ροή (P/FCF) 608.4, που κατατάσσεται στο 100ο εκατοστημόριο. Η Hilton έχει Βαθμολογία Ποιότητας Β, η οποία οδηγεί σε έντονη μεταβολή των συνολικών υποχρεώσεων σε περιουσιακά στοιχεία -12.8% και απόδοση επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC) 46.3%.

Marriott International (MAR) είναι χειριστής, δικαιοπάροχος και δικαιοπάροχος ξενοδοχειακών, οικιστικών και χρονομεριστικών ακινήτων. Δραστηριοποιείται σε δύο επιχειρηματικούς τομείς: ΗΠΑ και Καναδά και διεθνείς. Οι κλασικές επωνυμίες πολυτελών ξενοδοχείων του περιλαμβάνουν το JW Marriott, το Ritz-Carlton και το St. Regis. Οι χαρακτηριστικές μάρκες πολυτελών ξενοδοχείων του περιλαμβάνουν τα W Hotels, the Luxury Collection, Edition και Bulgari. Οι κλασικές μάρκες ξενοδοχείων premium περιλαμβάνουν Marriott Hotels, Sheraton, Delta Hotels, Marriott Executive Apartments και Marriott Vacation Club. Οι χαρακτηριστικές μάρκες premium ξενοδοχείων του περιλαμβάνουν Westin, Renaissance, Le Meridien, Autograph Collection, Gaylord Hotels, Tribute Portfolio και Design Hotels. Οι κλασικές επιλεγμένες μάρκες ξενοδοχείων του περιλαμβάνουν τα Courtyard, Residence Inn, Fairfield by Marriott, SpringHill Suites, Four Points, TownePlace Suites και Protea Hotels. Οι χαρακτηριστικές επιλεγμένες μάρκες ξενοδοχείων της περιλαμβάνουν τα Aloft, AC Hotels, Element και Moxy.

Μια μετοχή υψηλότερης ποιότητας διαθέτει χαρακτηριστικά που σχετίζονται με ανοδικές δυνατότητες και μειωμένο κίνδυνο πτώσης. Ο εκ των υστέρων έλεγχος του Βαθμού Ποιότητας δείχνει ότι οι μετοχές με υψηλότερες βαθμίδες, κατά μέσο όρο, είχαν καλύτερες επιδόσεις από τις μετοχές με χαμηλότερες βαθμολογίες κατά την περίοδο από το 1998 έως το 2019.

Το Marriott έχει Βαθμό Ποιότητας Β με βαθμολογία 72. Ο Βαθμός Ποιότητας Α+ είναι η εκατοστιαία κατάταξη του μέσου όρου των βαθμολογιών του εκατοστημίου απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA), απόδοση επενδεδυμένου κεφαλαίου, μικτό κέρδος στα περιουσιακά στοιχεία, απόδοση επαναγοράς, μεταβολή των συνολικών υποχρεώσεων σε περιουσιακά στοιχεία, δεδουλευμένα στοιχεία ενεργητικού, βαθμολογία Z double prime κινδύνου χρεοκοπίας (Z) και F-Score. Η βαθμολογία είναι μεταβλητή, που σημαίνει ότι μπορεί να λάβει υπόψη και τα οκτώ μέτρα ή, εάν κάποιο από τα οκτώ μέτρα δεν είναι έγκυρο, τα έγκυρα υπόλοιπα μέτρα. Ωστόσο, για να τους εκχωρηθεί Βαθμολογία Ποιότητας, οι μετοχές πρέπει να έχουν έγκυρη (μη μηδενική) μέτρηση και αντίστοιχη κατάταξη για τουλάχιστον τέσσερις από τις οκτώ μετρήσεις ποιότητας.

Η εταιρεία κατατάσσεται ισχυρά όσον αφορά την απόδοση των περιουσιακών της στοιχείων και το F-Score. Η Marriott έχει απόδοση περιουσιακών στοιχείων 4.4% και F-Score 8. Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων δείχνει πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία σε σχέση με το σύνολο του ενεργητικού. Όσο υψηλότερη είναι η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων, τόσο πιο αποτελεσματική και παραγωγική είναι μια εταιρεία στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών. Το F-Score είναι ένας αριθμός μεταξύ μηδέν και εννέα που αξιολογεί την ισχύ της οικονομικής θέσης μιας εταιρείας. Λαμβάνει υπόψη την κερδοφορία, τη μόχλευση, τη ρευστότητα και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα μιας εταιρείας. Ωστόσο, η Marriott κατατάσσεται σε κακή θέση ως προς το ακαθάριστο εισόδημά της σε περιουσιακά στοιχεία, στο 29ο εκατοστημόριο.

Η εταιρεία έχει πολύ ισχυρό βαθμό ορμής Α με βαθμολογία 87, λόγω της ισχυρής σχετικής ισχύος των τιμών στα τρία από τα τέσσερα τελευταία τρίμηνα. Η σταθμισμένη ισχύς της σχετικής τιμής των τεσσάρων τριμήνων είναι 8.3%, που μεταφράζεται σε βαθμολογία 87. Η Marriott έχει μέση βαθμολογία ανάπτυξης 55, με τριμηνιαία βαθμολογία αύξησης κερδών 96, αντισταθμισμένη σε μεγάλο βαθμό από τη βαθμολογία 18 για την πενταετία ρυθμός αύξησης των πωλήσεων.

Wyndham Hotels & Resorts (WH) είναι μια εταιρεία franchising ξενοδοχείων. Η εταιρεία λειτουργεί σε δύο τομείς: franchising ξενοδοχείων και διαχείρισης ξενοδοχείων. Το τμήμα franchising ξενοδοχείων αδειοδοτεί τις επωνυμίες καταλυμάτων του και παρέχει σχετικές υπηρεσίες σε τρίτους ιδιοκτήτες ξενοδοχείων και σε άλλους. Το τμήμα διαχείρισης ξενοδοχείων παρέχει υπηρεσίες διαχείρισης ξενοδοχείων για ξενοδοχεία πλήρους και περιορισμένης εξυπηρέτησης καθώς και σε δύο ξενοδοχεία που ανήκουν στην εταιρεία. Η εταιρεία διαχειρίζεται ακίνητα με τις επωνυμίες της, κυρίως με τα Wyndham, Wyndham Grand, Wyndham Garden, Wingate, TRYP, Travelodge, Trademark, Super 8, Ramada, Microtel, La Quinta, Howard Johnson, Hawthorn Suites, Esplendor, Dolce, Dazzler, Days Επωνυμίες Inn, Baymont και AmericInn. Η εταιρεία λειτουργεί ως franchiser ξενοδοχείων και αδειοδοτεί 22 ξενοδοχειακές μάρκες με περίπου 9,000 συνδεδεμένα ξενοδοχεία με 813,300 δωμάτια σε περισσότερες από 95 χώρες.

Η εταιρεία έχει Βαθμό Αξίας D, με βάση τη Βαθμολογία Αξίας της 70, η οποία θεωρείται ακριβή.

Η κατάταξη της βαθμολογίας αξίας της Wyndham βασίζεται σε διάφορες παραδοσιακές μετρήσεις αποτίμησης. Η εταιρεία έχει βαθμολογία 24 για την απόδοση των μετόχων, 64 για τον λόγο της αξίας της επιχείρησης προς τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA) και 58 για την αναλογία τιμής προς ελεύθερη ταμειακή ροή (θυμηθείτε, η χαμηλότερη όσο το σκορ τόσο το καλύτερο για την αξία). Η εταιρεία έχει απόδοση μετόχων 2.4%, αναλογία EV/EBITDA 15.6 και αναλογία τιμής προς ελεύθερη ταμειακή ροή 23.1. Ένας χαμηλότερος λόγος τιμής προς ελεύθερες ταμειακές ροές θεωρείται καλύτερος και ο λόγος τιμής προς ελεύθερες ταμειακές ροές της Wyndham είναι πάνω από τη διάμεση τιμή του τομέα του 15.7. Η απόδοση των μετόχων της Wyndham είναι η μόνη μέτρηση αποτίμησης για την εταιρεία που είναι καλύτερη από τον μέσο όρο του κλάδου.

Η Βαθμολογία Αξίας είναι η εκατοστιαία κατάταξη του μέσου όρου των βαθμών εκατοστιαίου ποσοστού των μετρήσεων αποτίμησης που αναφέρονται παραπάνω μαζί με την αναλογία τιμής προς λογιστική αξία, την αναλογία τιμής προς πωλήσεις και την αναλογία τιμής-κέρδους.

Αναθεωρήσεις εκτίμησης κερδών προσφέρουν μια ένδειξη για το πώς βλέπουν οι αναλυτές τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές μιας επιχείρησης. Ο Wyndham έχει Βαθμό αναθεωρήσεων εκτίμησης κερδών Β, ο οποίος θεωρείται θετικός. Ο βαθμός βασίζεται στη στατιστική σημασία των δύο τελευταίων τριμηνιαίων εκπλήξεων κερδών και στην ποσοστιαία αλλαγή στη συναινετική εκτίμηση για το τρέχον οικονομικό έτος κατά τον περασμένο μήνα και τους τελευταίους τρεις μήνες.

Η Wyndham ανέφερε θετική έκπληξη κερδών για το πρώτο τρίμηνο του 2022 ύψους 47.5%, και το προηγούμενο τρίμηνο ανέφερε θετική έκπληξη κερδών 28.5%. Τον τελευταίο μήνα, η συναινετική εκτίμηση κερδών για το πρώτο τρίμηνο του 2022 αυξήθηκε από 2.005 $ σε 2.071 $ ανά μετοχή λόγω έξι αναθεωρήσεων προς τα πάνω και τριών προς τα κάτω. Τους τελευταίους τρεις μήνες, η συναινετική εκτίμηση για τα κέρδη μειώθηκε κατά 2.1%, από 0.952 $ ανά μετοχή με βάση δύο αναθεωρήσεις προς τα πάνω και τέσσερις προς τα κάτω.

Η Wyndham έχει βαθμό ποιότητας Α, με βάση τη βαθμολογία ποιότητάς της 97, η οποία θεωρείται πολύ ισχυρή. Αυτό βασίζεται στο υψηλό F-Score 9 και μια αλλαγή στο σύνολο των υποχρεώσεων σε βαθμολογία ενεργητικού 89. Η εταιρεία έχει πολύ ισχυρό Momentum Grade A, με βαθμολογία 85. Η εταιρεία έχει επί του παρόντος μερισματική απόδοση 1.5% που βρίσκεται στο 77ο εκατοστημόριο όλων των μετοχών.

____

Τα αποθέματα που πληρούν τα κριτήρια της προσέγγισης δεν αντιπροσωπεύουν μια λίστα «προτεινόμενων» ή «αγορών». Είναι σημαντικό να εκτελέσετε τη δέουσα επιμέλεια.

Εάν θέλετε ένα πλεονέκτημα σε όλη αυτή την αστάθεια της αγοράς, γίνετε μέλος του AAII.