Ο Prem Watsa αυξάνει το ποντάρισμα Atlas μετά την προσφορά αγοράς

Χαρακτηριστικά

• Η θέση ήταν αυξημένη κατά 4.81%.
• Ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων έλαβε μια προσφορά να το κρατήσει απόρρητο νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

Δισεκατομμυριούχος επενδυτής Πρεμ Γουάτσα (συναλλαγές, Έργα μας), ο ηγέτης της Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Χρηματοοικονομικά), αποκάλυψε ότι αύξησε την έκθεση της εταιρείας του στην κορυφαία εταιρεία Atlas Corp. (ATCO, Χρηματοοικονομικά) κατά 4.81% νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.

Γνωστό ως «του Καναδά Warren Buffett (συναλλαγές, Έργα μας),» η επενδυτική στρατηγική του γκουρού μιμείται τις πρακτικές του Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.Α, Χρηματοοικονομικά)(BRK.B, Χρηματοοικονομικά) Διευθύνων Σύμβουλος, δεδομένου ότι ο ασφαλιστικός όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων του αγοράζει ολόκληρες εταιρείες καθώς και επενδύει τη μετοχή του σε εισηγμένες εταιρείες προκειμένου να επιτύχει υψηλό ποσοστό απόδοσης.

Μετά την ενίσχυση του μεριδίου κατά 25.67% τον Απρίλιο, η GuruFocus Επιλογές σε πραγματικό χρόνο, μια δυνατότητα Premium που βασίζεται σε καταθέσεις 13D και 13G, ανέφερε ότι η Watsa απέκτησε άλλες 6.04 εκατομμύρια κοινές μετοχές της εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με έδρα το Λονδίνο στις 4 Αυγούστου.

Την ημέρα της συναλλαγής, οι κοινές μετοχές της Atlas διαπραγματεύονταν με μέση τιμή 11.57 $ η κάθε μία. Η ανταλλαγή είχε αντίκτυπο 2.27% στο χαρτοφυλάκιο μετοχών.

Η εταιρεία της Watsa κατέχει πλέον συνολικά 131.76 εκατομμύρια κοινές μετοχές, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 49.50% του χαρτοφυλακίου μετοχών της. Τα στοιχεία του GuruFocus δείχνουν ότι ο γκουρού έχει κερδίσει περίπου 36.38% στην επένδυση από την ίδρυσή του το δεύτερο τρίμηνο του 2018.

Η παγκόσμια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στοχεύει σε μακροπρόθεσμες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο επενδύοντας σε υψηλής ποιότητας περιουσιακά στοιχεία στους τομείς της ναυτιλίας και της ενέργειας, καθώς και σε άλλους κλάδους υποδομής. Η Atlas έχει κεφαλαιοποίηση 3.96 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονταν γύρω στα 14.08 δολάρια την Τρίτη με αναλογία τιμής-κέρδους 9.26, αναλογία τιμής-λογιστικής 0.97 και αναλογία τιμής-πωλήσεων 2.26.

Η γραμμή αξίας GFΒΑΛΟΥ
υποδηλώνει ότι η μετοχή είναι εύλογη επί του παρόντος με βάση τους ιστορικούς δείκτες, τις προηγούμενες οικονομικές επιδόσεις και τις προβλέψεις των αναλυτών για τα μελλοντικά κέρδη.

Η βαθμολογία GF 74 στα 100, ωστόσο, δείχνει ότι η εταιρεία είναι πιθανό να έχει μέση απόδοση στο μέλλον. Έλαβε υψηλούς βαθμούς για την κερδοφορία και τη δυναμική, μεσαίους βαθμούς για την ανάπτυξη και την Αξία GF και χαμηλό βαθμό για την οικονομική ευρωστία.

Προσφορά ιδιωτικής αγοράς

Στις 4 Αυγούστου, η Atlas ανακοίνωσε ότι έλαβε προσφορά 3.64 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μετρητά για τις υπόλοιπες κοινές μετοχές της. Με τιμή 14.45 $ ανά μετοχή, η πρόταση take-private έγινε από μια κοινοπραξία αποτελούμενη από τον Πρόεδρο της Atlas David Sokol, θυγατρικές της Fairfax Financial, της Ουάσιγκτον Οικογένειας και της ιαπωνικής ναυτιλιακής εταιρείας Ocean Network Express Pte. Ε.Π.Ε.

Μαζί, η Sokol, η Fairfax και η Οικογένεια Ουάσιγκτον κατέχουν επί του παρόντος ή ελέγχουν περισσότερο από το 50% των κοινών μετοχών της εταιρείας σε κυκλοφορία.

Η πρόταση περιλαμβάνει επίσης δύο προϋποθέσεις. Το πρώτο είναι ότι η Atlas θα σχηματίσει μια επιτροπή ανεξάρτητων διευθυντών για να εξετάσει την προσφορά και να λάβει μια απόφαση. Το δεύτερο είναι ότι η συμφωνία πρέπει να εγκριθεί κατά πλειοψηφία από μετόχους που δεν αποτελούν μέρος της κοινοπραξίας.

Εάν η προσφορά γίνει αποδεκτή και εγκριθεί, η κοινοπραξία τόνισε ότι δεν θα οδηγήσει σε αλλαγή στον έλεγχο της εταιρείας.

Σε μια δήλωση, ο Sokol σχολίασε τα πιθανά οφέλη της πρότασης.

«Η Κοινοπραξία πιστεύει ότι η προτεινόμενη συναλλαγή θα προσφέρει στους κοινούς μετόχους της Atlas άμεση ρευστότητα και βεβαιότητα αξίας με σημαντικό ασφάλιστρο σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής, επιτρέποντας παράλληλα στην Atlas να επικεντρωθεί μακροπρόθεσμα χωρίς να δίνει έμφαση στα βραχυπρόθεσμα αποτελέσματα και να παρέχει στην Atlas έναν ιδανικό στρατηγικό εταίρο για να υποστηρίξει τη μελλοντική ανάπτυξή της», είπε.

Οικονομικά

Τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο έχουν προγραμματιστεί να ανακοινωθούν μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τρίτη.

Η GuruFocus βαθμολόγησε την οικονομική ισχύ της Atlas με 3 στα 10. Ως αποτέλεσμα της έκδοσης νέου μακροπρόθεσμου χρέους τα τελευταία τρία χρόνια, η εταιρεία έχει κακή κάλυψη τόκων. Το χαμηλό Altman Z-Score του 0.65 προειδοποιεί επίσης ότι η εταιρεία θα μπορούσε να κινδυνεύσει με χρεοκοπία εάν δεν βελτιώσει τη ρευστότητά της. Η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου υπερβαίνει ελαφρώς το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου, επομένως η δημιουργία αξίας λαμβάνει χώρα καθώς η εταιρεία αναπτύσσεται.

Η κερδοφορία της εταιρείας πήγε καλύτερα, σημειώνοντας βαθμολογία 7 στα 10 με βάση το διευρυνόμενο λειτουργικό περιθώριο και τις αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων, περιουσιακών στοιχείων και κεφαλαίων που ξεπερνούν τις μισές επιδόσεις των ανταγωνιστών της. Η Atlas έχει επίσης μέτριο F-Score Piotroski 6 στα 9, που σημαίνει ότι οι συνθήκες είναι τυπικές για μια σταθερή εταιρεία. Παρά την πτώση των εσόδων ανά μετοχή τα τελευταία πέντε χρόνια, έχει μια κατάταξη προβλεψιμότητας ενός στα πέντε αστέρια. Σύμφωνα με την έρευνα του GuruFocus, οι εταιρείες με αυτήν την κατάταξη επιστρέφουν κατά μέσο όρο 1.1% ετησίως σε μια περίοδο 10 ετών.

Με μερίδιο 52.31%, η Watsa είναι μακράν ο μεγαλύτερος μέτοχος γκουρού της Atlas. Άλλοι κορυφαίοι επενδυτές γκουρού στο τέλος του πρώτου τριμήνου ήταν Jim Simons (συναλλαγές, Έργα μας)' Αναγεννησιακές Τεχνολογίες, Paul Tudor Jones (συναλλαγές, Έργα μας) Και Μιχάλης Τιμ (συναλλαγές, Έργα μας).

Σύνθεση χαρτοφυλακίου και πρόσθετες συμμετοχές

Πάνω από το ήμισυ του χαρτοφυλακίου μετοχών του γκουρού 3.01 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο η κατάθεση του 13F για τους τρεις μήνες που έληξε στις 31 Μαρτίου σημείωσε ότι αποτελούνταν από 66 μετοχές, επενδύθηκε στον τομέα των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, ακολουθούμενες από πολύ μικρότερες θέσεις στην τεχνολογία, τα βασικά υλικά και τους χώρους ακινήτων .

Άλλες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που κατείχε η Watsa στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2022 ήταν η Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Χρηματοοικονομικά), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Χρηματοοικονομικά), ΚΚΡKKR
& Co. Inc. (KKR, Χρηματοοικονομικά) και Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Χρηματοοικονομικά).

Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι καταθέσεις 13F δεν δίνουν μια πλήρη εικόνα των συμμετοχών μιας εταιρείας, καθώς οι αναφορές περιλαμβάνουν μόνο τις θέσεις της σε αμερικανικές μετοχές και αμερικανικές αποδείξεις καταθέσεων, αλλά μπορούν να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες. Επιπλέον, οι αναφορές αντικατοπτρίζουν μόνο συναλλαγές και συμμετοχές κατά την πιο πρόσφατη ημερομηνία κατάθεσης χαρτοφυλακίου, η οποία μπορεί ή όχι να κατέχεται από την εταιρεία παροχής στοιχείων σήμερα ή ακόμα και όταν δημοσιεύτηκε αυτό το άρθρο.

Γνωστοποιήσεις

Δεν έχω θέσεις σε καμία από τις αναφερόμενες μετοχές και δεν σκοπεύουμε να αγοράσουμε νέες θέσεις στις μετοχές που αναφέρονται εντός των επόμενων 72 ωρών.