(Bloomberg) — Ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell άνοιξε μια νέα φάση στην εκστρατεία του για να ανακτήσει τον έλεγχο του πληθωρισμού, λέγοντας ότι τα επιτόκια των ΗΠΑ θα ανέβουν υψηλότερα από ό,τι προβλεπόταν νωρίτερα, αλλά η πορεία μπορεί σύντομα να περιλαμβάνει μικρότερες αυξήσεις.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Απευθυνόμενος σε δημοσιογράφους την Τετάρτη, αφού η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης για τέταρτη συνεχή φορά, ο Πάουελ είπε ότι «τα εισερχόμενα στοιχεία από την τελευταία μας συνάντηση υποδηλώνουν ότι το τελικό επίπεδο των επιτοκίων θα είναι υψηλότερο από το αναμενόμενο».
Ο Πάουελ είπε ότι θα ήταν σκόπιμο να επιβραδυνθεί ο ρυθμός των αυξήσεων «μόλις την επόμενη συνάντηση ή τη μετά από αυτήν. Δεν έχει ληφθεί καμία απόφαση», είπε, ενώ τόνισε ότι «έχουμε ακόμη μερικούς τρόπους» πριν τα επιτόκια είναι αρκετά αυστηρά.
«Είναι πολύ πρόωρο να σκεφτόμαστε να σταματήσουμε», είπε.
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς δήλωσε ότι πιθανότατα θα χρειαστούν «συνεχείς αυξήσεις» για να φέρουν τα επιτόκια σε ένα επίπεδο που είναι «αρκετά περιοριστικό για να επιστρέψει ο πληθωρισμός στο 2% με την πάροδο του χρόνου», σε νέα γλώσσα που προστέθηκε στη δήλωσή της μετά από διήμερη συνεδρίαση. στην Ουάσιγκτον.
Η ομόφωνη απόφαση της Fed αύξησε τον στόχο για το βασικό επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων σε ένα εύρος από 3.75% έως 4%, το υψηλότερο επίπεδό του από το 2008.
«Πιο αργά για περισσότερο», δήλωσε η JP Morgan Chase & Co, ο επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ Michael Feroli σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες. «Η Fed άνοιξε την πόρτα για να υπολογίσει το μέγεθος της επόμενης αύξησης, αλλά το έκανε χωρίς να χαλαρώσει τις οικονομικές συνθήκες».
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές ανταποκρίθηκαν στο μήνυμα του Πάουελ, το οποίο συνδύασε μια γερακινή κλίση προς τα υψηλότερα επιτόκια με μια θετική νεύμα σε μια πιθανή βραχυπρόθεσμη πτώση.
Αρχικά οι μετοχές έκαναν ράλι και οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν με το δολάριο στη δήλωση, κάτι που άφησε να εννοηθεί ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων εισέρχονταν στην τελική τους φάση. Έπειτα, καθώς ο Πάουελ μίλησε για υψηλότερο επιτόκιο αιχμής και είπε ότι η Fed είχε δρόμους να ακολουθήσει για τη σύσφιξη, οι αποδόσεις και το δολάριο αυξήθηκαν και οι μετοχές διολίσθησαν. Ο S&P 500 υπέστη τη χειρότερη καταστροφή του σε μια ημέρα απόφασης της Fed από τον Ιανουάριο του 2021.
Αξιωματούχοι, που αγωνίζονται να περιορίσουν τον πληθωρισμό που πλησιάζει σε υψηλό 40 ετών, συγκεντρώθηκαν ημέρες πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές για το Κογκρέσο των ΗΠΑ, στις οποίες ο θυμός για τις πιέσεις στις τιμές ήταν κυρίαρχο θέμα.
Το αποτέλεσμα της ψηφοφορίας της 8ης Νοεμβρίου θα μπορούσε να κοστίσει στους Δημοκρατικούς του Προέδρου Τζο Μπάιντεν τον έλεγχο του Κογκρέσου και ορισμένοι εξέχοντες νομοθέτες στο κόμμα του άρχισαν να προτρέπουν δημόσια τη Fed να επιδείξει αυτοσυγκράτηση. Ο Πάουελ, από την πλευρά του, προσπάθησε να κρατήσει την κεντρική τράπεζα μακριά από την πολιτική διαμάχη.
Οι αξιωματούχοι, όπως ήταν αναμενόμενο, δήλωσαν ότι θα συνεχίσουν να μειώνουν τις διακρατήσεις τους σε ομόλογα και τίτλους που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια, όπως είχε προγραμματιστεί - με ρυθμό περίπου 1.1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως.
Όσο αυξάνονται τα επιτόκια, τόσο πιο δύσκολη γίνεται η δουλειά της Fed. Έχοντας επικριθεί ότι χάνουν το πείσμα της έκρηξης του πληθωρισμού, οι αξιωματούχοι γνωρίζουν ότι η νομισματική πολιτική λειτουργεί με καθυστέρηση και ότι όσο πιο αυστηρή γίνεται τόσο περισσότερο επιβραδύνει όχι μόνο τον πληθωρισμό, αλλά και την οικονομική ανάπτυξη και τις προσλήψεις.
Ωστόσο, ο Πάουελ τόνισε ότι δεν θα κλείσουν τα μάτια τους στις προσπάθειές τους να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%.
«Το ιστορικό ρεκόρ προειδοποιεί έντονα για την πρόωρη χαλάρωση της πολιτικής», είπε. «Θα παραμείνουμε στην πορεία, μέχρι να τελειώσει η δουλειά».
Οι προβλέψεις της Fed τον Σεπτέμβριο υποδηλώνουν κίνηση 50 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με τη διάμεση πρόβλεψη. Αυτές οι προβλέψεις έδειξαν ότι τα ποσοστά έφτασαν το 4.4% φέτος και το 4.6% το επόμενο έτος, πριν από τις περικοπές το 2024. Οι παρατηρήσεις του Πάουελ κατέστησαν σαφές ότι η κορύφωση που σήμαινε αυτή η προβολή θα ήταν υψηλότερη εάν ερχόταν σε αυτή τη συνάντηση.
Τι λέει το Bloomberg Economics…
«Δεν είναι ξεκάθαρο ότι τα μέλη έχουν μια γνώμη σχετικά με τον ρυθμό των μελλοντικών αυξήσεων. Νέα καθοδήγηση στη δήλωση πολιτικής - την οποία ερμηνεύουμε ως μια προσπάθεια να αποσυνδεθεί επίσημα ο ρυθμός αύξησης των επιτοκίων από τα σύγχρονα οικονομικά δεδομένα - υποδηλώνει ότι τα περισσότερα μέλη της επιτροπής είναι υπέρ της θέσεως των βάθρων για την επιβράδυνση του ρυθμού πεζοπορίας.
— Anna Wong, Andrew Husby και Eliza Winger (οικονομολόγοι)
- Για να διαβάσετε περισσότερα, κάντε κλικ εδώ
Δεν κυκλοφόρησαν νέες εκτιμήσεις σε αυτήν τη συνάντηση και δεν θα ενημερωθούν ξανά έως ότου οι αξιωματούχοι συγκεντρώσουν στις 13-14 Δεκεμβρίου, όταν θα έχουν στη διάθεσή τους στοιχεία για δύο ακόμη μήνες για την απασχόληση και τον πληθωρισμό των καταναλωτών.
Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg στα τέλη του περασμένου μήνα έψαχναν για αύξηση 50 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο, αλλά σχεδόν το ένα τρίτο είχε γράψει μια πέμπτη αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης. Είδαν τα ποσοστά να κορυφώνονται στο 5% το επόμενο έτος. Οι επενδυτές είδαν το ίδιο πράγμα, με τις τιμές στις χρηματοοικονομικές αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης να κλίνουν προς μια αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο και τα επιτόκια να εκτινάσσονται λίγο πάνω από το 5% μέχρι τα μέσα του 2023.
Η πιο δυναμική εκστρατεία σύσφιξης της Fed από τη δεκαετία του 1980 αρχίζει να δροσίζει ορισμένα τμήματα της οικονομίας, ιδιαίτερα στη στέγαση. Ωστόσο, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν έχουν ακόμη δει σημαντική πρόοδο στον πληθωρισμό.
Ούτε υπήρξε σημαντική χαλάρωση στην αγορά εργασίας, με την ανεργία τον Σεπτέμβριο να φτάνει στο χαμηλό μισού αιώνα στο 3.5%.
Η ζήτηση των εργοδοτών για εργαζομένους παρέμεινε επίσης υψηλή, με 1.9 κενές θέσεις εργασίας για κάθε άνεργο στην Αμερική, σύμφωνα με στοιχεία του υπουργείου Εργασίας την Τρίτη.
«Η αγορά εργασίας παραμένει εξαιρετικά σφιχτή», είπε ο Πάουελ, προσθέτοντας ότι «συνεχίζει να είναι εκτός ισορροπίας, με τη ζήτηση να υπερβαίνει σημαντικά την προσφορά των διαθέσιμων εργαζομένων».
(Ενημερώσεις με την αντίδραση του αναλυτή στην έβδομη παράγραφο.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html