Ο Πάουελ αντιμετωπίζει και πάλι πολιτική πίεση καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για την οικονομία

Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζέριμς Πάουελ αντιμετωπίζει πιο έντονες πολιτικές αμφισβητήσεις σχετικά με τις κινήσεις πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, αυτή τη φορά από την άλλη πλευρά του διαδρόμου.

Δεν είναι ξένος ήδη για την πολιτική πίεση, ο επικεφαλής της Fed αυτή την εβδομάδα βρέθηκε στο επίκεντρο της ανησυχίας του γερουσιαστή Sherrod Brown. Ο Δημοκρατικός του Οχάιο αποχώρησε ένα γράμμα στον Πάουελ, προειδοποιώντας για πιθανές απώλειες θέσεων εργασίας από τις αυξήσεις επιτοκίων της Fed που χρησιμοποιεί για την καταπολέμηση του πληθωρισμού.

«Είναι δουλειά σας να καταπολεμήσετε τον πληθωρισμό, αλλά ταυτόχρονα, δεν πρέπει να χάσετε την ευθύνη σας να διασφαλίσετε ότι θα έχουμε πλήρη απασχόληση», έγραψε ο Μπράουν. Πρόσθεσε ότι «πιθανές απώλειες θέσεων εργασίας που προκαλούνται από την υπερβολική νομισματική σύσφιξη θα επιδεινώσουν αυτά τα πράγματα για την εργατική τάξη».

Η επιστολή έρχεται καθώς η Fed απέχει λιγότερο από μία εβδομάδα από τη διήμερη συνεδρίαση πολιτικής της που αναμένεται ευρέως να ολοκληρωθεί στις 2 Νοεμβρίου με τέταρτη συνεχή αύξηση των επιτοκίων κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες. Αυτό θα ανέβαζε το επιτόκιο κεφαλαίων αναφοράς της κεντρικής τράπεζας σε ένα εύρος 3.75%-4%, το υψηλότερο επίπεδό του από τις αρχές του 2008 και αντιπροσωπεύει τον ταχύτερο ρυθμό σύσφιξης της πολιτικής από τις αρχές της δεκαετίας του 1980.

Χωρίς να προτείνει συγκεκριμένη πορεία δράσης, ο Μπράουν ζήτησε από τον Πάουελ να θυμάται ότι η Fed έχει διπλή εντολή - χαμηλό πληθωρισμό καθώς και πλήρη απασχόληση - και ζήτησε «οι αποφάσεις που θα λάβετε στην επόμενη συνεδρίαση της FOMC να αντικατοπτρίζουν τη δέσμευσή σας στη διπλή εντολή .»

Την τελευταία φορά που η Fed αύξησε τα επιτόκια, από το 2016 έως τον Δεκέμβριο του 2018, ο Πάουελ άντεξε στη σκληρή κριτική από τον πρώην πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος σε μία περίπτωση αποκάλεσε τους κεντρικούς τραπεζίτες «κοκαλιάρικο» και φαινόταν να συγκρίνει τον Πάουελ δυσμενώς με τον Κινέζο Πρόεδρο Σι Τζινπίνγκ όταν ρώτησε σε ένα tweet, «Ποιος είναι ο μεγαλύτερος εχθρός μας;»

Οι Δημοκρατικοί, συμπεριλαμβανομένου του τότε υποψήφιου για την προεδρία Τζο Μπάιντεν, επέκρινε τον Τραμπ για τα σχόλιά του στη Fed, επιμένοντας ότι η κεντρική τράπεζα είναι απαλλαγμένη από πολιτικές πιέσεις κατά τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής.

Η στάση του Μπράουν ήταν πολύ πιο διαφοροποιημένη από εκείνη του Τραμπ – αν και εξίσου απίθανο να μετακινήσει τον πίνακα στη νομισματική πολιτική.

«Ο πρόεδρος Πάουελ έχει καταστήσει αρκετά σαφές ότι οι απαραίτητες προϋποθέσεις για να επιτύχει η Fed την πλήρη απασχόληση της είναι ο χαμηλός και σταθερός πληθωρισμός. Χωρίς χαμηλό και σταθερό πληθωρισμό, δεν υπάρχει τρόπος να επιτευχθεί πλήρης απασχόληση», δήλωσε ο Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγος της Moody's Analytics. «Θα μείνει στα όπλα του σε αυτό. Δεν θεωρώ ότι αυτό έχει ουσιαστικό αντίκτυπο στη λήψη αποφάσεων στη Fed».

Σίγουρα, ενώ είναι πιθανότατα μια αντίδραση σε έναν μεταβαλλόμενο τόνο από ορισμένους αξιωματούχους της Fed και μια μικρή αλλαγή στα οικονομικά δεδομένα, οι προσδοκίες της αγοράς για τη νομισματική πολιτική έχουν αλλάξει λίγο.

Οι έμποροι συμφώνησαν με την αύξηση των τριών τετάρτων της επόμενης εβδομάδας. Ωστόσο, βλέπουν τώρα μόλις 36% πιθανότητα για άλλη μια τέτοια κίνηση στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς τον Δεκέμβριο, αφού προηγουμένως την είχαν αξιολογήσει σχεδόν με πιθανότητα 80%, σύμφωνα με Στοιχεία Ομίλου CME.

Αυτή η αλλαγή στο αίσθημα ήρθε μετά από προειδοποιητικές παρατηρήσεις σχετικά με υπερβολικά επιθετικές πολιτικές από αρκετούς αξιωματούχους της Fed, συμπεριλαμβανομένου του αντιπροέδρου Lael Brainard και της περιφερειακής προέδρου του Σαν Φρανσίσκο Mary Daly. Σε δηλώσεις του στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, η Daly είπε ότι αναζητά ένα σημείο «υποχώρησης» όπου η Fed μπορεί να επιβραδύνει τον ρυθμό των κινήσεων των επιτοκίων της.

«Ο εκδημοκρατισμός της Fed είναι το θέμα της αγοράς, πόση δύναμη έχουν τα άλλα μέλη έναντι του προέδρου. Είναι δύσκολο να το ξέρεις», δήλωσε ο Quincy Krosby, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών της LPL Financial. Σχετικά με την επιστολή του Μπράουν, ο Κρόσμπι είπε, «Δεν νομίζω ότι θα τον επηρεάσει. … Δεν είναι αναμενόμενο η πίεση που προέρχεται από τους πολιτικούς».

Ένας εκπρόσωπος της Fed αναγνώρισε ότι ο Πάουελ έλαβε την επιστολή Μπράουν και είπε ότι η συνήθης πολιτική είναι να ανταποκρίνεται άμεσα σε μια τέτοια επικοινωνία. Στο παρελθόν, ο Πάουελ ήταν γενικά απορριπτικός όταν ρωτήθηκε εάν η πολιτική πίεση επηρεάζει τη λήψη αποφάσεων.

Μαζί με την έντονη κριτική από τον Πάουελ και την ώθηση από τον Μπράουν, ο Πάουελ έχει επίσης αντιμετωπίσει κριτική από άλλους στο Καπιτώλιο.

Η γερουσιαστής Ελίζαμπεθ Γουόρεν, η υπερπροοδευτική Δημοκρατική της Μασαχουσέτης και πρώην υποψήφιος για την προεδρία, χαρακτήρισε τον Πάουελ επικίνδυνο και πρόσφατα προειδοποίησε επίσης για τον αντίκτυπο που θα μπορούσαν να έχουν οι αυξήσεις των επιτοκίων στην απασχόληση. Επίσης, ο γερουσιαστής Joe Manchin (DW. Va.) επέκρινε πέρυσι τον Powell για την πλατυποδία απάντηση της Fed στην πρόωρη άνοδο του πληθωρισμού.

«Δεν πιστεύω απαραίτητα ότι ο Πάουελ θα λυγίσει στην πολιτική πίεση, αλλά αναρωτιέμαι αν κάποιοι από τους συναδέλφους του αρχίζουν να το κάνουν, κάποιοι από τα περιστέρια που έχουν γίνει γεράκι», δήλωσε ο Peter Boockvar, επικεφαλής επενδύσεων στο Bleakley Advisory Group. . «Η απασχόληση είναι μια χαρά τώρα, αλλά καθώς περνούν μήνες και η ανάπτυξη συνεχίζει να επιβραδύνεται και οι απολύσεις αρχίζουν να αυξάνονται με πιο αξιοσημείωτο ρυθμό, πρέπει να πιστεύω ότι το επίπεδο πίεσης θα αυξηθεί».

Τα κέρδη μισθοδοσίας ήταν ισχυρά όλα τα χρόνια, αλλά ορισμένες εταιρείες έχουν δηλώσει ότι είτε παγώνουν τις προσλήψεις είτε περικόπτουν καθώς οι οικονομικές συνθήκες αμβλύνονται. ΕΝΑ επιβράδυνση της οικονομίας και ο πεισματικά υψηλός πληθωρισμός δυσκολεύει το σκηνικό για τις εκλογές του Νοεμβρίου, όπου οι Δημοκρατικοί αναμένεται να χάσουν τον έλεγχο της Βουλής και πιθανώς της Γερουσίας.

Έχοντας υπόψη τα υψηλά διακυβεύματα, τόσο οι αγορές όσο και οι νομοθέτες θα ακούσουν προσεκτικά τη συνέντευξη Τύπου του Πάουελ μετά τη συνεδρίαση την επόμενη Τετάρτη, η οποία θα γίνει έξι ημέρες πριν από τις εκλογές.

«Ξέρει την πίεση. Γνωρίζει ότι οι πολιτικοί είναι όλο και πιο νευρικοί για την απώλεια των εδρών τους», είπε ο Κρόσμπι. «Υπάρχουν πολύ λίγα που θα μπορούσε να κάνει σε αυτό το σημείο, παρεμπιπτόντως, για να βοηθήσει οποιοδήποτε μέρος».