(Bloomberg) — Η λίρα σημείωσε τη μεγαλύτερη βουτιά από τον Μάρτιο του 2020 και έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 37 ετών έναντι του δολαρίου, καθώς η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου παρουσίασε ένα πακέτο δημοσιονομικών κινήτρων που απειλεί να τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό και να αυξήσει το χρέος της χώρας.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η στερλίνα υποχώρησε έως και 3.7% στα 1.0840 δολ. την Παρασκευή, πυροδοτώντας συζητήσεις μεταξύ των επενδυτών για ισοτιμία με το ευρώ και το δολάριο και προκαλώντας συγκρίσεις με τις αναδυόμενες αγορές καθώς τα ομόλογα της χώρας υποχώρησαν επίσης.
Οι επενδυτές αμφισβητούν πώς ο Υπουργός Οικονομικών Kwasi Kwarteng θα χρηματοδοτήσει το πιο ριζικό πακέτο φορολογικών περικοπών για το Ηνωμένο Βασίλειο από το 1972, λέγοντας ότι η κίνηση θα πυροδοτήσει ακόμη υψηλότερο πληθωρισμό και θα αναγκάσει την Τράπεζα της Αγγλίας σε πιο επιθετική σύσφιξη. Η μείωση των εισφορών τόσο στους μισθούς των εργαζομένων όσο και στις εταιρείες θα κοστίσει έως και 161 δισεκατομμύρια λίρες τα επόμενα πέντε χρόνια.
«Είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς μια χειρότερη ρύθμιση για τη λίρα», δήλωσε ο James Athey, διευθυντής επενδύσεων στο abrdn. «Όπως πάντα σε τέτοιες καταστάσεις EM, η ανησυχία είναι ότι μόλις αυτή η γάτα βγει από το σακίδιο, ακόμη και η επιστροφή στην ορθοδοξία μπορεί να μην καταπνίξει τον επενδυτή που βιάζεται για την έξοδο».
Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να μην είναι ορατό ένα τέλος στην καταστροφή της λίρας. Το μοντέλο τιμολόγησης των επιλογών του Bloomberg δείχνει τώρα μια πιθανότητα μία στις τέσσερις η λίρα να φτάσει στην ισοτιμία με το δολάριο τους επόμενους έξι μήνες, από 14% την Πέμπτη. Οι αντιστροφές κινδύνων, ένα βαρόμετρο της θέσης και του κλίματος στην αγορά, δείχνουν ότι οι έμποροι βλέπουν τους μεγαλύτερους καθοδικούς κινδύνους για τη στερλίνα μεσοπρόθεσμα τα τελευταία δύο χρόνια.
Οι αποδόσεις του δεκαετούς χρυσού σημείωσαν το μεγαλύτερο άλμα μιας ημέρας σε ρεκόρ στα στοιχεία του Bloomberg από το 1989, κλείνοντας 33 μονάδες βάσης υψηλότερα την ημέρα στο 3.83%.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος επενδύσεων και ανώτερος διευθυντής χαρτοφυλακίου της Bluebay Asset Management LLP Mark Dowding είπε ότι δεν είχε τη λίρα "εδώ και λίγο καιρό" και προστέθηκε σε αυτή τη θέση μόλις την Παρασκευή.
«Πιστεύουμε ότι τα σχέδια της κυβέρνησης θα αμφισβητήσουν τα οικονομικά και ότι αυτό θα συνεχίσει να επιβαρύνει τους βρετανικούς χρυσούς και τη λίρα», είπε, προσθέτοντας ότι η λίρα μπορεί να φτάσει στην ισοτιμία έναντι του δολαρίου ΗΠΑ και του ευρώ.
Το Γραφείο Διαχείρισης Χρέους του Ηνωμένου Βασιλείου αύξησε το σχέδιο πωλήσεων χρυσού για το οικονομικό έτος 2022-23 κατά 62.4 δισεκατομμύρια £ (69.8 δισεκατομμύρια δολάρια) σε 193.9 δισεκατομμύρια £ για τη χρηματοδότηση των δαπανών. Αυτό συγκρίνεται με εκτιμώμενη αύξηση 60 δισεκατομμυρίων λιρών που αναμένεται από οκτώ τράπεζες που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg.
Πρόβλημα παρασκευής
Η τελευταία φορά που η λίρα ήταν τόσο αδύναμη ήταν το 1985. Τότε, ένα ισχυρό δολάριο άσκησε ξανά πίεση στα παγκόσμια νομίσματα, ωθώντας τις μεγάλες οικονομίες να καταλήξουν σε συμφωνία για τη σταθεροποίηση της αγοράς συναλλάγματος με τη Συμφωνία Plaza. Ενώ η ενίσχυση του δολαρίου ευθύνεται και πάλι για κάποια από την πτώση της λίρας, πολλά από τα προβλήματα του νομίσματος σήμερα έχουν επίσης προκληθεί από τον εαυτό τους.
Ο Stephen Gallo, επικεφαλής της ευρωπαϊκής στρατηγικής συναλλάγματος και της Τράπεζας του Μόντρεαλ, δήλωσε ότι τα προβλήματα της λίρας «παρασκευάζονται εδώ και χρόνια».
«Το 2020 και το 2021 το δολάριο κατακλύζεται από τον κίνδυνο και τα κίνητρα της Fed, καθώς και από τεράστια δημοσιονομικά κίνητρα σχεδόν παντού», είπε. «Τώρα αυτοί οι παράγοντες έχουν αντιστραφεί και έχουν επιδεινωθεί από τον πόλεμο στην Ευρώπη. Αλλά σε ό,τι αφορά τα νομίσματα της G-10, η GBP δεν έχει ισχυρά νομισματικά μεγέθη εδώ και πολύ καιρό».
Για τις παγκόσμιες αγορές της Citigroup, το βραχυκύκλωμα της λίρας έναντι του δολαρίου ΗΠΑ «είναι το A trade» καθώς η Federal Reserve ωθεί τα επιτόκια υψηλότερα, τροφοδοτώντας το δολάριο. Επίσης, το ευρύ έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών του Ηνωμένου Βασιλείου απαιτεί ασθενέστερο νόμισμα, σύμφωνα με την τράπεζα.
«Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει πηδήξει πιο κάτω από τη δημοσιονομική τρύπα κουνελιού την ίδια εβδομάδα που η BoE ανακοίνωσε ενεργές πωλήσεις χρυσού. Αυτό είναι πτωτικό GBP», έγραψαν οι στρατηγοί της Citi, συμπεριλαμβανομένου του Jamie Fahy, σε σημείωμα την Παρασκευή.
Εν τω μεταξύ, οι αναλυτές νομισμάτων της JP Morgan Chase & Co. Meera Chandan και Patrick Locke μείωσαν τον καλωδιακό στόχο τους στο 1.05 $ από 1.10 $ και συνιστούν σορτς στη λίρα έναντι του δολαρίου και του ελβετικού φράγκου.
«Λυπάμαι πολύ που το λέω, αλλά νομίζω ότι το Ηνωμένο Βασίλειο συμπεριφέρεται κάπως σαν μια αναδυόμενη αγορά που μετατρέπεται σε αγορά που βυθίζεται», δήλωσε ο πρώην υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Λόρενς Σάμερς στο Bloomberg Television την Παρασκευή. «Πιστεύω ότι η Βρετανία θα μείνει στη μνήμη μας επειδή ακολούθησε τις χειρότερες μακροοικονομικές πολιτικές οποιασδήποτε μεγάλης χώρας εδώ και πολύ καιρό».
(Ενημερώσεις σε όλο.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/pound-inches-closer-toward-dollar-164546840.html