Νωρίτερα αυτό το μήνα, το Silver Institute με έδρα την Ουάσιγκτον DC δημοσίευσε ένα μελέτη που διαπίστωσε ότι η φυσική απαίτηση για αργυροι αναμένεται να αυξηθεί κατά 16% το 2022, δημιουργώντας ένα από τα μεγαλύτερα ελλείμματα που έχουν καταγραφεί στα 194 εκατομμύρια ουγγιές.
Κατά τη διάρκεια των προηγούμενων δύο ετών, η ζήτηση ασημιού είχε μειωθεί από τα lockdown και τις διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας, επηρεάζοντας αγαθά όπως κοσμήματα και ασημικά σε πολλές μεγάλες καταναλωτικές χώρες.
Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς; Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.
Τη στιγμή της γραφής, η τιμή του αργύρου διαπραγματεύεται στα επίπεδα των 21.48 $.
Ένας από τους βασικούς μοχλούς της ανάκαμψης ήταν η υψηλή ζήτηση στην Ινδία λόγω των χαμηλότερων τιμών της ρουπίας.
Bloomberg ανέφερε ότι η αυξημένη όρεξη θα μπορούσε να είναι έως και 80% υψηλότερη σε σύγκριση με τα υποτονικά επίπεδα του περασμένου έτους.
Το 2022, η ζήτηση κοσμημάτων και ασημικών στην Ινδία φέρεται να αυξάνεται κατά 29% και 72%, αντίστοιχα.
Φυσική ζήτηση
Philip Newman, Διευθύνων Σύμβουλος της Metals Focus, μια ανεξάρτητη πολύτιμη εταιρεία μέταλλα συμβουλευτικός, πιστεύει ότι αρκετές μετρήσεις δείχνουν μια ισχυρή άνοδο της ζήτησης.
Για παράδειγμα, τα επιτόκια μίσθωσης έχουν αυξηθεί απότομα και η ξαφνική μετατόπιση προς τα πάνω σηματοδοτεί μεγαλύτερη ζήτηση για ασήμι στην αγορά.
Το επιτόκιο μίσθωσης είναι το επιτόκιο που κερδίζεται ή καταβάλλεται όταν δανείζεται ή δανείζεται ασήμι σε άλλους συμμετέχοντες στην αγορά.
Δεύτερον, τα ασφάλιστρα σε φυσικά προϊόντα, όπως το ασήμι 9999 υψηλής ποιότητας, κυμαίνονται σταθερά από 20 έως 30 σεντς ανά δολάριο στις Ηνωμένες Πολιτείες για μεγάλο μέρος του τρέχοντος έτους.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία από το Ανταλλαγή μετάλλων χρημάτων, τα τρέχοντα ασφάλιστρα για το Maple Leaf που εκδίδεται από το Royal Canadian Mint αντιπροσωπεύουν περίπου το ένα τρίτο του κόστους αγοράς.
Μία από τις μεγάλες διεθνείς ιστορίες της χρονιάς είναι η συνεχιζόμενη αποστράγγιση πολύτιμων μετάλλων από την Comex και την LBMA στη Νέα Υόρκη και το Λονδίνο, αντίστοιχα, για την οποία έγραψα σε προηγούμενο άρθρο for Ινβέζ.
Επί δημοσιεύθηκε Αυτή την εβδομάδα, τα σύνολα θησαυροφυλακίου Comex μειώθηκαν κατά περίπου 860,000 ουγγιές σε 296 εκατομμύρια ουγγιές.
Η ποσότητα του αργύρου στα εγγεγραμμένα θησαυροφυλάκια μειώθηκε στις 34.1 εκατομμύρια ουγγιές, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2017.
Τα καταχωρημένα προϊόντα είναι εκείνα που είναι άμεσα διαθέσιμα σε επενδυτές που επιθυμούν παράδοση χρυσού.
Ασημένιες προσδοκίες
Το 2023, ο Newman προβλέπει ότι,
…η αγορά αργύρου θα εξακολουθεί να είναι ελλειμματική. Ωστόσο, δεν πιστεύουμε ότι το έλλειμμα θα είναι κάπου όπως αυτό που είδαμε φέτος… έτσι, η πίεση στην Comex και την LBMA θα πρέπει επίσης να μειωθεί σημαντικά.
Ο Newman πιστεύει ότι αυτό το σενάριο είναι πιθανό να υλοποιηθεί καθώς οι παγκόσμιες εισαγωγές χρυσού και η ζήτηση επαναπατρισμού αρχίζουν να ομαλοποιούνται σε κάποιο στάδιο.
Αύξηση τιμής στο pivot;
Δεδομένης της υψηλής ζήτησης για φυσικό ασήμι και της αυξανόμενης τιμής spot, μπορεί κανείς να αναμένει ότι οι τιμές του αργύρου θα περιμένουν να απογειωθούν.
Ωστόσο, ο Newman βλέπει αντίθετους ανέμους για το μέταλλο να συνεχιστούν μέχρι το 2023.
Υποστηρίζει ότι η ζήτηση για ασήμι, ιδιαίτερα η θεσμική ζήτηση θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη θέση των πραγματικών αποδόσεων και τις προοπτικές για ύφεση.
Μια πιθανή περιστροφή της Fed το 2023 είναι πιθανό να τεθεί σε ισχύ μόνο αφού εκτυπώσεις δεδομένων υποδεικνύουν πτώση του πληθωρισμού.
Εάν ο πληθωρισμός υποχωρήσει, μετά την οποία τα επιτόκια αλλάξουν ή σταματήσουν, οι πραγματικές αποδόσεις μπορεί να εξακολουθήσουν να βρουν αρκετή υποστήριξη για να διατηρήσουν τη θεσμική ζήτηση περιορισμένη σε ασήμι.
Επιπλέον, όπως αναφέρθηκε σε προηγουμένως άρθρο, οι επίσημες αλλαγές επιτοκίων χρειάζονται χρόνο (ακόμη και αρκετά τρίμηνα) για να περάσουν στην οικονομία, πράγμα που σημαίνει ότι οι πραγματικές αποδόσεις θα μπορούσαν να αποδειχθούν σχετικά κολλώδεις.
Δεύτερον, εάν ένα περιβάλλον ύφεσης ενταθεί, η φυσική ζήτηση για ασήμι τείνει να πέσει, γεγονός που μπορεί να περιορίσει περαιτέρω τη δράση των τιμών.
Κατά συνέπεια, ο Newman αναμένει ότι οι τιμές του αργύρου θα δυσκολευτούν και ότι οι μέσες τιμές για το 2023 θα μπορούσαν να μειωθούν κάτω από τα επίπεδα του 2022.
Ωστόσο, σημειώνει ότι το θεσμικό ενδιαφέρον για την αγορά παραμένει ισχυρό, δεδομένης της αυξανόμενης τιμής spot τους τελευταίους μήνες, καθώς και των ακινήτων αντιστάθμισης που έχουν δει το μέταλλο να ξεπερνά το βασικό σημείο αναφοράς μετοχές κατά το τρέχον έτος.
Ποιο είναι το επόμενο βήμα;
Για μεμονωμένους αγοραστές, η οξεία κρίση κόστους ζωής μπορεί να έχει προτεραιότητα και σημαντικές πληρωμές όπως τα στεγαστικά δάνεια μπορεί να διατηρήσουν τη ζήτηση για ασήμι στο τμήμα σχετικά σίγαση το 2023.
Με τα δεδομένα του σπιτιού να εξασθενούν (τα οποία κάλυψα σε ένα κομμάτι εδώ), και τα πολυαναμενόμενα δεδομένα για τις θέσεις εργασίας που θα δημοσιευτούν αργότερα αυτή την εβδομάδα, είναι σίγουρα στο προσκήνιο ένα pivot της Fed.
Ωστόσο, σε μια τέτοια περίπτωση, οι τιμές του αργύρου ενδέχεται να μην ανταποκρίνονται άμεσα και μπορεί να υπάρξει καθυστέρηση, ανάλογα με τους πληθωριστικούς παράγοντες και την οικονομική ισχύ στις ευρύτερες οικονομίες. Σε μια τέτοια περίπτωση, χρυσοι πιθανότατα θα απαντήσει με παρόμοιο τρόπο.
Επενδύστε σε προϊόντα όπως ο χρυσός, το σιτάρι, το λίθιο, το πετρέλαιο και άλλα μέσα σε λίγα λεπτά με τον μεσίτη μας με την υψηλότερη βαθμολογία, eToro.
10/10
Το 68% των λογαριασμών λιανικής CFD χάνουν χρήματα