Η Pfizer, Moderna σχεδιάζει 51 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμένες πωλήσεις εμβολίων φέτος

Η Pfizer και η Moderna αναμένουν 51 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμένες πωλήσεις εμβολίων το επόμενο έτος, παρόλο που το κύμα Omicron υποχωρεί δραματικά σε πολλά μέρη του κόσμου και και οι δύο εταιρείες πιστεύουν ότι η πανδημία μεταβαίνει σε μια ενδημική φάση όπου ο ιός θα είναι λιγότερο ενοχλητικός για την κοινωνία.

Η Pfizer αναμένει 32 δισεκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις εμβολίων Covid για το 2022, ενώ η Moderna προβλέπει πωλήσεις τουλάχιστον 19 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ανέφεραν οι εταιρείες στις δηλώσεις κερδών τους για το τέταρτο τρίμηνο που δημοσιεύθηκαν τον περασμένο μήνα.

Αυτές είναι οι ελάχιστες πωλήσεις, που αντικατοπτρίζουν συμβάσεις που έχουν ήδη υπογραφεί από έθνη σε όλο τον κόσμο προβλέποντας την ανάγκη τους για το έτος. Αλλά θα μπορούσαν να είναι πολύ υψηλότερα, ανάλογα με την τροχιά του ιού. Η Pfizer μόλις αύξησε την καθοδήγηση της για τις πωλήσεις εμβολίων για το 2022 κατά 1 δισεκατομμύριο δολάρια από την προηγούμενη πρόβλεψή της που δόθηκε στους επενδυτές το τρίτο τρίμηνο, ενώ η Moderna αύξησε την καθοδήγησή της κατά 2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Οι προσδοκίες των εταιρειών για το 2022 προκύπτουν μετά την κράτηση εσόδων υψηλής απόδοσης κατά τη διάρκεια του πρώτου πλήρους έτους της κυκλοφορίας του εμβολίου για τον Covid. Η Pfizer πούλησε 36.7 δισεκατομμύρια δολάρια του εμβολίου της για τον Covid παγκοσμίως το 2021, αντιπροσωπεύοντας το 45% των συνολικών ετήσιων εσόδων της, ύψους 81.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το εμβόλιο της Moderna είναι το μόνο εμπορικά διαθέσιμο προϊόν της και τα 17.7 δισεκατομμύρια δολάρια στις πωλήσεις του 2021 αντιπροσωπεύουν ουσιαστικά το σύνολο των ετήσιων εσόδων της 18.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Οι κατασκευαστές εμβολίων κλείνουν μεγάλα κέρδη από τις βολές τους. Η Moderna εκτοξεύτηκε στην κερδοφορία μετά την κυκλοφορία του εμβολίου, αναφέροντας 12.2 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρό εισόδημα για το 2021 μετά από καθαρή απώλεια 747 εκατομμυρίων δολαρίων το 2020, ενώ οι βολές ήταν υπό ανάπτυξη. Το περιθώριο κέρδους της Pfizer για το εμβόλιο το 2021 ήταν στο υψηλό εύρος του 20% και αναμένεται να αυξηθεί ελαφρά το 2022, σύμφωνα με τον Οικονομικό Διευθυντή Frank D'Amelio. Η Pfizer μοιράζει τα κέρδη από το εμβόλιο εξίσου με τον συνεργάτη της BioNTech.

Το εμβόλιο της Pfizer, η Comirnaty, και η Moderna's, το Spikevax, έχουν λάβει αμφότερα την πλήρη έγκριση από την Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων. Τα εμβόλια έλαβαν έγκριση χρήσης έκτακτης ανάγκης τον Δεκέμβριο του 2020 μετά την ταχεία ανάπτυξη που ξεκίνησε την άνοιξη του ίδιου έτους.

Η Pfizer παραμένει μακράν το κυρίαρχο εμβόλιο τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Ευρωπαϊκή Ένωση, τις βασικές αγορές των δύο εταιρειών. Περίπου το 58% όλων των εμβολιασμών Covid που χορηγήθηκαν στις ΗΠΑ ήταν της Pfizer και το 37% της Moderna, σύμφωνα με στοιχεία από τα Κέντρα Ελέγχου και Πρόληψης Νοσημάτων. Στην ΕΕ, το 71% όλων των δόσεων που χορηγήθηκαν ήταν της Pfizer ενώ το 17% της Moderna, σύμφωνα με το Our World in Data.

Η Pfizer και η Moderna αναμένουν και οι δύο ότι η πανδημία θα μετατραπεί σε μια ενδημική φάση όπου ο ιός είναι λιγότερο ενοχλητικός για την κοινωνία. Ο Michael Yee, αναλυτής στο Jefferies, δήλωσε ότι αναμένει ότι η Moderna θα έχει μια ισχυρή χρονιά, αλλά η μελλοντική ζήτηση είναι ασαφής καθώς το άνευ προηγουμένου κύμα μόλυνσης από το omicron μειώνεται ραγδαία σε πολλά μέρη του κόσμου.

«Η αγορά συνεχίζει να συζητά για την τελική τροχιά της ζήτησης για τόνωση κατά τη διάρκεια του 2022 και για το 2023 και μετά», δήλωσε ο Yee στο CNBC. «Υπάρχει η αίσθηση ότι εργαζόμαστε για να βγούμε από μια πανδημία και περισσότερο σε ένα ενδημικό όπου έχουμε δει την κορυφή πίσω μας».

Η Jefferies έχει αξιολόγηση διακράτησης στη μετοχή της Moderna με στόχο τιμής 170 $. Η μετοχή της Moderna μειώθηκε κατά 42% από έτος μέχρι σήμερα. Διαπραγματευόταν γύρω στα $148 την Πέμπτη.

Ο Chief Medical Officer της Moderna, Paul Burton, είπε σε αναλυτές κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα κέρδη της εταιρείας την περασμένη εβδομάδα ότι το βόρειο ημισφαίριο κινείται σε μια περίοδο όπου οι νέες λοιμώξεις, οι νοσηλείες και οι θάνατοι είναι πιο σταθερές. Οι βασικές αγορές της Moderna, οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ευρώπη, βρίσκονται στο βόρειο ημισφαίριο.

Ο Μπάρτον είπε ότι ο Covid πιθανότατα θα ακολουθήσει ένα εποχιακό μοτίβο όπως άλλοι γνωστοί ιοί του αναπνευστικού, όπως η γρίπη. Αν και η πλειονότητα του πληθυσμού δεν θα είναι επιρρεπής σε σοβαρές ασθένειες, ο ιός θα εξακολουθεί να προκαλεί ασθένεια και θάνατο μεταξύ των ευάλωτων. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Στέφαν Μπανσέλ είπε ότι τα άτομα άνω των 50 ετών και τα άτομα με προβλήματα υγείας θα πρέπει να εμβολιαστούν κατά του Covid. Οι βασικές αγορές προετοιμάζονται ήδη για ετήσιους ενισχυτές, είπε.

«Ορισμένες χώρες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και άλλες ήθελαν να εξασφαλίσουν την προσφορά γιατί πιστεύουν πολύ βαθιά ότι η ενδημική αγορά θα απαιτεί ετήσιους ενισχυτές», είπε ο Bancel σε αναλυτές κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη της εταιρείας.

Ο Bancel σημείωσε επίσης ότι η πρόβλεψη πωλήσεων 19 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Moderna για φέτος δεν περιλαμβάνει παραγγελίες από τις ΗΠΑ, οι οποίες παραλαμβάνουν την τελευταία της αποστολή τον Απρίλιο και δεν έχουν υπογράψει συμβόλαιο για το φθινόπωρο. Η Moderna διαθέτει επίσης 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε επιλογές παραγγελίας εμβολίων πέρα ​​από τις ήδη υπογεγραμμένες συμφωνίες της.

Ο Bancel είπε ότι αναμένει ένα σημαντικό μέρος αυτών των επιλογών να ασκηθεί από τις κυβερνήσεις, ανεξάρτητα από το αν θα εμφανιστεί μια νέα παραλλαγή, η οποία θα μπορούσε να φέρει την καθοδήγηση της εταιρείας για το 2022 σε τουλάχιστον 22 δισεκατομμύρια δολάρια, χωρίς να συμπεριλαμβάνονται τυχόν πιθανές παραγγελίες των ΗΠΑ.

Τα παιδιά στις ΗΠΑ δεν είναι ακόμη επιλέξιμα για το εμβόλιο της Moderna. Το πλάνο της Moderna για εφήβους ηλικίας 12 έως 17 ετών βρίσκεται επί του παρόντος υπό εξέταση από τον FDA. Η εταιρεία περιμένει να καταθέσει αίτηση στον FDA για να εγκρίνει το εμβόλιο της για παιδιά ηλικίας 6 έως 11 ετών μέχρι να καθαριστούν οι εμβολιασμοί για εφήβους. Η Moderna αναμένει δεδομένα για το εμβόλιο για παιδιά 5 ετών και κάτω αυτόν τον μήνα.

Καθώς η αγορά συζητά τη μελλοντική ζήτηση εμβολίων, δεν πιστεύουν όλοι οι αναλυτές ότι ο κόσμος κινείται γρήγορα προς μια ενδημική φάση. Η επενδυτική τράπεζα Cowen πιστεύει ότι η ενδημική εποχιακή φάση μπορεί να μην εμφανιστεί για άλλα δύο χρόνια. Αν είναι έτσι, Το τρέχον εμβόλιο Covid της Moderna θα έχει μεγαλύτερη και ισχυρότερη ζήτηση από ό,τι αναμένουν πολλοί, σύμφωνα με τον Cowen. Οι ενισχυτές που στοχεύουν παραλλαγές του Covid θα είναι κρίσιμοι για να προχωρήσουμε, σύμφωνα με σημείωμα αναλυτών.

«Η Omicron καθιστά οδυνηρά προφανές ότι δεν βρισκόμαστε ακόμη στην ενδημική εποχιακή φάση και οι ενισχύσεις για συγκεκριμένες παραλλαγές μπορεί να είναι πιο σημαντικές τώρα από ποτέ», έγραψε ο αναλυτής της Cowen Tyler Van Buren στο σημείωμα που δημοσιεύθηκε την περασμένη εβδομάδα μετά τα κέρδη της Moderna. Η Cowen έχει βαθμολογία απόδοσης αγοράς στη Moderna με στόχο τιμής 200 $.

Η Moderna ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα ότι αναπτύσσει έναν ενισχυτή που στοχεύει το omicron και άλλες γνωστές παραλλαγές. Ο Burton, ο επικεφαλής ιατρός, είπε ότι η Moderna πιστεύει ότι αυτός ο ενισχυτής θα διαδραματίσει ζωτικό ρόλο στην πορεία προς τα εμπρός, επειδή οι άνθρωποι θα χρειαστούν προστασία από το omicron καθώς και την προηγούμενη κυρίαρχη παραλλαγή δέλτα, η οποία συνεχίζει να κυκλοφορεί σε όλο τον κόσμο.

Ο απώτερος στόχος της Moderna είναι να αναπτύξει ένα ετήσιο αναμνηστικό που καλύπτει τρεις κύριους αναπνευστικούς ιούς — τη γρίπη, τον αναπνευστικό συγκυτιακό ιό και φυσικά τον Covid. Ο υποψήφιος της εταιρείας για εμβόλιο κατά της γρίπης θα μπορούσε να εισέλθει σε δοκιμές τρίτης φάσης φέτος και το εμβόλιο RSV της έχει ήδη περάσει στη φάση τρίτης δοκιμής. Ο Yee, οι αναλυτές του Jefferies, είπαν ότι η Moderna πρέπει να επιδείξει ισχυρά, ξεκάθαρα δεδομένα που δείχνουν μια ορατή πορεία προς την αγορά για τα άλλα εμβόλια που βρίσκονται υπό ανάπτυξη.

«Είναι προφανώς εξαιρετικά σημαντικό επειδή το κομμάτι του Covid γίνεται λιγότερο κρίσιμο καθώς μεταβαίνουμε σε μια ενδημική περίοδο και τα έσοδα πιθανώς θα μειώνονται», είπε ο Yee.

Η Moderna είπε ότι το όραμά της είναι να δημιουργήσει ένα μοντέλο συνδρομής για ένα παναναπνευστικό εμβόλιο με 10ετή προσφορά ετήσιων ενισχυτών, είπε ο Bancel στους αναλυτές κατά τη διάρκεια της κλήσης. Η Moderna έχει μνημόνια συνεννόησης με τον Καναδά και την Αυστραλία, είπε. Ο Bancel είχε δηλώσει προηγουμένως ότι η εταιρεία στοχεύει να έχει το εμβόλιο έτοιμο έως το φθινόπωρο του 2023 σε ορισμένες χώρες στο καλύτερο σενάριο.

Για την Pfizer, οι αναλυτές στρέφουν την προσοχή τους στο θεραπευτικό χάπι Covid της εταιρείας, Paxlovid, ως σημαντική πηγή εσόδων το 2022. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Albert Bourla είπε κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη της Pfizer τον περασμένο μήνα ότι το αντιιικό χάπι της εταιρείας, εκτός από το εμβόλιο της, θα εξοπλίσει τις χώρες για την καλύτερη διαχείριση του ιού και τη μετάβαση σε ενδημική φάση.

Η Pfizer προβλέπει πωλήσεις 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων φέτος για την Paxlovid. Η από του στόματος αντιική θεραπεία έδειξε αποτελεσματικότητα 89% στην πρόληψη της νοσηλείας σε άτομα που διατρέχουν κίνδυνο σοβαρού Covid σε κλινικές δοκιμές όταν χορηγήθηκε με ευρέως χρησιμοποιούμενο φάρμακο για τον HIV. Έλαβε άδεια έκτακτης ανάγκης από τον FDA τον Δεκέμβριο.

Κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη της εταιρείας, ο Bourla είπε ότι οι πωλήσεις του 2022 για την Paxlovid μπορεί στην πραγματικότητα να είναι πολύ υψηλότερες από την καθοδήγηση, η οποία περιελάμβανε μόνο συμφωνίες που έχουν υπογραφεί ή εκείνες που βρίσκονται κοντά στην οριστικοποίηση. Η Angela Hwang, επικεφαλής βιοφαρμακευτικών προϊόντων της Pfizer, είπε ότι η Pfizer βρίσκεται σε ενεργές συζητήσεις με περισσότερες από 100 χώρες σε όλο τον κόσμο για το Paxlovid. Η από του στόματος αντιική θεραπεία έχει υψηλότερο περιθώριο κέρδους από το εμβόλιο, σύμφωνα με τον οικονομικό διευθυντή της Pfizer D'Amelio.

«Η Paxlovid έχει επίσης υψηλότερο μικτό περιθώριο κέρδους από την Comirnaty, καθιστώντας κάθε ώθηση στις πωλήσεις της Paxlovid πιο ευνοϊκή για τα κέρδη», έγραψε ο αναλυτής της Argus, David Toung, σε σημείωμα τον περασμένο μήνα. Η Argus έχει βαθμολογία αγοράς στην Pfizer και αύξησε τον στόχο τιμής της στα 65 $. Η Pfizer έχει υποχωρήσει κατά περίπου 18% από έτος μέχρι σήμερα. Η μετοχή διαπραγματευόταν περίπου 48 δολάρια ανά μετοχή την Πέμπτη.

Ο Steve Scala, αναλυτής της Cowen, είπε κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη ότι η καθοδήγηση της Pfizer για το Paxlovid ήταν συντηρητική. «Φαίνεται ότι η Pfizer έχει απλώς γρατσουνίσει την επιφάνεια στις δυνατότητές της για το 2022», είπε η Scala.

Η Pfizer αναπτύσσει επίσης ένα εμβόλιο που στοχεύει το omicron. Ο Μπουρλά είπε ότι το εμβόλιο θα πρέπει να είναι έτοιμο αυτό το μήνα, αν και έχει σημειώσει στο παρελθόν ότι δεν είναι σαφές πώς και πότε θα χρησιμοποιηθεί το εμβόλιο Omicron. Ο Μπουρλά έχει επίσης πει στο παρελθόν ότι μπορεί να χρειαστεί και τέταρτη λήψη, αλλά είναι σημαντικό να περιμένουμε τα δεδομένα από τις μελέτες.

Το εμβόλιο της Pfizer για παιδιά κάτω των 5 ετών περιμένει επίσης έγκριση. Ο FDA είχε προσπαθήσει να εγκρίνει γρήγορα τις πρώτες δύο δόσεις του εμβολίου αυτόν τον μήνα, αλλά η Pfizer καθυστέρησε αυτά τα σχέδια αφού δεδομένα έδειξαν ότι οι σημαντικά χαμηλότερες δόσεις για μικρά παιδιά δεν ήταν τόσο αποτελεσματικές.. Η ρυθμιστική αρχή φαρμάκων περιμένει τώρα στοιχεία για την τρίτη δόση, την οποία η Pfizer αναμένει τον Απρίλιο.

Στις ΗΠΑ, το εμβόλιο της Pfizer είναι εγκεκριμένο για άτομα ηλικίας 5 ετών και άνω και πλήρως εγκεκριμένο για άτομα ηλικίας 16 ετών και άνω. Το εμβόλιο της Moderna είναι πλήρως εγκεκριμένο για ενήλικες ηλικίας 18 ετών και άνω.