Η Peloton (PTON) αναφέρει ότι οι απώλειες αυξάνονται στο 4ο τρίμηνο του 2022

πακέτο Την Πέμπτη ανέφερε διευρυνόμενες απώλειες και πτώση των πωλήσεων για το τέταρτο οικονομικό της τρίμηνο, καθώς ο κατασκευαστής συνδεδεμένου εξοπλισμού γυμναστικής προσπαθεί να κερδίσει πίσω τους επενδυτές με περικοπές κόστους και στρατηγικές αλλαγές.

Οι μετοχές της εταιρείας υποχώρησαν περισσότερο από 20% – μια μέρα μετά την άνοδο της μετοχής πάνω από 20% νέα για τη συνεργασία της με την Amazon.

Σηματοδοτεί το έκτο συνεχόμενο τρίμηνο των αναφερόμενων ζημιών της Peloton. Η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να φτάσει σε ταμειακές ροές νεκρού σημείου σε τριμηνιαία βάση κατά το δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού της έτους 2023.

Ωστόσο, ο διευθύνων σύμβουλος της Peloton, Barry McCarthy, δήλωσε ότι αναμένει ότι η αγορά συνδεδεμένης φυσικής κατάστασης θα παραμείνει προκλητική για το άμεσο μέλλον, καθώς η ζήτηση των καταναλωτών για μηχανές προπόνησης στο σπίτι μειώνεται από Πανδημία covid υψηλές.

Από τον McCarthy ανέλαβε διευθύνων σύμβουλος από τον ιδρυτή της Peloton, John Foley, τον Φεβρουάριο, η εταιρεία έχει επιδιώξει σαρωτικές αλλαγές που δεν έχουν ακόμη αποδώσει πλήρως. Ο Peloton αύξησε τις συνδρομές των μελών, αυξημένες τιμές σε κάποιο εξοπλισμό, απολύθηκαν χιλιάδες εργαζόμενοι, δοκίμασαν μια επιλογή ενοικίασης, έξοδος από την παράδοση του τελευταίου μιλίου και μεταβίβασε όλη την παραγωγή σε τρίτους. Την Τετάρτη το Peloton επίσης άρχισε να πουλά ένα μέρος των προϊόντων της στις Amazon στις Ηνωμένες Πολιτείες, η πρώτη της τέτοια συμφωνία με άλλο λιανοπωλητή.

«Οι αρνητές θα εξετάσουν τις οικονομικές μας επιδόσεις [τέταρτου τριμήνου] και θα δουν ένα χωνευτήρι με μείωση των εσόδων, αρνητικό ακαθάριστο περιθώριο και μεγαλύτερες λειτουργικές ζημίες», έγραψε ο McCarthy σε επιστολή προς τους μετόχους της Peloton.

«Αλλά αυτό που βλέπω είναι σημαντική πρόοδος που οδηγεί την επιστροφή μας και τη μακροπρόθεσμη ανθεκτικότητα του Peloton», είπε. «Έχουμε ακόμα δουλειά να κάνουμε».

Η Peloton δεν προσέφερε προοπτικές για το επερχόμενο οικονομικό της έτος 2023. Για το πρώτο τρίμηνο που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου είπε ότι βλέπει τους συνδρομητές να παραμένουν σταθεροί και τα έσοδα να κυμαίνονται μεταξύ 625 και 650 εκατομμυρίων δολαρίων, κάτι που είναι μικρότερο από τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ο Peloton είπε ότι αυτό λαμβάνει υπόψη την βραχυπρόθεσμη αδυναμία ζήτησης και τις εποχιακές διακυμάνσεις της επιχείρησης.

Υπήρξε μια ασημένια επένδυση για την εταιρεία: Αυτό σηματοδότησε το πρώτο αναφερόμενο τρίμηνο της Peloton όπου τα έσοδα από συνδρομές υψηλότερου περιθωρίου αντιπροσώπευαν το μεγαλύτερο μέρος των συνολικών πωλήσεων.

Κατά τη διάρκεια μιας συνομιλίας με αναλυτές, ο McCarthy είπε επίσης μια σειρά από πράγματα που η Peloton εξακολουθεί να δοκιμάζει για να αυξήσει τις πωλήσεις. Αυτά περιλαμβάνουν την πώληση μεταχειρισμένων ποδηλάτων, την ενοικίαση ποδηλάτων με μηνιαία χρέωση και την προσθήκη νέων επιπέδων στην ψηφιακή εφαρμογή του Peloton, συμπεριλαμβανομένου ενός premium επιπέδου όπου οι άνθρωποι θα πλήρωναν περισσότερα για εκτεταμένο περιεχόμενο και καλύτερες δυνατότητες.

«Δεν αρκεί απλώς να περικόψουμε τα έξοδα, πρέπει να αυξήσουμε τα έσοδα», είπε.

Χρησιμοποιώντας τους πολέμους ενοικίασης ταινιών ως παράδειγμα, ο McCarthy είπε ότι το Netflix κατάφερε να ξεπεράσει το Blockbuster, μια επιχείρηση ενοικίασης ταινιών που κήρυξε πτώχευση το 2010, επειδή πρόσφερε στους πελάτες της εξατομικευμένο περιεχόμενο και πολλές επιλογές.

Οι απώλειες αυξάνονται

Η καθαρή ζημία της Peloton διευρύνθηκε το τρίμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου σε 1.24 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 3.68 δολάρια ανά μετοχή, από ζημία 313.2 εκατομμυρίων δολαρίων, ή 1.05 δολάρια ανά μετοχή, ένα χρόνο νωρίτερα.

Ο McCarthy είπε ότι οι απώλειες προήλθαν από τις προσπάθειες της Peloton να αποφύγει την υπερβολή των αποθεμάτων, να μειώσει το πάγιο κόστος και να αντιμετωπίσει άλλα ζητήματα της αλυσίδας εφοδιασμού. Η εταιρεία νωρίτερα φέτος ξεκίνησε μια Σχέδιο αναδιάρθρωσης 800 εκατομμυρίων δολαρίων. Η Peloton έκλεισε το τέταρτο τρίμηνο με απόθεμα 1.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε σύγκριση με 937.1 εκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα έσοδα μειώθηκαν κατά 28% στα 678.7 εκατομμύρια δολάρια από 936.9 εκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα. Αυτό ήταν μικρότερο από τα 718.2 εκατομμύρια δολάρια που αναζητούσαν οι αναλυτές, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Refinitiv.

Μέσα σε αυτό το ποσό, συνδεδεμένα έσοδα φυσικής κατάστασης που περιλαμβάνουν τη συνεισφορά από Peloton's Precor επιχείρηση μειώθηκε κατά 55% στα 295.6 εκατομμύρια δολάρια.

Το συνδεδεμένο μεικτό περιθώριο φυσικής κατάστασης του Peloton ήταν ένα άλλο ζοφερό σημείο, στο αρνητικό 98.1% σε σύγκριση με το θετικό 11.7% ένα χρόνο νωρίτερα. Η Peloton είπε ότι αντιμετώπισε υψηλότερα έξοδα logistics ανά παράδοση, αυξημένο κόστος λιμένα και αποθήκευσης, καθώς και χρεώσεις που σχετίζονται με ανάκληση της μηχανής διαδρόμου Tread+.

Η Peloton έκλεισε έσοδα 383.1 εκατομμυρίων δολαρίων από συνδρομές, αυξημένα κατά 36% από το προηγούμενο έτος και αντιπροσωπεύουν το 56.4% των συνολικών πωλήσεων της εταιρείας. Το μικτό περιθώριο συνδρομής αυξήθηκε στο 67.9% από 63.3%.

McCarthy, ο οποίος εργαζόταν στο παρελθόν στο Netflix και Spotify, έχει καταστήσει σαφές ότι ενδιαφέρεται περισσότερο να επιδιώξει την ανάπτυξη στη συνδρομητική πλευρά της επιχείρησης της Peloton, αντί να δώσει τέτοια έμφαση στο υλικό. Πιστεύει ότι η ψηφιακή εφαρμογή της Peloton θα είναι ο πυρήνας για τη μελλοντική επιτυχία της εταιρείας.

Το Peloton έκαψε 412 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά το τέταρτο τρίμηνο, αφού είχε κατά μέσο όρο αρνητικές ταμειακές ροές 650 εκατομμυρίων δολαρίων σε καθένα από τα δύο προηγούμενα τρίμηνα. Τελείωσε τον Ιούνιο με 1.25 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και μια ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση 500 εκατομμυρίων δολαρίων.

Ο αναλυτής της BMO Capital Markets, Simeon Siegel, χειροκρότησε τον McCarthy για τη λήψη ορισμένων «πολύ εποικοδομητικών αποφάσεων» για να σταματήσει μια ταμειακή διαρροή τους τελευταίους μήνες. Αλλά, είπε, η Peloton μπορεί να αντιμετωπίζει ένα μεγαλύτερο ζήτημα κορεσμού της μάρκας.

Το Peloton ολοκλήρωσε το τελευταίο του τρίμηνο με 2.97 εκατομμύρια συνδεδεμένες συνδρομές γυμναστικής, σχεδόν σταθερές με τα επίπεδα του προηγούμενου τριμήνου και αύξηση 27% σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Οι συνδεδεμένοι συνδρομητές γυμναστικής είναι άτομα που διαθέτουν ένα προϊόν Peloton, όπως το αυθεντικό του ποδήλατο, και πληρώνουν επίσης μια μηνιαία χρέωση για πρόσβαση σε ζωντανά και κατ' απαίτηση μαθήματα προπόνησης.

Ο συνολικός αριθμός των μελών του, ωστόσο, μειώθηκε κατά περίπου 143,000 άτομα από το προηγούμενο τρίμηνο σε 6.9 εκατομμύρια. Ο McCarthy, ακολουθώντας το αρχικό όραμα του Foley, είπε ότι η εταιρεία ελπίζει μια μέρα να συγκεντρώσει 100 εκατομμύρια μέλη.

Τα μέσα καθαρά μηνιαία επίπεδα ανατροπής του Peloton για συνδεδεμένους χρήστες φυσικής κατάστασης αυξήθηκαν στο 1.41% από 0.73% ένα χρόνο πριν.

Η εταιρεία είπε ότι αυτό ήταν πάνω από τις εσωτερικές προσδοκίες της εν μέρει λόγω μιας απόφασης για την προστασία των καταναλωτών στον Καναδά που ανάγκασε όλους τους πελάτες στη χώρα να εγκρίνουν οι αυξήσεις των τιμών συνδρομής που τέθηκαν σε ισχύ τον Ιούνιο, και περίπου το 85% από αυτούς το έχουν κάνει μέχρι σήμερα. Η Peloton είπε ότι περίμενε ότι ορισμένοι άνθρωποι θα εγκατέλειπαν τις συνδρομές τους μετά την άνοδο των τιμών.

Αλλά οι επενδυτές μπορεί να είναι επιφυλακτικοί για το άλμα. Ένα χαμηλότερο ποσοστό απόρριψης θα ήταν καλύτερα νέα για την Peloton, καθώς σημαίνει ότι οι άνθρωποι επιμένουν και συνεχίζουν να πληρώνουν για τις συνδρομές τους.

Ο McCarthy είπε στην επιστολή προς τους μετόχους ότι το τέταρτο τρίμηνο θα πρέπει να αποδειχθεί «υψηλό σημάδι» για διαγραφές και χρεώσεις αναδιάρθρωσης που σχετίζονται με προκλήσεις αποθεμάτων και εφοδιαστικής αλυσίδας. Θα πρέπει επίσης να σηματοδοτήσει την αρχή της ιστορίας επιστροφής του Peloton, είπε.

Οι μετοχές της Peloton έχουν υποχωρήσει περίπου 60% μέχρι σήμερα, από το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της έχει πέσει κάτω από τα 5 δισεκατομμύρια δολάρια, αφού έφτασε έως και τα 50 δισεκατομμύρια δολάρια στις αρχές του 2021.