Η PBOC μειώνει το βασικό επιτόκιο δανείων, το Χονγκ Κονγκ υπεραποδίδει

Βασικά νέα

Οι ασιατικές μετοχές είχαν μια μικτή μέρα, καθώς το Χονγκ Κονγκ και η Ιαπωνία είχαν καλύτερες επιδόσεις και η Ινδία υποαπέδωσαν. Θυμηθείτε ότι η απόδοση του Χονγκ Κονγκ στο Διαδίκτυο και η χαμηλότερη απόδοση της Ινδίας είναι ο ενεργός εμπορικός πόνος των μάνατζερ λόγω του υπερβολικού βάρους τους στην Ινδία και του ελλιπούς βάρους στην Κίνα.

Η PBOC μείωσε το 1 έτος Loan Prime Rate (LPR) στο 3.7% από 3.8% και το 5ετές LPR σε 4.6% από 4.65%. Οι τράπεζες χρησιμοποιούν το επιτόκιο 1 έτους για δανεισμό σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις ενώ το 5ετές χρησιμοποιείται ως επιτόκιο αναφοράς για στεγαστικά δάνεια. Αυτό ακολουθεί την κίνηση της Δευτέρας για μείωση της μεσοπρόθεσμης διευκόλυνσης δανεισμού (MLF) στο 3.7% από 3.8%.

Οι μετοχές των ακινήτων στο Χονγκ Κονγκ σημείωσαν άνοδο +3.01% στις ειδήσεις, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προσπαθούν να ακολουθήσουν μια λεπτή γραμμή μεταξύ της αποτροπής κινήτρων για περαιτέρω επενδύσεις σε ακίνητα χωρίς να καταστρέψουν τον κλάδο. Ένας υποτιμημένος αλλά σημαντικός καταλύτης ήταν η άρνηση της Διοίκησης Κυβερνοχώρου της Κίνας για το άρθρο του Reuters δηλώνοντας ότι οι εταιρείες πλατφόρμας θα έπρεπε να λάβουν έγκριση για να πραγματοποιήσουν επενδύσεις ή να αντλήσουν κεφάλαια. Η αγορά ανησυχεί ότι μεγαλύτερες εταιρείες πλατφόρμας (π.χ. Alibaba, Tencent) θα πρέπει να εκχωρήσουν τις επενδυτικές τους συμμετοχές ασκώντας πίεση πωλήσεων στις μετοχές.

Η Διοίκηση Κυβερνοχώρου της Κίνας, πριν ανοίξει η αγορά των ΗΠΑ, δήλωσε ότι «δεν είχαν εκδώσει ποτέ αυτό το έγγραφο και το περιεχόμενο των πληροφοριών είναι ψευδές». Δήλωσαν επίσης, «οι σχετικοί δημιουργοί φημών θα λογοδοτήσουν αυστηρά σύμφωνα με το νόμο». Αξίζει να σημειωθεί ότι το Bloomberg News δημοσίευσε τον τίτλο «Η Κίνα θα χτυπήσει νέους περιορισμούς στη συμφωνία τεχνολογικών γίγαντων» όλη την ημέρα, ακόμη και αφού τροποποίησε το άρθρο αναγνωρίζοντας την άρνηση. Η συνεχώς κακή προσέγγιση της Κίνας από τα δυτικά μέσα ενημέρωσης θα πρέπει να οδηγεί σε σκεπτικισμό από τους αναγνώστες. Το σημερινό άρθρο της WSJ ότι «Οι ελεγκτές με έδρα την Κίνα θέτουν κίνδυνο για τις αμερικανικές εταιρείες, εκθέσεις μελετών» είναι σχεδόν γελοίο καθώς το άρθρο αναφέρει ελάχιστα ότι οι «Ελεγκτές με έδρα την Κίνα» είναι οι κινεζικοί βραχίονες των τεσσάρων μεγάλων λογιστικών εταιρειών!

Ούτως ή άλλως, οι διαδικτυακές επωνυμίες του Χονγκ Κονγκ είχαν μια καλή μέρα με το Tencent +6.6% με τις περισσότερες συναλλαγές του Χονγκ Κονγκ, το Meituan +11.01% και την Alibaba HK +5.88%. Η Ping An Insurance κέρδισε +7.7% γιατί όπως και οι εταιρείες διαδικτύου η ασφαλιστική εταιρεία έχει κάνει πολλές επενδύσεις σε ιδιωτικές και δημόσιες εταιρείες. Η κίνηση υποστηρίχθηκε από μια πολύ ισχυρή ημέρα αγοράς από επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας μέσω της Southbound Stock Connect με σημαντικούς δικαιούχους της Tencent και της Meituan. Οι όγκοι πωλήσεων στο Χονγκ Κονγκ είχαν την ισχυρότερη μέρα τους από τις 15 Οκτωβρίου, σημειώνοντας αύξηση 55% από χθες, που είναι 110% του μέσου όρου ενός έτους.

Ενδιαφέρον είναι ότι οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας έλαβαν τα νέα του LPR καθώς τηλεγραφήθηκαν καλά ως Shanghai -0.09%, Shenzhen -0.92% και STAR Board -1.36%. Ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε 5.82% σε σχέση με χθες, που είναι 107% του μέσου όρου ενός έτους. Οι μεγάλες/μέγα κεφαλαιοποιητικές κεφαλαιουχικές κεφαλαιουχικές κεφαλαιοποιήσεις ξεπέρασαν σημαντικά τις επιδόσεις τους, καθώς τα χρηματοοικονομικά στοιχεία, οι μετοχές οινοπνευματωδών ποτών και οι κατασκευαστές συσκευών σημείωσαν καλύτερες επιδόσεις. Οι τράπεζες επωφελήθηκαν από την αύξηση της δανειακής δραστηριότητας ενώ ωφελήθηκαν τα παιχνίδια κατανάλωσης.

Αξίζει να σημειωθεί ότι είχαμε επίσης τον Premier Li δηλώνοντας ότι η πολιτική θα ήταν απαραίτητη για τη στήριξη της οικονομίας το 2022. Αναμένεται ότι θα δούμε περαιτέρω περικοπές LPR και φλυαρίες για μείωση του δείκτη υποχρεωτικών τραπεζικών αποθεματικών. Ξένοι επενδυτές αγόρασαν σήμερα 1.983 δισεκατομμύρια δολάρια μετοχών της ηπειρωτικής χώρας μέσω της Northbound Stock Connect, η οποία είναι η μεγαλύτερη ημέρα εισροής από τις 22 Οκτωβρίου. Από τις 12/31/2019, οι ξένοι επενδυτές έχουν αγοράσει περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια μετοχών της ηπειρωτικής χώρας. Τα κινεζικά ομόλογα έκαναν ράλι, το CNY παρέμεινε σταθερό έναντι του δολαρίου και ο χαλκός έκανε ράλι.

Δεν κάνω tweet συχνά, αλλά το κάνω κατά καιρούς. Μπορώ να με ακολουθούν στο Twitter στο @ahern_brendan.

Ο Πρόεδρος Μπάιντεν είπε ότι δεν θα άρει τους δασμούς στην Κίνα επειδή δεν έχουν εκπληρώσει τις εκπληρώσεις της εμπορικής τους συμφωνίας. Πρώτον, εάν ανησυχείτε για τον πληθωρισμό, η κατάργηση των τιμολογίων θα βοηθούσε καθώς οι έμποροι μεταφέρουν υψηλότερο κόστος στους καταναλωτές. Δεύτερον, η Κίνα θεωρεί ότι τα αγαθά που πωλούνται στην Κίνα από αμερικανικές εταιρείες που κατασκευάζουν στην Κίνα είναι «εμπόριο», καθώς όλα αυτά τα έσοδα επιστρέφουν στις ΗΠΑ. Σκεφτείτε την Apple, τη Nike ή την GM που έχουν εργοστάσια στην Κίνα που παράγουν προϊόντα που πωλούνται στην Κίνα και σε ολόκληρη την Ασία. Αυτά τα κέρδη επιστρέφουν στο Κουπερτίνο, το Μπίβερτον και το Ντιτρόιτ. Εάν προστεθούν αυτά τα αγαθά στις εξαγωγές των ΗΠΑ προς την Κίνα, δεν υπάρχει εμπορικό έλλειμμα.

Η Yicai Global είχε μια καλή αναφορά, καθώς το Κρατικό Συμβούλιο επέκτεινε «…περικοπές φόρων και τελών καλύπτοντας τομείς, συμπεριλαμβανομένων εταιρειών τεχνολογίας και νεοφυών επιχειρήσεων που επρόκειτο να λήξουν στο τέλος του έτους». Μέτρο ερεθίσματος Stealth.

Τιμές συναλλάγματος, τιμές και αποδόσεις χθες το βράδυ

• CNY / USD 6.35 έναντι 6.35 χθες
• CNY / EUR 7.19 έναντι 7.22 χθες
• Απόδοση στο 10ετές κυβερνητικό ομόλογο 2.73% έναντι 2.73% χθες
• Απόδοση στο δεκαετές ομόλογο της China Development Bank 10% έναντι 3.03% χθες
• Τιμή χαλκού + 1.20% ανά διανυκτέρευση