Οι εταιρείες ενέργειας κυριαρχούν στις μετοχές κορυφαίας απόδοσης του δείκτη S&P 500, καθώς περισσότεροι παραγωγοί πετρελαίου και φυσικού αερίου υιοθετούν μεταβλητά μερίσματα που συνδέονται με τα κέρδη σε μια εποχή υψηλών τιμών ενέργειας.
Τα μεταβλητά μερίσματα - τα οποία έρχονται πάνω από το βασικό μέρισμα της εταιρείας - είναι μια αναγνώριση ότι οι εταιρείες ενέργειας κερδίζουν μεγάλα κέρδη από τις υψηλές τιμές ενέργειας. Εάν οι τιμές του πετρελαίου πέσουν, τα μεταβλητά μερίσματα πιθανότατα θα μειωθούν ή και θα εξαλειφθούν. Αλλά προς το παρόν, τα μεγάλα μεταβλητά μερίσματα δημιουργούν εξαιρετικές πληρωμές για ορισμένες εταιρείες ενέργειας.
Από το κλείσιμο της Παρασκευής,
Οι φυσικοί πόροι της Pioneer
(ένδειξη: PXD),
Diamondback Energy
(FANG) και
Ενέργεια Ντέβον
(DVN) είχε αποδόσεις 9% ή περισσότερες. Η Pioneer ηγήθηκε του δείκτη με απόδοση 14.1%, την υψηλότερη με μεγάλη διαφορά.
Coterra Energy
Η (CTRA), μια μεγάλη παραγωγός φυσικού αερίου, σημείωσε απόδοση 8.6%.
Στρογγυλοποίηση των υπολοίπων από τις 10 κορυφαίες αποδόσεις στο
S & P 500
ήταν
Τεχνολογίες Lumen
(LUMN),
Altria Group
(MO),
Εμπιστοσύνη στην εταιρεία Vornado Realty
(VNO),
Simon Property Group
(SPG),
AT & T
(Τ), και
Kinder Morgan
(ΚΜΙ).
Εντός της ενεργειακής βιομηχανίας, η Pioneer και η Devon ήταν πρωτοπόροι στην κίνηση να πληρώσουν περισσότερο από τις δωρεάν ταμειακές ροές τους σε ένα συνδυασμό τακτικών και μεταβλητών μερισμάτων. Η προσέγγιση έχει αποδειχθεί δημοφιλής στους επενδυτές που τους αρέσουν οι υψηλές αποδόσεις και η οικονομική πειθαρχία που συνοδεύουν τους υψηλούς δείκτες πληρωμής μερισμάτων.
Η Pioneer, της οποίας οι μετοχές διαπραγματεύονταν περίπου 242 δολάρια, αύξησε πρόσφατα το βασικό της μέρισμα κατά 40% στα 4.40 δολάρια ανά μετοχή ετησίως, γεγονός που είχε ως αποτέλεσμα απόδοση 1.8%. Το συνολικό τριμηνιαίο μέρισμα είναι 8.57 $ ανά μετοχή, συμπεριλαμβανομένης μιας μεγάλης μεταβλητής πληρωμής, καθώς η Pioneer διανέμει έως και το 75% των δωρεάν ταμειακών ροών της στο μεταβλητό μέρισμα μετά την προσαρμογή για τη βασική πληρωμή.
JP Morgan
Ο αναλυτής Arun Jayaram χαρακτήρισε την Pioneer «ηγέτη στον κλάδο στις αποδόσεις μετρητών».
Τα συνολικά μερίσματα της Pioneer και των ομολόγων της με μεταβλητές πληρωμές, ωστόσο, θα μπορούσαν να μειωθούν με τις τιμές της ενέργειας.
Σε πρόσφατο σημείωμα για το Ντέβον,
Morgan Stanley
αναλυτής Devin
McDermott
έγραψε: «Η συζήτηση μεταξύ μεταβλητών μερισμάτων και εξαγορών ήταν επίκαιρη μεταξύ των επενδυτών, χωρίς σαφή συναίνεση σχετικά με το ποιο προτιμάται. Τούτου λεχθέντος, όλοι συμφώνησαν ότι η σταθερή επιστροφή μετρητών στους μετόχους είναι θετική».
Ο McDermott βλέπει το Devon ως ικανό να παρέχει συνολική απόδοση (μερίσματα συν εξαγορές) περίπου 9% το 2023, υποθέτοντας 90 $
Δυτικό Τέξας Ενδιάμεσο
αργού πετρελαίου, περίπου σύμφωνα με τις τρέχουσες τιμές.
| Εταιρεία / Ticker | Πρόσφατη τιμή | Μερισματική απόδοση | 2022E Π / Ε |
|---|
| Πρωτοπόροι Φυσικοί Πόροι / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Diamondback Energy / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Devon Energy / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Lumen Technologies / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra Energy / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| Altria Group / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Vornado Realty Trust / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Simon Property Group / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T / T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| Kinder Morgan / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
Σημειώσεις: Από το κλείσιμο της αγοράς της Παρασκευής. *Τιμή προς FFO, ή κεφάλαια από λειτουργίες, ένα κοινό μέτρο αξίας για ΑΕΕΑΠ. Ε=εκτίμηση.
Πηγή: Bloomberg.
Η Lumen, ένας πάροχος τηλεπικοινωνιών του οποίου οι μετοχές διαπραγματεύονταν περίπου 11 δολάρια, πρόσφερε απόδοση 9%. Το μέρισμα $1 ανά μετοχή ετησίως φαίνεται επαρκώς καλυμμένο από την προβλεπόμενη ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας περίπου 2 $ μετοχής φέτος.
Η Altria, ο κατασκευαστής των τσιγάρων Marlboro, διαπραγματεύτηκε περίπου 45 δολάρια και σημείωσε απόδοση 8%. Οι μετοχές της εταιρείας υποχωρούν από το υψηλό του Απριλίου των 57 δολαρίων εν μέσω ανησυχιών των επενδυτών για αυστηρότερους ομοσπονδιακούς κανονισμούς, συμπεριλαμβανομένων πιθανών απότομων μειώσεων στη νικοτίνη στα τσιγάρα.
Ιστορικά, έχει πληρώσει για να αγοράσει την Altria όταν εμφανίζονται ρυθμιστικοί φόβοι, επειδή τα χειρότερα σενάρια δεν έχουν εκδηλωθεί.
Ένας βασικός κίνδυνος είναι η συνεχιζόμενη μείωση της κατανάλωσης τσιγάρων στις ΗΠΑ και η Altria αύξησε τις τιμές για να αντισταθμίσει αυτό. Η Altria έχει από καιρό πάρει στα σοβαρά το μέρισμά της και στοχεύει σε αναλογία κερδών 80%. Η Altria συχνά αίρει το τριμηνιαίο μέρισμά της το καλοκαίρι και οι αναλυτές αναμένουν αύξηση περίπου 5% σε περίπου 94 σεντς αργότερα αυτόν τον μήνα, σύμφωνα με το Bloomberg.
Η Simon Property Group είναι ο μεγαλύτερος ιδιοκτήτης εμπορικών κέντρων στη χώρα. Η εταιρεία με καλή διαχείριση συνεχίζει να σηκώνει το τριμηνιαίο μέρισμά της, ανεβάζοντάς το στα 1.75 δολάρια ανά μετοχή νωρίτερα τον Αύγουστο, σημειώνοντας αύξηση 16.7% σε ετήσια βάση.
Η μετοχή στα 110 δολάρια περίπου σημείωσε απόδοση 6.3% και υποχώρησε 36% από το υψηλό του Νοεμβρίου εν μέσω ανησυχιών για αποδυνάμωση των καταναλωτικών δαπανών και πιθανή ύφεση. Τα πολυτελή εμπορικά κέντρα που διαχειρίζεται η Simon, ωστόσο, έχουν αποδειχθεί ανθεκτικά και τα κεφάλαια της εταιρείας από τις δραστηριότητες παρουσίασαν ελάχιστη μεταβολή από έτος σε έτος το δεύτερο τρίμηνο με σχεδόν 3 δολάρια ανά μετοχή.
Η Vornado Realty Trust, ένας μεγάλος ιδιοκτήτης κτιρίων γραφείων στο Μανχάταν, έχει μια από τις χειρότερες επιδόσεις μεταξύ των μεγάλων REIT από την πανδημία, εν μέσω φόβων για την υγεία της αγοράς της Νέας Υόρκης, δεδομένης της τάσης εργασίας από το σπίτι. Η Νέα Υόρκη ήταν μια από τις πιο αδύναμες αγορές γραφείων τα τελευταία δύο χρόνια.
Η εταιρεία, της οποίας οι μετοχές διαπραγματεύονταν περίπου 29 δολάρια, λιγότερο από τα μισά επίπεδα προπανδημίας, θα μπορούσε να γίνει στόχος ακτιβιστών δεδομένου ενός ελκυστικού χαρτοφυλακίου στο Μανχάταν που επικεντρώνεται γύρω από το Penn Station και τα αναπτυξιακά του έργα. Οι μετοχές της απέδωσαν πάνω από 6%.
Η AT&T μείωσε το μέρισμά της νωρίτερα φέτος σε συνδυασμό με το spinoff της
Discovery της Warner Bros
μετοχές (WBD) στους μετόχους. Η απόδοση ήταν 6% με τη μετοχή περίπου στα $18.
Στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη για τα κέρδη της εταιρείας, ο Διευθύνων Σύμβουλος John Stankey είπε «Η πρόθεσή μας είναι να διασφαλίσουμε ότι επιστρέφουμε ένα καλό και ανταγωνιστικό μέρισμα στους μετόχους μας, το οποίο έχουμε σήμερα». Τα σχόλιά του, ωστόσο, δεν είχαν πλήρη δέσμευση για τη διατήρησή του μακροπρόθεσμα. Σημείωσε ότι προτεραιότητα της εταιρείας είναι η βελτίωση του ισολογισμού της και η μείωση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
Η Kinder Morgan, ένας από τους κορυφαίους μεταφορείς φυσικού αερίου στη χώρα, αύξησε το μέρισμά της κατά 3% νωρίτερα φέτος. Οι μετοχές της, που διαπραγματεύονταν γύρω στα 19 δολάρια, απέδωσαν περίπου 6%. Καλύπτει άνετα το μέρισμά του από τις ελεύθερες ταμειακές ροές.
Γράψτε στον Andrew Bary στο [προστασία μέσω email]
