Δισεκατομμυριούχος διαχειριστής hedge fund Paul Tudor Jones πιστεύει ότι η αμερικανική οικονομία είτε βρίσκεται κοντά είτε βρίσκεται ήδη στη μέση μιας ύφεσης, καθώς η Federal Reserve έσπευσε να μειώσει τον εκτοξευόμενο πληθωρισμό με επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.
«Δεν ξέρω αν ξεκίνησε τώρα ή ξεκίνησε πριν από δύο μήνες», είπε ο Τζόουνς στο CNBC.Squawk Box» τη Δευτέρα όταν ρωτήθηκε για τους κινδύνους ύφεσης. «Πάντα το ανακαλύπτουμε και πάντα εκπλήσσουμε όταν ξεκινά επίσημα η ύφεση, αλλά υποθέτω ότι θα πάμε σε μια».
Το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών είναι ο επίσημος διαιτητής της ύφεσης και χρησιμοποιεί πολλούς παράγοντες για να αποφασίσει. Ο NBER ορίζει την ύφεση ως «μια σημαντική πτώση της οικονομικής δραστηριότητας που κατανέμεται σε όλη την οικονομία και διαρκεί περισσότερο από μερικούς μήνες». Ωστόσο, οι οικονομολόγοι του προεδρείου ισχυρίζονται ότι δεν χρησιμοποιούν καν το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν ως κύριο βαρόμετρο.
Το ΑΕΠ μειώθηκε τόσο το πρώτο όσο και το δεύτερο τρίμηνο και η πρώτη ανάγνωση για το τρίτο τρίμηνο δημοσιεύεται στις 3 Οκτωβρίου.
Ο ιδρυτής και επικεφαλής επενδύσεων της Tudor Investment είπε ότι υπάρχει ένα συγκεκριμένο βιβλίο ύφεσης που πρέπει να ακολουθήσουν για τους επενδυτές που πλοηγούνται στα ύπουλα νερά και η ιστορία δείχνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου έχουν περισσότερο χώρο να πέσουν πριν φτάσουν στον πάτο.
«Οι περισσότερες υφέσεις διαρκούν περίπου 300 ημέρες από την έναρξή της», είπε ο Τζόουνς. «Το χρηματιστήριο έχει πέσει, ας πούμε, 10%. Το πρώτο πράγμα που θα συμβεί είναι ότι τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια θα σταματήσουν να ανεβαίνουν και θα αρχίσουν να πέφτουν πριν η χρηματιστηριακή αγορά όντως πέσει κάτω».
Ο διάσημος επενδυτής είπε ότι είναι πολύ δύσκολο για τη Fed να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%, εν μέρει λόγω των σημαντικών αυξήσεων των μισθών.
«Το φούσκωμα μοιάζει λίγο με την οδοντόκρεμα. Μόλις το βγάλετε από το σωλήνα, είναι δύσκολο να το επαναφέρετε», είπε ο Τζόουνς. «Η Fed προσπαθεί με μανία να ξεπλύνει αυτή τη γεύση από το στόμα της… Αν πάμε σε ύφεση, αυτό έχει πραγματικά αρνητικές συνέπειες για μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων».
Για να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό, η Fed σφίγγει τη νομισματική πολιτική με τον πιο επιθετικό ρυθμό της από τη δεκαετία του 1980. Η κεντρική τράπεζα αύξησε τον περασμένο μήνα τα επιτόκια κατά τα τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας για τρίτη συνεχόμενη φορά, υποσχόμενος ότι θα ακολουθήσουν κι άλλες πεζοπορίες. Ο Τζόουνς είπε ότι η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να συνεχίσει να σφίγγει για να αποφύγει μακροπρόθεσμο πόνο για την οικονομία.
«Αν δεν συνεχίσουν και έχουμε υψηλό και μόνιμο πληθωρισμό, νομίζω ότι δημιουργεί περισσότερα προβλήματα στη συνέχεια», είπε ο Τζόουνς. «Αν πρόκειται να έχουμε μακροπρόθεσμη ευημερία, πρέπει να έχετε ένα σταθερό νόμισμα και έναν σταθερό τρόπο για να το αποτιμήσετε. Άρα ναι πρέπει να έχεις κάτι 2% και κάτω από τον πληθωρισμό μακροπρόθεσμα για να έχεις μια σταθερή κοινωνία. Επομένως, υπάρχει βραχυπρόθεσμος πόνος που σχετίζεται με μακροπρόθεσμο κέρδος».
Ο Τζόουνς έγινε γνωστός αφού προέβλεψε και επωφελήθηκε από το κραχ του χρηματιστηρίου το 1987. Είναι επίσης πρόεδρος της μη κερδοσκοπικής Just Capital, η οποία κατατάσσει τις δημόσιες εταιρείες των ΗΠΑ με βάση κοινωνικές και περιβαλλοντικές μετρήσεις.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2022/10/10/paul-tudor-jones-believes-we-are-in-or-near-a-recession-and-history-shows-stocks-have- more-to-fall.html