Το Ituran Location & Control (ITRN) ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου σήμερα το πρωί. Παρά τη συνεχιζόμενη πίεση από το δυσμενές ξένο συνάλλαγμα, τα έσοδα για την περίοδο αυξήθηκαν 4% από το προηγούμενο έτος στα 6.5 εκατομμύρια δολάρια και ήταν λίγο πάνω από την εκτίμηση της συναίνεσης των 74.9 εκατομμυρίων δολαρίων, καθώς η εταιρεία μπόρεσε να προσθέσει άλλους 74.6 συνδρομητές aftermarket και μάλιστα σημείωσε καθαρή αύξηση 44,000 στη βάση συνδρομητών του κατασκευαστή αρχικού εξοπλισμού (OEM) μετά από τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα πτώσης. Ενώ η πίεση από το συνάλλαγμα και τα υψηλότερα κόστη ναύλων, καθώς και από τις μη πραγματοποιηθείσες ζημίες στις μετοχικές επενδύσεις της, είχαν μεγαλύτερη επίδραση στο τελικό αποτέλεσμα και οδήγησαν σε κέρδη 2,000 σεντ ανά μετοχή, τα οποία ήταν 47 σεντ χαμηλότερα από τα 5 σεντς που είχαν οι αναλυτές. Αναμένοντας, αυτό εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει αξιοπρεπή αύξηση κερδών 52% σε ετήσια βάση. Αυτό επέτρεψε επίσης στην ITRN να παράγει 2.2 εκατομμύρια δολάρια σε δωρεάν ταμειακές ροές κατά τη διάρκεια του τριμήνου και να ενισχύσει το ήδη ισχυρό καθαρό της υπόλοιπο κατά άλλα 8.2 εκατομμύρια δολάρια σε 1.5 εκατομμύρια δολάρια, ενώ ξόδεψε επίσης 16.0 εκατομμύρια δολάρια για επαναγορές μετοχών και πληρώνοντας 3.0 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα.

Επιπλέον, χάρη στην πολύ υψηλότερη από την αναμενόμενη αύξηση των συνδρομητών –που οφείλεται κυρίως στην αυξανόμενη ζήτηση από χρηματοπιστωτικές εταιρείες που θέλουν να ασφαλίσουν μεταχειρισμένα αυτοκίνητα στη Λατινική Αμερική– οι 185,000 νέοι συνδρομητές που πρόσθεσε συνολικά η εταιρεία πέρυσι ήταν πολύ μπροστά από τον ετήσιο στόχο της των 140,000-160,000. Ως αποτέλεσμα, έχει πλέον σχεδόν 2.1 εκατομμύρια συνδρομητές που πληρώνουν και αναμένει ότι ο αριθμός αυτός θα συνεχίσει να αυξάνεται κατά ακόμη μεγαλύτερους 180,000-200,000 ετησίως στο μέλλον. Αν σκεφτείτε επίσης ότι η λειτουργική μόχλευση στο επιχειρηματικό μοντέλο του ITRN θα του επιτρέψει να προσθέσει αυτούς τους νέους συνδρομητές χωρίς αντίστοιχη σημαντική αύξηση στο κόστος και η εταιρεία βλέπει τη διαθεσιμότητα και την τιμολόγηση των εξαρτημάτων να βελτιώνονται περαιτέρω τις επόμενες περιόδους, νομίζω ότι είναι σε εξαιρετική θέση για να συνεχίσετε να απολαμβάνετε σταθερή ανάπτυξη κορυφαίας γραμμής και διευρυνόμενα περιθώρια κέρδους που αποφέρουν ακόμη μεγαλύτερη αύξηση στα κέρδη και την παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών το 2023. Εάν ναι, αναμένω ότι η ελκυστική αξία της μετοχής θα γίνει πιο δύσκολο να αγνοηθεί.