Γνώμη: Γιατί οι επενδύσεις μου βρίσκονται σε αδιέξοδο; Αυτός είναι ο τρόπος που το θέλει η Wall Street.

Από την άποψή σας, οι αποδόσεις που επιτυγχάνετε είναι ίσες με ό,τι απομένει μετά την περικοπή της Wall Street με τη μορφή δαπανών, προμηθειών πωλήσεων, κρυφών δαπανών και πολλά άλλα. 

Διαβάστε: Μια «ταπείνωση» για τον David Solomon; Ο Economist αναφέρεται στην επενδυτική του τράπεζα ως «Goldman Sags» στο εξώφυλλο.

Αλλά από τη σκοπιά της Wall Street, όσο περισσότερα κρατάτε, τόσο λιγότερα απομένουν για μεσίτες, εμπόρους, πωλητές, άτομα μάρκετινγκ, διαφημιστικές εταιρείες, στελέχη, εταιρικά τζετ, κίνητρα πωλήσεων και άλλα «ουσιώδη» εργαλεία του εμπορίου. 

 Ναι, το συνολικό χρηματιστήριο
SPX,
+ 0.25%
πέρασε άσχημα πέρυσι. Και για αυτό δεν φταίνε οι επενδυτικές τράπεζες, οι ασφαλιστικές εταιρείες, οι χρηματιστηριακές εταιρείες, τα χρηματοοικονομικά μέσα, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, οι ανεξάρτητοι σύμβουλοι και οι διάφοροι διαδικτυακοί γκουρού και οι υπηρεσίες που αποτελούν συλλογικά αυτό που αποκαλώ Wall Street.

Αυτή η βιομηχανία δεν κάνει την αγορά να ανεβοκατεβαίνει.  

Ωστόσο, η Wall Street είναι γεμάτη από συγκρούσεις συμφερόντων και γεμάτη με χαμογελαστούς ανθρώπους που θα κάνουν σχεδόν τα πάντα για να προσελκύσουν περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να διαχειριστούν.

 Κερδίστε την αγορά

 Μόλις πάρουν στα χέρια τους τα χρήματά μας, η μεγαλύτερη επιθυμία τους είναι να μας πείσουν ότι μπορούν να μας βοηθήσουν να νικήσουμε την αγορά και «να τα καταφέρουμε καλύτερα από τον άλλον». Εάν μπορούν να το κάνουν αυτό, πιθανότατα θα διατηρήσουν την επιχείρησή μας και θα λάβουν επίσης παραπομπές. Ωστόσο, είναι ειρωνικό, άδικο (και σπαρακτικά ακριβό για εκατομμύρια επενδυτές) το γεγονός ότι η Wall Street δεν προωθεί ένα απλό προϊόν που ουσιαστικά εγγυάται αποδόσεις άνω του μέσου όρου: το ταμείο δείκτη. 

Το ταμείο δεικτών όπως το ξέρουμε σήμερα δίνει στα άτομα έναν εύκολο και φθηνό τρόπο να κατέχουν ένα κομμάτι από οτιδήποτε υπάρχει στην «αγορά». Αυτά είναι πολύ καλά νέα για εμάς ως επενδυτές.

Αλλά από την οπτική γωνία της Wall Street, τα κεφάλαια δεικτών έχουν ένα σοβαρό πρόβλημα: Αφήνουν τους επενδυτές να διατηρήσουν πάρα πολλά από τα κέρδη τους.

Για να κρατήσει τους επενδυτές μακριά από τα κεφάλαια δεικτών, η Wall Street προωθεί πρόσφατες επιδόσεις, hotshot managers και ακριβά προϊόντα υψηλού κινδύνου που θεωρητικά θα μπορούσαν να παράγουν υψηλές αποδόσεις για τους επενδυτές, αλλά είναι εγγυημένο ότι θα παράγουν υψηλές βραχυπρόθεσμες προμήθειες πωλήσεων για συμβούλους - και άφθονα κέρδη για τους εταιρείες που τα παράγουν.

Το κόστος όλων αυτών μπορεί εύκολα να ξεπεράσει το 2% ετησίως. Για πολλούς επενδυτές, αυτό μπορεί να προσθέσει έως και εκατομμύρια δολάρια σε μια ζωή. 

Πρόσφατη απόδοση

Εάν η δουλειά σας είναι να πουλάτε επενδυτικά προϊόντα και να συλλέγετε περιουσιακά στοιχεία για να τα διαχειριστεί ο εργοδότης σας, το πιο σίγουρο και εύκολο εισιτήριό σας για την επιτυχία είναι να εστιάσετε τις παρουσιάσεις πωλήσεών σας στην πρόσφατη απόδοση. 

Οι πελάτες σας θέλουν να τους συνδέσετε με νικητές. Και αν ένα συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο ξεπέρασε τα αντίστοιχα του την πιο πρόσφατη δεκαετία, ημερολογιακό έτος ή εξάμηνο (σας πωλητής μπορείτε να επιλέξετε ό,τι δεδομένα φαίνονται πιο εντυπωσιακά), έχετε βρει αυτό που θέλουν οι πελάτες σας.

Είναι η καλύτερη επιλογή για αυτούς; Λοιπόν, αυτό δεν είναι πραγματικά το πρόβλημά σας, έτσι δεν είναι; 

Ωστόσο, εάν είστε ο επενδυτής, ίσως θελήσετε να ακούσετε τον John Bogle, τον ιδρυτή της Vanguard, ο οποίος έγραψε ότι η αγορά κεφαλαίων με βάση κυρίως τις προηγούμενες επιδόσεις τους, ειδικά μόνο την πρόσφατη απόδοση, «είναι ένα από τα πιο ανόητα πράγματα που μπορεί να κάνει ένας επενδυτής. .»

Γίνεσαι έξυπνος

 Όπως είπα, η Wall Street δεν θα χαρεί που διαβάζετε αυτό. Στο βιβλίο μου του 2012 «Get Smart or Get Screwed» περιγράφω πώς οι πωλητές της Wall Street διδάσκονται να εξαπατούν τους επενδυτές, ενώ μένουν ελάχιστα εντός των ορίων των νόμων περί χρεογράφων. Διαβάστε το δωρεάν αντίγραφό σας εδώ.

Είναι φυσικό να πιστεύετε ότι αυτό δεν θα μπορούσε να ισχύει για τον δικό σας σύμβουλο. Εξάλλου, οι επιτυχημένοι πωλητές, συμπεριλαμβανομένων των μεσιτών, είναι συνήθως ευγενικοί, με σεβασμό και συμπαθείς, το είδος των ανθρώπων που θα θέλατε για φίλους. 

Ωστόσο, τα άτομα με τα οποία συναλλάσσεσαι δεν εργάζονται μεμονωμένα. Αποτελούν μέρος μιας εξαιρετικά οργανωμένης και εξελιγμένης βιομηχανίας, κολλημένης σε ένα σύστημα που λειτουργεί ενάντια στον πελάτη με διάφορους τρόπους.

Η κριτική μου απευθύνεται στο σύστημα, όχι στα άτομα που έχουν διαπιστώσει ότι μπορούν να ζήσουν μέσα σε αυτό. 

Σε ένα κεφάλαιο που λέγεται «Περικτήστε την πίεση στις πωλήσεις», συζήτησα έναν από τους κύριους οδηγούς ολόκληρης της επιχείρησης. Πόση ηρεμία θα είχατε από ένα ιατρικό σύστημα που πλήρωνε στους γιατρούς προμήθεια για κάθε συνταγή που έγραφαν; Η πίεση των πωλήσεων μπορεί να οδηγήσει σε ανατροπή των λογαριασμών μέσω συχνών αγορών και πωλήσεων χωρίς προφανή σκοπό εκτός από τη δημιουργία συναλλαγών. Ευνοεί επίσης προϊόντα υψηλού κινδύνου και υψηλής προμήθειας. Μίλησα με έναν χρηματιστή του οποίου η εταιρεία αναλάμβανε μια νέα προσφορά μετοχών που πίστευε ότι ήταν πολύ επικίνδυνη για τους πελάτες του.

Όταν παραπονέθηκε ότι έπρεπε να πουλήσει μια ποσόστωση μετοχών, το αφεντικό του είπε ότι ό,τι δεν πουλούσε, θα έπρεπε να το αγοράσει μόνος του.

Σύγκρουση συμφερόντων

 Σε αυτό το βιβλίο, περιέγραψα επίσης πώς ένας εκπρόσωπος ασφαλιστικής εταιρείας κάποτε με κάλεσε να βοηθήσω στη δημιουργία μιας νέας επένδυσης. Όταν διαμαρτυρήθηκα ότι η πρότασή του θα κόστιζε τόσο πολύ που θα ήταν κακή επιλογή για τους επενδυτές, απάντησε: «Αυτό δεν θα είναι πρόβλημα. Εάν βάλετε μια αρκετά μεγάλη προμήθεια σε κάτι, οι πωλητές θα πουλήσουν οτιδήποτε."

Πέρασα την ευκαιρία.  

Όλα δεν χάνονται

 Μπορείτε να αποφύγετε τα περισσότερα από αυτά, αν όχι όλα. Αλλά για να το κάνεις αυτό, πρέπει αναλάβετε τις επενδύσεις σας. Το καλύτερο στοίχημά σας είναι να εκπαιδεύσετε τον εαυτό σας όσο το δυνατόν περισσότερο, να διατηρήσετε λογικές προσδοκίες και να κάνετε τα σωστά πράγματα:

· Διατηρήστε τα έξοδα και τον κύκλο εργασιών του χαρτοφυλακίου σας σε χαμηλά επίπεδα.

· Μαζική διαφοροποίηση.

· Μην προσπαθήσετε να κερδίσετε την αγορά.

· Προσοχή στους φόρους.

Τέλος, εάν συνεργάζεστε με έναν επενδυτικό σύμβουλο, επιλέξτε έναν που έχει νομική ευθύνη για την επίλυση τυχόν διενέξεων υπέρ σας. 

Ο Richard Buck συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.

Ο Paul Merriman και ο Richard Buck είναι οι συγγραφείς του «We're Talking Millions! 12 απλοί τρόποι για να αυξήσετε τη συνταξιοδότησή σας». Αποκτήστε δωρεάν τον αστυνομικό σαςy.