Οι μεγάλες αποχωρήσεις στο χρηματιστήριο, όπως η τρέχουσα, συχνά καταλήγουν με μια φρενίτιδα πωλήσεων, που ονομάζεται συνθηκολόγηση.
Έτσι, θα θέλετε να μάθετε πώς να εντοπίσετε τη συνθηκολόγηση - ένα σημάδι ότι είναι ασφαλέστερο να αρχίσετε να αγοράζετε. Για να το μάθω, έλεγξα πρόσφατα με αρκετούς από τους αγαπημένους μου στρατηγούς και τεχνικούς της αγοράς. Προσφέρουν τους ακόλουθους δείκτες.
Για να είμαστε δίκαιοι απέναντί τους, όλοι αναζητούν α συνδυασμός των σημάτων επιβεβαίωσης.
«Είναι ένα καλάθι με πράγματα, αλλά όταν αρχίζουν να συσσωρεύονται, μου δίνει περισσότερη αυτοπεποίθηση», λέει ο Larry McDonald του Bear Traps Report. Για λόγους συντομίας, ωστόσο, αναφέρω μόνο ένα ή δύο σήματα το καθένα.
Αναζητήστε την κορυφαία αρνητικότητα μεταξύ των επενδυτών
Ετυμηγορία: Δεν είμαστε ακόμα εκεί.
Ενώ αρκετές δημοσκοπήσεις για το συναίσθημα των επενδυτών υποδηλώνουν ακραία αρνητικότητα, δεν βλέπετε το ίδιο μήνυμα όταν κοιτάζετε τι είναι πράγματι κάνει με τα χρήματά τους, λέει ο Michael Hartnett, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της Bank of America.
Από την αρχή του 2021, οι επενδυτές έβαλαν 1.5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αμοιβαία κεφάλαια και ανταλλακτικά διαπραγματεύσιμα κεφάλαια. Μέχρι στιγμής, έχουν αφαιρέσει μόνο περίπου 35 δισεκατομμύρια δολάρια.
«Αυτό δεν είναι συνθηκολόγηση», λέει ο Χάρτνετ.
Για αυτό, θα ήθελε να δει αναλήψεις 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ιδιαίτερα αν συνέβαινε γρήγορα. Ομοίως, οι κατανομές μετοχών είναι στο 63% μεταξύ των χαρτοφυλακίων στο ιδιωτικό δίκτυο πελατών της Bank of America. Για τη συνθηκολόγηση, θα έπρεπε να δούμε αυτή την πτώση στα μέσα του 50%. «Απλά δεν είναι αυτό», λέει.
Αναζητήστε έναν δείκτη αιχμής φόβου
Ετυμηγορία: Όχι ακόμα.
Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE του Chicago Board Options Exchange
VIX,
-1.30%
παρακολουθεί τον φόβο των επενδυτών, με βάση την τοποθέτηση στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης. Υψηλότερο σημαίνει περισσότερος φόβος. Το VIX έφτασε πρόσφατα το 35, αλλά αυτό δεν είναι αρκετά υψηλό για να σηματοδοτήσει τη συνθηκολόγηση, λέει ο Bob Doll, επικεφαλής επενδύσεων στην Crossmark Global Investments. Θα ήθελε να δει κινήσεις πιο κοντά στο 40. Θέλει επίσης να δει περισσότερες μετοχές να φτάνουν στη χαμηλή λίστα 52 εβδομάδων και περισσότερες μετοχές να διαπραγματεύονται κάτω από τους κινητούς μέσους όρους τους.
«Έχουμε στοιχεία για κάποια συνθηκολόγηση, αλλά πιθανώς όχι αρκετά για να το αποκαλέσουμε σημαντικό πάτο», λέει η Ντολ.
Αναζητήστε μια απότομη αύξηση στην αναλογία put/call
Ετυμηγορία: Όχι ακόμα.
Οι επενδυτές αγοράζουν δικαιώματα πώλησης όταν είναι πτωτικά. Αγοράζουν κλήσεις σε ένα στοίχημα ότι οι μετοχές θα ανέβουν. Έτσι, η συνολική αναλογία put/call σας λέει πόσο φοβισμένοι είναι οι επενδυτές. Υψηλότερο σημαίνει περισσότερος φόβος. Ο επικεφαλής επενδύσεων του Leuthold Group, Doug Ramsey, αποκαλεί αυτό τον «δείκτη του συναισθήματος των ερημικών νησιών».
Για να εξομαλύνει την αστάθεια, παρακολουθεί έναν μέσο όρο τριών ημερών. Από το 2014, η συνθηκολόγηση συνέβη όταν αυτή η αναλογία μετακινήθηκε στο 0.85 ή υψηλότερα, όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα από τον Ramsey. Πρόσφατα ήταν γύρω στο 0.7. Άρα, δεν είναι ακόμα εκεί.
«Έχει γίνει πάρα πολύ μεγάλη ζημιά. Οι επενδυτές φοβούνται, αλλά δεν πανικοβάλλονται πραγματικά», λέει ο Ramsey. «Δεν νομίζω ότι είμαστε κοντά σε ένα τελικό χαμηλό».
Αναζητήστε μια απότομη αύξηση στον αριθμό των μετοχών που πέφτουν στα σκουπίδια
Ετυμηγορία: Το χαμηλό είναι σε — εμπορεύσιμα αναπήδηση μπροστά.
Για να προσδιορίσει τις συνθηκολογήσεις, η McDonald στο Bear Traps Report παρακολουθεί πόσες μετοχές έχουν υποχωρήσει πολύ. Για αυτό που αποκαλεί τα «κλασικά φούρια», αναζητά μια απότομη συρρίκνωση του αριθμού των μετοχών στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των 200 ημερών. Όταν αυτό εμπίπτει στο εύρος του 20%, αυτό υποδηλώνει συνθηκολόγηση. Πρόσφατα ήταν στο 28%. Αυτό είναι αρκετά κοντά λαμβάνοντας υπόψη τους ακόλουθους επιβεβαιωτικούς δείκτες.
Η McDonald αναφέρει την αυξημένη αναλογία πτώσης προς προχωρούμενα ζητήματα στο NYSE (επτά προς ένα), ένα από τα υψηλότερα επίπεδα τα τελευταία πέντε χρόνια. Και ο μεγάλος αριθμός μετοχών που έφτασε πρόσφατα σε νέα χαμηλά στο Nasdaq. Αυτό ήταν 1,261 στις 9 Μαΐου, επίσης κοντά στο υψηλό των τελευταίων πέντε ετών.
Το αποτέλεσμα: «Υπάρχει 95% πιθανότητα να έχουμε δει συνθηκολόγηση για μια εμπορεύσιμη ανάκαμψη», καταλήγει η McDonald. Θα μπορούσε να δημιουργήσει μια ανοδική κίνηση 20%-30%.
Αλλά αυτό θα είναι απλώς ένα ράλι σε μια σταθερή bear market που θα συνεχιστεί για ένα ή δύο χρόνια.
Επικαλείται δύο λόγους. Πρώτον, οι περισσότεροι επενδυτές έχουν πέσει πολύ και θέλουν απλώς τα χρήματά τους πίσω.
«Ο μέσος επενδυτής είναι τόσο πυρπολημένος αυτή τη στιγμή», λέει η McDonald. «Θα πουλήσουν δύναμη».
Στη συνέχεια, η Federal Reserve πρόκειται να «σπάσει κάτι» με τις επιθετικές της αυξήσεις επιτοκίων. Πιθανός υποψήφιος: Κάτι στην αγορά εμπορικών ακινήτων.
«Έχετε άδειους ουρανοξύστες σε όλες τις μεγάλες πόλεις και τα δάνεια αρχίζουν να λήγουν», λέει ο McDonald. «Θα μπορούσε να υπάρξει μεγάλος προεπιλεγμένος κύκλος».
Ψάξτε για ένα χτύπημα υψηλής έντασης
Ετυμηγορία: Όχι ακόμα.
Ένα καλό σημάδι συνθηκολόγησης είναι μια «κορύφωμα πώλησης» που χαρακτηρίζεται από μια απότομη κίνηση προς τα κάτω σε μεγάλο όγκο, λέει ο Martin Pring, εκδότης της επενδυτικής επιστολής InterMarket Review και συγγραφέας του «Investment Psychology Explained», ενός από τα αγαπημένα μου βιβλία της αγοράς. Συχνά αυτό μπορεί να συμβεί με ένα μεγάλο κλονισμό το πρωί και μια ανάκαμψη, ακολουθούμενη από σχετική ηρεμία. Μέχρι στιγμής, δεν έχουμε δει κορύφωση υψηλού όγκου πωλήσεων.
Αναζητήστε μια μεγάλη μείωση του χρέους περιθωρίου
Ετυμηγορία: Όχι ακόμα.
Ο Jason Goepfert στη SentimenTrader θέλει να βλέπει μια μεγάλη μείωση του χρέους περιθωρίου χρηματιστηριακού λογαριασμού ως ένδειξη συνθηκολόγησης. Πόσο μεγάλο? Αναζητά πτώση 10% από έτος σε έτος. Η τρέχουσα πτώση είναι μόλις 3% στα 799 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το Goepfert έχει τουλάχιστον 12 δείκτες συνθηκολόγησης και μόνο τρεις υποδηλώνουν ότι είμαστε εκεί. Είναι: Η ξηρασία αρχικής δημόσιας προσφοράς. αρκετές συνεχόμενες εβδομάδες εκροών μετοχικών κεφαλαίων 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. και εξαιρετικά χαμηλά στις έρευνες για το επενδυτικό κλίμα.
Μεταξύ άλλων ενδείξεων, θα ήθελε να δει τουλάχιστον το 40% των μετοχών του NYSE σε χαμηλά 52 εβδομάδων (είμαστε κοντά στο 30%). λιγότερο από το 20% του S&P 500
SPX,
-1.65%
οι μετοχές διαπραγματεύονται πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των 200 ημερών (επί του παρόντος 31%). και μια απότομη αύξηση της συσχέτισης μεταξύ των μετοχών του S&P 500.
Όταν οι επενδυτές μισούν τα πάντα, είναι ένα σίγουρο σημάδι ότι πιθανότατα δεν μπορούν να γίνουν πολύ πιο πτωτικοί.
Ο Michael Brush είναι αρθρογράφος του MarketWatch. Δημοσιεύει το ενημερωτικό δελτίο μετοχών, Βελτιώστε τις μετοχές. Ακολουθήστε τον στο Twitter @mbrushstocks.
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Γνώμη: Πότε είναι ασφαλές να ξεκινήσετε ξανά την αγορά μετοχών; Δεν είμαστε ακόμα εκεί, αλλά αυτά είναι τα έξι σημάδια που πρέπει να αναζητήσετε
Οι μεγάλες αποχωρήσεις στο χρηματιστήριο, όπως η τρέχουσα, συχνά καταλήγουν με μια φρενίτιδα πωλήσεων, που ονομάζεται συνθηκολόγηση.
Έτσι, θα θέλετε να μάθετε πώς να εντοπίσετε τη συνθηκολόγηση - ένα σημάδι ότι είναι ασφαλέστερο να αρχίσετε να αγοράζετε. Για να το μάθω, έλεγξα πρόσφατα με αρκετούς από τους αγαπημένους μου στρατηγούς και τεχνικούς της αγοράς. Προσφέρουν τους ακόλουθους δείκτες.
Για να είμαστε δίκαιοι απέναντί τους, όλοι αναζητούν α συνδυασμός των σημάτων επιβεβαίωσης.
«Είναι ένα καλάθι με πράγματα, αλλά όταν αρχίζουν να συσσωρεύονται, μου δίνει περισσότερη αυτοπεποίθηση», λέει ο Larry McDonald του Bear Traps Report. Για λόγους συντομίας, ωστόσο, αναφέρω μόνο ένα ή δύο σήματα το καθένα.
Αναζητήστε την κορυφαία αρνητικότητα μεταξύ των επενδυτών
Ετυμηγορία: Δεν είμαστε ακόμα εκεί.
Ενώ αρκετές δημοσκοπήσεις για το συναίσθημα των επενδυτών υποδηλώνουν ακραία αρνητικότητα, δεν βλέπετε το ίδιο μήνυμα όταν κοιτάζετε τι είναι πράγματι κάνει με τα χρήματά τους, λέει ο Michael Hartnett, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της Bank of America.
Από την αρχή του 2021, οι επενδυτές έβαλαν 1.5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αμοιβαία κεφάλαια και ανταλλακτικά διαπραγματεύσιμα κεφάλαια. Μέχρι στιγμής, έχουν αφαιρέσει μόνο περίπου 35 δισεκατομμύρια δολάρια.
«Αυτό δεν είναι συνθηκολόγηση», λέει ο Χάρτνετ.
Για αυτό, θα ήθελε να δει αναλήψεις 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ιδιαίτερα αν συνέβαινε γρήγορα. Ομοίως, οι κατανομές μετοχών είναι στο 63% μεταξύ των χαρτοφυλακίων στο ιδιωτικό δίκτυο πελατών της Bank of America. Για τη συνθηκολόγηση, θα έπρεπε να δούμε αυτή την πτώση στα μέσα του 50%. «Απλά δεν είναι αυτό», λέει.
Αναζητήστε έναν δείκτη αιχμής φόβου
Ετυμηγορία: Όχι ακόμα.
Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE του Chicago Board Options Exchange
-1.30%
VIX,
παρακολουθεί τον φόβο των επενδυτών, με βάση την τοποθέτηση στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης. Υψηλότερο σημαίνει περισσότερος φόβος. Το VIX έφτασε πρόσφατα το 35, αλλά αυτό δεν είναι αρκετά υψηλό για να σηματοδοτήσει τη συνθηκολόγηση, λέει ο Bob Doll, επικεφαλής επενδύσεων στην Crossmark Global Investments. Θα ήθελε να δει κινήσεις πιο κοντά στο 40. Θέλει επίσης να δει περισσότερες μετοχές να φτάνουν στη χαμηλή λίστα 52 εβδομάδων και περισσότερες μετοχές να διαπραγματεύονται κάτω από τους κινητούς μέσους όρους τους.
«Έχουμε στοιχεία για κάποια συνθηκολόγηση, αλλά πιθανώς όχι αρκετά για να το αποκαλέσουμε σημαντικό πάτο», λέει η Ντολ.
Αναζητήστε μια απότομη αύξηση στην αναλογία put/call
Ετυμηγορία: Όχι ακόμα.
Οι επενδυτές αγοράζουν δικαιώματα πώλησης όταν είναι πτωτικά. Αγοράζουν κλήσεις σε ένα στοίχημα ότι οι μετοχές θα ανέβουν. Έτσι, η συνολική αναλογία put/call σας λέει πόσο φοβισμένοι είναι οι επενδυτές. Υψηλότερο σημαίνει περισσότερος φόβος. Ο επικεφαλής επενδύσεων του Leuthold Group, Doug Ramsey, αποκαλεί αυτό τον «δείκτη του συναισθήματος των ερημικών νησιών».
Για να εξομαλύνει την αστάθεια, παρακολουθεί έναν μέσο όρο τριών ημερών. Από το 2014, η συνθηκολόγηση συνέβη όταν αυτή η αναλογία μετακινήθηκε στο 0.85 ή υψηλότερα, όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα από τον Ramsey. Πρόσφατα ήταν γύρω στο 0.7. Άρα, δεν είναι ακόμα εκεί.
«Έχει γίνει πάρα πολύ μεγάλη ζημιά. Οι επενδυτές φοβούνται, αλλά δεν πανικοβάλλονται πραγματικά», λέει ο Ramsey. «Δεν νομίζω ότι είμαστε κοντά σε ένα τελικό χαμηλό».
Αναζητήστε μια απότομη αύξηση στον αριθμό των μετοχών που πέφτουν στα σκουπίδια
Ετυμηγορία: Το χαμηλό είναι σε — εμπορεύσιμα αναπήδηση μπροστά.
Για να προσδιορίσει τις συνθηκολογήσεις, η McDonald στο Bear Traps Report παρακολουθεί πόσες μετοχές έχουν υποχωρήσει πολύ. Για αυτό που αποκαλεί τα «κλασικά φούρια», αναζητά μια απότομη συρρίκνωση του αριθμού των μετοχών στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των 200 ημερών. Όταν αυτό εμπίπτει στο εύρος του 20%, αυτό υποδηλώνει συνθηκολόγηση. Πρόσφατα ήταν στο 28%. Αυτό είναι αρκετά κοντά λαμβάνοντας υπόψη τους ακόλουθους επιβεβαιωτικούς δείκτες.
Η McDonald αναφέρει την αυξημένη αναλογία πτώσης προς προχωρούμενα ζητήματα στο NYSE (επτά προς ένα), ένα από τα υψηλότερα επίπεδα τα τελευταία πέντε χρόνια. Και ο μεγάλος αριθμός μετοχών που έφτασε πρόσφατα σε νέα χαμηλά στο Nasdaq. Αυτό ήταν 1,261 στις 9 Μαΐου, επίσης κοντά στο υψηλό των τελευταίων πέντε ετών.
Το αποτέλεσμα: «Υπάρχει 95% πιθανότητα να έχουμε δει συνθηκολόγηση για μια εμπορεύσιμη ανάκαμψη», καταλήγει η McDonald. Θα μπορούσε να δημιουργήσει μια ανοδική κίνηση 20%-30%.
Αλλά αυτό θα είναι απλώς ένα ράλι σε μια σταθερή bear market που θα συνεχιστεί για ένα ή δύο χρόνια.
Επικαλείται δύο λόγους. Πρώτον, οι περισσότεροι επενδυτές έχουν πέσει πολύ και θέλουν απλώς τα χρήματά τους πίσω.
«Ο μέσος επενδυτής είναι τόσο πυρπολημένος αυτή τη στιγμή», λέει η McDonald. «Θα πουλήσουν δύναμη».
Στη συνέχεια, η Federal Reserve πρόκειται να «σπάσει κάτι» με τις επιθετικές της αυξήσεις επιτοκίων. Πιθανός υποψήφιος: Κάτι στην αγορά εμπορικών ακινήτων.
«Έχετε άδειους ουρανοξύστες σε όλες τις μεγάλες πόλεις και τα δάνεια αρχίζουν να λήγουν», λέει ο McDonald. «Θα μπορούσε να υπάρξει μεγάλος προεπιλεγμένος κύκλος».
Ψάξτε για ένα χτύπημα υψηλής έντασης
Ετυμηγορία: Όχι ακόμα.
Ένα καλό σημάδι συνθηκολόγησης είναι μια «κορύφωμα πώλησης» που χαρακτηρίζεται από μια απότομη κίνηση προς τα κάτω σε μεγάλο όγκο, λέει ο Martin Pring, εκδότης της επενδυτικής επιστολής InterMarket Review και συγγραφέας του «Investment Psychology Explained», ενός από τα αγαπημένα μου βιβλία της αγοράς. Συχνά αυτό μπορεί να συμβεί με ένα μεγάλο κλονισμό το πρωί και μια ανάκαμψη, ακολουθούμενη από σχετική ηρεμία. Μέχρι στιγμής, δεν έχουμε δει κορύφωση υψηλού όγκου πωλήσεων.
Αναζητήστε μια μεγάλη μείωση του χρέους περιθωρίου
Ετυμηγορία: Όχι ακόμα.
Ο Jason Goepfert στη SentimenTrader θέλει να βλέπει μια μεγάλη μείωση του χρέους περιθωρίου χρηματιστηριακού λογαριασμού ως ένδειξη συνθηκολόγησης. Πόσο μεγάλο? Αναζητά πτώση 10% από έτος σε έτος. Η τρέχουσα πτώση είναι μόλις 3% στα 799 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το Goepfert έχει τουλάχιστον 12 δείκτες συνθηκολόγησης και μόνο τρεις υποδηλώνουν ότι είμαστε εκεί. Είναι: Η ξηρασία αρχικής δημόσιας προσφοράς. αρκετές συνεχόμενες εβδομάδες εκροών μετοχικών κεφαλαίων 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. και εξαιρετικά χαμηλά στις έρευνες για το επενδυτικό κλίμα.
Μεταξύ άλλων ενδείξεων, θα ήθελε να δει τουλάχιστον το 40% των μετοχών του NYSE σε χαμηλά 52 εβδομάδων (είμαστε κοντά στο 30%). λιγότερο από το 20% του S&P 500
-1.65%
SPX,
οι μετοχές διαπραγματεύονται πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των 200 ημερών (επί του παρόντος 31%). και μια απότομη αύξηση της συσχέτισης μεταξύ των μετοχών του S&P 500.
Όταν οι επενδυτές μισούν τα πάντα, είναι ένα σίγουρο σημάδι ότι πιθανότατα δεν μπορούν να γίνουν πολύ πιο πτωτικοί.
Ο Michael Brush είναι αρθρογράφος του MarketWatch. Δημοσιεύει το ενημερωτικό δελτίο μετοχών, Βελτιώστε τις μετοχές. Ακολουθήστε τον στο Twitter @mbrushstocks.
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo