Γνώμη: Τρεις εποχιακές επιπτώσεις στο χρηματιστήριο ξεκινούν γύρω από την Ημέρα των Ευχαριστιών

Το SPX εξακολουθεί να βρίσκεται σε πτωτική τάση, όπως υποδηλώνεται από τις έντονες μπλε γραμμές στο συνοδευτικό διάγραμμα του δείκτη, παρακάτω. Οι οριζόντιες κόκκινες γραμμές υποδεικνύουν υποστήριξη: 3900, μετά τα χαμηλά στις αρχές Νοεμβρίου στα 3700 και τέλος, τα ετήσια χαμηλά κοντά στο 3500.

Το πρόσφατο ράλι δεν έφτασε ούτε τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών (σήμερα στις 4070 και φθίνουσα) ούτε τη γραμμή πτωτικής τάσης της αγοράς (κοντά στις 4100). Εάν η υποστήριξη παραμείνει στα 3900, υπάρχει ακόμα πιθανότητα να αμφισβητηθούν αυτά τα ανοδικά επίπεδα, αλλά, ειλικρινά, φαίνεται ότι οι ταύροι είχαν την ευκαιρία τους και δεν την άδραξαν.

Το σήμα αγοράς McMillan Volatility Band (MVB) παραμένει σε ισχύ και ο στόχος του είναι η +4σ «τροποποιημένη ζώνη Bollinger», η οποία αυτή τη στιγμή είναι πάνω από 4100 και αυξάνεται.

Πολλοί από τους εσωτερικούς μας δείκτες ήταν θετικοί από τον πυθμένα του Οκτωβρίου και σε όλο αυτό το ράλι. Δεν έχουν αρχίσει ακόμα να πουλάνε σήματα, ως επί το πλείστον, αλλά μερικά αρχίζουν να εξασθενούν.

Οι αναλογίες αγοράς μόνο για μετοχές παραμένουν στα σήματα αγοράς, καθώς συνεχίζουν να μειώνονται. Η αναλογία αγοράς μόνο για μετοχές CBOE παραμένει επίσης σε σήμα αγοράς, αν και κατέγραψε πολύ μεγάλο αριθμό χθες (δείχνοντας ακραία πτώση), που φαίνεται λίγο ασυμβίβαστο με άλλα σημεία δεδομένων για αυτόν τον δείκτη.

Το πλάτος δεν ήταν το μεγαλύτερο σε αυτό το ράλι, και οι ταλαντωτές πλάτους έχουν γυρίσει μπρος-πίσω από τα σήματα αγοράς σε πώληση. Είναι έτοιμοι να είναι σε σήματα πώλησης, εάν η σημερινή αρνητική δράση μιας νύχτας επιμείνει καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας. Αυτός είναι ο πρώτος από τους δείκτες μας που παράγει ένα νέο, επιβεβαιωμένο σήμα πώλησης.

Ο αριθμός των νέων υψηλών 52 εβδομάδων στο NYSE συνεχίζει να παραμένει υποτονικός, επομένως αυτός ο δείκτης (νέα υψηλά έναντι νέων χαμηλών) ποτέ έκανε δημιουργήστε ένα σήμα αγοράς. Μάλιστα, βρίσκεται σε σήμα πώλησης από τον περασμένο Απρίλιο.

Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE
VIX,
-0.75%
έχει ανακάμψει κατά ένα μικρό ποσό τις τελευταίες ημέρες, αλλά παραμένει σε μια κατάσταση που είναι γενικά ανοδική για τις μετοχές.

Πρώτον, το σήμα αγοράς "αιχμής" που δημιουργήθηκε πριν από περίπου ένα μήνα έχει "λήξει". Δηλαδή, το σύστημα συναλλαγών που δημιουργήσαμε γύρω από τις «αιχμές αιχμής» απαιτεί έξοδο από τη συναλλαγή μετά από 22 ημέρες συναλλαγών και αυτό έχει επιτευχθεί. Επομένως, δεν υπάρχει σήμα αγοράς "αιχμής αιχμής" σε ισχύ αυτή τη στιγμή.

Δεύτερον, υπάρχει ένα νέο τάση $VIX σήμα αγοράς, δεδομένου ότι ο κινητός μέσος όρος 20 ημερών του VIX έχει περάσει κάτω από το MA των 200 ημερών. Αυτό θα παραμείνει σε ισχύ, εκτός εάν το ίδιο το $VIX υπερβεί το MA 200 ημερών, το οποίο είναι επί του παρόντος στις 26.70 και αρχίζει να μειώνεται. Δεδομένου ότι το VIX είναι κοντά στα 25, το νέο σήμα αγοράς είναι ακόμα σε κάπως αδύναμη κατάσταση, αλλά είναι ασφαλές προς το παρόν.

Η κατασκευάσει των παραγώγων μεταβλητότητας είναι ένας σταθερά ανοδικός δείκτης (για τις μετοχές) αυτή τη στιγμή. Δηλαδή, τόσο οι δομές των όρων των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης VIX όσο και των δεικτών μεταβλητότητας CBOE έχουν ανοδική κλίση. Επιπλέον, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VIX διαπραγματεύονται με premium έναντι του VIX. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Νοεμβρίου VIX έληξαν χθες, οπότε ο Δεκέμβριος είναι πλέον ο πρώτος μήνας.

Τώρα θα παρακολουθούμε την τιμή των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Δεκεμβρίου έναντι Ιανουαρίου VIX. Εάν ο Δεκέμβριος αυξηθεί πάνω από τον Ιανουάριο, αυτό θα ήταν μια νέα πτωτική εξέλιξη. Επί του παρόντος, ο Ιανουάριος διαπραγματεύεται υγιείς 1.85 μονάδες υψηλότερα από τον Δεκέμβριο, επομένως δεν υπάρχει άμεσος κίνδυνος σήματος πώλησης σε αυτό το μέτωπο.

Συνοπτικά, συνεχίζουμε να διατηρούμε μια πτωτική θέση «πυρήνα», λόγω της πτωτικής τάσης στο γράφημα SPX. Μέχρι να μπορέσει ένα ράλι να ξεπεράσει αυτήν την ανώτερη μπλε γραμμή, αυτή εξακολουθεί να είναι bear market και η θέση «πυρήνα» είναι δικαιολογημένη. Ωστόσο, έχουμε επίσης ανταλλάξει άλλα επιβεβαιωμένα σήματα γύρω από αυτήν τη θέση «πυρήνα» (κυρίως επιτυχημένη) και θα συνεχίσουμε να το κάνουμε.

Νέα σύσταση: Εποχιακή αγορά για την Ημέρα των Ευχαριστιών

Υπάρχουν αρκετοί εποχικοί παράγοντες που ενώνονται στα τέλη του έτους. Εν ολίγοις, είναι 1. το συλλαλητήριο μετά την Ημέρα των Ευχαριστιών, 2. το «Φαινόμενο του Ιανουαρίου» και 3. το «Συλλαλητήριο του Άγιου Βασίλη». 

Αυτά καλύπτουν ολόκληρη την περίοδο μεταξύ της ημέρας πριν από την Ημέρα των Ευχαριστιών έως τη δεύτερη ημέρα συναλλαγών του νέου έτους. Επιπλέον, οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης (όπως μετρήθηκαν από τον δείκτη Russell 2000
ΑΥΛΑΚΙ,
-0.76%
) ξεπερνούν τις αποδόσεις των μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης σε αυτό το χρονικό πλαίσιο.

Το Russell 2000 παρακολουθείται από το iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.93%.
Αγοράζουμε κλήσεις IWM στο κλείσιμο των συναλλαγών την ημέρα πριν από την Ημέρα των Ευχαριστιών και βγαίνουμε από τη θέση στο κλείσιμο της δεύτερης ημέρας διαπραγμάτευσης του νέου έτους.

Δεδομένου ότι η Ημέρα των Ευχαριστιών είναι την επόμενη εβδομάδα (πριν από το επόμενο ενημερωτικό δελτίο μας), κάνουμε τη σύσταση σήμερα.

Στο κλείσιμο των συναλλαγών την Τετάρτη 23 Νοεμβρίου^rd,

Αγοράστε 2 IWM Jan (20^th) κλήσεις επί πληρωμή

Και πουλήστε 2 IWM Ιαν (20^th) κλήσεις με εντυπωσιακή τιμή 20 μονάδες υψηλότερη.

Θα προσαρμόσουμε αυτήν τη θέση εάν η IWM κάνει ράλι κατά τη διάρκεια της περιόδου διακράτησης, αλλά αρχικά δεν υπάρχει διακοπή για τη θέση, επομένως ολόκληρη η χρέωση κινδυνεύει.

Νέα σύσταση: Phillips 66

Μια νέα αναλογία put-call σήμα πώλησης έχει δημιουργηθεί από το σταθμισμένο αναλογία σε Phillips 66
PSX,
+ 1.90%.

Αγοράστε 2 PSX Ιαν (20^th) 105 θέσεις

Σε τιμή 6.00 ή λιγότερο.

PSX: 106.79 Ιανουαρίου (20^th) 105 θέσεις: 5.60 προσφορά, προσφέρεται στις 6.00 Θα το διατηρήσουμε όσο σταθμισμένο Η αναλογία put-call παραμένει σε ένα σήμα πώλησης. Δηλαδή, όσο αυξάνεται ο λόγος put-call.

Επακόλουθη δράση:

Όλες οι στάσεις είναι διανοητικές στάσεις κλεισίματος εκτός εάν σημειώνεται διαφορετικά.

Χρησιμοποιούμε μια «τυποποιημένη» διαδικασία κυλιόμενης διαδικασίας για τα spreads SPY: σε κάθε κατακόρυφο άλειμμα ταύρου ή αρκούδας, εάν το υποκείμενο χτυπήσει το σύντομο χτύπημα, τότε κυλήστε ολόκληρο το spread. Αυτό θα ήταν ρολό up στην περίπτωση ενός call bull spread, ή roll κάτω στην περίπτωση μιας αρκούδας βάλτε spread. Μείνετε στην ίδια λήξη και διατηρήστε την ίδια απόσταση μεταξύ των χτυπημάτων, εκτός εάν σας δοθεί διαφορετική οδηγία.

Long 1 που λήγει SPY (18 Νοεμβρίου^th) 352 put and Short 1 SPY Nov (18^th) 325 βάλε: αυτή είναι η «πυρήνα» πτωτική θέση μας. Όσο το SPX παραμένει σε πτωτική τάση, θέλουμε να διατηρήσουμε μια θέση εδώ, οπότε αφήστε αυτές τις επιλογές να λήξουν και Αγορά 2 Δεκεμβρίου (16^th) 375 θέσεις και Πώληση 2 Δεκεμβρίου (16^th) 355 βάζει.

Long 1 που λήγει SPY (18 Νοεμβρίου^th) κλήση 396 και Σύντομη 1 SPY (18 Νοεμβρίου^th) 416 καλέστε: αυτή η συναλλαγή βασίζεται στο σήμα αγοράς MVB, το οποίο καθιερώθηκε το πρωί της 4ης Οκτωβρίου^th. Δεδομένου ότι η SPY διαπραγματεύτηκε στις 396 την περασμένη εβδομάδα, το spread αυξήθηκε κατά 20 μονάδες σε κάθε πλευρά. Τώρα πουλήστε το spread Νοεμβρίου που λήγει και αντικαταστήστε το με το εξής: Αγορά 1 SPY Δεκ (23^rd) τηλεφωνήστε με τα χρήματα και πουλήστε 1 SPY (23 Δεκεμβρίου^rd) καλέστε με εντυπωσιακή τιμή 16 πόντους υψηλότερη. Ο στόχος αυτής της συναλλαγής είναι η διαπραγμάτευση του SPX στην ανώτερη ζώνη +4σ. Η στάση για αυτή τη θέση θα ήταν εάν το SPX έκλεινε πίσω κάτω από τη ζώνη -4σ.

Long 1 που λήγει SPY (18 Νοεμβρίου^th) κλήση 387 και Σύντομη 1 SPY (18 Νοεμβρίου^th) 407 καλέστε: αυτό το spread αγοράστηκε σύμφωνα με το τελευταίο σήμα αγοράς VIX "spike peak", το οποίο επιβεβαιώθηκε τη Δευτέρα 17 Οκτωβρίου^th. Το spread αυξήθηκε όταν η SPY διαπραγματεύθηκε στα 387 την περασμένη εβδομάδα. Πρόκειται να βγούμε από αυτό το spread τώρα (και όχι να το αντικαταστήσουμε), καθώς το σύστημα συναλλαγών που δημιουργήσαμε γύρω από την «αιχμή» απαιτεί έξοδο μετά από 22 ημέρες διαπραγμάτευσης και αυτή η προθεσμία έχει παρέλθει.

Μήκος 300 KLXE: ανέβασε το στοπ στο 13.80.

Long 2 WRK Jan (20^th) 32.5 κλήσεις:  θα κρατήσουμε όσο το σταθμισμένο Η αναλογία put-call παραμένει σε σήμα αγοράς.

Long 1 SPY Dec (2^nd) 371 put and Short 1 SPY Dec (2^nd) 351 βάλε: όταν το εύρος ήταν αρνητικό στο NYSE στις 3 Νοεμβρίου^rd, δημιουργήσαμε αυτή τη θέση. Το εύρος είναι σε σήματα πώλησης αυτή τη στιγμή. Θα ενημερώνουμε αυτή τη θέση κάθε εβδομάδα.

Long 1 SPY Dec (9^th) κλήση 390 και σύντομη 1 SPY Dec (9^th) 410 καλέστε: το spread που βασίζεται στο σπάνιο σήμα αγοράς CBOE Equity-only put-call ratio. Ως στάση, θα το κλείσουμε εάν το SPX κλείσει κάτω από 3700.

Long 1 SPY (18^th) 399 καλέστε: αυτή η συναλλαγή βασίστηκε στο γεγονός ότι το VIX9D έκλεισε κάτω από το VIX στις 11 Νοεμβρίου^th. Κάνε την κλήση αν γίνει 10 πόντους in-the-money και κλείσε ολόκληρη τη θέση στο κλείσιμο στις 18 Νοεμβρίου^th. Long 2 KMB Ιαν (20^th) 125 κλήσεις: θα κρατάμε αυτές τις κλήσεις όσο το σταθμισμένο Ο λόγος put-call του KMB παραμένει στο σήμα αγοράς του.

Στείλτε ερωτήσεις στο: [προστασία μέσω email].

Ο Lawrence G. McMillan είναι πρόεδρος της McMillan Analysis, εγγεγραμμένης σύμβουλος επενδύσεων και εμπορίας εμπορευμάτων. Η McMillan μπορεί να κατέχει θέσεις σε τίτλους που προτείνονται σε αυτήν την αναφορά, τόσο προσωπικά όσο και σε λογαριασμούς πελατών. Είναι έμπειρος έμπορος και διαχειριστής χρημάτων και είναι ο συγγραφέας του βιβλίου με τις μεγαλύτερες πωλήσεις, Επιλογές ως Στρατηγική Επένδυση. www.optionstrategist.com

Αποποίηση ευθυνών:

©McMillan Analysis Corporation είναι εγγεγραμμένη στην SEC ως σύμβουλος επενδύσεων και στην CFTC ως σύμβουλος διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων. Οι πληροφορίες σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο έχουν συγκεντρωθεί προσεκτικά από πηγές που πιστεύεται ότι είναι αξιόπιστες, αλλά η ακρίβεια και η πληρότητα δεν είναι εγγυημένες. Τα στελέχη ή οι διευθυντές της McMillan Analysis Corporation ή οι λογαριασμοί που διαχειρίζονται τέτοια άτομα ενδέχεται να έχουν θέσεις στους τίτλους που προτείνονται στο συμβουλευτικό.