Γνώμη: Το χρηματιστήριο σας λέει δυνατά και ξεκάθαρα: Δεν είναι τώρα η ώρα να πολεμήσετε τη Fed ή να αντισταθείτε στις αρκούδες.

Τότε, ήταν το φάντασμα των «τριών μου» που κρέμονταν πάνω από την αγορά — πληθωρισμός, επιτόκια και παραπομπή (ο Πρόεδρος Ρίτσαρντ Νίξον κινδύνευε να παραπεμφθεί για τα γεγονότα γύρω από το σκάνδαλο Γουότεργκεϊτ, αν και αυτό δεν συνέβη ποτέ). Τώρα είναι μόνο "δύο" - πληθωρισμός και επιτόκια - αλλά εξακολουθούν να ισχύουν, όπως τόνισε ο Πάουελ. 

Υπάρχει μια ισχυρή περιοχή αντίστασης για τον S&P 500 από 4080 έως 4200, και μετά μεγαλύτερη αντίσταση στα 4300 πάνω από αυτό. Στα αρνητικά, υπάρχει υποστήριξη στα 3930-3940 (τα χαμηλά της περασμένης εβδομάδας), με περαιτέρω στήριξη κοντά στο 3900, και στη συνέχεια σημαντική υποστήριξη μεταξύ 3760 και 3850 (τα χαμηλά του Δεκεμβρίου).

Το σήμα πώλησης McMillan Volatility Band (MVB) στις αρχές Φεβρουαρίου είναι ακόμα σε ισχύ, αν και έχουμε υποχωρήσει τις θέσεις μας. Ο στόχος αυτής της συναλλαγής είναι η διαπραγμάτευση του SPX στο -4σ "τροποποιημένη ζώνη Bollinger". Έχει αγγίξει το -3σ Band αλλά δεν έχει φτάσει στο στόχο του. 

Οι δείκτες πώλησης μόνο για μετοχές παρέμειναν στα σήματα πώλησης, καθώς και οι δύο δείκτες αυξήθηκαν απότομα αυτήν την εβδομάδα. Θα συνεχίσουν να παραμένουν σε σήματα πώλησης έως ότου κυλήσουν και αρχίσουν να μειώνονται - κάτι που δεν φαίνεται πιθανό στο εγγύς μέλλον. Επίσης, η συνολική αναλογία έχει επίσης αυξηθεί κατακόρυφα.

Το πλάτος ήταν ατημέλητο, και ως αποτέλεσμα οι δύο ταλαντωτές πλάτους μας δείχνουν προς αντίθετες κατευθύνσεις. Το εύρος στο NYSE έχει αποδυναμωθεί, αλλά το τελευταίο σήμα που δημιουργήθηκε εκεί - ένα σήμα αγοράς στις 23 Φεβρουαρίου - εξακολουθεί να ισχύει (μετά βίας). Ωστόσο, ο ταλαντωτής πλάτους «μόνο μετοχές» (ο οποίος καλύπτει ένα ευρύτερο φάσμα μετοχών) επιδεινώθηκε άσχημα τις τελευταίες δύο εβδομάδες και επανέρχεται σε σήμα πώλησης, έχοντας ακυρώσει ένα προηγούμενο σήμα αγοράς. Θα περιμένουμε μέχρι να υπάρξει κάποια συμφωνία εδώ πριν αναλάβουμε μια θέση με βάση τους ταλαντωτές πλάτους.

Τα νέα χαμηλά 52 εβδομάδων στο NYSE σημείωσαν άνοδο πριν από τα νέα υψηλά 52 εβδομάδων χθες (8 Μαρτίου) και μια επανάληψη σήμερα θα σταματήσει το τρέχον σήμα αγοράς από αυτόν τον δείκτη. Έχουμε δει τα νέα χαμηλά να ξεπερνούν τα νέα υψηλά στο NYSE κατά καιρούς τον περασμένο μήνα, αλλά όχι ακόμη για δύο συνεχόμενες ημέρες.

Έτσι, όλοι οι παραπάνω δείκτες εξασθενούν ως ένα βαθμό, αλλά οι δείκτες μεταβλητότητας όχι. Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE — ο VIX —
VIX,
+ 18.32%
παραμένει στον δικό της κόσμο. Το σήμα αγοράς «αιχμής» της 1ης Μαρτίου παραμένει σε ισχύ, όπως και η ενδιάμεση τάση ενός σήματος αγοράς VIX, το οποίο δημιουργήθηκε αρχικά τον περασμένο Νοέμβριο (κύκλος στο συνοδευτικό διάγραμμα VIX). Το μόνο πιθανό αρνητικό στο διάγραμμα VIX είναι το επίπεδό του κοντά στο 18 — από το οποίο έχει επανειλημμένα αναπηδήσει κατά τη διάρκεια αυτής της bear market, όπως έκανε την Πέμπτη. Αυτό το «χαμηλό» VIX δικαιολογείται κάπως από το γεγονός ότι η πραγματοποιηθείσα μεταβλητότητα του SPX μειώνεται τώρα στο 15%, το οποίο είναι το χαμηλότερο που έχει σημειωθεί από τότε που ξεκίνησε αυτή η bear market τον Ιανουάριο του 2022.

Η δομή των παραγώγων μεταβλητότητας είναι γενικά ευνοϊκή και στις προοπτικές της για τις μετοχές. Αυτό συμβαίνει επειδή οι όροι δομές έχουν κλίση προς τα πάνω και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VIX διαπραγματεύονται με premium έναντι του VIX. Υπάρχει ένα μικρό πρόβλημα σε αυτόν τον τομέα, και αυτό είναι ότι ο βραχυπρόθεσμος δείκτης μεταβλητότητας του CBOE (VIX9D) διαπραγματεύεται πάνω από την τιμή του VIX. Ωστόσο, η άνοδός του οφείλεται σε μερικά επερχόμενα βραχυπρόθεσμα γεγονότα (έκθεση ανεργίας και μηνιαία αναφορά ΔΤΚ), τα οποία θα μπορούσαν να προκαλέσουν κάποια αστάθεια στην αγορά. 

Συνολικά, διατηρούμε την πτωτική θέση του «πυρήνα» λόγω της αρνητικότητας του γραφήματος SPX και λόγω των σημάτων πώλησης από τις αναλογίες πώλησης μόνο για μετοχές. Ωστόσο, θα ανταλλάξουμε επιβεβαιωμένα σήματα γύρω από αυτές τις «βασικές» θέσεις εάν εκδίδονται από άλλους δείκτες.

Νέα σύσταση: Omnicom Group (OMC) 

Υπάρχει ένα νέο σήμα πώλησης από τη σταθμισμένη αναλογία διάθεσης-κλήσεων στο OMC
OMC,
-1.54%.
Η μετοχή έχει ήδη πέσει ελαφρώς κάτω από την υποστήριξη, οπότε μπορούμε να ενεργήσουμε σύμφωνα με το σήμα αυτή τη στιγμή.

Αγοράστε 3 OMC Απρ (21^st) 90 θέσεις

Σε τιμή 3.00 ή λιγότερο.

OMC: 89.36 Απρ (21^st) 90 θέσεις: πρόσφατα προσφορά 1.95, προσφέρθηκε στις 3.00

Θα διατηρήσουμε αυτές τις θέσεις όσο η αναλογία put-call για την OMC παραμένει σε σήμα πώλησης. Όπως μπορεί κανείς να δει από το συνοδευτικό γράφημα αναλογίας put-call, τα σήματα από ακραία επίπεδα στο OMC ήταν επιτυχημένα τον περασμένο χρόνο.

Επακόλουθες ενέργειες: 

Χρησιμοποιούμε μια «τυποποιημένη» διαδικασία κυλιόμενης διαδικασίας για τα spreads SPY: σε κάθε κατακόρυφο άλειμμα ταύρου ή αρκούδας, εάν το υποκείμενο χτυπήσει το σύντομο χτύπημα, τότε κυλήστε ολόκληρο το spread. Αυτό θα ήταν roll up στην περίπτωση ενός call bull spread, ή roll down στην περίπτωση ενός bear put spread. Μείνετε στην ίδια λήξη και διατηρήστε την ίδια απόσταση μεταξύ των χτυπημάτων, εκτός εάν σας δοθεί διαφορετική οδηγία. 

Long 1 SPY March (17^th) κλήση 410 και Σύντομη 1 SPY Μαρτίου (17^th) 425 καλέστε: Αυτό το spread αγοράστηκε σύμφωνα με τα σήματα αγοράς "Νέα Υψηλά εναντίον Νέα χαμηλά". Κυκλοφόρησε στις 26 Ιανουαρίου^th, όταν SPY
ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ,
-1.84%
διαπραγματεύτηκε στο 404 και στη συνέχεια κυκλοφόρησε ξανά κατά τη λήξη. Σταματήστε από αυτήν τη θέση εάν τα νέα χαμηλά στο NYSE υπερβούν τα νέα υψηλά για δύο συνεχόμενες ημέρες.

Long 3 XM Mar (17^th) 15 κλήσεις: Το απόθεμα
XM,
-0.64%
έχει αρχίσει να κινείται ψηλότερα, οπότε κυλήστε Μαρτίου (17^th) 15 κλήσεις μέχρι και τον Απρίλιο (21^st) 17.5 κλήσεις.

Long 1 SPY March (17^th) 394 put and Short 1 SPY March (17^th) 369 βάλε: Αυτό το spread bear αγοράστηκε σύμφωνα με το σήμα πώλησης McMillan Volatility Band (MVB) και στη συνέχεια υποχώρησε την περασμένη εβδομάδα. Αυτή η διαπραγμάτευση θα σταματούσε εάν το SPX έκλεινε πίσω από τη ζώνη +4σ. Στόχος του είναι το -4σ Band.

Long 2 CTLT Μαρτίου (17^th) 70 κλήσεις: Αυτή η φήμη εξαγοράς εξακολουθεί να «παίζεται», αν και η μετοχή
CTLT,
+ 0.21%
έχει υποχωρήσει ελαφρώς. Συνεχίστε να μένετε όσο ακούγονται αυτές οι φήμες.

Long 3 MANU Μαρτίου (17^th) 25 κλήσεις: Η πιθανή εξαγορά έχει χτυπήσει ένα εμπόδιο, καθώς οι σημερινοί ιδιοκτήτες πιστεύουν ότι η Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ
MANU,
-4.09%
αξίζει πολύ περισσότερο από ό,τι μπορούν να δικαιολογήσουν οι αναλυτές. Θα κρατήσουμε.

Long 2 GRMN Απριλίου (21^st) 95 θέσεις: Αυτά αγοράστηκαν στις 21 Φεβρουαρίου^st, όταν GRMN
GRMN,
-1.38%
έκλεισε κάτω από το 95. Θα παραμείνουμε σε αυτή τη θέση όσο η σταθμισμένη αναλογία διάθεσης-κλήσεων GRMN παραμένει σε σήμα πώλησης.

Long 2 SPY Απριλίου (21^st) 390 και σύντομο 2 SPY Απριλίου (21^st) 360 θέσεις: Αυτή είναι η «πυρηνική» πτωτική θέση μας. Αρχικά, θα ορίσουμε ένα stop για να κλείσουμε αυτήν τη θέση εάν το SPX κλείσει πάνω από 4200.

Long 1 SPY Apr (6^th) κλήση 395 και Σύντομη 1 SPY Απρ (6^th) 410 καλέστε: Αυτό το call-bull-spread αγοράστηκε σύμφωνα με το σήμα αγοράς VIX "spike peak". Επιβεβαιώθηκε στο κλείσιμο της διαπραγμάτευσης την Τετάρτη, 1 Μαρτίου. Σταματήστε εάν το VIX κλείσει πάνω από τις 23.73. Διαφορετικά, θα κρατήσουμε για 22 ημέρες διαπραγμάτευσης.

Long 10 LLAP Απρ (21^st) 2 κλήσεις: Σταματήστε αν LLAP
LLAP,
-11.97%
κλείνει κάτω από 1.90.

Long 1 SGEN
SGEN,
-1.54%
Απρ (21^st) Κλήση 180 και Σύντομη 1 SGEN Απρ (21^st) 200 καλέστε: Θα κρατήσουμε χωρίς διακοπή αρχικά, όσο αυτή η φήμη εξαγοράς παίζει.

Όλες οι στάσεις είναι διανοητικές στάσεις κλεισίματος εκτός εάν σημειώνεται διαφορετικά.

Στείλτε ερωτήσεις στο: [προστασία μέσω email].

Ο Lawrence G. McMillan είναι πρόεδρος της McMillan Analysis, εγγεγραμμένης σύμβουλος επενδύσεων και εμπορίας εμπορευμάτων. Η McMillan μπορεί να κατέχει θέσεις σε τίτλους που προτείνονται σε αυτήν την αναφορά, τόσο προσωπικά όσο και σε λογαριασμούς πελατών. Είναι έμπειρος έμπορος και διαχειριστής χρημάτων και είναι ο συγγραφέας του βιβλίου με τις μεγαλύτερες πωλήσεις, Επιλογές ως στρατηγική επένδυση.

©McMillan Analysis Corporation είναι εγγεγραμμένη στην SEC ως σύμβουλος επενδύσεων και στην CFTC ως σύμβουλος διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων. Οι πληροφορίες σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο έχουν συγκεντρωθεί προσεκτικά από πηγές που πιστεύεται ότι είναι αξιόπιστες, αλλά η ακρίβεια και η πληρότητα δεν είναι εγγυημένες. Τα στελέχη ή οι διευθυντές της McMillan Analysis Corporation ή οι λογαριασμοί που διαχειρίζονται τέτοια άτομα ενδέχεται να έχουν θέσεις στους τίτλους που προτείνονται στο συμβουλευτικό.