Γνώμη: Η χρηματιστηριακή αγορά είναι βραχυπρόθεσμα δεσμευμένη. Μην περιμένετε να διαρκέσει πολύ.

Συνήθως, το SPX ράλι λίγο πάνω από 1% κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου. Με εξαίρεση το δυνατό session της Πέμπτης, ο Άγιος Βασίλης λείπει στη δράση, αλλά υπάρχει ακόμη χρόνος. Μία από τις παρενέργειες αυτού του συστήματος είναι ότι, εάν η αγορά αποτυγχάνει Για να σημειώσετε κέρδος σε αυτήν την περίοδο επτά ημερών, αυτός είναι ένας αρνητικός δείκτης στο μέλλον. Ή όπως το έθεσε τόσο εύγλωττα ο Hirsch: «Αν ο Άγιος Βασίλης δεν καλέσει, οι αρκούδες μπορεί να έρθουν στο Broad and Wall».

Το ίδιο το γράφημα SPX έχει αντίσταση στα 3900-3940, μετά την κατάρρευση κάτω από το 3900 στα μέσα Δεκεμβρίου. Μέχρι στιγμής, υπήρξε υποστήριξη στην περιοχή 3760-3800. Έτσι, η αγορά είναι βραχυπρόθεσμα δεσμευμένη σε εύρος τιμών. Μην περιμένετε να διαρκέσει πολύ. Από μια ελαφρώς πιο μακροπρόθεσμη προοπτική, υπάρχει μεγάλη αντίσταση μέχρι το 4100, όπου το ράλι του χρηματιστηρίου απέτυχε στις αρχές Δεκεμβρίου. Στα αρνητικά, θα πρέπει να υπάρχει κάποια υποστήριξη στα 3700 και μετά στα ετήσια χαμηλά στα 3500. Και, φυσικά, η μεγαλύτερη εικόνα εξακολουθεί να είναι αυτή της bear market, με τις γραμμές τάσης να κλίνουν προς τα κάτω (μπλε γραμμές στο συνοδευτικό γράφημα του SPX).

Κανουμε δεν έχετε ένα σήμα McMillan Volatility Band (MVB) σε θέση αυτή τη στιγμή. Το SPX πρέπει να μετακινηθεί εκτός των +/-4σ «τροποποιημένων ζωνών Bollinger» για να παράγει ένα τέτοιο σήμα. 

Πρόσφατα σημειώθηκε έντονη αγορά αγοράς και οι αναλογίες put-call αυξήθηκαν σταθερά εξαιτίας αυτού. Αυτές οι αναλογίες είναι σε σήματα πώλησης εδώ και μερικές εβδομάδες, και όσο αυξάνονται οι τάσεις, αυτά τα σήματα πώλησης θα παραμείνουν σε ισχύ. Αυτό ισχύει για όλους τους δείκτες λήψεως-κλήσεων που ακολουθούμε, ειδικά για τους δύο λόγους μόνο μετοχικού κεφαλαίου (συνοδευτικά γραφήματα) και για τον συνολικό λόγο συμμετοχής. Ο δείκτης πωλήσεων μόνο για μετοχές της CBOE κατέγραψε τεράστιο αριθμό στις 28 Δεκεμβρίου, αλλά υπάρχουν ορισμένες επιπτώσεις στο arbitrage, οπότε αυτός ο αριθμός μπορεί να υπερεκτιμηθεί. ο πρότυπο η αναλογία πλησιάζει τα ετήσια υψηλά της, πράγμα που σημαίνει ότι είναι σίγουρα σε περιοχή υπερπουλημένης και η σταθμισμένο Ο δείκτης αρχίζει να πλησιάζει και τα επίπεδα υπερπώλησης. Ωστόσο, «υπερπώληση δεν σημαίνει αγορά».

Το εύρος της αγοράς ήταν φτωχό, και ως εκ τούτου οι ταλαντωτές εύρους μας παραμένουν σε σήματα πώλησης, αν και σε υπερπουλημένη περιοχή. Ο ταλαντωτής εύρους του NYSE προσπάθησε να δημιουργήσει σήματα αγοράς σε δύο πρόσφατες περιπτώσεις, αλλά τελικά απέτυχε. Ο ταλαντωτής πλάτους «μόνο μετοχές» δεν έχει δημιουργήσει σήμα αγοράς. Παρακολουθούμε επίσης τη διαφορά αυτών των δύο ταλαντωτών, και είναι επίσης υπερπουλημένη περιοχή — αφού είχαμε ένα πρόσφατα αποτυχημένο σήμα αγοράς.

Ένας τομέας που βελτιώνεται λίγο είναι αυτός των νέων υψηλών 52 εβδομάδων στο NYSE. Τις τελευταίες δύο ημέρες, ο αριθμός των νέων υψηλών έχει ξεπεράσει τα 60. Αυτό μπορεί να μην ακούγεται πολύ, και δεν είναι, στην πραγματικότητα — αλλά είναι μια βελτίωση. Ωστόσο, προκειμένου αυτός ο δείκτης να δημιουργήσει σήμα αγοράς, ο αριθμός των νέων υψηλών θα πρέπει να υπερβαίνει τα 100 για δύο συνεχόμενες ημέρες. Αυτό μπορεί να είναι μια μεγάλη παραγγελία αυτή τη στιγμή.

Ο τομέας της μεγαλύτερης αισιοδοξίας είναι αυτός της μεταβλητότητας (VIX, συγκεκριμένα). VIX
VIX,
-3.03%
συνεχίζει να βρίσκεται στον δικό της κόσμο. Ναι, έχει αυξηθεί ελαφρώς τις τελευταίες δύο ημέρες, κάτι που φαίνεται να αποτελεί παραχώρηση στην απότομη πτώση των τιμών των μετοχών, αλλά συνολικά, τα τεχνικά μηνύματα από τη VIX εξακολουθούν να είναι ανοδικά για τις μετοχές. Υπάρχει ένα σήμα αγοράς «αιχμής» και το τάση του VIX Το σήμα αγοράς είναι επίσης ενεργό. Το VIX θα πρέπει να κλείσει πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών (επί του παρόντος στις 25.50 και μειώνεται) για να ακυρώσει το τάση του VIX σήμα αγοράς και θα πρέπει να κλείσει πάνω από το 25.84 (η κορύφωση στα μέσα Δεκεμβρίου) για να ακυρωθεί το σήμα αγοράς "αιχμής αιχμής".

Η κατασκευάσει των παραγώγων μεταβλητότητας παραμένει ανοδική και στις προοπτικές της για τις μετοχές. Οι δομές των όρων τόσο των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης VIX όσο και των δεικτών μεταβλητότητας CBOE έχουν ανοδική κλίση. Επιπλέον, όλα τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VIX διαπραγματεύονται με υγιή premium έναντι της VIX. Αυτά είναι θετικά σημάδια για τις μετοχές.

Συνοπτικά, συνεχίζουμε να διατηρούμε μια πτωτική θέση «πυρήνα», λόγω της πτωτικής τάσης στο γράφημα SPX και λόγω της πρόσφατης ανάλυσης κάτω από το 3900. Υπάρχουν επίσης αρνητικά σημάδια από αναλογίες και εύρος κλήσεων (παρόλο που και τα δύο βρίσκονται σε υπερπουλημένη περιοχή ). Τα μόνα τρέχοντα σήματα αγοράς προέρχονται από το σύμπλεγμα μεταβλητότητας. Έτσι, θα συνεχίσουμε να ανταλλάσσουμε επιβεβαιωμένα σήματα γύρω από αυτή τη «πυρήνα» θέση.

Νέα σύσταση: Chevron (CVX)

Υπάρχει ένα νέο σήμα αγοράς αναλογίας κλήσεων στη Chevron
CVX,
+ 0.75%,
προέρχονται από μια ακραία κατάσταση υπερπώλησης. Λοιπόν, θα πάρουμε μια μακρά θέση εδώ:

Αγοράστε 1 CVX Φεβ (17^th) 180 κλήση 

Σε τιμή 7.20 ή λιγότερο.

CVX: 177.35 Φεβρουαρίου (17^th) 180 κλήση: 7.00 προσφορά, προσφορά στις 7.20

Θα διατηρήσουμε αυτή τη θέση όσο η αναλογία put-call του CVX παραμένει σε σήμα αγοράς.

Επακόλουθη δράση: 

Όλες οι στάσεις είναι διανοητικές στάσεις κλεισίματος εκτός εάν σημειώνεται διαφορετικά.

Χρησιμοποιούμε μια «τυποποιημένη» διαδικασία κύλισης για το δικό μας
ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ,
+ 1.78%
spreads: σε κάθε κατακόρυφο άλειμμα ταύρου ή αρκούδας, αν το υποκείμενο χτυπήσει το σύντομο χτύπημα, τότε κυλήστε ολόκληρο το spread. Αυτό θα ήταν ρολό up στην περίπτωση ενός call bull spread, ή roll κάτω στην περίπτωση μιας αρκούδας βάλτε spread. Μείνετε στην ίδια λήξη και διατηρήστε την ίδια απόσταση μεταξύ των χτυπημάτων, εκτός εάν σας δοθεί διαφορετική οδηγία. 

Long 2 SPY Jan (20^th) 375 θέσεις και Short 2 Jan (20^th) 355 θέσεις: αυτή είναι η «πυρήνα» πτωτική θέση μας. Όσο το SPX παραμένει σε πτωτική τάση, θέλουμε να διατηρήσουμε μια θέση εδώ. 

Long 2 KMB Ιαν (20^th) 135 κλήσεις: βασίζεται στην αναλογία put-call στο Kimberly-Clark
KMB,
+ 0.53%.
Αυτή η αναλογία έχει πλέον μετατραπεί σε σήμα πώλησης, επομένως πουλήστε αυτές τις κλήσεις για να κλείσετε τη θέση. 

Long 2 IWM Jan (20^th) 185 κλήσεις επί πληρωμή και σύντομες 2 IWM Ιαν (20^th) 205 κλήσεις: Αυτή είναι η θέση μας με βάση την ανοδική εποχικότητα μεταξύ της Ημέρας των Ευχαριστιών και της δεύτερης ημέρας συναλλαγών του νέου έτους. Έξοδος από αυτό το ETF iShares Russell 2000
IWM,
+ 2.52%
θέση στο κλείσιμο των συναλλαγών την Τετάρτη 4 Ιανουαρίου, τη δεύτερη ημέρα διαπραγμάτευσης του νέου έτους.

Long 1 SPY Jan (20^th) κλήση 402 και Σύντομη 1 SPY Ιαν (20^th) 417 κλήσεις: αυτό το spread αγοράστηκε στο κλείσιμο στις 13 Δεκεμβρίου^th, όταν δημιουργήθηκε το τελευταίο σήμα αγοράς VIX “spike peak”. Σταματήστε τον εαυτό σας εάν το VIX κλείσει στη συνέχεια πάνω από 25.84. Διαφορετικά, θα κρατήσουμε για 22 ημέρες διαπραγμάτευσης.

Long 1 SPY Jan (20^th) 389 put and Short 1 SPY Jan (20^th) 364 βάλε:  αυτή ήταν μια προσθήκη στην πτωτική θέση του "πυρήνα" μας, που δημιουργήθηκε όταν το SPX έκλεισε κάτω από το 3900 στις 15 Δεκεμβρίου^th. Σταματήστε τον εαυτό σας από αυτήν την εξάπλωση εάν SPX κλείνει πάνω από 3940.

Long 2 PCAR Φεβ (17^th) 97.20 θέσεις: Αυτά βάζει στην Paccar
PCAR,
-0.66%
αγοράστηκαν στις 20 Δεκεμβρίου^th, όταν τελικά διαπραγματεύτηκαν στο όριο αγοράς μας. Θα συνεχίσουμε να κρατάμε αυτές τις θέσεις όσο το σταθμισμένο Ο λόγος put-call είναι σε σήμα πώλησης.

Long 2 SPY Jan (13^th) 386 κλήσεις και Short 2 SPY Jan (13^th) 391 κλήσεις: Αυτή είναι η συναλλαγή που βασίζεται στην εποχικά θετική χρονική περίοδο «Rally Santa Claus». Δεν υπάρχει στάση για αυτό το εμπόριο, παρά μόνο ο χρόνος. Εάν ο SPY διαπραγματεύεται στα 391, τότε κυλήστε ολόκληρο το spread μέχρι 15 πόντους σε κάθε πλευρά. Σε κάθε περίπτωση, βγείτε από τα spread σας στο κλείσιμο των συναλλαγών την Τετάρτη 4 Ιανουαρίου (δεύτερη ημέρα διαπραγμάτευσης του νέου έτους).

Όλες οι στάσεις είναι διανοητικές στάσεις κλεισίματος εκτός εάν σημειώνεται διαφορετικά.

Ο Lawrence G. McMillan είναι πρόεδρος της McMillan Analysis, εγγεγραμμένης σύμβουλος επενδύσεων και εμπορίας εμπορευμάτων. Η McMillan μπορεί να κατέχει θέσεις σε τίτλους που προτείνονται σε αυτήν την αναφορά, τόσο προσωπικά όσο και σε λογαριασμούς πελατών. Είναι έμπειρος έμπορος και διαχειριστής χρημάτων και είναι ο συγγραφέας του βιβλίου με τις μεγαλύτερες πωλήσεις, Επιλογές ως Στρατηγική Επένδυση. www.optionstrategist.com

Στείλτε ερωτήσεις στο: [προστασία μέσω email].

Αποποίηση ευθυνών: ©McMillan Analysis Corporation είναι εγγεγραμμένη στην SEC ως σύμβουλος επενδύσεων και στην CFTC ως σύμβουλος διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων. Οι πληροφορίες σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο έχουν συγκεντρωθεί προσεκτικά από πηγές που πιστεύεται ότι είναι αξιόπιστες, αλλά η ακρίβεια και η πληρότητα δεν είναι εγγυημένες. Τα στελέχη ή οι διευθυντές της McMillan Analysis Corporation ή οι λογαριασμοί που διαχειρίζονται τέτοια άτομα ενδέχεται να έχουν θέσεις στους τίτλους που προτείνονται στο συμβουλευτικό.