Γνώμη: Πρέπει να προσθέσετε οικιστικά ακίνητα στο συνταξιοδοτικό σας χαρτοφυλάκιο;

Ελλείψει τέτοιου ταμείου, η πρόκληση που αντιμετωπίζουν όσοι θέλουν να διαθέσουν ορισμένα από τα συνταξιοδοτικά τους χαρτοφυλάκια σε ακίνητα κατοικιών είναι να βρουν σπίτια που έχουν τουλάχιστον εξίσου καλή απόδοση με την ίδια την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Αυτό είναι πιο εύκολο να το πεις παρά να το κάνεις, δυστυχώς. Φανταστείτε να προσπαθείτε να προβλέψετε, πριν από 10 χρόνια, ποια μεγάλη πόλη των ΗΠΑ θα γνώριζε τη μεγαλύτερη ανατίμηση της τιμής των κατοικιών την επόμενη δεκαετία. Πολλά ήταν τα πράγματα για να τα καταφέρουμε σωστά: Η πόλη με το υψηλότερο ποσοστό σημείωσε ετήσια αύξηση στον Δείκτη Τιμών Κατοικίας Case-Shiller που ήταν σχεδόν τριπλάσια από εκείνη της πόλης με το χαμηλότερο ποσοστό.

Αυτές οι πόλεις, όπως μπορείτε να δείτε από το συνοδευτικό διάγραμμα, είναι το Φοίνιξ και η Νέα Υόρκη, με ετήσιες δεκαετείς αυξήσεις 11.4% και 4.3%, αντίστοιχα.

Δεν είστε σίγουροι πού να ζήσετε στη σύνταξη; Ρίξτε μια ματιά στο MarketWatch's Πού είναι το καλύτερο μέρος για να συνταξιοδοτηθώ; εργαλείο

Τι γίνεται με το REZ;

Ένας χρήσιμος αναγνώστης μου έστειλε μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου για να προτείνω μια πιθανή λύση στην πρόκληση της αντιστοίχισης της μέσης απόδοσης της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων: Το ETF κατοικιών και πολλαπλών τομέων του iShares Real Estate
ΡΕΖ,
-1.19%.
Είμαι πάντως δύσπιστος.

Όποιες άλλες αρετές έχει αυτό το ETF, είναι δύσκολο να ισχυριστεί κανείς ότι είναι αντιπροσωπευτικό της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων οικιστικών ακινήτων στο σύνολό της. Η μεγαλύτερη τρέχουσα συμμετοχή της, που αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 10% του χαρτοφυλακίου της, είναι η Public Storage
PSA,
-1.22%,
που κατέχει και εκμεταλλεύεται εγκαταστάσεις αυτοαποθήκευσης. Η δεύτερη μεγαλύτερη συμμετοχή της, που αντιπροσωπεύει επιπλέον επτά τοις εκατό του χαρτοφυλακίου της, είναι η Welltower
ΚΑΛΑ,
-2.82%,
που επενδύει σε υποδομές υγείας.

Εξετάστε τη συσχέτιση της τελευταίας δεκαετίας στις μηνιαίες αποδόσεις της REZ και του Εθνικού Δείκτη Τιμών Κατοικίας των ΗΠΑ Case-Shiller. Υπολογίζω ότι το r-τετράγωνο αυτής της συσχέτισης είναι μόλις 0.6%, που σημαίνει ότι οι μηνιαίες αλλαγές στον δείκτη Case-Shiller εξηγούν λιγότερο από το 1% των σύγχρονων μηνιαίων μεταβολών του REZ.

Γιατί είναι σημαντικό να προσπαθείς ακόμα

Αυτά τα δεδομένα σίγουρα υποδηλώνουν ότι δεν υπάρχει εύκολος τρόπος να επενδύσετε σε οικιστικά ακίνητα ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να τα παρατήσουμε. Η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων έχει αρκετές αρετές που είναι αρκετά συναρπαστικές για να προτείνουν ότι δεν πρέπει να αφήσουμε την έλλειψη μιας εύκολης λύσης να μας οδηγήσει να την αποφύγουμε εντελώς.

Οι ακατέργαστες επιστροφές είναι μόνο μία από αυτές τις αρετές. Εξίσου σημαντική είναι η χαμηλή συσχέτιση του χρηματιστηρίου με τα οικιστικά ακίνητα. Επίσης σημαντική είναι η χαμηλή μεταβλητότητά του.

Αυτές οι πρόσθετες αρετές απεικονίζονται από το συνοδευτικό διάγραμμα, το οποίο απεικονίζει τη συνολική απόδοση των οικιστικών ακινήτων από το 1890 μαζί με τον S&P 500. Σημειώστε ότι η σωρευτική γραμμή απόδοσης των οικιστικών ακινήτων είναι πολύ πιο ομαλή από αυτή του S&P 500. Παρατηρήστε επίσης πώς, με εξαίρεση τη Μεγάλη Χρηματοπιστωτική Κρίση, τα οικιστικά ακίνητα τείνουν να διατηρούνται κατά τη διάρκεια των οικονομικών αγορών μετοχών.

Το πιστεύω μου είναι ότι αυτές οι πρόσθετες αρετές συχνά παραμένουν ακόμη και όταν μια συγκεκριμένη επένδυση σε οικιστική περιουσία παράγει ακατέργαστες αποδόσεις που είναι χαμηλότερες από αυτές της συνολικής κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Αν ναι, τότε αυτή η επένδυση θα μπορούσε να παίξει ισχυρό ρόλο στη διασφάλιση ότι το συνταξιοδοτικό χαρτοφυλάκιό σας θα διαρκέσει όπως εσείς.

Ο Mark Hulbert είναι τακτικός συνεργάτης του MarketWatch. Οι βαθμολογίες του Hulbert παρακολουθούν επενδυτικά ενημερωτικά δελτία που πληρώνουν ένα σταθερό τέλος για έλεγχο. Μπορεί να φτάσει στο [προστασία μέσω email].