Γνώμη: Οι μετοχές των εστιατορίων βρίσκονται στο μενού για τους επενδυτές καθώς πλησιάζει το τέλος της πανδημίας

Εκτός από αυτόν τον παράγοντα, ακολουθούν πέντε λόγοι για τους οποίους οι μετοχές των εστιατορίων φαίνονται ελκυστικές, σύμφωνα με αναλυτές της Bank of America. Παρακάτω, ξεχωρίζω πέντε μετοχές εστιατορίων που πρέπει να λάβετε υπόψη.

1. Τα εστιατόρια επωφελούνται από τις θέσεις εργασίας και την αύξηση του εισοδήματος

Καθώς οι άνθρωποι κερδίζουν περισσότερα, πηγαίνουν για την ευκολία του να δειπνήσουν έξω. Αυτή η τάση ωφελεί ιδιαίτερα τα εστιατόρια πλήρους εξυπηρέτησης σε αντίθεση με το γρήγορο φαγητό και το φαγητό έξω. Έτσι, προτιμούσα τα εστιατόρια πλήρους εξυπηρέτησης όταν κυνηγούσα ονόματα, τα οποία ξεχωρίζω παρακάτω.

Το 2019, το μερίδιο του διαθέσιμου προσωπικού εισοδήματος που δαπανήθηκε σε εστιατόρια ήταν 5.2%. Αυτή τη στιγμή είναι 6% κάτω από αυτό, στο 4.9% του εισοδήματος. Η επιστροφή στα επίπεδα του 2019 θα προσθέσει 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε δαπάνες για εστιατόρια, περίπου το 10% των δαπανών για εστιατόρια το 2020, σύμφωνα με την Bank of America.

2. Οι ουραίοι άνεμοι από τη μείωση της παραγωγικής ικανότητας θα συνεχιστούν

Δυστυχώς, περίπου το 10% των εστιατορίων χρειάστηκε να κλείσουν κατά τη διάρκεια της πανδημίας, ειδικά μικρότερες, ανεξάρτητες εταιρείες. Θα χρειαστεί λίγος χρόνος για να ξαναχτιστεί. Μετά την οικονομική κρίση του 2008-2009, η παραγωγική ικανότητα δεν ανέκαμψε πλήρως μέχρι το 2012, λέει η Bank of America. Αυτό ωφελεί τους επιζώντες — ιδιαίτερα εκείνους που έχουν επιθετικά σχέδια ανάπτυξης για να καλύψουν την ικανότητα. Έτσι, προτιμούσα αλυσίδες με μεγάλα σχέδια ανάπτυξης.

3. Οι τιμές των τροφίμων στα παντοπωλεία ανεβαίνουν πιο γρήγορα από τις τιμές των εστιατορίων

Αυτό ωφελεί τα εστιατόρια, αφού γίνονται σχετικά φθηνότερα. Τα γρήγορα περιστασιακά εστιατόρια επωφελούνται περισσότερο από αυτήν την ασυμφωνία, επομένως τα ευνόησα.

4. Ο πληθωρισμός μπορεί να κορυφώνεται αυτή τη στιγμή

Τα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας και των μεταφορών διευθετούνται. Αυτό υποδηλώνει ότι έχουμε δει τον χειρότερο πληθωρισμό των τροφίμων και των μισθών. Αν ναι, αυτό ευνοεί τα εστιατόρια, καθώς τα δύο κύρια κόστη τους θα είναι ταχύτερα από τα γενικά έξοδα άλλων ειδών εταιρειών.

5. Τα εστιατόρια φαίνονται φθηνά σε σύγκριση με την αγορά

Τα εστιατόρια κατά μέσο όρο διαπραγματεύονται κάτω από τα ιστορικά τους επίπεδα σε σχέση με την αγορά. Η σχετική αναλογία τιμής προς κέρδη του δείκτη S&P 500 Restaurants είναι κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο του, 1.4 φορές το πολλαπλάσιο του S&P 500, όπως μπορείτε να δείτε σε αυτό το γράφημα από την Bank of America.

αποθέματα Εξετάστε το ενδεχόμενο να

Για να βρω εστιατόρια που μπορεί να ωφεληθούν περισσότερο από αυτές τις τάσεις, αναζήτησα τρία πράγματα.

* Αλυσίδες με καλή ανάπτυξη διαπραγματεύονται πιο μακριά από τους στόχους τιμών του αναλυτή. McDonalds
MCD,
+ 0.58%
είναι μια ισχυρή επωνυμία, αλλά διαπραγματεύεται μόλις 7% κάτω από τον στόχο τιμής των 280 $ από τους αναλυτές. Φαίνεται σχεδόν σε πλήρη τιμή. Τα πέντε αγαπημένα μου, παρακάτω, διαπραγματεύονται με 25% έως 42% κάτω από τους συναινετικούς στόχους τιμών.

* Αλυσίδες με φιλόδοξα σχέδια ανάπτυξης, αφού είναι αυτές που θα καλύψουν τα κενά που προκαλούνται από το μαζικό κλείσιμο εστιατορίων.

* Αλυσίδες που προσφέρουν καθιστή τραπεζαρία. Τα εστιατόρια με φαγητό ήταν υπεύθυνα για το μεγαλύτερο μέρος της παρακμής της εποχής του Covid στις επιχειρήσεις του κλάδου, επομένως έχουν περισσότερο έδαφος να καλύψουν. Dutch Bros
ΑΦΟΙ,
-1.64%
είναι μια συναρπαστική νέα αλυσίδα καφέ που κυκλοφόρησε τον Ιούνιο. Διαπραγματεύεται με ένα υγιές 35% κάτω από τον στόχο τιμής της συναίνεσης των αναλυτών. Αλλά λειτουργεί μόνο μετάδοσης κίνησης. Έτσι, θα έχει μικρότερη ώθηση από τη μετάβαση στην επιδημία Covid.

Chipotle Mexican Grill

Σε μια εποχή όπου οι άνθρωποι έδιναν μεγάλη έμφαση στην «αυθεντικότητα», της Chipotle
CMG,
-2.96%
Το «τροφή με ακεραιότητα» αντηχεί. Το μάντρα σημαίνει ότι το Chipotle προσπαθεί να σερβίρει κρέας που παράγεται με βιώσιμο τρόπο χωρίς πρόσθετες ορμόνες ή μη θεραπευτικά αντιβιοτικά. Οι πωλήσεις του τρίτου τριμήνου αυξήθηκαν κατά 21.9% στα 2 δισεκατομμύρια δολάρια και οι συγκρίσιμες πωλήσεις εστιατορίων αυξήθηκαν κατά 15%. Τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν 155% στα 7.18 δολάρια και τα λειτουργικά περιθώρια σχεδόν διπλασιάστηκαν.

Με λίγα λόγια, η αλυσίδα είναι αρκετά δημοφιλής. Έτσι, οποιαδήποτε άνοδος στην τραπεζαρία θα το βοηθήσει περισσότερο από άλλες αλυσίδες. Η εταιρεία έχει επίσης πολλά περιθώρια επέκτασης. Λέει ότι τελικά θα διπλασιάσει τον αριθμό των 2,892 εστιατορίων που είχε στο τέλος του τρίτου τριμήνου. Η Chipotle διαπραγματεύεται 25% κάτω από τον στόχο τιμής των 2,000 δολαρίων από τον συναινετικό αναλυτή.

Yum China Holdings

Η Κίνα δεν ντρέπεται να επιβάλει lockdown για να επιβραδύνει την εξάπλωση του Covid — ειδικά ενόψει των χειμερινών Ολυμπιακών Αγώνων που έχουν προγραμματιστεί για τον Φεβρουάριο. Αυτό πληγώνει την Yum China
YUMC,
-0.02%,
που διαχειρίζεται εστιατόρια KFC και Pizza Hut στην Κίνα καθώς και άλλες μάρκες φαγητού όπως Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang και East Dawning. Αλλά δημιουργεί επίσης τη Yum China για μια τεράστια ανάκαμψη των πωλήσεων, εάν η Omicron σηματοδοτήσει πραγματικά το τέλος της πανδημίας.

Η Yum China έχει πολλές δυνατότητες επέκτασης επειδή οι μάρκες της είναι τόσο δημοφιλείς. Το KFC είναι η μεγαλύτερη μάρκα εστιατορίων γρήγορης εξυπηρέτησης και η Pizza Hut είναι η μεγαλύτερη μάρκα εστιατορίου casual τραπεζαρίας στην Κίνα, βάσει πωλήσεων. Η Yum βρίσκεται στην Κίνα από το 1987, επομένως καταλαβαίνει πώς να επεκταθεί εκεί. Το τρίτο τρίμηνο πρόσθεσε 524 καταστήματα, ανεβάζοντας τον αριθμό σε 11,415 σε περισσότερες από 1,600 πόλεις. Η Yum σημείωσε αύξηση πωλήσεων κατά το τρίτο τρίμηνο κατά 9%, παρόλο που οι πωλήσεις στο ίδιο κατάστημα μειώθηκαν κατά 7% λόγω της παραλλαγής delta. Η μετοχή της Yum China διαπραγματεύεται κατά 30% κάτω από τον στόχο τιμής των 68.50 δολαρίων που είχε συμφωνήσει ο αναλυτής.

Brinker International

Αυτή η εταιρεία
ΤΡΩΩ,
-0.91%
Το Chili's Grill & Bar προσφέρει κλασικά αμερικανικά πιάτα σε μέτρια τιμή, όπως χάμπουργκερ, fajitas και παϊδάκια.

Η αύξηση των πωλήσεων βρίσκεται στο χαμηλότερο σημείο των ονομάτων που αναφέρονται εδώ, στο 5.5% το τρίτο τρίμηνο σε σύγκριση με το 2019. Τα σχέδιά του για άνοιγμα καταστημάτων είναι επίσης σχετικά μέτρια — 15 έως 21 καταστήματα φέτος με βάση περίπου 1,650. Αλλά η Brinker αξίζει να εξεταστεί, καθώς η μετοχή της πηγαίνει κατά 27% κάτω από τις συναινετικές εκτιμήσεις των αναλυτών για $51.90. Ως εστιατόριο χαμηλού επιπέδου, πρόκειται να επωφεληθεί περισσότερο από την αύξηση του εισοδήματος. Το "Chiliheads" πλήρωσε 8-20 $ για εισιτήρια πέρυσι.

First Watch Restaurant Group

Πάντα λέω στους συνδρομητές της επιστολής μου στο stock Brush Up on Stocks (σύνδεσμος στο βιογραφικό παρακάτω) να περιμένουν τις αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) να μετατραπούν σε κατεστραμμένες IPO πριν αγοράσουν. Αυτό σημαίνει ότι διαπραγματεύονται κάτω από την τιμή IPO τους. Αυτό έχουμε με το First Watch Restaurant Group
FWRG,
-0.80%.
Κυκλοφόρησε στα $18 τον Οκτώβριο του περασμένου έτους και διαπραγματεύτηκε έως και $25.46 τις πρώτες ημέρες. Αλλά τώρα μπορείτε να το αγοράσετε για κάτω από 16 $.

Η First Watch ιδρύθηκε το 1987 και ειδικεύεται στο σερβίρισμα φρέσκων πιάτων πρωινού, brunch και μεσημεριανού γεύματος. Το σύνθημά του είναι «Ναι, είναι φρέσκο». Εδώ δεν υπάρχουν φούρνοι μικροκυμάτων, λαμπτήρες θερμότητας ή φριτέζες. Τα στοιχεία του μενού περιλαμβάνουν Quinoa Power Bowl, Avocado Toast και Vodka Kale Tonic. Το First Watch απευθύνεται σε νεότερους, πιο υγιείς και πιο εύπορους πελάτες.

Πριν από την Omicron, η ανάπτυξη ήταν σε φωτιά. Οι πωλήσεις ιδίων εστιατορίων το τρίτο τρίμηνο του 2021 αυξήθηκαν κατά 46.2% σε σύγκριση με το 2020 και 19.7% σε σύγκριση με το 2019. Αυτό σας δίνει μια ιδέα για το πόσο γρήγορη θα μπορούσε να είναι η ανάπτυξη εάν η πανδημία μετατραπεί πραγματικά σε επιδημία. Η αλυσίδα είναι μικρή, με 428 εστιατόρια στο τέλος του τρίτου τριμήνου, υποδηλώνοντας πολλά περιθώρια για ταχεία ανάπτυξη. Αναμένει να ανοίξει περισσότερα από 130 εστιατόρια ιδιοκτησίας εταιρείας μέχρι το 2024. Το First Watch διαπραγματεύεται 42% κάτω από τον στόχο της συναίνεσης των 26.20 $.

Portillo's

Portillo's
PTLO,
-2.85%
έχει σχεδόν μειωθεί στο μισό από το υψηλό των 57.72 $ που έφτασε τις εβδομάδες μετά την κυκλοφορία του τον Οκτώβριο. Αυτή η μικρή αλυσίδα εστιατορίων γρήγορου και καθημερινού σερβίρει εμβληματικό street food του Σικάγο «σχεδιασμένο για να πυροδοτεί τις αισθήσεις και να δημιουργεί μια αξέχαστη γευστική εμπειρία». Το Portillo's, που κυκλοφόρησε το 1963 ως περίπτερο για χοτ ντογκ με το όνομα The Dog House, έχει εξελιχθεί σε μια εξειδικευμένη μάρκα με παθιασμένους θαυμαστές.

Το τρίτο τρίμηνο οι πωλήσεις των ίδιων εστιατορίων αυξήθηκαν κατά 6.8%. Η αλυσίδα είναι μικρή με περίπου 70 εστιατόρια — υποδηλώνοντας χώρο για μεγάλη ανάπτυξη. Σκοπεύει να αυξήσει τον αριθμό των καταστημάτων της κατά 10% ετησίως και τελικά να τον αυξήσει 10 φορές σε 600 στην κεντρική αγορά της Midwest και πέρα ​​από αυτήν. Η Portillo διαπραγματεύεται κατά 42% κάτω από τον στόχο συναινετικής τιμής των 51.30 $.

Ο Michael Brush είναι αρθρογράφος του MarketWatch. Τη στιγμή της δημοσίευσης, δεν είχε θέσεις σε μετοχές που αναφέρονται σε αυτή τη στήλη. Ο Brush έχει προτείνει MCD και CMG στο ενημερωτικό δελτίο μετοχών του, Brush Up on Stocks. Ακολουθήστε τον στο Twitter @mbrushstocks.