Γνώμη: «Βλέπω ευκαιρίες αγοράς». Πώς αυτός ο έμπορος μετοχών με 40 χρόνια εμπειρίας κερδίζει χρήματα σε μια bear market

Πρόσφατα, συσσωρεύει μετοχές της Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.36%
γιατί υπήρξε σημαντική πώληση. «Την πρώτη εβδομάδα του Ιουλίου, το QQQ και το SPY
ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ,
-0.24%
ήταν καλές αγορές», λέει. Σταματά τις συναλλαγές, προσθέτει, όταν «το καζίνο ή το τραπέζι είναι πολύ ζεστό».  

Πότε θα πουλήσει ο Kornstein το QQQ; «Όταν παίρνετε μια θέση διαπραγμάτευσης ή επένδυσης, πρέπει να γνωρίζετε πότε πρόκειται να πουλήσετε πριν καν την αγοράσετε. Με βάση την τεχνική ανάλυση, διαπίστωσα ότι τα 350 $ ή περισσότερα είναι το σημείο πώλησης για το QQQ." (Σημείωση: Η τιμή-στόχος του θα μπορούσε να αλλάξει στο μέλλον ανάλογα με τις μεταβλητές συνθήκες της αγοράς.) 

Αγοράστε στο χαμηλό 52 εβδομάδων

Η Kornstein χρησιμοποιεί μια απλή στρατηγική μετοχών που έχει λειτουργήσει εδώ και δεκαετίες. «Βρίσκω μια καθιερωμένη εταιρεία της οποίας η μετοχή έχει πέσει στο χαμηλό της 52 εβδομάδων και κάνει μια στροφή. Αυτό σημαίνει ότι η μετοχή ανακάμπτει. Αυτό είναι ένα κλασικό, αξιόπιστο εμπόριο. Όταν αγοράζετε στο χαμηλό 52 εβδομάδων, έχετε μειώσει τον κίνδυνο». 

Μια ένδειξη ότι μια μετοχή έχει ανακάμψει είναι όταν ο κινητός μέσος όρος των 20 ημερών υπερβαίνει τον κινητό μέσο όρο των 30 ημερών (δηλαδή, η στρατηγική διασταύρωσης του απλού κινούμενου μέσου όρου). Σύμφωνα με τον Kornstein, αυτό είναι ένα σημάδι ότι η μετοχή μπορεί να έχει ανακάμψει από το χαμηλό της 52 εβδομάδων και θα μπορούσε να κατευθυνθεί υψηλότερα. 

Ο Kornstein περιγράφει το είδος των εταιρειών που του αρέσει να κερδίζει στα χαμηλά: «Ο στόχος είναι να αγοράσουμε καθιερωμένες εταιρείες που παράγουν απτά προϊόντα, όχι πνευματικές ιδιότητες. Έχω θέσεις στην Boeing
BA,
+ 2.22%,
Lockheed Martin
LMT,
-1.88%,
και Schlumberger
SLB,
-2.97%.
Πρόκειται για εταιρείες που υπάρχουν εδώ και πολύ καιρό που πουλάνε πραγματικά προϊόντα. Nvidia
NVDA,
+ 1.37%
και Advanced Micro Systems
AMD,
+ 1.39%
είναι άλλες εταιρείες που πληρούν αυτό το κριτήριο». Ο Kornstein προσθέτει ότι ευνοεί τις μετοχές που πληρώνουν μερίσματα, μια στρατηγική που υιοθέτησε ο βετεράνος επενδυτής Warren Kaplan — το θέμα ενός πρόσφατη λειτουργία MarketWatch.

Πουλήστε στο υψηλό 52 εβδομάδων 

Όταν μια μετοχή φτάνει σε υψηλό 52 εβδομάδων, η Kornstein πουλάει. «Ξέρω εκ των προτέρων πότε να πουλήσω», λέει, «και ένας κανόνας στον οποίο υπακούω είναι να πουλάω στο υψηλό 52 εβδομάδων. Όταν αναλαμβάνω μια θέση, πάντα προσδιορίζω εκ των προτέρων την τιμή εξόδου μου».  

Ο Kornstein προειδοποιεί ότι η στρατηγική αγοράς και διατήρησης για πάντα δεν είναι αξιόπιστη. «Η χρεοκοπία της General Motors είναι ένα καλό παράδειγμα», λέει. «Να ξέρεις πάντα πότε να φύγεις από μια θέση».

Άσε που κάνεις λάθος

Ένας άλλος κανόνας του Kornstein: Αφού αγοράσει μια μετοχή, πάντα υποθέτει ότι κάνει λάθος για μια θέση. Αυτός είναι ένας από τους τρόπους με τους οποίους μειώνει τον κίνδυνο. Λέει ο Kornstein: «Συσσωρεύω μια θέση ξεκινώντας από μικρή με 10 ή 25 μετοχές. Αν μου πάει κόντρα, σταματάω να συσσωρεύομαι και περιμένω. Όλοι πιστεύουν ότι όταν αγοράσουν θα έχουν δίκιο και θα βγάλουν πολλά χρήματα. Αλλά όταν έρχεται σε αντίθεση με αυτούς, πολλοί επενδυτές αρνούνται να αναγνωρίσουν αυτό το γεγονός. Πιστεύουν ότι η μετοχή θα επιστρέψει και σοκάρονται όταν δεν το κάνει.»

Ο Kornstein προσθέτει ότι πολλοί επενδυτές δένονται πολύ συναισθηματικά με τις μετοχές τους. Τότε είναι δύσκολο για αυτούς τους επενδυτές να πουλήσουν τους χαμένους τους.

Ξεκινήστε μικρό

Παρόλο που ο Kornstein έχει σημαντικές θέσεις, ξεκινά πάντα με μικρές θέσεις. «Μπορεί να αγοράσω 10 μετοχές στο τέλος της ημέρας. Βάζω τα λεφτά μου στο τραπέζι. Αν έχω δίκιο, θα συνεχίσω να προσθέτω στη θέση. Αν είναι λάθος, θα κάτσω στη θέση και θα δω τι θα γίνει. Ποτέ δεν παίρνω μεγάλες θέσεις ταυτόχρονα. Με την πάροδο του χρόνου κλιμακώνεσαι ή ανεβαίνεις». Το κλειδί, λέει, είναι να υπολογίσετε εκ των προτέρων πόσες μετοχές θα αγοράσετε.

Όταν μια μετοχή πάει εναντίον σου

Η αγορά στο χαμηλό 52 εβδομάδων είναι μια λογική στρατηγική, αλλά δεν λειτουργεί πάντα. Για παράδειγμα, πριν από πέντε χρόνια ο Kornstein αγόρασε την Exxon Mobil
XOM,
-2.00%
μετοχές σε χαμηλό 52 εβδομάδων — αλλά πήγε σε χαμηλό 100 εβδομάδων και στη συνέχεια σε χαμηλό 25 ετών. «Μου πήρε πέντε χρόνια για να ξεφύγω από αυτή τη θέση και να πουλήσω με κέρδος». 

Το μάθημα: «Είμαι χαρούμενος που κάνω μονά και διπλά στις αγορές μου», λέει. «Δεν σκοπεύω να κάνω ένα σπίτι. Χρειάζεται υπομονή για να είσαι επιτυχημένος έμπορος ή επενδυτής. Εάν δεν είστε υπομονετικοί, δεν πρέπει να κάνετε συναλλαγές.» 

Πόσο καιρό θα διαρκέσει αυτή η bear market; 

«Η bear market θα συνεχιστεί τουλάχιστον μέχρι τον Δεκέμβριο. Τότε θα δούμε τι θα συμβεί», λέει ο Kornstein. Τι τον κάνει τόσο πεπεισμένο; «Η bear market ξεκίνησε όταν η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά τρία τέταρτα της μονάδας. Αυτή ήταν η αρχή», λέει. «Γνωρίζουμε ότι τον Ιούλιο και τον Οκτώβριο θα αυξήσουν τα επιτόκια, επειδή είπαν ότι θα το κάνουν».

Ωστόσο, ο Kornstein δεν νοιάζεται αν είναι αγορά ταύρων ή αρκούδων. «Βρίσκω ευκαιρίες σε αυτή την αγορά και αυτό δεν περιλαμβάνει το shorting. Διαπίστωσα ότι το shorting (δηλαδή το στοίχημα ότι μια μετοχή ή ένας δείκτης θα πέσει) δεν λειτουργεί καλά».

Ο Kornstein συμβουλεύει τους επενδυτές και τους εμπόρους να ακολουθούν τα γεγονότα. «Έχω περάσει 40 χρόνια ψάχνοντας και ανακαλύπτοντας τα γεγονότα και είναι σκληρή δουλειά», λέει. «Εμείνετε με την αγορά μεμονωμένων μετοχών ή ETF, όπως το SPY και το QQQ. Είναι πολύ απλά προϊόντα.” 

Και προσθέτει: «Βρείτε μια στρατηγική που λειτουργεί για εσάς και συνεχίστε να τη χρησιμοποιείτε. Μπορείτε να ξεκινήσετε με την αγορά μιας μετοχής σε μια εταιρεία που πληρώνει μερίσματα και βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο 52 εβδομάδων ή κοντά. Αυτό είναι προτιμότερο από την προσπάθεια να βρεις το επόμενο δοχείο με χρυσό». 

Ο Michael Sincere (michaelsincere.com) είναι ο συγγραφέας των "Understanding Options" και "Understanding Stocks". Το τελευταίο του βιβλίο, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), εξερευνά τις επενδυτικές στρατηγικές της αγοράς ταύρων και αρκούδων. 

Περισσότερο: Η Bank of America μειώνει τον στόχο του S&P 500 στο «χαμηλότερο στο δρόμο» μετά την πρόβλεψη για ύφεση

Διαβάστε επίσης: Μη φοβάσαι την αρκούδα. Σας δίνει ευκαιρίες να επιλέξετε μετοχές που κερδίζουν και να κερδίσετε την αγορά.