Ένας από τους λίγους αριθμούς που αυξάνεται ταχύτερα από τα μερίσματα των ενεργειακών αποθεμάτων είναι το μέγεθος του πλήθους που είναι πεπεισμένο ότι δεν είναι βιώσιμο. Δεν έχω δει ποτέ μια συναινετική γνώμη τόσο αρνητική για έναν ολόκληρο τομέα όσο για την παραδοσιακή ενέργεια.
Οι συζητήσεις είναι τόσο μονόπλευρες που οι απλές ενδείξεις των μερισμάτων παραβλέπονται και, αντί αυτού, δίνεται μεγαλύτερη έμφαση στο πότε θα πάψουν να υπάρχουν οι παραδοσιακές επιχειρήσεις ενέργειας.
Ωστόσο, τα μερίσματα προσφέρουν στους επενδυτές καλύτερες αποδείξεις για το τι ακριβώς λειτουργεί από οποιαδήποτε πλήθη. Ως επαγγελματίας διαχειριστής χαρτοφυλακίου από το 1996, έχω μελετήσει κάθε πιθανό παράγοντα επιτυχίας της επένδυσης και δεν βρήκα καμία άλλη μέτρηση με τόσο μεγάλο ιστορικό. Ένα μέρισμα παραδίδεται χωρίς γνώμες για το τι είναι πραγματικό — και αυτό είναι ακόμη πιο πολύτιμο όταν η σύγχυση σχετικά με τα ενεργειακά αποθέματα είναι σε υψηλό όλων των εποχών.
Η δυνατότητα να πληρωθούν και να αυξηθούν τα ενεργειακά μερίσματα δεν ήταν ποτέ μεγαλύτερη, σε μεγάλο βαθμό επειδή ο τομέας θεωρείται μη επενδυτικός από πολλούς - ένα αξιοσημείωτο παράδοξο.
Αντί να ξεχωρίζω μεμονωμένες μετοχές, θα ήταν πιο χρήσιμο για τους επενδυτές αν μπορώ τουλάχιστον να προσθέσω λίγη περιέργεια στις απόψεις τους για τον όμιλο, πολύ μακριά από την πεποίθηση της συναίνεσης.
Ξεκινήστε με απλή προσφορά και ζήτηση. Πλήθη ψήφων, κανονισμοί και διαμαρτυρίες για τον τερματισμό των ορυκτών καυσίμων είχαν ως αποτέλεσμα το λιγότερο πετρέλαιο
CL.1,
-0.72%
και φυσικό αέριο
NG00,
-3.74%
ανακαλύψεις πέρυσι, από το 1946. Ωστόσο, ο αριθμός των παγκόσμιων νοικοκυριών έχει υπερτριπλασιαστεί από τότε, απαιτώντας περισσότερα προϊόντα, κάτι που με τη σειρά του απαιτεί περισσότερο πετρέλαιο για να παραχθεί.
Από τώρα έως το 2050, ο στόχος των Ηνωμένων Εθνών για καθαρές μηδενικές εκπομπές άνθρακα, η ζήτηση για παραδοσιακή ενέργεια όχι μόνο θα στηρίξει μερίσματα με περισσότερες ελεύθερες ταμειακές ροές, αλλά μπορεί να αυξήσει σημαντικά αυτά τα μερίσματα στο μέλλον.
Η μεγαλύτερη έκπληξη μπορεί να είναι ένα ειδικό μέρισμα για το κλίμα από τις πιο απίθανες πηγές.
Μαθηματικά και νοοτροπία ενδιαφερομένων
Η πιο ανόητη ιδέα των επενδυτών ESG που διαμαρτύρονταν για την κατοχή ενεργειακών αποθεμάτων από μεγάλα ιδρύματα ήταν ότι ο εξαναγκασμός τους να πουλήσουν θα περιόριζε το κεφάλαιο που απαιτείται για τη λειτουργία τους.
Οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου δεν έχουν πρόβλημα να βρουν χρήματα. Στο παρελθόν, ήταν τόσο απερίσκεπτοι στην έκδοση μετοχών και χρέους που τροφοδοτούνταν από την απληστία από το κυνήγι υψηλότερων τιμών που μπορούν να χρεοκοπήσουν μόνοι τους μια χαρά. Οι κερδοσκοπικοί επενδυτές έριξαν χρήματα σε έργα σχιστόλιθου που δεν παρήγαγαν ποτέ ταμειακές ροές και κατέστρεψαν κεφάλαια. Η έκρηξη του σχιστόλιθου ήταν ένα μεγάλο μάθημα γεωλογίας και τρομερά μαθηματικά.
Η εστίαση σε ένα μέρισμα απαιτεί πειθαρχία και πιο συντηρητικά μαθηματικά. Μερικοί από τους παραγωγούς ενέργειας υψηλότερης ποιότητας έχουν αρχίσει να ευθυγραμμίζουν επίσημα τα ενδιαφέροντά τους με τους ενδιαφερόμενους, δείχνοντας τα μαθηματικά στα οποία βασίζουν τις προβλέψεις μερισμάτων και χρησιμοποιώντας υποθέσεις για τις τιμές των εμπορευμάτων που κάθε άλλο παρά άπληστες είναι.
Διαβάστε: Η Exxon σημειώνει κέρδη ρεκόρ και η Chevron τριπλασιάζει εν μέσω υψηλών τιμών ενέργειας, εκτινάσσοντας τις μετοχές στα ύψη
Οι επενδυτές παραβλέπουν αυτή τη μνημειώδη αλλαγή νοοτροπίας που έχει συμβεί από την τελευταία φορά που οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου ήταν τόσο υψηλές.
Ακολουθεί ένα παράδειγμα από μία από τις πολλές εταιρείες που έχουν μάθει από τους κύκλους άνθησης και κατάρρευσης να χρησιμοποιούν πιο συντηρητικά μαθηματικά. Οι πράσινες γραμμές είναι παραδοχές τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου που χρησιμοποιούνται για την πρόβλεψη των ελεύθερων ταμειακών ροών τους για μερίσματα που θα καταβληθούν (το μισό και το ένα τρίτο των τρεχουσών τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου από τον Ιούλιο του 2022).
Σε αντίθεση με τους προηγούμενους κύκλους, οι ισολογισμοί ορισμένων παραγωγών ενέργειας είναι πλέον παρθένοι. Το καθαρό μακροπρόθεσμο χρέος τους έχει μειωθεί ή εξαλειφθεί. Συνδυάστε το με την αύξηση των δικών τους εσωτερικών ποσοστών εμποδίων επενδύσεων προτού εξετάσουν νέα έργα, και έχουν κάνει τα μαθηματικά πολύ πιο δύσκολα για τον εαυτό τους. Τα ενδιαφερόμενα μέρη επωφελούνται άμεσα.
Οι καλύτεροι χειριστές που μελετώ έχουν πάρει σκληρά μαθήματα. Αλλά, ως διαχειριστής χαρτοφυλακίου, δεν δέχομαι τα λόγια τους, παραμένω απλώς στα μαθηματικά, που δεν αφήνουν περιθώρια για απόψεις.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές αναβλύζουν, οι οποίες υποστηρίζουν περισσότερα μερίσματα και λιγότερη κερδοσκοπία. Ακόμη καλύτερα, μπορούν να αποκτηθούν σε φθηνές τιμές σε σύγκριση με τη συνολική αγορά χάρη στην αναγκαστική πίεση πώλησης. Αυτό το γράφημα δείχνει την τρέχουσα αξία της επιχείρησης διαιρούμενη με 12 μήνες τελικής ελεύθερων ταμειακών ροών. Κάθε μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες ενέργειας είναι σημαντικά κάτω από τον μέσο όρο όλων των τομέων στον S&P 500, που είναι 35.
Η ανάποδη των αληθειών χωρίς συνωστισμό
Τα ενεργειακά μερίσματα αυξάνονται ως αποτέλεσμα της φθίνουσας ικανότητάς μας να έχουμε ειλικρινείς διαλόγους σε αυτή τη χώρα. Η δημοκρατία μας επέλεξε να καταστήσει δύσκολη ή αδύνατη για τις ενεργειακές εταιρείες να αναπτύξουν τις δραστηριότητές τους. Έτσι κάνουν ό,τι μπορούν με τις ελεύθερες ταμειακές ροές: αποπληρωμή χρέους, αγορά μετοχών και αύξηση των μερισμάτων τους.
Το πλήθος έχει καταστήσει όλο και πιο δύσκολη τις ενεργειακές εταιρείες τη μεταφορά πετρελαίου και φυσικού αερίου και ακόμη δυσκολότερη τη διύλισή τους. Αυτά τα γιγάντια κομμάτια του παζλ της ενέργειας επηρεάζουν πιο άμεσα τα καθημερινά έξοδα του αμερικανικού νοικοκυριού παρά την τιμή ενός βαρελιού πετρελαίου. Για την ασφαλή και οικονομικά προσιτή μεταφορά ενέργειας μέσω αγωγών απαιτείται μια αναπτυσσόμενη υποδομή που είναι πλέον σχεδόν αδύνατο να κατασκευαστεί ή να επεκταθεί.
Ένα έργο αγωγού με τις περισσότερες δυνατότητες προσθήκης χωρητικότητας εγκαταλείφθηκε τελικά το 2021, αφού προτάθηκε το 2008, και υποστηρίχθηκε πλήρως από μακροπρόθεσμες συμβάσεις από παραγωγούς στον Καναδά. Αντίθετα, η άμμος πετρελαίου φορτώνεται σε βαγόνια και πολύ λιγότερο αποτελεσματικά μεταφέρεται στις ΗΠΑ με μεγαλύτερους κινδύνους για το περιβάλλον από τους αγωγούς.
Ρώτησα τον καλό μου φίλο Hinds Howard, κορυφαίο ειδικό στους αγωγούς ενέργειας, για τυχόν άλλες πρόσφατες εξελίξεις που έχουν πιθανότητες. Επεσήμανε ένα άλλο έργο που θα παλέψει για να ολοκληρωθεί ποτέ μετά από τρία χρόνια αδειοδότησης. Οι αρχικές εκτιμήσεις κόστους έχουν σχεδόν διπλασιαστεί μόνο από νομικές εργασίες γύρω από επιπλέον ρυθμιστικές καθυστερήσεις.
Η ικανότητα διύλισης της ενέργειας είναι ακόμη πιο περιορισμένη. Αντί να αντιμετωπίζουν χρόνια χωρίς ανάπτυξη και ρυθμιστικές καθυστερήσεις, τα διυλιστήρια έχουν εξαλειφθεί. Μόνο τα τελευταία τρία χρόνια, τέσσερα διυλιστήρια έκλεισαν και δύο μερικώς. Δύο ακόμη έχουν προγραμματιστεί να κλείσουν. Έξι έχουν μετατραπεί σε ανανεώσιμο ντίζελ. Πρόκειται για καθαρή μείωση άνω του 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα.
Σήμερα υπάρχουν 129 διυλιστήρια, το 1982 υπήρχαν 250.
Τότε εκπλαγούμε όταν η αυξανόμενη ζήτηση για περιορισμένες προμήθειες οδηγεί σε υψηλότερες τιμές; Η ιστορικά μοναδική ευκαιρία για τους επενδυτές είναι η ειρωνεία του πλήθους ψηφοφόρων και διαδηλωτών που θέλουν να τερματίσουν τη χρήση ορυκτών καυσίμων, κατέληξαν να κάνουν ενεργειακά μερίσματα από τους υψηλότερης ποιότητας επιζώντες χειριστές πιο ασφαλείς από ποτέ.
Διαβάστε: Τι θα χρειαζόταν για τις αμερικανικές εταιρείες πετρελαίου για να αυξήσουν την παραγωγή τους; Πολύ.
Το πιο εκπληκτικό μέρισμα
Μέχρι τώρα βασιζόμουν στα καθαρά μαθηματικά, τα οποία μου αρέσουν γιατί δεν αφήνουν περιθώρια για καμία γνώμη, συμπεριλαμβανομένης της δικής μου. Εδώ είναι η μόνη μου εικασία, με βάση το πιο καθαρό κίνητρο του καπιταλισμού για την επιβράβευση των λύτων προβλημάτων: ποιος καλύτερα να μας οδηγήσει σε καθαρότερη ενέργεια από εκείνους που ξέρουν ακριβώς πού είναι πιο βρώμικη;
Πρόσφατα επισκέφτηκα έναν οικονομικό διευθυντή ενέργειας και ήταν πολύ ενθουσιασμένος για ένα έργο κλειστού βρόχου ανάκτησης αερίου για τη μείωση του καυσαερίου. Η εταιρεία ανέπτυξε αυτήν την πρώτη στο είδος της τεχνολογία για να βοηθήσει στην επίλυση ενός προβλήματος που δημιούργησε, και ήταν πολύ πιο επιτυχημένη από το αναμενόμενο.
Ο νέος δηλωμένος στόχος είναι η «μηδενική» έκρηξη ρουτίνας μέχρι το 2025 και η εταιρεία έχει υπερδιπλασιάσει τον προϋπολογισμό της για την κλιματική τεχνολογία τα τελευταία τρία χρόνια για να βοηθήσει στην επίτευξη αυτού του στόχου και να δοκιμάσει περισσότερα έργα.
Η παραδοσιακή ενέργεια γινόταν ήδη πιο καθαρή και πιο αποτελεσματική. Ο αριθμός των κιλών εκπομπής άνθρακα για κάθε 1 δολάριο του ΑΕΠ των ΗΠΑ έχει μειωθεί στο μισό από το 1990. Αυτή δεν είναι λύση, αλλά είναι η σωστή κατεύθυνση και το κοινό συμφέρον των ενδιαφερόμενων μερών αυτού του πλανήτη.
Η καινοτομία είναι πιο αποτελεσματική από τη ρύθμιση. Οι εταιρείες ενέργειας στις ΗΠΑ διαθέτουν ήδη την καλύτερη κλιματική τεχνολογία στον κόσμο, και δεν είναι καν κοντά, και μπορούν ακόμα να τα βελτιώσουν όλα ουσιαστικά. Θα πρέπει να κλίνουμε στα πλεονεκτήματά μας εδώ. Οι παραδοσιακές εταιρείες ενέργειας διαδραματίζουν τεράστιο ρόλο σε ένα πιο βιώσιμο μέλλον και θα πληρώσουν αυξημένα μερίσματα για να φτάσουν εκεί.
Ο Ryan Krueger είναι Διευθύνων Σύμβουλος της Freedom Day Solutions, διαχειριστής κεφαλαίων με έδρα το Χιούστον και CIO της στρατηγικής ανάπτυξης μερισμάτων της εταιρείας. Ακολουθήστε τον στο Twitter @RyanKruegerROI.
Περισσότερα από το MarketWatch
ΓΝΩΜΗ: Ήρθε η ώρα να αγοράσετε το selloff σε ενεργειακές μετοχές, ξεκινώντας με αυτά τα 4 ονόματα
Οι τιμές του πετρελαίου έχουν εκτιναχθεί. Ωστόσο, αυτά τα τρία ενεργειακά ETF παραμένουν μια σχετική συμφωνία. Μπορείτε να κάνετε μετρητά;
Αυτό το ταμείο μερισμάτων έχει μειωθεί μόνο κατά 3% φέτος έναντι της πτώσης του S&P κατά 20%. Εδώ είναι οι κορυφαίες επιλογές μετοχών του διαχειριστή.
Εάν υποστηρίζετε την πράσινη ενέργεια, θα πρέπει να αγοράσετε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και αποθέματα πετρελαίου — να γιατί
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Γνώμη: Οι ενεργειακές μετοχές έχουν βιώσιμο μέλλον: είναι στα μερίσματά τους
Ένας από τους λίγους αριθμούς που αυξάνεται ταχύτερα από τα μερίσματα των ενεργειακών αποθεμάτων είναι το μέγεθος του πλήθους που είναι πεπεισμένο ότι δεν είναι βιώσιμο. Δεν έχω δει ποτέ μια συναινετική γνώμη τόσο αρνητική για έναν ολόκληρο τομέα όσο για την παραδοσιακή ενέργεια.
Οι συζητήσεις είναι τόσο μονόπλευρες που οι απλές ενδείξεις των μερισμάτων παραβλέπονται και, αντί αυτού, δίνεται μεγαλύτερη έμφαση στο πότε θα πάψουν να υπάρχουν οι παραδοσιακές επιχειρήσεις ενέργειας.
Ωστόσο, τα μερίσματα προσφέρουν στους επενδυτές καλύτερες αποδείξεις για το τι ακριβώς λειτουργεί από οποιαδήποτε πλήθη. Ως επαγγελματίας διαχειριστής χαρτοφυλακίου από το 1996, έχω μελετήσει κάθε πιθανό παράγοντα επιτυχίας της επένδυσης και δεν βρήκα καμία άλλη μέτρηση με τόσο μεγάλο ιστορικό. Ένα μέρισμα παραδίδεται χωρίς γνώμες για το τι είναι πραγματικό — και αυτό είναι ακόμη πιο πολύτιμο όταν η σύγχυση σχετικά με τα ενεργειακά αποθέματα είναι σε υψηλό όλων των εποχών.
Η δυνατότητα να πληρωθούν και να αυξηθούν τα ενεργειακά μερίσματα δεν ήταν ποτέ μεγαλύτερη, σε μεγάλο βαθμό επειδή ο τομέας θεωρείται μη επενδυτικός από πολλούς - ένα αξιοσημείωτο παράδοξο.
Αντί να ξεχωρίζω μεμονωμένες μετοχές, θα ήταν πιο χρήσιμο για τους επενδυτές αν μπορώ τουλάχιστον να προσθέσω λίγη περιέργεια στις απόψεις τους για τον όμιλο, πολύ μακριά από την πεποίθηση της συναίνεσης.
Ξεκινήστε με απλή προσφορά και ζήτηση. Πλήθη ψήφων, κανονισμοί και διαμαρτυρίες για τον τερματισμό των ορυκτών καυσίμων είχαν ως αποτέλεσμα το λιγότερο πετρέλαιο
-0.72%
-3.74%
CL.1,
και φυσικό αέριο
NG00,
ανακαλύψεις πέρυσι, από το 1946. Ωστόσο, ο αριθμός των παγκόσμιων νοικοκυριών έχει υπερτριπλασιαστεί από τότε, απαιτώντας περισσότερα προϊόντα, κάτι που με τη σειρά του απαιτεί περισσότερο πετρέλαιο για να παραχθεί.
Από τώρα έως το 2050, ο στόχος των Ηνωμένων Εθνών για καθαρές μηδενικές εκπομπές άνθρακα, η ζήτηση για παραδοσιακή ενέργεια όχι μόνο θα στηρίξει μερίσματα με περισσότερες ελεύθερες ταμειακές ροές, αλλά μπορεί να αυξήσει σημαντικά αυτά τα μερίσματα στο μέλλον.
Η μεγαλύτερη έκπληξη μπορεί να είναι ένα ειδικό μέρισμα για το κλίμα από τις πιο απίθανες πηγές.
Μαθηματικά και νοοτροπία ενδιαφερομένων
Η πιο ανόητη ιδέα των επενδυτών ESG που διαμαρτύρονταν για την κατοχή ενεργειακών αποθεμάτων από μεγάλα ιδρύματα ήταν ότι ο εξαναγκασμός τους να πουλήσουν θα περιόριζε το κεφάλαιο που απαιτείται για τη λειτουργία τους.
Οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου δεν έχουν πρόβλημα να βρουν χρήματα. Στο παρελθόν, ήταν τόσο απερίσκεπτοι στην έκδοση μετοχών και χρέους που τροφοδοτούνταν από την απληστία από το κυνήγι υψηλότερων τιμών που μπορούν να χρεοκοπήσουν μόνοι τους μια χαρά. Οι κερδοσκοπικοί επενδυτές έριξαν χρήματα σε έργα σχιστόλιθου που δεν παρήγαγαν ποτέ ταμειακές ροές και κατέστρεψαν κεφάλαια. Η έκρηξη του σχιστόλιθου ήταν ένα μεγάλο μάθημα γεωλογίας και τρομερά μαθηματικά.
Η εστίαση σε ένα μέρισμα απαιτεί πειθαρχία και πιο συντηρητικά μαθηματικά. Μερικοί από τους παραγωγούς ενέργειας υψηλότερης ποιότητας έχουν αρχίσει να ευθυγραμμίζουν επίσημα τα ενδιαφέροντά τους με τους ενδιαφερόμενους, δείχνοντας τα μαθηματικά στα οποία βασίζουν τις προβλέψεις μερισμάτων και χρησιμοποιώντας υποθέσεις για τις τιμές των εμπορευμάτων που κάθε άλλο παρά άπληστες είναι.
Διαβάστε: Η Exxon σημειώνει κέρδη ρεκόρ και η Chevron τριπλασιάζει εν μέσω υψηλών τιμών ενέργειας, εκτινάσσοντας τις μετοχές στα ύψη
Οι επενδυτές παραβλέπουν αυτή τη μνημειώδη αλλαγή νοοτροπίας που έχει συμβεί από την τελευταία φορά που οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου ήταν τόσο υψηλές.
Ακολουθεί ένα παράδειγμα από μία από τις πολλές εταιρείες που έχουν μάθει από τους κύκλους άνθησης και κατάρρευσης να χρησιμοποιούν πιο συντηρητικά μαθηματικά. Οι πράσινες γραμμές είναι παραδοχές τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου που χρησιμοποιούνται για την πρόβλεψη των ελεύθερων ταμειακών ροών τους για μερίσματα που θα καταβληθούν (το μισό και το ένα τρίτο των τρεχουσών τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου από τον Ιούλιο του 2022).
Σε αντίθεση με τους προηγούμενους κύκλους, οι ισολογισμοί ορισμένων παραγωγών ενέργειας είναι πλέον παρθένοι. Το καθαρό μακροπρόθεσμο χρέος τους έχει μειωθεί ή εξαλειφθεί. Συνδυάστε το με την αύξηση των δικών τους εσωτερικών ποσοστών εμποδίων επενδύσεων προτού εξετάσουν νέα έργα, και έχουν κάνει τα μαθηματικά πολύ πιο δύσκολα για τον εαυτό τους. Τα ενδιαφερόμενα μέρη επωφελούνται άμεσα.
Οι καλύτεροι χειριστές που μελετώ έχουν πάρει σκληρά μαθήματα. Αλλά, ως διαχειριστής χαρτοφυλακίου, δεν δέχομαι τα λόγια τους, παραμένω απλώς στα μαθηματικά, που δεν αφήνουν περιθώρια για απόψεις.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές αναβλύζουν, οι οποίες υποστηρίζουν περισσότερα μερίσματα και λιγότερη κερδοσκοπία. Ακόμη καλύτερα, μπορούν να αποκτηθούν σε φθηνές τιμές σε σύγκριση με τη συνολική αγορά χάρη στην αναγκαστική πίεση πώλησης. Αυτό το γράφημα δείχνει την τρέχουσα αξία της επιχείρησης διαιρούμενη με 12 μήνες τελικής ελεύθερων ταμειακών ροών. Κάθε μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες ενέργειας είναι σημαντικά κάτω από τον μέσο όρο όλων των τομέων στον S&P 500, που είναι 35.
Η ανάποδη των αληθειών χωρίς συνωστισμό
Τα ενεργειακά μερίσματα αυξάνονται ως αποτέλεσμα της φθίνουσας ικανότητάς μας να έχουμε ειλικρινείς διαλόγους σε αυτή τη χώρα. Η δημοκρατία μας επέλεξε να καταστήσει δύσκολη ή αδύνατη για τις ενεργειακές εταιρείες να αναπτύξουν τις δραστηριότητές τους. Έτσι κάνουν ό,τι μπορούν με τις ελεύθερες ταμειακές ροές: αποπληρωμή χρέους, αγορά μετοχών και αύξηση των μερισμάτων τους.
Το πλήθος έχει καταστήσει όλο και πιο δύσκολη τις ενεργειακές εταιρείες τη μεταφορά πετρελαίου και φυσικού αερίου και ακόμη δυσκολότερη τη διύλισή τους. Αυτά τα γιγάντια κομμάτια του παζλ της ενέργειας επηρεάζουν πιο άμεσα τα καθημερινά έξοδα του αμερικανικού νοικοκυριού παρά την τιμή ενός βαρελιού πετρελαίου. Για την ασφαλή και οικονομικά προσιτή μεταφορά ενέργειας μέσω αγωγών απαιτείται μια αναπτυσσόμενη υποδομή που είναι πλέον σχεδόν αδύνατο να κατασκευαστεί ή να επεκταθεί.
Ένα έργο αγωγού με τις περισσότερες δυνατότητες προσθήκης χωρητικότητας εγκαταλείφθηκε τελικά το 2021, αφού προτάθηκε το 2008, και υποστηρίχθηκε πλήρως από μακροπρόθεσμες συμβάσεις από παραγωγούς στον Καναδά. Αντίθετα, η άμμος πετρελαίου φορτώνεται σε βαγόνια και πολύ λιγότερο αποτελεσματικά μεταφέρεται στις ΗΠΑ με μεγαλύτερους κινδύνους για το περιβάλλον από τους αγωγούς.
Ρώτησα τον καλό μου φίλο Hinds Howard, κορυφαίο ειδικό στους αγωγούς ενέργειας, για τυχόν άλλες πρόσφατες εξελίξεις που έχουν πιθανότητες. Επεσήμανε ένα άλλο έργο που θα παλέψει για να ολοκληρωθεί ποτέ μετά από τρία χρόνια αδειοδότησης. Οι αρχικές εκτιμήσεις κόστους έχουν σχεδόν διπλασιαστεί μόνο από νομικές εργασίες γύρω από επιπλέον ρυθμιστικές καθυστερήσεις.
Η ικανότητα διύλισης της ενέργειας είναι ακόμη πιο περιορισμένη. Αντί να αντιμετωπίζουν χρόνια χωρίς ανάπτυξη και ρυθμιστικές καθυστερήσεις, τα διυλιστήρια έχουν εξαλειφθεί. Μόνο τα τελευταία τρία χρόνια, τέσσερα διυλιστήρια έκλεισαν και δύο μερικώς. Δύο ακόμη έχουν προγραμματιστεί να κλείσουν. Έξι έχουν μετατραπεί σε ανανεώσιμο ντίζελ. Πρόκειται για καθαρή μείωση άνω του 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα.
Σήμερα υπάρχουν 129 διυλιστήρια, το 1982 υπήρχαν 250.
Τότε εκπλαγούμε όταν η αυξανόμενη ζήτηση για περιορισμένες προμήθειες οδηγεί σε υψηλότερες τιμές; Η ιστορικά μοναδική ευκαιρία για τους επενδυτές είναι η ειρωνεία του πλήθους ψηφοφόρων και διαδηλωτών που θέλουν να τερματίσουν τη χρήση ορυκτών καυσίμων, κατέληξαν να κάνουν ενεργειακά μερίσματα από τους υψηλότερης ποιότητας επιζώντες χειριστές πιο ασφαλείς από ποτέ.
Διαβάστε: Τι θα χρειαζόταν για τις αμερικανικές εταιρείες πετρελαίου για να αυξήσουν την παραγωγή τους; Πολύ.
Το πιο εκπληκτικό μέρισμα
Μέχρι τώρα βασιζόμουν στα καθαρά μαθηματικά, τα οποία μου αρέσουν γιατί δεν αφήνουν περιθώρια για καμία γνώμη, συμπεριλαμβανομένης της δικής μου. Εδώ είναι η μόνη μου εικασία, με βάση το πιο καθαρό κίνητρο του καπιταλισμού για την επιβράβευση των λύτων προβλημάτων: ποιος καλύτερα να μας οδηγήσει σε καθαρότερη ενέργεια από εκείνους που ξέρουν ακριβώς πού είναι πιο βρώμικη;
Πρόσφατα επισκέφτηκα έναν οικονομικό διευθυντή ενέργειας και ήταν πολύ ενθουσιασμένος για ένα έργο κλειστού βρόχου ανάκτησης αερίου για τη μείωση του καυσαερίου. Η εταιρεία ανέπτυξε αυτήν την πρώτη στο είδος της τεχνολογία για να βοηθήσει στην επίλυση ενός προβλήματος που δημιούργησε, και ήταν πολύ πιο επιτυχημένη από το αναμενόμενο.
Ο νέος δηλωμένος στόχος είναι η «μηδενική» έκρηξη ρουτίνας μέχρι το 2025 και η εταιρεία έχει υπερδιπλασιάσει τον προϋπολογισμό της για την κλιματική τεχνολογία τα τελευταία τρία χρόνια για να βοηθήσει στην επίτευξη αυτού του στόχου και να δοκιμάσει περισσότερα έργα.
Η παραδοσιακή ενέργεια γινόταν ήδη πιο καθαρή και πιο αποτελεσματική. Ο αριθμός των κιλών εκπομπής άνθρακα για κάθε 1 δολάριο του ΑΕΠ των ΗΠΑ έχει μειωθεί στο μισό από το 1990. Αυτή δεν είναι λύση, αλλά είναι η σωστή κατεύθυνση και το κοινό συμφέρον των ενδιαφερόμενων μερών αυτού του πλανήτη.
Η καινοτομία είναι πιο αποτελεσματική από τη ρύθμιση. Οι εταιρείες ενέργειας στις ΗΠΑ διαθέτουν ήδη την καλύτερη κλιματική τεχνολογία στον κόσμο, και δεν είναι καν κοντά, και μπορούν ακόμα να τα βελτιώσουν όλα ουσιαστικά. Θα πρέπει να κλίνουμε στα πλεονεκτήματά μας εδώ. Οι παραδοσιακές εταιρείες ενέργειας διαδραματίζουν τεράστιο ρόλο σε ένα πιο βιώσιμο μέλλον και θα πληρώσουν αυξημένα μερίσματα για να φτάσουν εκεί.
Ο Ryan Krueger είναι Διευθύνων Σύμβουλος της Freedom Day Solutions, διαχειριστής κεφαλαίων με έδρα το Χιούστον και CIO της στρατηγικής ανάπτυξης μερισμάτων της εταιρείας. Ακολουθήστε τον στο Twitter @RyanKruegerROI.
Περισσότερα από το MarketWatch
ΓΝΩΜΗ: Ήρθε η ώρα να αγοράσετε το selloff σε ενεργειακές μετοχές, ξεκινώντας με αυτά τα 4 ονόματα
Οι τιμές του πετρελαίου έχουν εκτιναχθεί. Ωστόσο, αυτά τα τρία ενεργειακά ETF παραμένουν μια σχετική συμφωνία. Μπορείτε να κάνετε μετρητά;
Αυτό το ταμείο μερισμάτων έχει μειωθεί μόνο κατά 3% φέτος έναντι της πτώσης του S&P κατά 20%. Εδώ είναι οι κορυφαίες επιλογές μετοχών του διαχειριστή.
Εάν υποστηρίζετε την πράσινη ενέργεια, θα πρέπει να αγοράσετε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και αποθέματα πετρελαίου — να γιατί
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo