Η πτώση έχει πέσει σε τέτοιο άκρο που υποστηρίζει ένα σημαντικό ράλι στο χρηματιστήριο.
Το συναίσθημα σίγουρα πήρε τον χρόνο του φτάνοντας σε αυτό το άκρο. Μόλις πριν από δύο εβδομάδες, όταν αφιέρωσα για τελευταία φορά μια στήλη στο κλίμα της αγοράς, πολλοί βραχυπρόθεσμοι χρονομετρητές αγοράς ήταν «πεισματικά ανοδικοί», αντιμετωπίζοντας κάθε πτώση της αγοράς ως ευκαιρία αγοράς.
Αυτό, με τη σειρά του, υποδηλώνει ότι ακόμη και ένα βραχυπρόθεσμο χαμηλό δεν ήταν ακόμη εφικτό, σύμφωνα με αντίθετη ανάλυση.
Οι περισσότεροι από εκείνους τους παλιούς ταύρους τα έχουν ρίξει τώρα στη πετσέτα. Πράγματι, ορισμένα κριτήρια αξιολόγησης του συναισθήματος υποδεικνύουν ότι η πτωτική τάση είναι πιο ακραία σήμερα από ό,τι ήταν στο κατώτατο σημείο του Μαρτίου 2020, καθώς η πανδημία Covid-19 έστελνε την οικονομία σε κώμα που προκλήθηκε ιατρικά.
Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει τώρα να περιμένουμε ένα ράλι του ίδιου μεγέθους που είδαμε από εκείνο τον πυθμένα του Μαρτίου 2020. Η αντίθετη ανάλυση είναι στην καλύτερη περίπτωση ένα βραχυπρόθεσμο εργαλείο χρονισμού της αγοράς, το οποίο παρέχει πληροφορίες για την πιθανή τάση της αγοράς μόνο τον επόμενο ή δύο μήνες. Ωστόσο, δεδομένου του σημερινού ακραίου πτωτικού κλίματος, οι αντίθετοι αναμένουν τώρα ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα βρίσκεται στο ή κοντά σε κάποιο είδος πυθμένα.
Σκεφτείτε, καταρχάς, το πτωτικό άκρο στο οποίο έχουν φτάσει τα χρονόμετρα χρηματιστηριακής αγοράς που επικεντρώνονται στο Nasdaq. Μετράω το συναίσθημά τους υπολογίζοντας τη μέση συνιστώμενη έκθεσή τους σε μετοχές. (Αυτός ο μέσος όρος είναι αυτός που αντιπροσωπεύεται από το Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index ή HNNSI.)
Αυτός ο μέσος όρος βρίσκεται επί του παρόντος σε ένα απίστευτο μείον 67.2%, πράγμα που σημαίνει ότι ο μέσος χρονοδιακόπτης χρηματιστηριακής αγοράς που εστιάζει στο Nasdaq συνιστά στους πελάτες να διαθέσουν τα δύο τρίτα των χαρτοφυλακίων συναλλαγών μετοχών τους για να πάνε short. Αυτή είναι μια εξαιρετικά επιθετική πτωτική στάση.
Για να θέσουμε αυτό το επίπεδο στο πλαίσιο, σκεφτείτε ότι το χαμηλότερο στο οποίο έπεσε το HNNSI τον Μάρτιο του 2020 ήταν «μόνο» μείον 64.0%. Η τρέχουσα ένδειξη είναι χαμηλότερη από όλες εκτός από το 1.8% των συγκρίσιμων αναγνώσεων από το 2000. Αυτό είναι πολύ μέσα στο κατώτατο δεκαημέριο της ιστορικής κατανομής, το οποίο ορισμένοι αντίθετοι χρησιμοποιούν για να εντοπίσουν την ακραία πτώση. Αυτή η κάτω δεκαδική είναι σκιασμένη στο συνοδευτικό γράφημα, παραπάνω.
Αποκαλυπτική είναι επίσης μια σύγκριση με τη συμπεριφορά των χρονομετρητών της αγοράς τον Μάρτιο του 2000. Την ημέρα εκείνου του μήνα που το Nasdaq Composite
COMP,
-1.30%
διαπραγματεύτηκε περισσότερο από 10% κάτω από το υψηλό όλων των εποχών, ικανοποιώντας έτσι τον ημιεπίσημο ορισμό της διόρθωσης, ο μέσος χρονοδιακόπτης της αγοράς ήταν πιο ανοδικός από ό,τι ήταν στην κορυφή.
Αυτό το κριτήριο διόρθωσης ικανοποιήθηκε και πάλι αυτή την εβδομάδα, αλλά όπως μπορείτε να δείτε από το γράφημα, αυτή τη φορά η συνιστώμενη έκθεση σε μετοχές του μέσου χρονοδιακόπτη ήταν πάνω από 100 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερη από ό,τι στην κορυφή της αγοράς.
Έτσι, τουλάχιστον από μια αντίθετη άποψη, υπάρχει μεγάλη αντίθεση μεταξύ του κλίματος της αγοράς σήμερα και στην κορυφή της φούσκας του Διαδικτύου.
Οι χρονομετρητές χρηματιστηρίου που εστιάζουν στο ευρύ χρηματιστήριο δεν είναι τόσο πτωτικοί όσο οι αδελφοί τους που εστιάζουν στο Nasdaq, αλλά πλησιάζουν επίσης σε ένα πτωτικό άκρο. Η μέση συνιστώμενη έκθεση σε μετοχές μεταξύ αυτής της ομάδας χρονομετρητών ευρείας αγοράς (όπως αντιπροσωπεύεται από τον δείκτη Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index ή HSNSI) ανέρχεται σε 1.6%, ποσοστό χαμηλότερο από το 89% όλων των ημερήσιων αναγνώσεων των τελευταίων δύο δεκαετιών. Αυτό είναι ακριβώς στην άκρη του κατώτατου δεκαημέρου, όπως μπορείτε να δείτε στο δεύτερο διάγραμμα, παρακάτω.
Το ράλι που περιμένουν τώρα οι αντίθετοι μπορεί να έχει ήδη ξεκινήσει. Εάν ναι, πόσο καιρό και μακριά μπορεί να φτάσει;
Οι αντίθετοι συνήθως αποφεύγουν ακόμη και να μαντέψουν μια απάντηση σε αυτήν την ερώτηση, αντί να αφήνουν τα δεδομένα συναισθήματος να ξεδιπλωθούν σε πραγματικό χρόνο. Θα ήταν ενθαρρυντικό σημάδι εάν οι χρονομετρητές της αγοράς ανταποκριθούν σε οποιαδήποτε ισχύ της αγοράς παραμένοντας πεισματικά πτωτικοί, και κακό σημάδι εάν επιστρέψουν γρήγορα στην ανοδική πορεία.
Θα μάθουμε αρκετά σύντομα. Εν τω μεταξύ, αναζητήστε εκπλήξεις στην αγορά που θα είναι ανοδικές.
Ο Mark Hulbert είναι τακτικός συνεργάτης του MarketWatch. Οι βαθμολογίες του Hulbert παρακολουθούν επενδυτικά ενημερωτικά δελτία που πληρώνουν ένα σταθερό τέλος για έλεγχο. Μπορεί να φτάσει στο [προστασία μέσω email].
Γνώμη: Ανοδικό σημάδι; Το επενδυτικό κλίμα του Nasdaq είναι χειρότερο τώρα από ό,τι ήταν τον Μάρτιο του 2020
Η πτώση έχει πέσει σε τέτοιο άκρο που υποστηρίζει ένα σημαντικό ράλι στο χρηματιστήριο.
Το συναίσθημα σίγουρα πήρε τον χρόνο του φτάνοντας σε αυτό το άκρο. Μόλις πριν από δύο εβδομάδες, όταν αφιέρωσα για τελευταία φορά μια στήλη στο κλίμα της αγοράς, πολλοί βραχυπρόθεσμοι χρονομετρητές αγοράς ήταν «πεισματικά ανοδικοί», αντιμετωπίζοντας κάθε πτώση της αγοράς ως ευκαιρία αγοράς.
Αυτό, με τη σειρά του, υποδηλώνει ότι ακόμη και ένα βραχυπρόθεσμο χαμηλό δεν ήταν ακόμη εφικτό, σύμφωνα με αντίθετη ανάλυση.
Οι περισσότεροι από εκείνους τους παλιούς ταύρους τα έχουν ρίξει τώρα στη πετσέτα. Πράγματι, ορισμένα κριτήρια αξιολόγησης του συναισθήματος υποδεικνύουν ότι η πτωτική τάση είναι πιο ακραία σήμερα από ό,τι ήταν στο κατώτατο σημείο του Μαρτίου 2020, καθώς η πανδημία Covid-19 έστελνε την οικονομία σε κώμα που προκλήθηκε ιατρικά.
Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει τώρα να περιμένουμε ένα ράλι του ίδιου μεγέθους που είδαμε από εκείνο τον πυθμένα του Μαρτίου 2020. Η αντίθετη ανάλυση είναι στην καλύτερη περίπτωση ένα βραχυπρόθεσμο εργαλείο χρονισμού της αγοράς, το οποίο παρέχει πληροφορίες για την πιθανή τάση της αγοράς μόνο τον επόμενο ή δύο μήνες. Ωστόσο, δεδομένου του σημερινού ακραίου πτωτικού κλίματος, οι αντίθετοι αναμένουν τώρα ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα βρίσκεται στο ή κοντά σε κάποιο είδος πυθμένα.
Σκεφτείτε, καταρχάς, το πτωτικό άκρο στο οποίο έχουν φτάσει τα χρονόμετρα χρηματιστηριακής αγοράς που επικεντρώνονται στο Nasdaq. Μετράω το συναίσθημά τους υπολογίζοντας τη μέση συνιστώμενη έκθεσή τους σε μετοχές. (Αυτός ο μέσος όρος είναι αυτός που αντιπροσωπεύεται από το Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index ή HNNSI.)
Αυτός ο μέσος όρος βρίσκεται επί του παρόντος σε ένα απίστευτο μείον 67.2%, πράγμα που σημαίνει ότι ο μέσος χρονοδιακόπτης χρηματιστηριακής αγοράς που εστιάζει στο Nasdaq συνιστά στους πελάτες να διαθέσουν τα δύο τρίτα των χαρτοφυλακίων συναλλαγών μετοχών τους για να πάνε short. Αυτή είναι μια εξαιρετικά επιθετική πτωτική στάση.
Για να θέσουμε αυτό το επίπεδο στο πλαίσιο, σκεφτείτε ότι το χαμηλότερο στο οποίο έπεσε το HNNSI τον Μάρτιο του 2020 ήταν «μόνο» μείον 64.0%. Η τρέχουσα ένδειξη είναι χαμηλότερη από όλες εκτός από το 1.8% των συγκρίσιμων αναγνώσεων από το 2000. Αυτό είναι πολύ μέσα στο κατώτατο δεκαημέριο της ιστορικής κατανομής, το οποίο ορισμένοι αντίθετοι χρησιμοποιούν για να εντοπίσουν την ακραία πτώση. Αυτή η κάτω δεκαδική είναι σκιασμένη στο συνοδευτικό γράφημα, παραπάνω.
Αποκαλυπτική είναι επίσης μια σύγκριση με τη συμπεριφορά των χρονομετρητών της αγοράς τον Μάρτιο του 2000. Την ημέρα εκείνου του μήνα που το Nasdaq Composite
-1.30%
COMP,
διαπραγματεύτηκε περισσότερο από 10% κάτω από το υψηλό όλων των εποχών, ικανοποιώντας έτσι τον ημιεπίσημο ορισμό της διόρθωσης, ο μέσος χρονοδιακόπτης της αγοράς ήταν πιο ανοδικός από ό,τι ήταν στην κορυφή.
Αυτό το κριτήριο διόρθωσης ικανοποιήθηκε και πάλι αυτή την εβδομάδα, αλλά όπως μπορείτε να δείτε από το γράφημα, αυτή τη φορά η συνιστώμενη έκθεση σε μετοχές του μέσου χρονοδιακόπτη ήταν πάνω από 100 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερη από ό,τι στην κορυφή της αγοράς.
Έτσι, τουλάχιστον από μια αντίθετη άποψη, υπάρχει μεγάλη αντίθεση μεταξύ του κλίματος της αγοράς σήμερα και στην κορυφή της φούσκας του Διαδικτύου.
Οι χρονομετρητές χρηματιστηρίου που εστιάζουν στο ευρύ χρηματιστήριο δεν είναι τόσο πτωτικοί όσο οι αδελφοί τους που εστιάζουν στο Nasdaq, αλλά πλησιάζουν επίσης σε ένα πτωτικό άκρο. Η μέση συνιστώμενη έκθεση σε μετοχές μεταξύ αυτής της ομάδας χρονομετρητών ευρείας αγοράς (όπως αντιπροσωπεύεται από τον δείκτη Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index ή HSNSI) ανέρχεται σε 1.6%, ποσοστό χαμηλότερο από το 89% όλων των ημερήσιων αναγνώσεων των τελευταίων δύο δεκαετιών. Αυτό είναι ακριβώς στην άκρη του κατώτατου δεκαημέρου, όπως μπορείτε να δείτε στο δεύτερο διάγραμμα, παρακάτω.
Το ράλι που περιμένουν τώρα οι αντίθετοι μπορεί να έχει ήδη ξεκινήσει. Εάν ναι, πόσο καιρό και μακριά μπορεί να φτάσει;
Οι αντίθετοι συνήθως αποφεύγουν ακόμη και να μαντέψουν μια απάντηση σε αυτήν την ερώτηση, αντί να αφήνουν τα δεδομένα συναισθήματος να ξεδιπλωθούν σε πραγματικό χρόνο. Θα ήταν ενθαρρυντικό σημάδι εάν οι χρονομετρητές της αγοράς ανταποκριθούν σε οποιαδήποτε ισχύ της αγοράς παραμένοντας πεισματικά πτωτικοί, και κακό σημάδι εάν επιστρέψουν γρήγορα στην ανοδική πορεία.
Θα μάθουμε αρκετά σύντομα. Εν τω μεταξύ, αναζητήστε εκπλήξεις στην αγορά που θα είναι ανοδικές.
Ο Mark Hulbert είναι τακτικός συνεργάτης του MarketWatch. Οι βαθμολογίες του Hulbert παρακολουθούν επενδυτικά ενημερωτικά δελτία που πληρώνουν ένα σταθερό τέλος για έλεγχο. Μπορεί να φτάσει στο [προστασία μέσω email].
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/a-bullish-sign-nasdaq-investor-sentiment-is-worse-now-than-it-was-in-march-2020-11642705184?siteid=yhoof2&yptr= yahoo