Το αργό πετρέλαιο Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς, υποχώρησε για λίγο κάτω από τα 85 δολάρια τον περασμένο μήνα, αλλά τώρα είναι σταθερά πάνω από τα 90 δολάρια. Ο Raad Alkadiri, ειδικός σε θέματα ενέργειας στο Eurasia Group, είπε ότι ο ΟΠΕΚ σηματοδοτεί ότι μια «υγιή» τιμή του πετρελαίου είναι σημαντικά υψηλότερο από ό,τι ήταν παλιά.
«Η ιδέα τους για την ισορροπία της αγοράς είναι από 90 έως 100 δολάρια», είπε. «Είναι πρόθυμοι να λάβουν προληπτικά μέτρα σε υψηλότερη τιμή από ό,τι θα μπορούσε να είχε δει στο παρελθόν».
Ο Darwei Kung, επικεφαλής εμπορευμάτων στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων DWS, δήλωσε ότι τα 90 δολάρια μοιάζουν όλο και περισσότερο ως «μαλακό πάτωμα» για τον ΟΠΕΚ.
Τα αποθέματα πετρελαίου έχουν αυξηθεί με την υπόσχεση για παρατεταμένη περίοδο υψηλότερων τιμών. Την περασμένη εβδομάδα, το
SPDR S&P Έρευνα & παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου
Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο (ticker: XOP) σημειώνει άνοδο 11%.
Πριν από μερικά χρόνια, ο ΟΠΕΚ φαινόταν άνετα με τις τιμές του πετρελαίου να διαπραγματεύονται σε χαμηλότερο εύρος, περίπου 60 ή 70 δολάρια το βαρέλι. Ο ΟΠΕΚ δεν μείωσε συλλογικά την παραγωγή του πετρελαίου το 2015 και το μεγαλύτερο μέρος του 2016, ακόμη και όταν οι τιμές του πετρελαίου διαπραγματεύονταν περίπου 50 δολάρια για μεγάλο μέρος αυτής της περιόδου, για παράδειγμα.
Μέρος αυτού μπορεί να οφείλεται στο ότι οι φιλοδοξίες της Σαουδικής Αραβίας έχουν αλλάξει από τότε, με τον διάδοχο του θρόνου Μοχάμεντ μπιν Σαλμάν να αναλαμβάνει ακριβά έργα δημοσίων έργων, σημείωσε ο Αλκαδίρι. Απαιτούνται περισσότερα έσοδα από το πετρέλαιο για τη χρηματοδότηση αυτών των έργων και εάν οι τιμές πέφτουν δεν θα είναι δυνατά. Ο ΟΠΕΚ λέει ότι προλαμβάνει την παγκόσμια οικονομική αδυναμία που θα προκαλέσει πτώση της ζήτησης πετρελαίου και πλήγμα στις τιμές.
Ένας άλλος λόγος που ο ΟΠΕΚ φαίνεται άνετα να μειώσει την παραγωγή για να ωθήσει τις τιμές υψηλότερα είναι ότι το καρτέλ ανησυχεί λιγότερο για την απώλεια μεριδίου αγοράς από ό,τι στο παρελθόν. Το 2015, η Σαουδική Αραβία αύξησε την παραγωγή για να πάρει πίσω μερίδιο αγοράς από τους παραγωγούς σχιστόλιθου των ΗΠΑ, οι οποίοι είχαν αυξήσει γρήγορα την παραγωγή και άρχισαν να αμφισβητούν την κυριαρχία της Μέσης Ανατολής στο πετρέλαιο.
Αλλά σήμερα, η Σαουδική Αραβία ανησυχεί πολύ λιγότερο για την απώλεια μεριδίου αγοράς, παρόλο που η παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου είναι υψηλότερη από ό,τι ήταν το 2015. Οι παραγωγοί των ΗΠΑ αυξάνουν την παραγωγή τους αργά, επειδή προσπαθούν να καθησυχάσουν τους επενδυτές που προτιμούν να ξοδεύουν χρήματα σε μερίσματα παρά για τη γεώτρηση νέων γεωτρήσεων. Αξιωματούχοι του ΟΠΕΚ παροτρύνουν ακόμη και τους παραγωγούς εκτός ΟΠΕΚ να διερευνήσουν περισσότερα για να αντισταθμίσουν την αναμενόμενη πτώση της παραγωγής στο μέλλον.
Η μείωση της παραγωγής του ΟΠΕΚ έχει απήχηση σε όλη την αγορά πετρελαίου. Ένα κατώτατο όριο τιμής περίπου 90 $ είναι απίστευτα προσοδοφόρο πετρελαιοπαραγωγών ΗΠΑ και Ευρώπης, οι οποίοι βρίσκονται σε καλό δρόμο να κάνουν περισσότερα από 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε δωρεάν ταμειακές ροές φέτος.
Τούτου λεχθέντος, η οικονομική λογική της περικοπής επισκιάζεται τώρα από τις πολιτικές επιπτώσεις - και οι επιπτώσεις στις τιμές ορισμένων από τις κινήσεις που εξετάζονται είναι πολύ πιο δύσκολο να προβλεφθούν.
Αρκετοί αμερικανοί νομοθέτες βλέπουν την περικοπή του ΟΠΕΚ ως πρόκληση προς τις ΗΠΑ και την Ευρώπη και ένδειξη μιας αυξανόμενης συμμαχίας μεταξύ της Σαουδικής Αραβίας και της Ρωσίας, η οποία συντονίζεται με τον ΟΠΕΚ για την παραγωγή πετρελαίου. Ο Πρόεδρος Μπάιντεν άσκησε απευθείας πιέσεις στη Σαουδική Αραβία αυτό το καλοκαίρι για να αυξήσει την παραγωγή για να μειώσει την παγκόσμια έλλειψη. Ο ίδιος χαρακτήρισε την περικοπή απογοήτευση.
Άλλοι είχαν πιο αιχμηρά λόγια. Ο εκπρόσωπος των ΗΠΑ Tom Malinowski, Δημοκρατικός από το Νιου Τζέρσεϊ, και δύο συνάδελφοί του εισήγαγαν νομοθεσία μετά την ανακοίνωση του ΟΠΕΚ για απόσυρση των αμερικανικών στρατευμάτων και συστημάτων αντιπυραυλικής άμυνας από τη Σαουδική Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα. Θεωρούν την κίνηση του ΟΠΕΚ ως «μια εχθρική ενέργεια κατά των ΗΠΑ» που δείχνει ότι «επέλεξαν να συμπαρασταθούν με τη Ρωσία».
«Είναι καιρός οι ΗΠΑ να ξαναρχίσουν να ενεργούν σαν υπερδύναμη στη σχέση μας με τα κράτη-πελάτες μας στον Κόλπο. Έκαναν μια επιλογή και πρέπει να ζήσουν με τις συνέπειες», έγραψαν σε ανακοίνωσή τους.
Οι ΗΠΑ και η Ευρώπη είναι επίσης πιθανό να επιβάλουν ανώτατο όριο τιμής στο ρωσικό πετρέλαιο, μια κίνηση στην οποία αντιτίθεται ο ΟΠΕΚ. Η Ρωσία απείλησε να σταματήσει τις εξαγωγές πετρελαίου σε χώρες που επιβάλλουν ανώτατο όριο, το οποίο πιθανότατα θα προκαλέσει αύξηση των τιμών.
Άλλα κομμάτια της προτεινόμενης νομοθεσίας των ΗΠΑ θα μπορούσαν επίσης να δημιουργήσουν μια μεγαλύτερη αντιπαράθεση με τον ΟΠΕΚ. Ο Νόμος περί No Oil Producing and Exporting Cartels, ή NOPEC, θα μπορούσε να επιτρέψει στις ΗΠΑ να μηνύσουν τα μέλη του ΟΠΕΚ για λόγους αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας.
Ο γερουσιαστής Τσαρλς Γκράσλεϊ, Ρεπουμπλικανός από την Αϊόβα, δήλωσε την Πέμπτη ότι σκοπεύει να προσπαθήσει να προσθέσει το NOPEC σε ένα επερχόμενο νομοσχέδιο για τις στρατιωτικές δαπάνες. «Ο ενεργειακός μας εφοδιασμός είναι θέμα εθνικής ασφάλειας», είπε σε δήλωσή του.
Η νομοθεσία NOPEC εξακολουθεί να φαίνεται μακρινή, είπε ο Αλκαδίρι. Αλλά υπάρχει μια καλή πιθανότητα ο Μπάιντεν να αναζητήσει έναν πιο οικείο μηχανισμό: την απελευθέρωση περισσότερου πετρελαίου από το στρατηγικό απόθεμα πετρελαίου των ΗΠΑ ως τρόπο να συγκρατήσει τις τιμές. Οι ανακοινώσεις των αποθεμάτων λειτούργησαν για να κρατήσουν τις τιμές του πετρελαίου κάτω φέτος, αλλά υπάρχουν όρια στη στρατηγική. Το στρατηγικό αποθεματικό έχει πέσει στα χαμηλότερα επίπεδα από το 1984.
Η στρατηγός της RBC Capital Markets, Helima Croft, αναμένει ότι τυχόν εκδόσεις αποθεματικών θα είναι σταδιακά. «Ένας πιο σαφής κίνδυνος, κατά την άποψή μας, είναι η εισαγωγή περιορισμών στις εξαγωγές προϊόντων των ΗΠΑ σε ένα περιβάλλον αυξανόμενης λιανικής τιμής της βενζίνης», έγραψε. Ο περιορισμός των εξαγωγών θα αναστάτωσε την Ευρώπη, η οποία χρειάζεται να εισάγει καύσιμα, αλλά θα μείωνε την τιμή της βενζίνης.
Η απάντηση της διοίκησης είναι πιθανό να καθοριστεί από το πόσο η αύξηση της τιμής του πετρελαίου επηρεάζει τις τιμές στην αντλία, είπε ο Kung. Προς το παρόν, οι τιμές της βενζίνης έχουν αρχίσει να ανεβαίνουν αργά και παραμένουν κάτω από τα 4 $ κατά μέσο όρο. Αλλά καθώς πλησιάζουν οι εκλογές, ο Μπάιντεν θα μπορούσε να δράσει γρήγορα εάν οι τιμές αυξηθούν περισσότερο, είπε ο Κουνγκ. «Το σημερινό επίπεδο μάλλον δεν το δικαιολογεί», είπε. «Νομίζω ότι είναι σε κατάσταση αναμονής και δω».
Γράψτε στο Avi Salzman στο [προστασία μέσω email]