Μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων στον κόσμο είναι «πολύ επιτακτική για να αγνοηθεί», λέει ο αναλυτής

«Καθώς οι ναύλοι μειώθηκαν κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, η τιμή της μετοχής της Maersk έπεσε κατά 40% από την κορύφωσή της τον Αύγουστο», έγραψε ο αναλυτής William Fitzalan Howard.

«Ενώ κατανοούμε τις ανησυχίες για το μακροοικονομικό περιβάλλον και την έλλειψη ορατότητας των μελλοντικών κερδών, πιστεύουμε ότι τώρα τιμολογείται ένα σενάριο καταστροφής, το οποίο αγνοεί τις αλλαγές στην επιχείρηση τα τελευταία χρόνια, την πιθανότητα θετικών εκπλήξεων στην μεσοπρόθεσμα και το σημαντικό μέρισμα που θα καταβληθεί στους μετόχους την επόμενη χρονιά», είπε.

Ο αναλυτής άφησε τον στόχο τιμής του στις 18,500 κορόνες Δανίας, δείχνοντας ανοδική τιμή 29% από τα τρέχοντα επίπεδα. Οι μετοχές της κατηγορίας Β της Maersk αυξήθηκαν πάνω από 1% στις 14,575 κορώνες την Παρασκευή.

Οι παγκόσμιες ναυτιλιακές εταιρείες έχουν απολαύσει υγιή κέρδη τα τελευταία δύο χρόνια, μετά τη συσσωρευμένη ζήτηση μετά την πανδημία, αλλά τώρα αντιμετωπίζουν δύσκολες στιγμές, σύμφωνα με τους ναυτιλιακούς αναλυτές Drewry είπε στους πελάτες στην τελευταία τους έκθεση Container Forecaster.

Με τον υψηλό πληθωρισμό να μειώνει τη δύναμη δαπανών και τα επιτόκια των καταναλωτών σε ένα επτάμηνο funk, τα αφεντικά της ναυτιλίας θα πρέπει να εργαστούν πολύ σκληρότερα για να διατηρήσουν τη ροή των κερδών τους», είπε ο Drewry.

Ο Fitzalan Howard είπε ότι οι μετοχές της Maersk έχουν μερισματική απόδοση 34%, λόγω μερίσματος 11.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το οικονομικό έτος 2022 που θα πρέπει να καταβληθεί στις 23 Μαρτίου. «Πιστεύουμε ότι αυτό το μέρισμα είναι ασφαλές λαμβάνοντας υπόψη την τρέχουσα καθαρή ταμειακή θέση της εταιρείας και παρέχει σημαντική Καθοδική προστασία για τις μετοχές, καθώς και ετήσια απόδοση μετρητών 90% των μετοχών από τα τρέχοντα επίπεδα», είπε.

Επειδή οι μετοχές της Maersk έχουν συνδεθεί στενά με κινήσεις ναύλων, είναι επίσης επιρρεπείς σε διακυμάνσεις που δεν αντικατοπτρίζουν τα θεμελιώδη μεγέθη του αποστολέα, σημείωσε ο Fitzalan Howard. Όπως λέγεται, δεν πιστεύει ότι τα κέρδη θα επιστρέψουν στα επίπεδα του 2019.

Ωστόσο, η χαμηλή αποτίμηση της Maerk αφήνει επίσης αρνητική προστασία για τους επενδυτές, είπε.

«Η μερισματική απόδοση, η αξία του στόλου και τα διευρυμένα περιουσιακά στοιχεία εκτός εμπορευματοκιβωτίων θα πρέπει επίσης να συμβάλουν στην παροχή ενός backstop αποτίμησης στις μετοχές. Το EV της Maersk είναι τώρα κατά 30% χαμηλότερο από αυτό που ήταν πριν από την πανδημία. παρά τις κυκλικές ανησυχίες, ο δραματικός μετασχηματισμός της επιχείρησης σημαίνει ότι μας φαίνεται υπερπουλημένος», είπε ο αναλυτής.