Στο κυνήγι για νέες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων

Ο πρωταρχικός στόχος των οικογενειακών γραφείων είναι η διατήρηση του πλούτου και η ανάπτυξη για τη διασφάλιση μακροπρόθεσμων επαναλαμβανόμενων εσόδων για τις επόμενες γενιές. Παραδοσιακά, αυτοί οι στόχοι υπαγόρευαν επενδυτικές στρατηγικές, ευνοώντας σχετικά ασφαλείς κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με μειωμένο κίνδυνο και χαμηλότερες αλλά σταθερές αποδόσεις. Ως αποτέλεσμα, τα ακίνητα, οι μετοχές και τα ομόλογα αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος των περισσότερων χαρτοφυλακίων οικογενειακών επενδύσεων γραφείων.

Τα τελευταία χρόνια, λόγω του περιβάλλοντος χαμηλού επιτοκίου, των βελτιωμένων δυνατοτήτων στο μέτωπο της διαχείρισης επενδύσεων και της ανάγκης αντιστάθμισης έναντι ομολόγων και μετοχών, τα οικογενειακά γραφεία έχουν διευρύνει την εστίασή τους για να συμπεριλάβουν εναλλακτικές επενδύσεις στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων του οικογενειακού γραφείου τους. Ως αποτέλεσμα, πολλοί αναζητούν ενεργά νέες ευκαιρίες σε αναδυόμενες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, μερικές από τις οποίες βασίζονται σε παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, ενώ άλλες είναι εντελώς νέες. Ακολουθεί μια ματιά στις αναδυόμενες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που τραβούν την προσοχή στον εναλλακτικό επενδυτικό χώρο.

Επαναλαμβανόμενα έσοδα

Τα επαναλαμβανόμενα έσοδα ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων βασίζονται στο παραδοσιακό σταθερό εισόδημα αλλά με υψηλότερη ρευστότητα και διαφοροποίηση. Επιτρέπει στους επενδυτές να επενδύουν σε προϊόντα παρόμοια με σταθερό εισόδημα για επαναλαμβανόμενες ροές εσόδων.

Πολλές εταιρείες SaaS και ηλεκτρονικού εμπορίου που βασίζονται σε συνδρομές συνειδητοποιούν ότι τα ίδια κεφάλαια και το χρέος δεν είναι οι βέλτιστοι τρόποι χρηματοδότησης της ανάπτυξης. Ως αποτέλεσμα, η επιλογή της διαπραγμάτευσης των μηνιαίων επαναλαμβανόμενων εσόδων τους για την εξασφάλιση προκαταβολικών εσόδων χωρίς απομείωση και επιβάρυνση χρέους γίνεται όλο και πιο ελκυστική.

Αυτές οι συμφωνίες πραγματοποιούνται μέσω πλατφορμών όπως η Pipe που προσφέρουν στις κεφαλαιαγορές άμεση πρόσβαση σε επιχειρήσεις πρώιμου σταδίου, εταιρείες με bootstrapped και οντότητες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Η Pipe έχει ένα ιδιόκτητο μοντέλο αξιολόγησης, παρόμοιο με τις αξιολογήσεις της Fitch/Moody's για ομόλογα, το οποίο παρέχει στους επενδυτές έναν ενιαίο τρόπο αξιολόγησης των επαναλαμβανόμενων εσόδων. Ενσωματώνει εκατοντάδες ανώνυμα σημεία δεδομένων για κάθε εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των εσόδων, των ποσοστών καύσης και της απόδοσης των ομάδων πελατών. Παρέχει επίσης στους επενδυτές μια πλήρη και διαφανή εικόνα της υποκείμενης επιχείρησης για κάθε επαναλαμβανόμενο έσοδο στην πλατφόρμα συναλλαγών Pipe.

Ο Michal Cieplinski, Chief Business Officer της Pipe, εξηγεί τα οφέλη από τη χρήση της πλατφόρμας, «Τα οικογενειακά γραφεία αντιμετωπίζουν συνεχή αγώνα για την προμήθεια περιουσιακών στοιχείων και την αντιστοίχιση τους με τις προσδοκίες απόδοσης. Τα τελευταία χρόνια, τόσο οι μετοχές όσο και το σταθερό εισόδημα έχουν κινηθεί προς την ίδια κατεύθυνση και έχουν υψηλή συσχέτιση». Ο Cieplinski τονίζει επίσης ότι οι προσδοκίες απόδοσης δεν ήταν συγχρονισμένες με ό,τι ήταν παραδοσιακά διαθέσιμο στην αγορά. αποδόσεις εισοδήματος, επομένως ταιριάζουν καλύτερα με τις προσδοκίες τους για απόδοση».

Συνεργασία

Η πανδημία COVID-19 έχει αλλάξει τον τρόπο που λειτουργεί ο κόσμος. Επί του παρόντος, οι εταιρείες σταθμίζουν πώς μπορεί να είναι η επιστροφή στο γραφείο στο μέλλον κατά την αξιολόγηση των υπαρχόντων χώρων τους. Όλοι οι δείκτες δείχνουν μια μαζική στροφή προς τους υβριδικούς χώρους εργασίας με μεγαλύτερη ευελιξία να γίνεται ο κανόνας. Μια κοινή μελέτη των CoworkingResources και Coworker προέβλεψε ότι ο κλάδος των ευέλικτων χώρων γραφείων «θα ανακάμψει το 2021 και θα αναπτυχθεί ακόμη πιο γρήγορα από το 2021 και μετά, με ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 21.3%.

Οι χώροι συνεργασίας γίνονται έτσι γρήγορα μια αναδυόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Θεωρούνται ως ξεχωριστή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων λόγω του μοναδικού προφίλ κινδύνου τους με την κύρια μεταβλητή να βασίζεται στην ικανότητα του μισθωτή να πληρώνει ενοίκιο. Σύμφωνα με τον Lucas Rotter, Διευθύνοντα Σύμβουλο της εταιρείας ανάπτυξης λογισμικού αξιολόγησης Valcre και πρώην εκτιμητή για ένα ευρύ φάσμα τύπων περιουσιακών στοιχείων στην Collier, η συνεργασία έχει ομοιότητες με τα ξενοδοχεία. Ο ίδιος δηλώνει, «Αυτή είναι η ξενοδοχειακή κατασκευή χώρων γραφείων. Με τα ξενοδοχεία, έχετε υψηλότερο εύρος ανώτατων ορίων από ό,τι συνήθως με τους χώρους γραφείων. Συγκεκριμένα, επειδή οι μισθώσεις μιας νύχτας προκαλούν υψηλότερη ανοχή κινδύνου».

Κρυπτονομίσματα, Ψηφιακά Περιουσιακά Στοιχεία & Blockchain

Το διαρκώς διευρυνόμενο σύμπαν των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έχει επί του παρόντος εκτιμώμενη αγοραία αξία 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και βάση χρηστών άνω των 200 εκατομμυρίων. Αυτό καθιστά τα ψηφιακά στοιχεία μια εξέχουσα αναδυόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για οικογενειακά γραφεία που αναζητούν εναλλακτικές επιλογές. Επιπλέον, το γεγονός ότι τα κρυπτονομίσματα και τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία δεν συσχετίζονται με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων τα καθιστά ελκυστική επιλογή κατά τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων οικογενειακών γραφείων.

Σύμφωνα με την Jodie M Gunzberg, Διευθύνουσα Σύμβουλο CoinDesk Indices, αυτό ακριβώς συμβαίνει, «Έχουμε ακούσει τεράστιο ενδιαφέρον για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία από τα οικογενειακά γραφεία, καθώς αναζητούν ευκαιρίες για διαφοροποίηση, δημιουργία εισοδήματος και έχουν την ευκαιρία για ανοδικές δυνατότητες εν μέσω ανησυχιών για τον πληθωρισμό. , αυξανόμενα επιτόκια και COVID, που μπορεί να επηρεάσουν σημαντικά την αξία των παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων τους, όπως μετοχές και ομόλογα. Επίσης, για τα οικογενειακά γραφεία που επικεντρώνονται στο ESG, υπάρχουν πολλές δυνατότητες να επηρεάσουν την επιτάχυνση της βιώσιμης ενέργειας.»

Ενώ το Bitcoin είναι το πιο διάσημο κρυπτονόμισμα με σημαντική χρηματιστηριακή αξία περίπου 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με την Candace Browning, επικεφαλής της BofA Global Research, «Δεν πρόκειται πλέον μόνο για το Bitcoin. Αυτό είναι ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και δημιουργεί ένα ολόκληρο οικοσύστημα νέων εταιρειών και νέων ευκαιριών και νέων εφαρμογών».

Το Blockchain είναι ένας ενεργοποιητής πολλών από αυτές τις νέες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Όχι μόνο οι συναλλαγές κρυπτονομισμάτων βασίζονται σε αυτό, αλλά η τεχνολογία υιοθετείται επίσης γρήγορα σε πολλαπλούς κλάδους ως προστιθέμενη αξία για τις επιχειρήσεις. Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και οι επενδύσεις blockchain των επενδυτών επιχειρηματικών συμμετοχών ανήλθαν συνολικά σε 17 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο εξάμηνο του 2021, μια σημαντική αύξηση από 5.5 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι.

Εμπορία άνθρακα

Καθώς ο πόλεμος κατά της κλιματικής αλλαγής εντείνεται, το εμπόριο άνθρακα αναδύεται ως νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Η αγορά άνθρακα αυξήθηκε κατά πάνω από 20 τοις εκατό το 2020, το τέταρτο έτος συνεχούς ανάπτυξης.

Υπάρχουν δύο πρωτεύουσες αγορές – οι αγορές άνθρακα συμμόρφωσης (CCM), όπου υποχρεωτικά εθνικά, περιφερειακά ή διεθνή καθεστώτα εμπορεύονται και ρυθμίζουν δικαιώματα άνθρακα και Εθελοντικές αγορές άνθρακα (VCM), όπου εταιρείες και ιδιώτες εμπορεύονται πιστώσεις άνθρακα εθελοντικά. Τα CCM είναι τα πιο ώριμα από τα δύο, με τα VCM μόλις να εμφανίζονται. Τα CCM αποτιμώνται σε πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια με ετήσιο κύκλο εργασιών άνω των 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα VCM αποτιμήθηκαν σε 300 εκατομμύρια δολάρια το 2020.

Σύμφωνα με το Ινστιτούτο CFA, «Τα Συστήματα Εμπορίας Εκπομπών (ETS) είναι ένα μέσο πολιτικής για το κλίμα που έχει σχεδιαστεί για να παρέχει αποτελεσματική τιμολόγηση του άνθρακα. Ο άνθρακας που διαπραγματεύεται σε αυτές τις αγορές μπορεί να θεωρηθεί ως μια ελκυστική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων με καλά κατανοητούς οδηγούς ασφάλιστρων κινδύνου».

Ενώ οι θεσμικοί επενδυτές έχουν διαδραματίσει περιορισμένο ρόλο σε αυτές τις αγορές, αυτό αλλάζει. Η εμπορία πιστώσεων άνθρακα βοηθά τους οργανισμούς να επιτύχουν τους καθαρούς στόχους τους για μηδενικές εκπομπές άνθρακα, υποστηρίζει την παγκόσμια συμφωνία για το κλίμα και συμβάλλει στην προστασία του περιβάλλοντος. Για οικογενειακά γραφεία με εντολές που επικεντρώνονται στη διαφοροποίηση σε βιώσιμες επενδύσεις, αυτή είναι μια ενδιαφέρουσα ευκαιρία να μπουν σε μια ανώριμη αλλά αναπτυσσόμενη αγορά. Ωστόσο, όπως συμβαίνει με πολλές βιώσιμες επενδύσεις, το greenwashing είναι συνηθισμένο, επομένως συνιστάται ιδιαίτερα η εξασφάλιση συμβούλων με εμπειρία στον τομέα.

Συλλεκτικά

Όπως τα κρασιά καλών τεχνών και vintage, συλλεκτικά αντικείμενα όπως αθλητικά αναμνηστικά, κάρτες Pokemon, μη ανταλλάξιμα μάρκες (NFT) και ειδώλια Funko (FNKO) γίνονται όλα μέρος μιας νέας αναδυόμενης κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Υπολογίζεται ότι η αξία της βιομηχανίας συλλεκτικών ειδών ήταν 412 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020 και ότι αναμένεται να φτάσει τα 628 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2031.

Τα Digital NFT Market Collectibles είναι το ταχύτερα αναπτυσσόμενο τμήμα με CAGR 14.2% κατά την περίοδο πρόβλεψης. Ορισμένα προϊόντα σε αυτό το τμήμα παρουσιάζουν ανάπτυξη έως και 1,400% σε ένα τρίμηνο (δηλαδή, περίπου 14 φορές μεγαλύτερη από την αγορά). Δεδομένων αυτών των γεγονότων, δεν είναι περίεργο το γεγονός ότι οι επιχειρηματίες κεφαλαίων και οι γίγαντες της αγοράς εισέρχονται στην αγορά και τα οικογενειακά γραφεία μπορεί να ακολουθήσουν το παράδειγμά τους.

Καθώς οι υπάρχουσες τάσεις της αγοράς συνεχίζονται, η αναζήτηση για απόδοση ωθεί τα οικογενειακά γραφεία να εξερευνήσουν περισσότερες κερδοσκοπικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων από ποτέ. Αυτό είναι εξίσου τρομακτικό και συναρπαστικό, αλλά υπάρχουν ξεκάθαρα ευκαιρίες για να το πάρουμε.