Η παγκόσμια αγορά πετρελαίου ήταν σφιχτή ακόμη και πριν από τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, αλλά ο πόλεμος του Πούτιν και οι συνέπειές του στη ρωσική προσφορά αργού και στις τιμές της ενέργειας έχουν τη δυνατότητα να εκτινάξουν την αγορά σε μεγάλο σοκ προσφοράς συγκρίσιμο με το αραβικό εμπάργκο πετρελαίου του 1973.
Τα αποθέματα πετρελαίου στις μεγάλες ανεπτυγμένες οικονομίες που καταναλώνουν πετρέλαιο, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, μειώνονται σταθερά εδώ και αρκετούς μήνες καθώς η ζήτηση ανακάμπτει.
Τα ισοζύγια της αμερικανικής αγοράς είναι σφιχτά, με εμπορικά αποθέματα αργού πετρελαίου 411.6 εκατ. βαρέλια, 13% κάτω από τον μέσο όρο της πενταετίας για αυτήν την περίοδο του έτους. Τα αποθέματα βενζίνης είναι περίπου 1 τοις εκατό πάνω από τον μέσο όρο της πενταετίας, αλλά τα αποθέματα καυσίμων απόσταξης είναι περίπου 18 τοις εκατό χαμηλότερα και τα αποθέματα προπανίου/προπυλενίου είναι 21 τοις εκατό κάτω από τον μέσο όρο της πενταετίας για αυτήν την περίοδο του έτους, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση απογραφής της ΕΠΕ για την έδειξε την εβδομάδα που λήγει στις 4 Μαρτίου.
Καθώς η ζήτηση ανακάμπτει, η παγκόσμια προσφορά πετρελαίου δυσκολεύεται να καλύψει τη διαφορά, καθώς ο ΟΠΕΚ+ προσθέτει μόλις 400,000 βαρέλια την ημέρα στην παραγωγή πετρελαίου του ομίλου κάθε μήνα. Για μήνες, η αύξηση της παραγωγής ήταν χαμηλότερη από 400,000 bpd - και μερικές φορές το ήμισυ αυτού του αριθμού - επειδή πολλοί παραγωγοί του ΟΠΕΚ+ δεν έχουν ούτε την ικανότητα ούτε τις επενδύσεις για να ενισχύσουν την παραγωγή στις ποσοστώσεις τους.
Ήδη από τον Ιανουάριο, οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες άρχισαν να προβλέπουν ότι το πετρέλαιο θα μπορούσε να φτάσει τα 100 δολάρια το βαρέλι κάποια στιγμή φέτος λόγω των στενών ισορροπιών στην αγορά.
Μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, χρειάστηκε μόλις ένας μήνας για να φτάσουν οι τιμές στο τριψήφιο νούμερο. Τώρα, η συζήτηση είναι αν το πετρέλαιο θα μπορούσε να φτάσει τα 150 δολάρια το βαρέλι καθώς το ρωσικό πετρέλαιο αποφεύγεται από τους Ευρωπαίους αγοραστές, ενώ η Κίνα από μόνη της μπορεί να μην είναι σε θέση να πάρει όλους τους θαλάσσιους όγκους που θα πήγαιναν στην Ευρώπη διαφορετικά.
Η Ρωσία θα πρέπει να διακόψει μέρος της παραγωγής πετρελαίου της, καθώς δεν θα είναι σε θέση να πουλήσει όλες τις ποσότητες που εκτοπίστηκαν από τις ευρωπαϊκές αγορές σε άλλες περιοχές, με τη ρωσική παραγωγή αργού να μειώνεται και να παραμένει σε ύφεση για τουλάχιστον τα επόμενα τρία χρόνια, δήλωσε την Πέμπτη η Standard Chartered. . Ακόμη και πριν από την απαγόρευση των εισαγωγών ενέργειας από τις ΗΠΑ από τη Ρωσία, το εμπόριο ρωσικών εμπορευμάτων είχε γίνει τοξικό για πολλούς παγκόσμιους παίκτες.
Ο πόλεμος στην Ουκρανία πρόσθεσε πολλά ασφάλιστρα γεωπολιτικού κινδύνου σε μια ήδη σφιχτή αγορά πετρελαίου για να δημιουργήσει μια τέλεια καταιγίδα για την εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου.
«Τίποτα δεν είναι τρελό σε αυτή την αγορά πετρελαίου πια», είπε ο Michael Tran, διευθύνων σύμβουλος παγκόσμιας ενεργειακής στρατηγικής στην RBC Capital Markets, στο Bloomberg αυτή την εβδομάδα, το οποίο είδε άγριες διακυμάνσεις στις τιμές του πετρελαίου με το εύρος συναλλαγών του Brent στα 33 δολάρια το βαρέλι.
Η στενή αγορά και οι αγώνες της Ρωσίας να πουλήσει το πετρέλαιο της δημιουργούν το έδαφος για το μεγαλύτερο σοκ προσφοράς από τη δεκαετία του 1970—το αραβικό εμπάργκο πετρελαίου το 1973-1974 και η ιρανική επανάσταση του 1979, σημειώνει αναλυτές, συμπεριλαμβανομένου του αναλυτή αγοράς του Reuters, Τζον Κεμπ.
Στις αρχές Μαρτίου, ο Daniel Yergin, αντιπρόεδρος της IHS Markit, είπε στο CNBC, σχολιάζοντας τις συνέπειες της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία:
«Αυτό θα είναι μια πραγματικά μεγάλη αναστάτωση όσον αφορά τα logistics και οι άνθρωποι θα παλεύουν για βαρέλια».
«Πρόκειται για κρίση εφοδιασμού. Είναι μια κρίση logistics. Είναι μια κρίση πληρωμών και αυτό θα μπορούσε κάλλιστα να είναι στην κλίμακα της δεκαετίας του 1970», πρόσθεσε ο Yergin.
Σχετικά: Ο ΟΠΕΚ συζητά την αγορά πετρελαίου με στελέχη σχιστόλιθου των ΗΠΑ
Η ενεργειακή κρίση σήμερα είναι «συγκρίσιμη σε ένταση, σε βαρβαρότητα, με το πετρελαϊκό σοκ του 1973», δήλωσε αυτή την εβδομάδα ο υπουργός Οικονομίας και Οικονομικών της Γαλλίας Μπρούνο Λεμέρ, όπως μεταδόθηκε από το RFI.
«Το 1973… η απάντηση προκάλεσε πληθωριστικό σοκ, οδηγώντας τις κεντρικές τράπεζες να αυξήσουν μαζικά τα επιτόκια τους, κάτι που σκότωσε την ανάπτυξη», είπε ο Le Maire, προσθέτοντας ότι ο κόσμος θα ήθελε να αποφύγει τέτοιο στασιμοπληθωρισμό φέτος.
Η θεραπεία για τις υψηλές τιμές του πετρελαίου θα μπορούσε να είναι η καταστροφή της ζήτησης. Ή ο ΟΠΕΚ+ να επιταχύνει για να καλύψει το κενό από τη Ρωσία, πράγμα που σημαίνει ότι οι παραγωγοί του ΟΠΕΚ με πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα—η Σαουδική Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα—να είναι πρόθυμοι να αυξήσουν την παραγωγή πολύ περισσότερο από ό,τι απαιτεί το σύμφωνο του ΟΠΕΚ+, πιθανώς χωρίς να διαλυθεί το εν λόγω σύμφωνο, στο οποίο Η Ρωσία είναι ηγετικό μέλος εκτός ΟΠΕΚ.
Η αγορά θα χρειαστεί αυτούς τους όγκους, επίσης επειδή ο σχιστόλιθος των ΗΠΑ δεν μπορεί να αυξήσει σημαντικά την παραγωγή βραχυπρόθεσμα.
Κυρώσεις ή όχι, «έχει γίνει όλο και πιο σαφές ότι το ρωσικό πετρέλαιο εξοστρακίζεται», λέει η JP Morgan.
Οι προκαταρκτικές φορτώσεις ρωσικού αργού για τον Μάρτιο αποκάλυψαν πτώση 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα στις φορτώσεις από τα λιμάνια της Μαύρης Θάλασσας, πτώση 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα από τη Βαλτική και 500,000 βαρέλια την ημέρα στην Άπω Ανατολή. Επιπλέον, εκτιμάται ότι υπάρχει απώλεια 2.5 εκατομμυρίων bpd σε φορτώσεις πετρελαϊκών προϊόντων από τη Μαύρη Θάλασσα, για συνολική απώλεια 4.5 εκατομμυρίων bpd, σύμφωνα με την JP Morgan.
«Τόσο μεγάλο είναι το άμεσο σοκ προσφοράς που πιστεύουμε ότι οι τιμές πρέπει να αυξηθούν στα 120 $/βαρέλι και να παραμείνουν εκεί για μήνες για να κινητοποιηθεί η καταστροφή της ζήτησης, υποθέτοντας ότι δεν υπάρχουν άμεσοι όγκοι στο Ιράν», δήλωσε η Natasha Kaneva, Επικεφαλής Global Commodities Strategy της JP Morgan.
Από την Τσβετάνα Παρασκόβα για το Oilprice.com
Περισσότερες κορυφαίες αναγνώσεις από το Oilprice.com:
Διαβάστε αυτό το άρθρο στο OilPrice.com
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/oil-could-see-biggest-supply-000000924.html