(Bloomberg) — Ο συνιδρυτής της Oaktree Capital Group LLC, Howard Marks, προετοιμάζεται για μία από τις καλύτερες ευκαιρίες αγοράς μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια και η επικείμενη ύφεση ωθούν περισσότερες εταιρείες σε κίνδυνο.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Αφού συμβιβάστηκε με «μέτριες» αποδόσεις εν μέρει λόγω της φθηνής πίστωσης τα τελευταία χρόνια, η εταιρεία με έδρα το Λος Άντζελες με περιουσιακά στοιχεία περίπου 163 δισεκατομμυρίων δολαρίων προσπαθεί να χρηματοδοτήσει εκείνες τις εταιρείες που αγωνίζονται να αποπληρώσουν το χρέος.
«Τώρα ο χρόνος μας επιστρέφει», είπε στους επενδυτές στη Σιγκαπούρη αυτή την εβδομάδα και σε συνέντευξή του στο Bloomberg News.
Ο Marks προβλέπει ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ πιθανότατα έχει κορυφωθεί και αναμένει ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν κοντά στο όριο του 5% τα επόμενα 5 έως 10 χρόνια. Μια συνοδευτική αλλαγή στην όρεξη των καταναλωτών παράλληλα με το υψηλότερο κόστος δανεισμού θα οδηγήσει σε «σημαντική δυσφορία» σε πολλές εταιρείες, είπε.
«Πριν από ένα χρόνο οι προοπτικές θεωρούνταν άψογες και νομίζω ότι θα φτάσουμε σε ένα σημείο όπου θα το θεωρούν απελπιστικό», είπε για τους επενδυτές. «Και τότε είναι που παίρνεις τις μεγάλες αγορές. Τότε είναι που γίνεσαι αγοραστής περιουσιακών στοιχείων φθηνά και δημιουργός δανείων με υψηλές αποδόσεις με ασφάλεια».
Οι πιστωτικές αγορές έχουν εμπλακεί καθώς η Federal Reserve αυξάνει τα επιτόκια με τον ταχύτερο ρυθμό από τις αρχές της δεκαετίας του 1980. Οι τράπεζες που συμφώνησαν να κάνουν backstop δάνεια σε μία τιμή πριν από μήνες διαπιστώνουν ότι η όρεξη έχει αλλάξει και τα funds απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις. Αυτό ωθεί τις εταιρείες που ειδικεύονται στο προβληματικό χρέος να προετοιμαστούν για μια πιθανή έκρηξη.
Ο Μαρκς είπε ότι οι απώλειες για τις τράπεζες από τις συμφωνίες δανειακών κεφαλαίων έχουν ζημιώσει τις πιστωτικές αγορές. Ένα παράδειγμα ήταν η εξαγορά της Twitter Inc. Ο Έλον Μασκ έβαλε στην εταιρεία χρέος σχεδόν 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων που βρίσκεται τώρα στα χέρια των τραπεζών της Wall Street που αγωνίζονται να το εκφορτώσουν στους επενδυτές.
Μετά από κακοπροαίρετες πωλήσεις χρέους, οι τράπεζες έχουν καταφύγει στην πώληση των δανείων με εκπτώσεις έως και 70 σεντς στο δολάριο, ανέφερε προηγουμένως το Bloomberg.
«Φανταστείτε το μέγεθος αυτών των απωλειών», είπε ο Marks.
Και ενώ η εταιρική Αμερική στο σύνολό της δεν είναι ιδιαίτερα αξιόπιστη, η στενοχώρια συσσωρεύεται, είπε.
«Αυτή θα είναι μια αγορά αγοραστών και μια αγορά δανειστών. Θα έχουμε πολύ καλύτερες ευκαιρίες», είπε, προσθέτοντας ότι οι εξαγορές τεχνολογίας τα τελευταία 13 χρόνια έχουν οδηγήσει σε συσσώρευση χρέους. «Θα ψάξουμε ανάμεσα στα ερείπια για μεγάλες ευκαιρίες».
–Με τη βοήθεια της Paula Seligson.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/oaktree-marks-sees-great-bargains-145409588.html