(Bloomberg) — Οι αμερικανικές μετοχές ημιαγωγών επανήλθαν στο βρυχηθμό τον περασμένο μήνα και η μεγαλύτερη από αυτές — η Nvidia Corp. — ηγήθηκε της επιβάρυνσης. Ακόμη και ορισμένοι ταύροι της εταιρείας λένε ότι το ράλι μπορεί να μην έχει πολλά ακόμα να τρέξει.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της Nvidia αργά την Τετάρτη είναι πιθανό να δείξουν ότι η ζήτηση για ηλεκτρονικά εξακολουθεί να στερεύει, με τους αναλυτές να προβλέπουν πτώση των πωλήσεων κατά 18%. Ωστόσο, η μετοχή, με 39 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη, εξακολουθεί να αποτιμάται για ένα πολύ καλύτερο περιβάλλον, σε μια εποχή που η παγκόσμια οικονομία φαίνεται να οδεύει προς την ύφεση.
«Είναι το χειρότερο όλων των κόσμων, επειδή ο ρυθμός αύξησης των εσόδων μειώνεται, τα μακροοικονομικά θεμελιώδη στοιχεία επιδεινώνονται και η αποτίμηση εξακολουθεί να είναι εξαιρετικά υψηλή», δήλωσε ο James Abate, επικεφαλής επενδύσεων στο Center Asset Management. «Εάν όντως πάμε σε ύφεση, κάτι που νομίζω ότι θα πάμε, το επόμενο στάδιο θα είναι η επιδείνωση των κερδών και δεν θα ήταν αφύσικο να δούμε περαιτέρω αδυναμία στη Nvidia».
Ο Abate είναι ιδιοκτήτης της Nvidia, αλλά μειώνει τη θέση του στη μετοχή, η οποία έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 50% από το χαμηλό της στα μέσα Οκτωβρίου. Εξακολουθεί να είναι μειωμένη κατά 43% για το έτος. Η μετοχή σημείωσε άνοδο 2.9% την Τρίτη, υποστηριζόμενη από τα τελευταία στοιχεία για τις τιμές παραγωγού, καθώς και από σημάδια βελτίωσης των σχέσεων Κίνας-ΗΠΑ.
Πολλοί επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η φετινή bear market σε μετοχές τεχνολογίας έχει κάνει την πορεία της: Οι ρυθμιστικές καταθέσεις αυτή την εβδομάδα έδειξαν ότι η Berkshire Hathaway Inc. του Warren Buffett πήρε μερίδιο περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., η οποία παράγει μάρκες για τη Nvidia μεταξύ των οι υπολοιποι.
Το πλεονέκτημα είναι ότι η Federal Reserve θα επιβραδύνει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων καθώς ο πληθωρισμός σταδιακά υποχωρεί, επιτρέποντας στην οικονομία να αποφύγει την ύφεση. Σε αυτό το σενάριο, οι επενδυτές μπορούν να προσβλέπουν σε μια επικείμενη ανάκαμψη της τεχνολογικής ζήτησης.
Η Nvidia είναι η πρώτη σε όλα αυτά γιατί είναι το μεγαλύτερο συστατικό του Χρηματιστηρίου της Φιλαδέλφειας Semiconductor Index με βάση την αγοραία αξία και ηγέτης στη βασική αγορά για τσιπ κέντρων δεδομένων. Ήταν από καιρό το αγαπημένο των θεσμικών επενδυτών λόγω του ρεκόρ του: Στη δεκαετία που οδήγησε στην κορύφωσή τους πριν από ένα χρόνο, οι μετοχές της Nvidia απέδιδαν 58% ετησίως, ξεπερνώντας κατά πολύ την Apple Inc., τη Microsoft Corp. ή την Amazon.com Inc.
Ωστόσο, δεν υπάρχουν ακόμη στοιχεία ότι τα χειρότερα πέρασαν. Οι χρόνοι παράδοσης για ημιαγωγούς συρρικνώθηκαν κατά έξι ημέρες τον Οκτώβριο, η μεγαλύτερη πτώση από το 2016, ενώ η Morgan Stanley έγραψε ότι τα τελευταία στοιχεία του κλάδου έδειξαν αδυναμία σε όλες τις κατηγορίες προϊόντων. Η Texas Instruments Inc., η Qualcomm Inc. και η Intel Corp. εξέδωσαν όλες προσεκτικές προβλέψεις για τα αποτελέσματά τους αυτή τη σεζόν κερδών, όπως έκανε η Nvidia το περασμένο τρίμηνο.
Οι γεωπολιτικές ανησυχίες έχουν επηρεάσει επίσης τη μετοχή, δεδομένων των περιορισμών των ΗΠΑ στην πρόσβαση της Κίνας στην τεχνολογία ημιαγωγών, αν και η Nvidia παράγει έναν επεξεργαστή που συμμορφώνεται με τους κανονισμούς.
Οι αναλυτές έχουν μειώσει τις εκτιμήσεις τους για τον κλάδο και η Nvidia δεν έχει γλιτώσει. Η μέση εκτίμηση για τα κέρδη της εταιρείας το 2023 μειώθηκε κατά 16% τους τελευταίους τρεις μήνες, ενώ η συναίνεση για τα έσοδα είναι μειωμένη κατά 11%. Η αύξηση των εσόδων αναμένεται να είναι ελάχιστα θετική το 2023.
Ωστόσο, η μετοχή, με 39 φορές τα κέρδη, είναι κατά ένα τρίτο πιο ακριβή από τον μέσο όρο της την περασμένη δεκαετία και πωλείται διπλάσια από το πολλαπλάσιο του δείκτη ημιαγωγών.
Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η Nvidia θα επιστρέψει σε διψήφια ανάπτυξη το 2024. Αυτή η αναμενόμενη ανάκαμψη είναι ένας λόγος για τον οποίο παραμένουν σε μεγάλο βαθμό θετικοί στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της Nvidia. Η Citigroup Inc. λέει ότι η μετοχή είναι «κοντά στο πάτο», με τις πωλήσεις του data center να είναι πιθανό να πέφτουν στο πρώτο τρίμηνο, ενώ η Morgan Stanley βλέπει επίσης την επιχείρηση να πέφτει.
Ορισμένοι ταύροι για μακροχρόνια μετοχές, όπως ο Abate, αντισταθμίζουν τα στοιχήματά τους. Τα κεφάλαια που διαχειρίζεται η Cathie Wood's ARK Investment Management LLC – τα οποία κατείχαν τη μετοχή από τότε που ξεκίνησε να λειτουργεί η εταιρεία το 2014 – εξομαλύνουν τα μερίδιά τους τις τελευταίες εβδομάδες.
Τεχνικός χάρτης της ημέρας
Ο δείκτης Nasdaq 100 σημείωσε την περασμένη εβδομάδα τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδο από τον Νοέμβριο του 2020 και η πρόοδος τον κάνει να φαίνεται πολύ ισχυρότερος σε τεχνικό επίπεδο. Την Παρασκευή σχεδόν τα μισά στοιχεία του δείκτη ήταν πάνω από την τιμή του κινητού μέσου όρου των 200 ημερών, το υψηλότερο ποσοστό από τον Μάρτιο, και από περίπου 8% στα τέλη Σεπτεμβρίου. Κατά το παρελθόν έτος, κατά μέσο όρο το 32% των εξαρτημάτων ήταν πάνω από αυτό το τεχνικό επίπεδο που παρακολουθείται στενά.
Κορυφαίες ιστορίες τεχνολογίας
Η Amazon.com σχεδιάζει να περικόψει περίπου 10,000 θέσεις εργασίας, τη μεγαλύτερη μείωση του αριθμού των εργαζομένων ποτέ στον κολοσσό του ηλεκτρονικού εμπορίου, καθώς προετοιμάζεται για βραδύτερη ανάπτυξη και πιθανή ύφεση.
Η Apple προσπαθεί να τονώσει τις πωλήσεις Mac με μια σπάνια προωθητική συμφωνία για μικρές επιχειρήσεις που αγοράζουν υπολογιστές χύμα, μια προσπάθεια να αντιμετωπίσει μια επιβράδυνση κατά τη διάρκεια του εορταστικού τριμήνου.
Η Berkshire Hathaway Inc. του Warren Buffett πήρε μερίδιο περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., σημάδι ότι ο θρυλικός επενδυτής πιστεύει ότι ο κορυφαίος κατασκευαστής chip στον κόσμο έχει φτάσει στο κάτω μέρος μετά από πώληση άνω των 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η ASML Holding NV μπορεί να πραγματοποιήσει εξαγορές για να καλύψει την αυξανόμενη ζήτηση για προηγμένα τσιπ παγκοσμίως, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλός της, αψηφώντας την ύφεση του ευρύτερου κλάδου.
Ο ιδιοκτήτης της Twitter Inc. Elon Musk, ο οποίος αυτοαποκαλείται «απόλυτος του ελεύθερου λόγου», έχει καταφύγει στην απόλυση μηχανικών εταιρειών που τον επικρίνουν δημόσια στην υπηρεσία κοινωνικής δικτύωσης.
Η Samsung Electronics Co. δήλωσε ότι η παγκόσμια τεχνολογική βιομηχανία αναζητά εναλλακτικές πηγές για προηγμένους ημιαγωγούς λόγω αυξανόμενων πολιτικών κινδύνων.
Ένας όμιλος μικρών εταιρειών τεχνολογίας, που ανταγωνίζονται τις Google, Amazon, Apple και Meta Platforms Inc. της Alphabet Inc., θα ξεκινήσει αυτή την εβδομάδα μια διαφημιστική εκστρατεία καλώντας τους νομοθέτες να εγκρίνουν νομοθεσία ορόσημο που θα μείωνε τη δύναμη των μεγαλύτερων διαδικτυακών κολοσσών της χώρας. .
Η Sea Ltd. έχει περικόψει περίπου 7,000 θέσεις εργασίας, ή περίπου το 10% του εργατικού της δυναμικού, τους τελευταίους έξι μήνες, καθώς αγωνίζεται να περιορίσει τις απώλειες και να κερδίσει πίσω τους επενδυτές, σύμφωνα με άτομο που γνωρίζει το θέμα.
–Με τη βοήθεια του Subrat Patnaik.
(Ενημερώσεις για ανοιχτή αγορά.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-rebound-hides-tough-reality-110537258.html