Στις 25 Μαΐου, οι μετοχές της Nvidia πραγματοποίησαν μία από τις μεγαλύτερες ημερήσιες φεγγαρόφωτες στα χρονικά των κεφαλαιαγορών. Είναι η κορυφαία περίπτωση μέθης επενδυτών με Τεχνητή Νοημοσύνη μέχρι σήμερα. Στην πρόσκληση κερδών για το πρώτο τρίμηνο του 1 (ολοκληρώθηκε στις 2024 Απριλίου), που φιλοξενήθηκε το προηγούμενο απόγευμα, η CFO Colette Kress τόνισε ότι η σχεδιάστρια και κατασκευαστής επεξεργαστών γραφικών υπολογιστών προβλέπει γιγάντια επέκταση καθώς τα κέντρα δεδομένων αναπόφευκτα μεταβαίνουν στα προϊόντα της που ενσωματώνουν AI. «Η γενετική τεχνητή νοημοσύνη οδηγεί σε εκθετική ανάπτυξη στις υπολογιστικές απαιτήσεις και σε μια γρήγορη μετάβαση σε επιταχυνόμενους υπολογιστές NVIDIA», δήλωσε ο Kress. Στο δελτίο τύπου, ο Διευθύνων Σύμβουλος Jensen Huang παρουσίασε το είδος της πρόβλεψης για απεριόριστες ευκαιρίες στην τεχνητή νοημοσύνη που πυροδότησε εκ νέου το ράλι στη μεγάλη τεχνολογία. Έγραψε ο Huang, «Ένα τρισεκατομμύριο δολάρια εγκατεστημένης παγκόσμιας υποδομής δεδομένων θα μεταβούν… στην επιτάχυνση της πληροφορικής καθώς οι εταιρείες αγωνίζονται να εφαρμόσουν AI σε κάθε προϊόν, υπηρεσία και επιχειρηματική διαδικασία».
Περισσότερα από το Fortune: 5 παρεΐστικες φασαρίες όπου μπορείτε να κερδίσετε πάνω από 20,000 $ ετησίως—όλα ενώ εργάζεστε από το σπίτι Θέλετε να κερδίσετε επιπλέον μετρητά; Αυτό το CD έχει 5.15% APY αυτή τη στιγμή Αγοράζετε σπίτι; Δείτε πόσα χρήματα πρέπει να εξοικονομήσετε Αυτά είναι πόσα χρήματα πρέπει να κερδίζετε ετησίως για να αγοράσετε άνετα ένα σπίτι 600,000 $
Κεφάλαιο αγοράς της Nvidia
Οι επενδυτές είχαν ήδη ενσωματώσει ένα τεράστιο premium για αυτό το μεγάλο όραμα στην κεφαλαιοποίηση της Nvidia. Αυτό που πυροδότησε αυτή την απογείωση της 25ης Μαΐου ήταν μια τεράστια άνοδος στην καθοδήγηση που οι επενδυτές έλαβαν ως απόδειξη ότι η Nvidia αρχίζει ήδη να οδηγεί την τεχνητή νοημοσύνη σε μια από τις ταχύτερες εκρήξεις κερδών ποτέ. Ο Kress προέβλεψε ότι τα έσοδα θα εκτιναχθούν κατά 52% στα 11 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο, υποδηλώνοντας ότι η ανάπτυξη της Nvidia έχει χτυπήσει εντελώς νέα ταχύτητα. Αυτή η είδηση έστειλε τις μετοχές προς τον ουρανό κατά 3% μέχρι τα μέσα το απόγευμα της 24ης Μαΐου. Σε μία μόνο συνεδρίαση, η κεφαλαιοποίηση της Nvidia αυξήθηκε από 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε 755 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 939 δισεκατομμύρια δολάρια. Τώρα αξίζει τα δύο τρίτα περισσότερο από την Tesla. Μόνο η Apple και η Amazon και η Microsoft σημείωσαν ποτέ υψηλότερα κέρδη σε δολάρια σε μια μέρα, και η καθεμία κατά 184 δισεκατομμύρια επιπλέον δολάρια στα 7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Οι προοπτικές κερδών της Nvidia και οι οδηγοί των τιμών των μετοχών
Ενώ το κύμα αποδείχθηκε σπάνιο απροσδόκητο κέρδος για όποιον έχει ήδη μετοχές της Nvidia, καθιστά πολύ πιο δύσκολο για όποιον αγοράζει τη μετοχή σε αυτές τις τιμές να έχει μια αξιοπρεπή απόδοση. Αυτό που φαινόταν σκληρό στις 24 Μαΐου φαίνεται σχεδόν αδύνατο στις 25 Μαΐου. Για να καταλάβουμε γιατί, ας εξετάσουμε πόσα χρήματα πρέπει να κερδίσει η Nvidia μια δεκαετία, για να δικαιολογήσει αυτή την τρέχουσα αποτίμηση που χτυπά τις πύλες του κλαμπ του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων.
Λάβετε υπόψη ότι το χάσμα μεταξύ της Nvidia και της λέσχης τρισεκατομμυρίων που έχει σχεδόν ενταχθεί είναι ότι τα άλλα μέλη, η Apple, η Microsoft, η Amazon και η Google, έχουν ήδη επιτύχει τεράστια κέρδη που έχουν ωθήσει προς τα κάτω τις αναλογίες PE τους. Η Apple, για παράδειγμα, έχει πολλαπλάσιο του 29 και φαίνεται εξαιρετικά πλούσια. Ακόμη και αν υποθέσουμε ότι η Nvidia πετύχει τον στόχο της για το δεύτερο τρίμηνο για αύξηση εσόδων πάνω από 2%, θα εξακολουθεί να πωλεί σε στρατοσφαιρικό PE που πλησιάζει το 50.
Ας υποθέσουμε ότι οι επενδυτές θα θέλουν απόδοση τουλάχιστον 10% ετησίως για να στοιχηματίσουν στη Nvidia. Είναι μια επικίνδυνη μετοχή, για να το θέσω ήπια. Ο ενθουσιασμός της τεχνητής νοημοσύνης πρέπει να διαδραματίσει πολύ χρόνο ώστε η Nvidia να έχει έστω και μια ευκαιρία για το είδος της επιτυχίας που ενσωματώνει η αγορά στην τιμή της. Η Nvidia πληρώνει ένα μικρό μέρισμα, αλλά για αυτήν την ανάλυση, θα υποθέσουμε ότι επανεπενδύει όλα τα κέρδη και ότι όλες οι αποδόσεις προέρχονται από κέρδη κεφαλαίου, με άλλα λόγια, από την αύξηση της τιμής της μετοχής της. Εάν οι μετοχές επιτύχουν τον στόχο μας με αύξηση 10% ετησίως έως την άνοιξη του 2033, η Nvidia θα υπερηφανεύεται για μια αποτίμηση 2.5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το PE της Nvidia είναι εκπληκτικά υψηλό
Τι είναι μια λογική ΠΕ σε δέκα χρόνια από τώρα; Θα πούμε 20, το οποίο προϋποθέτει ότι η αύξηση των κερδών της Nvidia θα υπερβεί το κόστος κεφαλαίου της, ότι θα επανέλθει σε φάση υψηλών οκτανίων, πολύ πέρα από το δεκαετές μας παράθυρο. Σε αυτό το σενάριο, η Nvidia θα έπρεπε να κερδίζει 125 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως τη δεκαετία από τώρα. Αυτό είναι κατά ένα τρίτο περισσότερο από ό,τι η Apple, η μεγαλύτερη εισοδηματική στην Αμερική, έκανε κράτηση τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα.
Για να φτάσετε εκεί απαιτείται η Nvidia να έχει κατά μέσο όρο αύξηση ετήσιων κερδών 27% σε διάστημα δέκα ετών. Και αυτή η απαίτηση προϋποθέτει ότι δεν θα κάνει μεγάλες προσθήκες στον αριθμό των μετοχών της, οι οποίες θα μπορούσαν να αποδειχθούν απαραίτητες για τη χρηματοδότηση των νέων κατασκευαστικών εγκαταστάσεων που απαιτούνται για την επέκτασή της στην τεχνητή νοημοσύνη.
Ο David Trainer, ιδρυτής της εταιρείας επενδυτικών ερευνών New Constructs, δημιούργησε ένα μοντέλο που δείχνει ότι πράγματι, η Nvidia πρέπει να κατακτήσει ένα απότομο βουνό, που αγωνίζεται στην κορυφή, αταλάντευτη ταχύτητα, για να ανταμείψει τους επενδυτές. Ο Trainer πιστεύει ότι η Nvidia είναι μια καλή αγορά, υπό τον όρο ότι μπορεί να αυξήσει τα τρέχοντα λειτουργικά της κέρδη μετά από φόρους από το τρέχον 27% σε σχεδόν 45% και να αυξήσει τα έσοδα κατά 20% ετησίως για τα επόμενα είκοσι χρόνια.
Πόσο πιθανό αξιολογεί ο Trainer αυτή τη μαγική απόδοση; «Έχετε ακούσει τιμή για την τελειότητα," αυτός είπε Τύχη. "Αυτό κοστολογείται για φαντασία." Φυσικά, έχουμε δει αρκετούς πρωταθλητές τεχνολογίας να κάνουν κάτι σαν το κατόρθωμα της Nvidia. Το πρόβλημα: της Nvidia ήδη Πάνω από 80% τόσο ακριβό όσο το Amazon και μισό και πάλι ακριβό όσο το πρώην μέλος της λέσχης τρισεκατομμυρίων Meta. Η Nvidia μπορεί ακόμα να είναι μια εξαιρετικά επιτυχημένη εταιρεία, αλλά μια κακή επένδυση, επειδή τέτοιες ομηρικές προσδοκίες έχουν ήδη εμπλακεί στην τιμή της. Καλύτερα να πάρετε μια βαθιά ανάσα, να αποφύγετε να μεθύσετε από το όραμα και να είστε νηφάλιοι με τους αριθμούς. Διαφορετικά, περιμένει ένα πονηρό hangover.
Αυτή η ιστορία αρχικά εμφανίστηκε στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
5 παράπλευρες φασαρίες όπου μπορείτε να κερδίσετε πάνω από 20,000 $ ετησίως—όλα ενώ εργάζεστε από το σπίτι
Θέλετε να βγάλετε επιπλέον μετρητά; Αυτό το CD έχει 5.15% APY αυτή τη στιγμή
Αγορά σπιτιού; Δείτε πόσα χρήματα πρέπει να εξοικονομήσετε
Αυτά είναι πόσα χρήματα πρέπει να κερδίζετε ετησίως για να αγοράσετε άνετα ένα σπίτι 600,000 $
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html