Η οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών έχει χτυπηθεί τους τελευταίους μήνες, με διάφορους τομείς να δέχονται πλήγμα και την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) το διάστημα αναδεικνύεται ως ένα από τα μεγαλύτερα θύματα. Πράγματι, μετά από χρόνια σταθερής ανάπτυξης, ο αριθμός των IPO έχει σημειώσει σημαντική πτώση, με το μέλλον να είναι ακόμα αβέβαιο.
Ειδικότερα, σύμφωνα με στοιχεία που αποκτήθηκαν και υπολογίστηκαν από Φίλμπολντ Στις 16 Φεβρουαρίου, οι ΗΠΑ κατέγραψαν 181 IPO το 2022, αντιπροσωπεύοντας μια πτώση κατά 82% από τις 2021 του 1,035. Συγκεκριμένα, ο αριθμός των IPO το 2021 αντιπροσωπεύει μια αύξηση περίπου 115% από 2020 το 480. Μεταξύ 2002 και 2005, ο χαμηλότερος αριθμός IPO καταγράφηκε το 2008, στις 62, μεταξύ των οικονομική κρίση.
Μια ανάλυση της τριμηνιαίας διανομής IPO του 2022 δείχνει ότι ο αριθμός των εταιρειών που εισήχθησαν στο χρηματιστήριο μειώθηκε σταθερά καθώς η τύχη της οικονομίας συνέχιζε να μειώνεται. Για το πρώτο τρίμηνο του 1, υπήρξαν 2022 IPO, μειώνοντας τις 80 τους τελευταίους τρεις μήνες του έτους.
Πώς η οικονομική αβεβαιότητα επηρέασε τις IPO
Από τα στοιχεία, το περασμένο έτος αποδείχθηκε ότι ήταν μια δύσκολη περίοδος για την αγορά IPO των ΗΠΑ, με την οικονομική αβεβαιότητα που χαρακτηρίζεται από την αύξηση των επιτοκίων και την επιθετική νομισματική πολιτική της Federal Reserve να αφήνει τις αγορές σε ασταθή κατάσταση. Με συναισθήματα να δείχνουν ουσιαστικά ένα πιθανό ύφεση, εταιρείες που στόχευαν να εισέλθουν στο χρηματιστήριο κρατήθηκαν μακριά από τις έξαρτες γεωπολιτικές εντάσεις και τις δευτερογενείς επιπτώσεις από την πανδημία.
Επιπλέον, οι τομείς που ιστορικά προηγήθηκαν στον αριθμό των IPO επηρεάστηκαν περισσότερο τον τελευταίο χρόνο. Για παράδειγμα, οι συνθήκες της αγοράς επιβάρυνε την ικανότητα του τεχνολογία επιχειρήσεις να εισέλθουν στο χρηματιστήριο. Οι περισσότερες οντότητες του κλάδου οδήγησαν σε περιβάλλον υψηλού επιτοκίου που ενίσχυσε τις αποδόσεις των κρατικών τίτλων, καθιστώντας τις μετοχές υψηλής ανάπτυξης που σχετίζονται με την τεχνολογία λιγότερο ελκυστικές.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι Η.Π.Α χρηματιστηριακή αγορά ήταν ελκυστική για τους ξένους επενδυτές, ιδιαίτερα τους Κινέζους. Ωστόσο, το 2022 σημειώθηκε απόσυρση των κινεζικών εταιρειών από την αγορά των ΗΠΑ, υπογραμμίζοντας την κλιμάκωση των εντάσεων μεταξύ των δύο χωρών. Συγκεκριμένα, η κινεζική κυβέρνηση σύμφωνα με πληροφορίες ξεκίνησε μια καταστολή των εταιρειών τεχνολογίας που βγαίνουν στο εξωτερικό.
Οι ΗΠΑ αντέδρασαν επίσης με σχέδια να αυξήσουν τον έλεγχο των κινεζικών εταιρειών που ελπίζουν να ξεκινήσουν IPO στη χώρα, και καθώς το 2023 εξελίσσεται, υπάρχει αυξανόμενη αισιοδοξία ότι Οι κινεζικές IPO ενδέχεται να επιστρέψουν στις ΗΠΑ.
Κατά τα άλλα, οι δημόσιες εγγραφές του 2021 κυριαρχούν παρά την ανάκαμψη της οικονομίας από την πανδημία. Η απόδοση μπορεί να συνδεθεί με την υποστήριξη από την κυβέρνηση. Από αυτή την άποψη, η κυβέρνηση διοχέτευσε χρήματα τόνωσης στην οικονομία και με τους ανθρώπους να έχουν ελάχιστες επιλογές να ξοδέψουν, μεταφράστηκε σε άνοιγμα λογαριασμών μετοχών κατά πλειοψηφία, ένας ελκυστικός παράγοντας για τις IPO.
Η δραστηριότητα SPAC μειώνεται
Παράλληλα, η πτώση μεταξύ των δύο ετών φέρνει στο φως τις επιπτώσεις των εταιρειών εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC). Πράγματι, οι περισσότερες εταιρείες επέλεξαν να εισέλθουν στο χρηματιστήριο μέσω SPAC το 2021 καθώς προσελκύθηκαν από τα πρόσθετα πλεονεκτήματα, όπως η δυνατότητα για υψηλότερες αποτιμήσεις, λιγότερη μείωση, μεγαλύτερη ταχύτητα στο κεφάλαιο, περισσότερη βεβαιότητα και διαφάνεια, χαμηλότερα τέλη και λιγότερες ρυθμιστικές απαιτήσεις.
Ωστόσο, στο 2022, Η δραστηριότητα SPAC καταργήθηκε κυρίως λόγω παραγόντων όπως η κίνηση των επενδυτών να εξαργυρώσουν τις μετοχές τους σε μεγάλους αριθμούς μετά από ανακοινώσεις συγχωνεύσεων, με αποτέλεσμα οι τιμές των μετοχών μετά την ανακοίνωση να πέσουν απότομα. Αυτό στέρησε τις νεοσύστατες οντότητες από ουσιαστική χρηματοδότηση, καθιστώντας ακόμη πιο δύσκολο για τις SPAC να βρουν στόχους εξαγοράς. Από την άλλη πλευρά, αυξήθηκε η Επιτροπή Χρηματιστηρίου (SEC) ο ρυθμιστικός έλεγχος έχει αποθαρρύνει τους νεοεισερχόμενους στην αγορά στις SPAC και ορισμένες εταιρείες αντιμετωπίζουν έρευνες και αγωγές μετόχων.
Αλλού, η ηρεμία στην αγορά IPO μεταφράστηκε επίσης σε δευτερογενείς επιπτώσεις που επηρεάζουν άλλους τομείς, όπως οι επενδύσεις τραπεζιτικές εργασίες. Ιστορικά, επενδυτικές τράπεζες κερδίζουν έσοδα από την παροχή συμβουλευτικές υπηρεσίες σε εταιρείες που θέλουν να εισέλθουν στο χρηματιστήριο. Η μείωση του αριθμού των IPO σημαίνει ότι οι επενδυτικές τράπεζες όπως Citi (NYSE: C) έχουν λιγότερες ευκαιρίες να παρέχουν αυτές τις υπηρεσίες, οδηγώντας σε α μείωση των εσόδων τους.
Προοπτικές αγοράς IPO 2023
Καθώς πολλές εταιρείες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν αυξανόμενα επιτόκια και επικείμενη ύφεση, οι χαμηλές επιδόσεις των IPO το 2022 είναι πιθανό να συνεχιστούν και στο πρώτο εξάμηνο του 2023. Ένας παράγοντας που μπορεί να διαδραματίσει είναι η αποτίμηση συγκεκριμένων εταιρειών. Οι ειδικοί έχουν επισημάνει μια αποσύνδεση μεταξύ των αποτιμήσεων που πέτυχαν νωρίτερα πολλές εταιρείες σε σύγκριση με το τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον.
Προφανώς, η είσοδος στο χρηματιστήριο δεν είναι μεταξύ των προτεραιοτήτων για τις περισσότερες εταιρείες, καθώς προσπαθούν να αντιμετωπίσουν αποτελέσματα όπως η διατήρηση των επιχειρήσεών τους και ο χειρισμός μαζικών απολύσεων για να παραμείνουν στη ζωή.
Πηγή: https://finbold.com/us-ipos-statistics-2022/