Η ενεργειακή κρίση στην Ευρώπη που προκλήθηκε από τον συνεχιζόμενο πόλεμο μεταξύ της Ρωσίας και της Ουκρανίας έχει αφήσει την ήπειρο με έλλειψη υδρογονανθράκων και εξαρτώμενη από τις εισαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου. Η Νορβηγία, ο μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου και φυσικού αερίου στην περιοχή, έχει επιταχύνει με μια έκρηξη ρεκόρ επιβολής κυρώσεων στη νορβηγική υφαλοκρηπίδα (NCS) που έχει δει ένα εντυπωσιακό πράσινο φως για 35 έργα τα τελευταία δυόμισι χρόνια – τα περισσότερα ουρά του περασμένου έτους. Σύμφωνα με την έρευνα της Rystad Energy, η Νορβηγία θα δει τις αναπτυξιακές δαπάνες να εκτοξευθούν βραχυπρόθεσμα, καθώς η ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου του έργου εκτιμάται ότι θα ξεκινήσει επενδύσεις σε πράσινο πεδίο ύψους 42.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτά τα έργα που επιβάλλονται στο πλαίσιο του προσωρινού φορολογικού καθεστώτος της Νορβηγίας θα συμβάλουν στη διατήρηση της υψηλής παραγωγής φυσικού αερίου στο NCS έως το 2030. Ενώ βασικά πεδία παραγωγής όπως το Troll, το Oseberg και το Aasta Hansteen θα εισέλθουν σιγά-σιγά στη φάση παρακμής τα επόμενα χρόνια, έργα φορολογικού καθεστώτος όπως το Aker BP Το Yggdrasil Hub (εκκίνηση το 2027), η Φάση 3 της Shell στο Ormen Lange (εκκίνηση το 2025) και το Irpa της Equinor (εκκίνηση το 2026) θα είναι ιδιαίτερα σημαντικά για τη διατήρηση μιας σταθερής υψηλής ροής φυσικού αερίου από τη Νορβηγία προς την Ευρώπη.
Η παραγωγή υγρών NCS αναμένεται επίσης να διατηρηθεί στο μέλλον, κάτι που είναι ευπρόσδεκτη είδηση καθώς η Ευρώπη προσπαθεί να απογαλακτιστεί από τις ρωσικές εισαγωγές πετρελαίου. Από το προσωρινό φορολογικό καθεστώς, το Yggdrasil Hub της Aker BP (εκκίνηση το 2027), το Breidablikk της Equinor (εκκίνηση το 2025) και το Balder Future της Vaar Energi (εκκίνηση το 2024) θα είναι οι μεγαλύτεροι συνεισφέροντες όσον αφορά την παραγωγή πετρελαίου. Ωστόσο, το μεγαλύτερο μέρος της παραγωγής πετρελαίου θα προέλθει από μεγάλα κοιτάσματα που επιβλήθηκαν κατά τη διάρκεια του καθιερωμένου φορολογικού καθεστώτος, όπως ο Johan Sverdrup – ιδιαίτερα από τη στιγμή που η δεύτερη φάση του γιγαντιαίου υπεράκτιου κοιτάσματος τέθηκε σε λειτουργία τον Δεκέμβριο του 2022.
Μαζί, αυτά τα έργα απώθησαν τη μείωση της παραγωγής στο NCS έως το 2028. Σύμφωνα με την έρευνα της Rystad Energy, η πρόσθετη προμήθεια φυσικού αερίου το 2028 θα είναι περίπου 24.9 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα (Bcm), που ισοδυναμεί με περίπου 6.225% της ζήτησης στην ευρωπαϊκή Ένωση και το ΗΒ μαζί. Αυτή η αύξηση από 96 Bcm σε 121 Bcm σημαίνει ότι η Νορβηγία θα μεταβεί από την παροχή λίγο λιγότερο από το ένα τέταρτο (24%) σε σχεδόν το ένα τρίτο (30.25%) του συνόλου του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου σε πέντε χρόνια.
«Το αποτέλεσμα αυτής της φορολογικής απαλλαγής είναι τριπλό: αύξηση των επενδύσεων στο NCS. αυξημένες φορολογικές εισπράξεις κατά την έναρξη της παραγωγής· και αυξημένη προσφορά στην Ευρώπη σε μια κρίσιμη στιγμή. Η Νορβηγία θα πρέπει να εξετάσει εάν αυτό το καθεστώς είναι εφάπαξ για την προσέλκυση επενδύσεων ή εάν μπορούν να αντληθούν μαθήματα για το μέλλον», λέει ο Mathias Schioldborg, αναλυτής της Rystad Energy.
Προσωρινό φορολογικό καθεστώς
Η Νορβηγία εφάρμοσε το προσωρινό φορολογικό της καθεστώς κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς που προκλήθηκε από την πανδημία Covid-19 το 2020 για να προσελκύσει επενδύσεις και να εξασφαλίσει μελλοντικές αναπτυξιακές δαπάνες για το NCS. Το καθεστώς παρότρυνε τους φορείς εκμετάλλευσης να δαπανήσουν προσφέροντας άμεσες δαπάνες και ενισχύοντας το ποσοστό αύξησης των επενδύσεων σε όλες τις συνεχιζόμενες επενδύσεις το 2020 και το 2021, καθώς και σε όλα τα αναπτυξιακά έργα που είχαν εγκριθεί πριν από το 2023 μέχρι την πρώτη υλοποίηση του πετρελαίου. Παρά τη μείωση του ποσοστού αύξησης από 24% το 2020 σε 12.4% το 2022, η Rystad Energy υπολόγισε ότι το προσωρινό καθεστώς εξακολουθεί να αίρει την καθαρή παρούσα αξία (NPV) και να μειώνει τις τιμές εξισορρόπησης των αναπτυξιακών έργων, σε σύγκριση με το παλιό και το νέο τυποποιημένο καθεστώς ταμειακών ροών. Με τις τιμές του πετρελαίου να έχουν ανακάμψει σημαντικά από την ύφεση το 2020, οι φορείς εκμετάλλευσης NCS προσπαθούν να υποβάλουν τα σχέδια ανάπτυξης και λειτουργίας (ΠΟΠ) εντός του φορολογικού παραθύρου, ώστε τα έργα τους να επωφεληθούν από τους ευνοϊκούς οικονομικούς όρους πριν από την εφαρμογή του νέο πρότυπο καθεστώς στις αρχές του 2023.
Συνολικά, τα 35 έργα που επικυρώθηκαν στο πλαίσιο του καθεστώτος, τα 24 έλαβαν πράσινο φως πέρυσι – καθιστώντας το 2022 σαφές ρεκόρ όσον αφορά τον αριθμό των εγκεκριμένων έργων στο NCS σε ένα μόνο ημερολογιακό έτος. Το περασμένο έτος ήταν επίσης νικητής όσον αφορά τη συνολική αξία των έργων που εγκρίθηκαν σε ένα μόνο έτος, που αναμένεται να ανέλθει συνολικά σε σχεδόν 29 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Aker BP διαχειρίζεται 17 από τα 35 έργα της λίστας, συμπεριλαμβανομένου του Yggdrasil Hub (Munin, Hugin και Fulla), του έργου Valhall PWP-Fenris, του έργου Skarv Satellites (Alve North, Idun North και Orn) και του Utsira High tieback εξελίξεις στους Ivar Aasen και Edvard Grieg (Symra, Trolldhaugen και Solveig Φάση 2). Όλα τα έργα της Aker BP βρίσκονται στη Βόρεια Θάλασσα, εκτός από τα Skarv Satellites και Graasel. Η Equinor ακολουθεί λειτουργώντας 11 έργα, συμπεριλαμβανομένων των Breidablikk, Irpa, Halten East, την ηλεκτροδότηση του κοιτάσματος Njord και την παράταση της διάρκειας ζωής του κοιτάσματος φυσικού αερίου Snohvit στη Θάλασσα Μπάρεντς μέσω του «μελλοντικού» του έργου. Άλλες αξιοσημείωτες συνεισφορές είναι η εγκατάσταση ενός υποθαλάσσιου συστήματος συμπίεσης από τη Shell για τη Φάση 3 του κοιτάσματος αερίου Ormen Lange, το Dvalin North του Wintershall Dea και το Eldfisk North της ConocoPhillips.
Οι επενδύσεις στο NCS αναμένεται να φτάσουν τα 9.6 δισεκατομμύρια δολάρια το 2023
Η ανάπτυξη των 35 έργων θα αυξήσει σημαντικά τις βραχυπρόθεσμες δαπάνες για το NCS. Το επίπεδο αιχμής των επενδύσεων που προκύπτουν από το προσωρινό καθεστώς προβλέπεται να φθάσει τα 9.6 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος, κυρίως ενισχυμένο από την Aker BP που ξεκινά το επενδυτικό της πρόγραμμα για τα έργα Yggdrasil και Valhall PWP-Fenris. Τα έργα προβλέπεται να κοστίσουν 12.3 δισεκατομμύρια δολάρια και 5.3 δισεκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα. Η έκρηξη κόστους στο έργο Balder Future της Vaar Energi συμπίεσε επίσης το επίπεδο βραχυπρόθεσμων επενδύσεων σε πράσινο πεδίο στο NCS. Οι δαπάνες του Greenfield από τα 35 έργα προβλέπεται να αυξηθούν σταθερά τα επόμενα τρία χρόνια, φτάνοντας τα 9.1 δισεκατομμύρια δολάρια το 2024, τα 7.4 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025 και τα 6.3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026. Ωστόσο, αναμένεται απότομη πτώση μετά το 2026, όταν θα έρθουν τα περισσότερα έργα διαδικτυακά, αν και το επενδυτικό πρόγραμμα Yggdrasil της Aker BP θα συνεχιστεί έως το 2027. Οι επενδύσεις Greenfield από το καθεστώς παραμένουν σε τροχιά ολοκλήρωσης έως το 2029.
Συνολικά, τα 35 έργα εκτιμάται ότι διαθέτουν συνολικά 2.472 δισεκατομμύρια βαρέλια ισοδύναμου πετρελαίου (boe) σε οικονομικά και τεχνικά ανακτήσιμους πόρους. Από όλα τα έργα, το Yggdrasil Hub της Aker BP είναι ξεκάθαρος νικητής με την κατοχή περίπου 571 εκατομμυρίων boe, χωρισμένα μεταξύ 266 εκατομμύρια boe από τη Munin, 238 εκατομμύρια boe από την Hugin και 66 εκατομμύρια boe από τη Fulla. Ο γιγαντιαίος κόμβος της Βόρειας Θάλασσας περιέχει περίπου 55% πετρέλαιο, 33% φυσικό αέριο και 12% υγρά φυσικού αερίου (NGL). Ακολουθεί η ανάπτυξη από τη Shell ενός υποθαλάσσιου συστήματος συμπίεσης στο κοίτασμα φυσικού αερίου Ormen Lange, καθώς η αναβάθμιση θα επιτρέψει την εξόρυξη περίπου 210 εκατομμυρίων επιπλέον φυσικού αερίου κατά τη διάρκεια ζωής του κοιτάσματος. Ακολουθούν οι Breidablikk της Equinor, Fenris της Aker BP και Tommeliten Alpha της ConocoPhillips, που κατέχουν περίπου 192 εκατομμύρια boe, 140 εκατομμύρια boe και 134 εκατομμύρια boe, αντίστοιχα. Μετρώντας ανά εταιρεία, η Aker BP, η Equinor και η Vaar παίρνουν το πάνω χέρι κρατώντας 780 εκατομμύρια boe, 570 εκατομμύρια boe και 265 εκατομμύρια boe, αντίστοιχα, από αυτά τα έργα.
Η παραγωγή από τα έργα του φορολογικού παραθύρου αναμένεται να κορυφωθεί στα 921,000 βαρέλια ισοδύναμα πετρελαίου την ημέρα (boepd) το 2028. Η παραγωγή που απορρέει από το καθεστώς δεν θα αυξηθεί σημαντικά πριν από το 2025, παρά το γεγονός ότι η Aker BPs Graasel κυκλοφόρησε στο διαδίκτυο το 2021, η Hod πέρυσι και μερικά μικρότερα έργα που πρόκειται να ξεκινήσουν αυτό και το επόμενο έτος. Αυτός ο πρώτος ανελκυστήρας θα τροφοδοτηθεί από έργα όπως το Equinor's Breidablikk, το Vaar's Balder Future και το Tommeliten Alpha της ConocoPhillips που θα φτάσει στο οροπέδιο μετά την κυκλοφορία του το 2024, εκτός από το Phase 3 της Shell του Ormen Lange και το Tyrving της Aker BP που θα ξεκινήσει το Asteep το 2025. Προβλέπεται άνοδος προς την κορύφωση, με την παραγωγή να εκτιναχθεί από 300,000 boepd το 2025 σε 446,000 boepd το 2026 και 702,000 boepd το 2027, τροφοδοτούμενη απότομα από την εκκίνηση του Yggdrasil Hub της Aker BP. Αναμένουμε ότι η παραγωγή θα μειωθεί σταθερά από 921,000 boepd στο μέγιστο σε 818,000 boepd το 2029, 659,000 boepd το 2030 και ακόμη και στα 254,000 boepd το 2035. το περισσότερο.
Από τη Rystad Energy
Περισσότερες κορυφαίες αναγνώσεις από το Oilprice.com:
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/norway-temporary-tax-breaks-bolster-230000485.html