(Bloomberg) — Ο Nicolai Tangen, ο επικεφαλής του κρατικού επενδυτικού ταμείου 1.3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων της Νορβηγίας, θέλει οι έμποροί του να στοιχηματίσουν ενάντια στην αγορά.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ο μεγαλύτερος μεμονωμένος ιδιοκτήτης εισηγμένων εταιρειών στον κόσμο, με περίπου το 1.3% όλων των εισηγμένων μετοχών, περιέγραψε την Πέμπτη ένα τριετές σχέδιο για τον περιορισμό των ζημιών που έχουν συσσωρευτεί στις ταραγμένες αγορές του 2022, που επιδεινώθηκαν από τον εκτοξευόμενο πληθωρισμό και τις αυξήσεις των επιτοκίων και πόλεμος στην Ευρώπη. Το επενδυτικό ταμείο - για πρώτη φορά στην ιστορία του - κοιτάζει σε ένα μέλλον όπου οι επενδύσεις αποδίδουν ένα κλάσμα από αυτό που έχει συνηθίσει να βλέπει.
Ο Tangen, ο οποίος έχει επανειλημμένα πει στους συμπατριώτες του να προετοιμαστούν για «πολύ χαμηλές αποδόσεις», είπε ότι αυτό σημαίνει ότι «οι υπερβολικές αποδόσεις είναι πιο σημαντικές από ποτέ».
Μιλώντας σε συνέντευξή της την Πέμπτη, ο Tangen είπε ότι το κλειδί για να ξεπεράσει το σημείο αναφοράς θα είναι «να οδηγήσει το αμοιβαίο κεφάλαιο να γίνει πιο μακροπρόθεσμο, πιο αντίθετο και πιο ενεργό στην αρνητική επιλογή». Αυτό σημαίνει ότι «υπάρχουν πολλά πράγματα που δεν θέλουμε να έχουμε», είπε, χωρίς να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες.
Χτισμένο από πλούτο σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο στη Βόρεια Θάλασσα, το αμοιβαίο κεφάλαιο με έδρα το Όσλο προειδοποιεί για παρατεταμένη ύφεση στις αγορές μετά την επίτευξη μέσης απόδοσης 6% στο τέταρτο του αιώνα της ύπαρξής του. Έχασε 4.4% το τρίτο τρίμηνο, που ισοδυναμεί με περίπου 43 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μόνο έναν ιδιοκτήτη, σε αντίθεση με άλλους διαχειριστές μεγάλων περιουσιακών στοιχείων, και είναι σε μεγάλο βαθμό οπαδός του δείκτη, επενδύοντας σύμφωνα με αυστηρή εντολή του Υπουργείου Οικονομικών. Επιδιώκει να αξιοποιήσει στο έπακρο τα περιορισμένα περιθώρια της για να προσπαθήσει να ξεπεράσει το σημείο αναφοράς με το οποίο μετριέται, κάτι που κατάφερε τα οκτώ από τα τελευταία 10 χρόνια.
Σε έναν «αστατικό κόσμο, πρέπει να είστε πιο μακροπρόθεσμοι και να είστε πιο αντιθετικοί», είπε ο Tangen. Αυτό συμβαίνει «γιατί θα υπάρχουν περισσότερες ευκαιρίες όταν μπορείτε να κάνετε το αντίθετο με όλους τους άλλους».
Η στρατηγική «παίζει σε αυτήν την αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα» και τη μερική ανατροπή της παγκοσμιοποίησης, είπε, καθώς το επενδυτικό ταμείο δημοσίευσε την τριετή στρατηγική του. Το σχέδιο θέτει στόχους όπως η επένδυση σε εταιρείες πριν από τη δημόσια διαπραγμάτευση, η πιο ενεργή ψηφοφορία στις συνελεύσεις των μετόχων, η βελτίωση της συνεργασίας μεταξύ των εμπόρων και των διαχειριστών χαρτοφυλακίου και η εκμετάλλευση περιόδων αναταραχής στις αγορές ακινήτων.
Το ταμείο πρέπει επίσης να είναι «πιο ισχυρό επιχειρησιακά», συμπεριλαμβανομένης της προετοιμασίας να αντέχει σε κυβερνοεπιθέσεις, είπε ο Tangen. Έχει ήδη πει ότι το άνοιγμα και η διαφάνεια είναι προτεραιότητες για να διασφαλιστεί ότι οι Νορβηγοί κατανοούν γιατί το ταμείο τους για τις βροχερές μέρες δεν αυξάνεται τόσο γρήγορα όσο πριν.
Το ταμείο μείωσε τη συμμετοχή του στις αρχικές δημόσιες προσφορές πέρυσι. Εκ των υστέρων, απέφυγε μια σφαίρα, έχοντας αγοράσει λιγότερες IPO σε «πραγματικά αφρώδεις» αγορές και βλέποντας αυτές τις IPO να έχουν «πολύ κακή απόδοση», είπε ο Tangen. Αλλά αυτό είναι πιθανό να αλλάξει καθώς βελτιώνονται οι συνθήκες, ανέφερε.
«Η επιλεκτική διερεύνηση αυτής της ευκαιρίας στην επόμενη στρατηγική περίοδο είναι κάτι που θα εξετάσουμε», δήλωσε ο Co-Chief Equities Officer Pedro Furtado Reis. «Αυτό μας επιτρέπει να μπούμε νωρίς στον κύκλο ζωής της εταιρείας και ελπίζουμε με την ανάπτυξη της εταιρείας να έχουμε μεγαλύτερο μερίδιο αυτής της δημιουργίας αξίας».
Το ταμείο είπε ότι θα εξετάσει το ενδεχόμενο επενδύσεων στην αποθήκευση και τη μεταφορά ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στο μέλλον, επεκτείνοντας το φάσμα των υποδομών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας που είναι διατεθειμένο να διαθέτει. Ξόδεψε περίπου 1.4 δισεκατομμύρια ευρώ (1.5 δισεκατομμύρια δολάρια) σε μερίδιο 50% σε υπεράκτιο αιολικό πάρκο της Ολλανδίας το 2021, αλλά δεν έχει προσθέσει ακόμη τίποτα περισσότερο στο χαρτοφυλάκιο υποδομών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
«Είναι ανταγωνιστικό», είπε ο Tangen, σχετικά με την αγορά αιολικών και ηλιακών έργων. «Δεν υπάρχουν τόσα πολλά έργα, είναι πολύ ανταγωνιστικά και οι αποδόσεις είναι πολύ χαμηλές. Θέλουμε λοιπόν απλώς να αυξήσουμε τον χώρο. Σε γενικές γραμμές στον κόσμο των επενδύσεων, όσο περισσότερες επιλογές μπορείτε να έχετε, τόσο το καλύτερο».
Το ευρύτερο πεδίο εφαρμογής των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας αντανακλά επίσης μια εσωτερική προσπάθεια στο ταμείο για τη βελτίωση της συνεργασίας μεταξύ των ομάδων και τον εντοπισμό νέων επενδυτικών ευκαιριών, δήλωσε ο Co-Chief Equities Officer Daniel Balthasar.
«Φτιάξαμε ίσως μερικά περισσότερα σιλό από όσα θα έπρεπε να είχαμε φτιάξει», είπε ο Μπαλτάσαρ. «Με τον Nicolai να μπαίνει, υπάρχει πολύ μεγαλύτερη προσπάθεια για τη συνεργασία μεταξύ των ομάδων. Και με αυτή τη συνεργασία μεταξύ ομάδων, είμαστε επίσης σε θέση να δούμε με πολύ καλύτερο τρόπο τις αλυσίδες αξίας».
(Ενημερώσεις με λεπτομέρειες στην έκτη παράγραφο, σχόλια με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο στη δωδέκατη)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/norway-1-3-trillion-wealth-170000651.html