Όχι, δεν πουλάω Exxon και Chevron εδώ

Λοιπόν, αυτό το τσακίζει. Ο κόσμος βρίσκεται σε ύφεση. Όχι, δεν μιλάω για την αυριανή έκθεση μισθοδοσίας εκτός των αγροτικών προϊόντων στις ΗΠΑ, την οποία κάποιος κλόουν σε μια ατελείωτη εκπομπή κλόουν στο δίκτυο FinTV θα αναφέρει αναπόφευκτα, χωρίς ανάσα, ως «όχι σε ύφεση».

Όχι, έχω να κάνω με τον πραγματικό κόσμο, όπου δραστηριοποιούνται μεγάλοι, και αυτό είναι η ξηρή μεταφορά χύδην. Παρακολουθώ αυτήν την ομάδα από το 2006 και έχω δει μερικά απίστευτα υψηλά και χαμηλά στις τιμές των ναύλων. Το σπουδαίο με τη ναυτιλία χύδην ξηρού φορτίου είναι ότι υπάρχει ένας τυπικός, ημερήσιος δείκτης, ο Baltic Dry Index, που καταρτίζεται από το Baltic Exchange στο Λονδίνο, που δείχνει στους επενδυτές προς ποια κατεύθυνση πηγαίνουν τα πράγματα.

Οι κύριοι όγκοι περιλαμβάνουν άνθρακα, σιδηρομετάλλευμα και σιτηρά, και οι τιμές για τη μεταφορά αυτών των φορτίων έχουν μειωθεί απότομα αυτό το καλοκαίρι. Η Trading Economics έχει το διάγραμμα χρονοσειρών BDI εδώ.

Αυτό που μας λέει είναι ότι το γενικό επίπεδο της παγκόσμιας οικονομικής δραστηριότητας έχει επιβραδυνθεί δραματικά τους τελευταίους τρεις μήνες. Όχι, δεν μιλάω για το Amazon (AMZN) Prime παραγγελίες παράδοσης (είμαι Prime μέλος… μόλις έκανα μία) αλλά το πραγματικός υλικό. Αποστολές πρώτων υλών που μεταδίδονται στον ωκεανό και γίνονται πράγματα όπως τρόφιμα, χάλυβας (άνθρακας και σιδηρομετάλλευμα ενωμένα στη διαδικασία Bessemer) και άυλα πράγματα όπως η ισχύς για να κρατάμε τα φώτα μας αναμμένα και να λειτουργούν τα εργοστάσια.

Το δέλτα σε ζήτηση είναι πάντα η Κίνα. Με τα σποραδικά lockdown Covid να εξακολουθούν να συμβαίνουν – η Wuhan κλείδωσε την περασμένη εβδομάδα με βάση, σύμφωνα με πληροφορίες, τέσσερα ασυμπτωματικά κρούσματα – που πλήττει τη ζήτηση για ξηρά προϊόντα χύδην, και φυσικά και πετρέλαιο.

Ωστόσο, ενώ η πτώση του BDI θέτει τα αποθέματα ξηρών ονομάτων χύδην όπως οι εταιρείες του Ομίλου Navios (NM), (ΝΜΜ) και Star Bulk (SBLK) στο πλαίσιο του πέναλτι, θα πρόσεχα να κάνω σύγκριση με τα ονόματα των υδρογονανθράκων. Η γεώτρηση για πετρέλαιο και η λειτουργία ενός πλοίου ξηρού χύδην είναι δύο εντελώς διαφορετικά εγχειρήματα. Λοιπόν, για να απαντήσω σε μια ερώτηση που μου έκαναν τις τελευταίες ημέρες αρκετοί από τους πελάτες μου, οι οποίοι είναι όλοι υπέρβαροι με ενέργεια: «Όχι, δεν πουλάω την Exxon (XOM) και Chevron (CVX) εδώ."

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου του πρώτου μήνα της WTI έχουν πέσει κάτω από τα 90 $/βαρέλι. Αυτό είναι αλήθεια, αλλά η καμπύλη έχει ισοπεδωθεί σημαντικά. Η πολύ οπισθοδρομική (τιμές του πρώτου μήνα υψηλότερες από τους μελλοντικούς μήνες) κατάσταση της καμπύλης πριν από δύο μήνες ανήκει πλέον στο παρελθόν. Εάν θέλατε να αγοράσετε ένα βαρέλι πετρελαίου για παράδοση σε 12 μήνες – Αύγουστος 2023 – θα έπρεπε να πληρώσετε περίπου 81 $/nbbl για αυτό. Θεωρώ ότι οτιδήποτε πάνω από $100/βαρέλι πετρέλαιο είναι περίοδοι «μπουμ», αλλά, το πιο σημαντικό, θεωρώ ότι οτιδήποτε πάνω από 80 $/βαρέλι είναι «πράσινο φως», δηλαδή οι εταιρείες θα δημιουργήσουν άφθονα ποσά ταμειακών ροών.

Με το πετρέλαιο WTI να αναφέρεται στη «ζώνη του πράσινου φωτός» ακόμη και σε συμβόλαια που λήγουν σε ένα χρόνο από τώρα, εξακολουθεί να είναι όλα τα συστήματα για εμάς και ΑΠΑΤΗ χαρτοφυλάκιο μοντέλων που δημιούργησα τον περασμένο Δεκέμβριο για να εκμεταλλευτώ αυτό το στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον. Το HOAX, όπως έχει προσαρμοστεί για επανεπενδύσεις – όλες οι μετοχές εξαρτημάτων HOAX πληρώνουν μερίσματα – έχει αυξηθεί κατά 36% από την αρχή και η Cathie Wood's (ARKK), η οποία επωφελήθηκε από την παράλογη άνοδο του Nasdaq αυτή την εβδομάδα, αλλά επωφελήθηκε ποτέ πλήρωσε μέρισμα, και κατέχει μηδενικές μετοχές που τις πληρώνει, είναι ακόμη πτώση άνω του 50% από τις 12/23/21, ημερομηνία έναρξης της HOAX.

Οι πελάτες μου και εγώ είμαστε δεν αλλαγή πορείας. Η Exxon αποδίδει 4% σε σημερινό επίπεδο και η Chevron 3.7%, και οι δύο εταιρείες αγοράζουν άφθονα αποθέματα. Μέχρι να τα δω πραγματική επιστροφή Τα χαρακτηριστικά που είναι πιθανό να αλλάξουν – δεν είναι – απλά δεν θα πουλήσω τις μετοχές μου με υψηλή απόδοση.

Θέλετε να πάρετε την άλλη πλευρά και να στοιχηματίσετε στον Elon Musk και την Cathie και τον gossamer και τα όνειρα… να είστε ο καλεσμένος μου. Αλλά αν έχετε XOM και σας τρομάζει η "απόσυρσή" του στα 88 $/μερίδιο (το XOM είναι ακόμη αυξήθηκε κατά 40% ετησίως), κατόπιν στείλτε μου email και Θα αγοράσω τις μετοχές σας.

Το BDI μας δίνει ένα σκηνικό παγκόσμιας επιβράδυνσης. Αλλά αυτό με κάνει περισσότερο τείνει να κρέμεται από το πραγματικές αποδόσεις δίνεται από την απόδοση, ειδικά καθώς οι αποδόσεις του 10ετούς UST μειώνονται, καθιστώντας τα μερίσματά μας ακόμη πιο ελκυστικά, σε σχετική βάση. Δεν πάω πουθενά.

Η απόδοση της Exxon 4%, ο Uncle Sam (το 10ετές UST) αποδίδει 2.67% και της Elon (Tesla (TSLA) ) η εταιρεία δεν έχει ποτέ πληρώσει μέρισμα ούτε αγόρασε πίσω ούτε μία μετοχή της TSLA. Οι πελάτες μου και εγώ επιλέγουμε να κερδίζουμε πραγματικές αποδόσεις από το κεφάλαιό μας που κερδίσαμε με κόπο. Το να το κάνουμε αυτό σε μια παγκόσμια ύφεση μπορεί να είναι δύσκολο, αλλά ξέρουμε, στο τέλος της ημέρας, πληρωνόμαστε για τον κόπο μας. Εν τω μεταξύ, η υπόλοιπη αγορά απλώς ελπίζει να βρει έναν Μεγαλύτερο Ανόητο για να πληρώσει υψηλότερη τιμή για ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο.

Αυτή είναι η επενδυτική μου φιλοσοφία και δεν είναι HOAX.

(Η Amazon είναι μια εκμετάλλευση στο Δράση Ειδοποιήσεις PLUS μέλος λέσχη. Θέλετε να ειδοποιηθείτε προτού η AAP αγοράσει ή πουλήσει την AMZN; Μάθετε περισσότερα τώρα.)