Οι ανησυχίες αυξάνονται γύρω από την Carvana, την «Αμαζόνα των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων».
Ο διαδικτυακός έμπορος λιανικής πώλησης αυτοκινήτων ήταν επενδυτής που αγαπούσε κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Χαιρέτησαν τη νέα οικονομία που ήθελε οι καταναλωτές να αγοράζουν τα πάντα στο Διαδίκτυο: είδη παντοπωλείου, εξοπλισμό γραφείου, ταξιδιωτικά εισιτήρια, γεύματα, ρούχα, σπίτια και αυτοκίνητα.
Carvana (CVNA ) - Λάβετε δωρεάν αναφορά ήταν πρωτοπόρος στον νέο τρόπο αγοράς και πώλησης οχημάτων με το μοντέλο των μηχανημάτων αυτόματης πώλησης αυτοκινήτων.
Ο όμιλος επωφελήθηκε επίσης από διακοπές στις αλυσίδες εφοδιασμού των κατασκευαστών οχημάτων, οι οποίες είχαν προκαλέσει μεγάλη ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης για αυτοκίνητα σε βάρος της προσφοράς. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές των αυτοκινήτων είχαν εκτοξευθεί απότομα, με αποτέλεσμα οι τιμές των μεταχειρισμένων οχημάτων να είναι ανταγωνιστικές με αυτές των καινούργιων οχημάτων. Κοντά στο μηδέν ήταν και τα επιτόκια, γεγονός που είχε διπλό πλεονέκτημα για την Carvana. Ήταν εύκολο να χρηματοδοτηθεί η αγορά ενός οχήματος για τους καταναλωτές και η Carvana μπορούσε επίσης να αξιοποιήσει την αγορά χρέους για να χρηματοδοτήσει την επέκτασή της. Έτσι, η εταιρεία χρεώθηκε πέντε φορές κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Όμως η κατάσταση έχει στραφεί εναντίον της Carvana, η οποία τώρα αντιμετωπίζει μια τέλεια καταιγίδα. Τα επιτόκια αυξήθηκαν ραγδαία, καθιστώντας τη χρηματοδότηση αυτοκινήτων πιο ακριβή. Τα προβλήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας παραμένουν, ενώ σε υψηλό 40 ετών πληθωρισμός απειλεί να ωθήσει την οικονομία ύφεση , καθιστώντας τους καταναλωτές πιο προσεκτικούς.
Το απόθεμα συνεχίζει να πέφτει Ως αποτέλεσμα, τα αυξανόμενα επιτόκια θα πρέπει να κάνουν τους καταναλωτές να επαναξιολογήσουν τις αγοραστικές τους συνήθειες πριν προχωρήσουν γρήγορα σε ένα δάνειο αυτοκινήτου, είπαν οι ειδικοί αγορών αυτοκινήτων στο Edmunds.com.
«Την τελευταία φορά που τα επιτόκια ήταν τόσο υψηλά, οι καταναλωτές μπορούσαν τουλάχιστον να βασιστούν σε χαμηλότερες τιμές οχημάτων και σε μεγαλύτερο εύρος αποθεμάτων για να αμβλύνουν το πλήγμα. Αυτό απλά δεν συμβαίνει σε αυτήν την αγορά», δήλωσε η Jessica Caldwell, εκτελεστική διευθύντρια πληροφοριών της Edmunds.
Η μέση τιμή συναλλαγής για ένα μεταχειρισμένο όχημα μειώθηκε στα 30,045 $ τον Οκτώβριο του 2022 σε σύγκριση με το ανώτατο όριο των 31,095 $ τον Απρίλιο του 2022, αλλά εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει μια αύξηση 4.7% από έτος σε έτος σε σύγκριση με τον Οκτώβριο του 2021, λέει ο Edmunds. Το μέσο ετήσιο ποσοστό (ΣΕΠΕ) για αγορά μεταχειρισμένων οχημάτων ανέβηκε στο 9.6% τον Οκτώβριο του 2022 σε σύγκριση με 7.4% τον Οκτώβριο του 2021, το οποίο είναι το υψηλότερο από τον Φεβρουάριο του 2010.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Έρικ Γκαρσία παραδέχτηκε την περασμένη εβδομάδα ότι η Carvana είχε παρανοήσει τις εξελίξεις της αγοράς.
«Αποτύχαμε να προβλέψουμε με ακρίβεια πώς θα εξελισσόταν όλο αυτό και τον αντίκτυπο που θα είχε στην επιχείρησή μας. Ως αποτέλεσμα, βρισκόμαστε εδώ», είπε ο Γκαρσία στους υπαλλήλους σε εσωτερικό σημείωμα στο οποίο ανακοίνωσε περικοπές 1,500 θέσεων εργασίας, ή το 8% του εργατικού δυναμικού της εταιρείας. Πρόκειται για το δεύτερο κύμα περικοπών θέσεων εργασίας μετά την κατάργηση 2,500 θέσεων εργασίας τον Μάιο.
Ωστόσο, οι επενδυτές δεν πιστεύουν ότι οι περικοπές κόστους θα είναι αρκετές για να αναζωογονήσουν τον όμιλο, ο οποίος είδε την καθαρή του απώλεια να διευρύνεται στα 283 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο από 32 εκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους. Αυτό είναι το μήνυμα που στέλνουν ρευστοποιώντας τη μετοχή της Carvava. Η τιμή της μετοχής του ομίλου υποχώρησε 13.71% στα 6.95 δολάρια στις 21 Νοεμβρίου. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα την πτώση της αγοραίας αξίας κατά 200 εκατ. δολάρια μεταξύ δύο συνεδριάσεων.
Από την αρχή του έτους, οι μετοχές της Carvana έχουν χάσει το 97% της αξίας τους, που αντιπροσωπεύει απώλεια αγοραίας αξίας 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Συγκεντρώνοντας μετρητά; «Με μια επιδείνωση των προοπτικών, η καύση μετρητών θα παραμείνει υψηλή και ρευστότητα θα επιδεινωθεί», έγραψε ο αναλυτής της Wedbush Seth Basham σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες. Πιστεύει ότι η Carvana καίει μετρητά πολύ γρήγορα λόγω προσαρμοσμένων ζημιών EBITDA καθώς και υψηλών τόκων.
Στη συνέχεια, η εταιρεία πιθανότατα θα συγκεντρώσει μετρητά τους επόμενους μήνες, πιθανότατα μέσω επαναμίσθωσης ή οριστικών πωλήσεων των περίπου 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ιδιοκτησίας ακινήτων της, για να χρηματοδοτήσει την επιχείρησή της μέχρι το 2023.
Η S&P Global Ratings προειδοποίησε ότι είναι πιθανό να υποβαθμίσει την Carvana βραχυπρόθεσμα, αλλάζοντας τις προοπτικές από σταθερές σε αρνητικές.
«Η GPU [μικτό κέρδος ανά μονάδα] αναμένεται να παραμείνει αδύναμη λόγω των υψηλότερων ποσοστών απόσβεσης μεταχειρισμένων αυτοκινήτων και των χαμηλότερων αποδόσεων από την πώληση δανείων και άλλων προϊόντων», δήλωσε ο οίκος αξιολόγησης. «Η Carvana παράγει πάνω από το 50% της GPU της από την πώληση δανείων και άλλων προϊόντων. Με τα αυξανόμενα επιτόκια, είναι πιο δύσκολο για την Carvana να ανταγωνιστεί τις μεγάλες τράπεζες που μπορούν να διατηρήσουν χαμηλά τα επιτόκια δανείων, γεγονός που θα μειώσει τον αριθμό των δανείων που χορηγούνται στην Carvana».
Όμως ο Γκαρσία απέκλεισε την επιλογή άντλησης κεφαλαίων στις 3 Νοεμβρίου.
«Στόχοι μας θα είναι να μειώσουμε τα έξοδα και να προσπαθούμε να έχουμε θετικό EBITDA όσο πιο γρήγορα μπορούμε», είπε στους αναλυτές. «Έχουμε ένα σωρό δεσμευμένη ρευστότητα. Έχουμε ένα σωρό ακίνητα. Και νομίζω ότι νιώθουμε ότι αυτό μας φέρνει σε καλή θέση να ξεπεράσουμε αυτή την καταιγίδα. Και κάνουμε εξαιρετικές κινήσεις μέσα στην εταιρεία».
Το EBITDA αναφέρεται στα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων, τα οποία βοηθούν τους επενδυτές να μετρήσουν την οικονομική υγεία μιας εταιρείας.
Η εταιρεία ανέφερε 316 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών στις 30 Σεπτεμβρίου, από 403 εκατομμύρια δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου.
Η Carvana δεν απάντησε στα αιτήματα για σχόλια από το TheStreet.
Πηγή: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo