Η Nike ανακοίνωσε κέρδη τη Δευτέρα. Μην σηκώνετε τις ελπίδες σας.

Μέγεθος κειμένου

Nike

είχε ήδη πρόβλημα με την Κίνα. Τώρα μπορείτε να προσθέσετε την Ευρώπη στη λίστα. Το μόνο ερώτημα μπροστά Απολογισμός κερδών της Δευτέρας είναι αν όλα αυτά αντικατοπτρίζονται ήδη στη μετοχή. Εδώ είναι στοίχημα ότι δεν είναι.

Η Nike (δηλαδή: NKE) αναμένεται να παρουσιάσει δημοσιονομικά κέρδη τρίτου τριμήνου 71 σεντς ανά μετοχή μετά το κλείσιμο της Δευτέρας, από 90 σεντς το προηγούμενο έτος, με πωλήσεις 10.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από 10.4 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα πραγματικά προβλήματα θα μπορούσαν να ξεκινήσουν από το τέταρτο τρίμηνο, με ορισμένους αναλυτές -ακόμη και τους ανοδικούς- να ανησυχούν ότι οι εκτιμήσεις εσόδων φαίνονται υψηλές και να αναμένουν μια χλιαρή καθοδήγηση για το 2023. Έχουν μειώσει τις εκτιμήσεις τους και μειώνουν τους στόχους τιμών τους, από 184.93 $ στο τέλος Ιανουαρίου σε έναν τρέχοντα μέσο όρο των 168.55 $.

Υπάρχει ένας καλός λόγος για αυτό. Τον περασμένο Σεπτέμβριο, η στήλη Trader προειδοποίησε ότι ο Covid και ο εθνικισμός θα μπορούσαν να δημιουργήσουν αντίθετοι άνεμοι για τη Nike στην Κίνα, αλλά δεν υποψιαζόμασταν ότι η στροφή του έθνους στην «κοινή ευημερία» θα είχε τόσο αρνητικό αντίκτυπο τόσο στις εγχώριες μετοχές όσο και σε εκείνες που προσβλέπουν στην Κίνα για ανάπτυξη. Ωστόσο, είναι ο Covid που πιθανότατα θα έχει τον μεγαλύτερο αντίκτυπο.

«Για την Κίνα, η πρόσφατη αύξηση των κρουσμάτων Covid μείωσε περαιτέρω την ορατότητα στην προγραμματισμένη διαδοχική βελτίωση των πωλήσεων», γράφει ο αναλυτής της Baird, Jonathan Komp, ο οποίος βαθμολογεί τη Nike Outperform και εξακολουθεί να βλέπει ισχυρή ανάπτυξη εκτός Κίνας.

Η Ευρώπη θα μπορούσε επίσης να αποτελέσει πρόβλημα στα επόμενα τρίμηνα, σύμφωνα με την αναλύτρια της Wells Fargo, Kate Fitzsimons. Όπως και η Komp, η Fitzsimons έχει βαθμολογία Overweight στη μετοχή της Nike, αλλά μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή για το 2023 «σε μεγάλο βαθμό στην Ευρώπη». Η αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου είναι πιθανό να οδηγήσει σε έναν πιο υποτονικό καταναλωτή στην Ευρώπη, όπου η Nike λαμβάνει περίπου το ένα τέταρτο των πωλήσεών της.

Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν συμβαίνουν καλά πράγματα για τη Nike.

Puma

(PUM.Γερμανία), και

Adidas

(ADS.Germany) έχουν επισημάνει και οι δύο ισχυρή ζήτηση εκτός Κίνας, ενώ το άμεσο κανάλι της Nike για τους καταναλωτές αποτελεί πλέον περίπου το ήμισυ των πωλήσεών της στη Βόρεια Αμερική, λέει ο Komp. Επιπλέον, πολλά από τα προβλήματα της Nike μπορεί ήδη να αντικατοπτρίζονται στη μετοχή της, η οποία έχει υποχωρήσει 26% στα 132.35 $ από τότε που έκλεισε στο ιστορικό υψηλό των 177.51 $ στις 5 Νοεμβρίου. Τώρα διαπραγματεύεται με 29.3 φορές τα μελλοντικά κέρδη 12 μηνών, σύμφωνα στο FactSet, ακόμα υψηλότερο από το

S & P 500'S
19.2 αλλά χαμηλότερο από το 40.9 που έβγαζε στα τέλη Νοεμβρίου.

Ο αναλυτής της BTIG, Camilo Lyon, αποκαλεί την τρέχουσα τιμή της Nike "ελκυστική", αλλά δεν είναι ακόμη έτοιμος να αλλάξει τη βαθμολογία του Hold. Σημειώνει ότι η πρόβλεψή του για μείωση πωλήσεων 15% στην Κίνα «θα μπορούσε να αποδειχθεί πολύ αισιόδοξη» και η Nike εξακολουθεί να έχει προβλήματα με την εφοδιαστική αλυσίδα. Ανησυχεί επίσης για το αυξανόμενο κόστος εισροών που οδηγεί στα περιθώρια. «Μαζί, παρά την αργή πρόοδο της ΝΚΕ, εξακολουθούμε να βλέπουμε αντίθετους ανέμους να ξεπεραστούν», γράφει.

Δεν μπορούμε παρά να συμφωνήσουμε.

Γράψτε στο Ben Levisohn στο [προστασία μέσω email]