Αν νομίζατε ότι η FedEx γέννησε ένα μεγάλο αβγό με τον απολογισμό κερδών της την περασμένη εβδομάδα, στη συνέχεια προετοιμαστείτε για τα οικονομικά κέρδη πρώτου τριμήνου της Nike που αναμένεται να κυκλοφορήσουν μετά το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης την Πέμπτη.
Υπάρχει ένα πλήθος από ολοένα και πιο βάναυσους αντίθετους ανέμους που αντιμετωπίζουν οι μεγάλοι λιανοπωλητές, που κυμαίνονται από την παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση έως τα διογκωμένα αποθέματα που διογκώθηκαν ενόψει της κρίσιμης περιόδου των γιορτών έως τον συνεχιζόμενο πληθωρισμό της αλυσίδας εφοδιασμού και την αδυναμία ζήτησης στην Κίνα έως το δολάριο ΗΠΑ φρέσκα υψηλά 20ετίας βαρύνοντας τα εταιρικά κέρδη.
Αυτές οι ανησυχίες κάνουν τους αναλυτές της Wall Street να είναι έτοιμοι για μια δόση θλίψης πανίσχυρο εξάρτημα Dow Nike αργότερα αυτή την εβδομάδα και πιθανή περαιτέρω πώληση στη μετοχή (οι μετοχές έχουν ήδη υποχωρήσει 12% τον περασμένο μήνα).
«Πιστεύουμε ότι θα έχουμε πραγματικά, πολύ δύσκολες διακοπές», αναλυτής λιανικής της Barclays είπε η Adrienne Yih στο Yahoo Finance Live. «Και μέρος αυτού αφορά πραγματικά τη μελλοντική αγοραστική συμπεριφορά του 2023 στο κανάλι χονδρικής. Θυμηθείτε, η Nike εξακολουθεί να έχει περίπου το 55% της επιχείρησής της στο κανάλι χονδρικής, παρόλο που κάνει μεγάλα βήματα προχωρώντας προς την απευθείας πρόσβαση στον καταναλωτή. Άρα αυτό είναι κάπως η ουσία σε σχεδόν μεσοπρόθεσμο ορίζοντα».
Η μακροχρόνια αναλύτρια λιανικής της Morgan Stanley, Kimberly Greenberger, πρόσθεσε μια εικόνα για τα προ-κέρδη της Nike σε μια πρόσφατη σημείωση:
Στόχος τιμών: 129 $ (μείωση από 149 $)
Rating: Υπέρβαρο (επαναλαμβάνεται)
Η κίνηση της τιμής της μετοχής υποτίθεται: + 37%
Οι «ψίθυροι αριθμοί» στα κέρδη του πρώτου τριμήνου της Nike μπορεί να μην είναι αρκετά χαμηλοί, υπονοεί ο Greenberger - που σημαίνει ότι πολλοί επενδυτές μπορεί να εκπλαγούν αρνητικά από την έκθεση και τις οδηγίες της εταιρείας.
Συνολικά, αναμένουμε ότι ο συντηρητισμός [σε πωλήσεις, γενικές και διοικητικές] και μια ισχυρότερη ανάκαμψη της Κίνας είναι αρκετά για να αντισταθμίσουν την αδυναμία της Βόρειας Αμερικής/Ευρώπης και την πίεση μεικτού περιθωρίου, επιτρέποντας στη Nike να αποδώσει 0.90 $ στο 1 τρίμηνο του 23ου EPS, περίπου σύμφωνα με τη συναίνεση στα 0.92 $. Και ενώ οι προβλέψεις για τις πωλήσεις στο δρόμο/μικτό περιθώριο μπορεί να αποδειχθούν αισιόδοξες, οι συνομιλίες μας με τους επενδυτές δείχνουν ότι η αγορά αναμένει ομοίως πιο ήπιες τάσεις εσόδων και μικτού περιθωρίου το 1ο τρίμηνο του 23, αλλά ενσωματωμένο EPS. Επομένως, η μετοχή είναι πιθανό να έχει ήδη τιμολογηθεί για αυτό το αποτέλεσμα».
Οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν μια προειδοποίηση καθοδήγησης από τη Nike, προτείνει η ανάλυση του Greenberger.
«Για εμάς, όλα αυτά αυξάνουν την πιθανότητα η Nike να περικόψει την καθοδήγηση του οικονομικού έτους και στη συνέχεια μειώνουμε την πρόβλεψή μας για το EPS για το οικονομικό έτος 2023 στα 3.35 $ από 3.46 $ πριν, στο χαμηλότερο άκρο του προηγουμένου εύρους καθοδήγησης σιωπηρού EPS της Nike (~3.35-3.65 $) . Ωστόσο, προειδοποιούμε ότι ακόμη και η πρόβλεψή μας για EPS 10% κάτω από τη συναίνεση δεν προβλέπει ύφεση και, ως εκ τούτου, βλέπουμε τον κίνδυνο για περαιτέρω πτώση σε περίπτωση που πραγματοποιηθεί ύφεση στη Βόρεια Αμερική/Ευρώπη. Με απλά λόγια, βλέπουμε τους οδηγούς της Nike για ένα αποτέλεσμα EPS ακόμη και κάτω από την αναθεωρημένη πρόβλεψή μας για 3.35 $. Όσον αφορά την τοποθέτηση, οι προσδοκίες καθοδήγησης των επενδυτών φαίνονται μικτές – ορισμένοι προετοιμάζονται για μείωση (σε επίπεδο ~ 3.30 $, ένα άγγιγμα κάτω από εμάς), ενώ άλλοι πιστεύουν ότι η Nike θα μπορούσε να επαναλάβει τις προηγούμενες οδηγίες. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αποκλίνοντα αποτελέσματα των αντιδράσεων των αποθεμάτων».
Τα προβλήματα της Nike μπορεί να συνεχιστούν και το επόμενο έτος.
«Με βάση το επιδεινούμενο μακροοικονομικό υπόβαθρο/προοπτικές, τα αποτελέσματα των κερδών του δευτέρου τριμήνου λιανικής/τους κυρίως μειωμένους οδηγούς οικονομικού έτους, τους πρόσφατους ελέγχους καναλιών αθλητικών ειδών, καθώς και τις συζητήσεις εντός τριμήνου με ορισμένους από τους ομοτίμους χονδρικής της Nike, φοβόμαστε ότι η ζήτηση για το 1ο τρίμηνο του 23 θα είναι χαμηλότερη και υψηλότερη Η προωθητική δραστηριότητα/εκπτωτική δραστηριότητα συνεχίζεται τουλάχιστον έως το τέλος του ημερολογιακού έτους και ενδεχομένως μέχρι το επόμενο έτος (ανάλογα με την πορεία καθαρισμού του αποθέματος).»
Ο Greenberger εξακολουθεί να αγαπά τις μετοχές Nike μακροπρόθεσμα.
«Η Nike βρίσκεται στα πρώτα βήματα της μετάβασης από χονδρέμπορος σε επωνυμία απευθείας στον καταναλωτή. Η επιτυχία θα το έκανε ένα από τα λίγα που θα επωφεληθούν από τη στροφή στο ηλεκτρονικό εμπόριο (~20% των πωλήσεων του '21). Οι δραστηριότητές της απευθείας στον καταναλωτή (~37% των πωλήσεων του 2021) πυροδοτούν την επόμενη φάση αύξησης των εσόδων με περιθώριο κέρδους, οδηγώντας έναν ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης σύνθετου EPS για πενταετή εφηβεία. Η Nike πρόκειται επίσης να επωφεληθεί από την προώθηση της παγκόσμιας ζήτησης ενεργών ενδυμάτων των καταναλωτών (λόγω της προτίμησης που προκαλεί η εργασία από το σπίτι για ρούχα/υποδήματα με γνώμονα την άνεση και την αυξημένη εστίαση στην υγεία και την ευεξία)
▪ Οι στρατηγικές αποφάσεις χαρτοφυλακίου της Nike, οι τεχνολογικές επενδύσεις και η καινοτομία στην εφοδιαστική αλυσίδα δημιουργούν επίσης μακροπρόθεσμα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα και υποστηρίζονται περαιτέρω από έναν κορυφαίο στον κλάδο ισολογισμό».
Μπράιαν Σότσι είναι γενικός συντάκτης και άγκυρα στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε το Sozzi στο Twitter @ BrianSozzi και LinkedIn.
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/nike-stock-in-focus-after-fedex-ford-earnings-whiffs-145050374.html