Μερικές φορές οι μετοχές κοινής ωφέλειας μπορεί να αισθάνονται εντελώς υπνηλία και αυτό μπορεί να είναι ανακουφιστικό όταν οι αγορές γίνονται ακατάστατες. Αλλά δεν πρέπει να αγνοήσετε τις δυνατότητες ανάπτυξης που θα μπορούσαν να προσθέσουν κάποια ώθηση σε έναν ήδη ελκυστικό τομέα.
Και οι καιροί είναι δύσκολοι. Οι εταιρείες ήταν απασχολημένες με το να περικόψουν τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη, καθώς οι αυξανόμενες τιμές των εισροών και το υψηλότερο κόστος εργασίας καταστρέφουν τα περιθώρια κέρδους. Όχι βοηθητικά προγράμματα. Ο αναλυτής της Mizuho Securities, Anthony Crowdell, αναμένει ότι τα κέρδη του κλάδου θα αυξηθούν κατά 5% έως 7% λόγω της ρυθμιζόμενης φύσης της επιχείρησης. Αυτό θα πρέπει να τους κάνει ανθεκτικούς, ακόμη και σε μια οικονομική επιβράδυνση. «Αν και είναι ακόμη συζητήσιμο εάν η οικονομία οδηγείται σε ύφεση, ο τομέας κοινής ωφέλειας έχει μεταβεί σε ένα καθαρά ρυθμιζόμενο μοντέλο που πιστεύουμε ότι θα τους κάνει πιο αμυντικούς εάν η οικονομία χτυπήσει σε μια δύσκολη θέση», γράφει.
Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας προσφέρουν επίσης κάποια ανάπτυξη που συνοδεύεται από αυτή τη σταθερότητα. Η άνοδος των ηλεκτρικών οχημάτων σημαίνει ότι η ζήτηση για ενέργεια είναι πιθανό να αυξηθεί μόνο τα επόμενα χρόνια, λέει ο CEO της Reaves Asset Management, Jay Rhame, ο οποίος διαχειρίζεται το
Virtus Reaves Utilities
ETF (UTES). Η στροφή προς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας θα ωφελήσει επίσης τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Λόγω των κανονισμών, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας δεν μπορούν να αποκομίσουν μεγαλύτερα κέρδη από τις υψηλότερες τιμές άνθρακα ή φυσικού αερίου. Αλλά μπορούν να κερδίσουν περισσότερα από κεφαλαιουχικά έργα - και τα λειτουργικά έξοδα μειώνονται επειδή ο άνεμος και ο ήλιος είναι δωρεάν.
Αυτός ο συνδυασμός ανάπτυξης και ασφάλειας δεν είναι φθηνός, αλλά δεν είναι τόσο ακριβός όσο φαίνεται. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας διαπραγματεύονται περίπου 19 φορές τα κέρδη του 2023, πάνω από τον S&P 500 17 φορές. Ωστόσο, τα κέρδη του δείκτη μειώνονται, πράγμα που σημαίνει ότι στην πραγματικότητα διαπραγματεύεται σχεδόν 19 φορές - και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας λαμβάνουν συνήθως ένα premium στην αγορά.
Εδώ είναι έξι με δυνατότητες.
AES Corp.
| Βασικά δεδομένα | |
|---|
| Καρδιά | AES |
| Πρόσφατη τιμή | $20.35 |
| Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | -16 |
| Αναλογία P / E | 11.6x |
| Μερισματική απόδοση | 3.10% |
Πηγή: Bloomberg
AES Corp.
(AES) προσφέρει στους επενδυτές μια σταθερή, ρυθμιζόμενη επιχείρηση κοινής ωφέλειας, μια επιχείρηση που μεταβαίνει γρήγορα σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Έχει γίνει ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές ηλιακών στον κόσμο και είναι ένας μεγάλος πάροχος ανανεώσιμων πηγών αιολικής ενέργειας, ηλιακής ενέργειας και εφεδρικής τεχνολογίας μπαταρίας σε εμπορικούς πελάτες, όπως
Microsoft
,
Αλφάβητο
,
και
Amazon.com
.
Η εταιρεία μειώνει την παραγωγή ενέργειας με καύση άνθρακα, η οποία θα αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 10% του συνόλου της έως το 2025, από περίπου 25%. Κατέχει επίσης περίπου 59 εκατομμύρια μετοχές της
Fluence Energy
(Δες παρακάτω). Ωστόσο, η AES διαπραγματεύεται με μεγάλη έκπτωση σε άλλες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και στον S&P 500. Η αναλυτής της RBC Shelby Tucker έχει στόχο τιμής 30 $ για τη μετοχή, αύξηση σχεδόν 50% από το κλείσιμο της Τετάρτης.
Edison International
| Βασικά δεδομένα | |
|---|
| Καρδιά | ΕΙΧ |
| Πρόσφατη τιμή | $63.39 |
| Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | -7% |
| Αναλογία P / E | 13x |
| Μερισματική απόδοση | 4.40% |
Πηγή: Bloomberg
Η Καλιφόρνια είναι ένα τρομακτικό μέρος για να λειτουργήσει ένα βοηθητικό πρόγραμμα—αυτό είναι που κάνει
Edison International
(EIX) στοκ φθηνό. Με την εποχή των πυρκαγιών να πλησιάζει, είναι εύκολο να φανταστούμε το χειρότερο σενάριο, με τις πυρκαγιές να προκαλούν ζημιές δισεκατομμυρίων δολαρίων και τον Έντισον να κατηγορείται για αυτό. Ο κίνδυνος μπορεί να μην είναι τόσο μεγάλος όσο ήταν κάποτε, λέει ο Rhame. Η Καλιφόρνια έχει κάνει καλή δουλειά εφαρμόζοντας ένα ασφαλιστικό ταμείο για να βοηθήσει τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας να αποφύγουν τις μεγάλες επιτυχίες του παρελθόντος, ενώ οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας έχουν γίνει καλύτερες στη διαχείριση των κινδύνων. Η μετοχή της Edison διαπραγματεύεται περίπου 13 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2023, μια έκπτωση για τους ομοτίμους και την αγορά, παρόλο που τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 6% ετησίως κατά μέσο όρο για τα επόμενα χρόνια. Πληρώνει επίσης ένα χοντρό μέρισμα.
Διασκεδαστικός
| Βασικά δεδομένα | |
|---|
| Καρδιά | ETR |
| Πρόσφατη τιμή | $111.06 |
| Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | -1% |
| Αναλογία P / E | 16.7x |
| Μερισματική απόδοση | 3.60% |
Πηγή: Bloomberg
Για επενδυτές που ενδιαφέρονται για την ασφάλεια,
Διασκεδαστικός
Το (ETR) είναι σχεδόν τόσο αμυντικό όσο γίνεται, με περίπου το 85% των πωλήσεων να προέρχεται από ελεγχόμενες επιχειρήσεις κοινής ωφελείας στο Αρκάνσας, τη Λουιζιάνα, τον Μισισιπή και το Τέξας. Η Wall Street προβλέπει αύξηση κερδών περίπου 7% ετησίως κατά μέσο όρο για τα επόμενα χρόνια, από 6% προηγουμένως. Μετά τους τυφώνες και τις καταιγίδες το 2020 και το 2021, η Entergy ζητά από τις ρυθμιστικές αρχές να εγκρίνουν 15 δισεκατομμύρια δολάρια σε δαπάνες για την ανθεκτικότητα του δικτύου, οι οποίες θα έδιναν στους πελάτες πιο αξιόπιστη ισχύ και θα επέτρεπαν στη κοινή χρήση να κερδίσει απόδοση στο κεφάλαιο που δαπανήθηκε, καθιστώντας το «win-win». για την εταιρεία και τους πελάτες της», γράφει ο αναλυτής της Mizhuo, Paul Fremont. Η τιμή στόχος του είναι 123 δολάρια ανά μετοχή, περίπου 12% πάνω από τα πρόσφατα επίπεδα.
Exelon
| Βασικά δεδομένα | |
|---|
| Καρδιά | EXC |
| Πρόσφατη τιμή | $44.46 |
| Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | 8% |
| Αναλογία P / E | 18.4x |
| Μερισματική απόδοση | 3% |
Πηγή: Bloomberg
Η σταθερότητα αξίζει πολλά για ένα βοηθητικό πρόγραμμα—απλώς ρωτήστε το από το Σικάγο
Exelon
(EXC). Ξεπέρασε τον μη ρυθμισμένο πάροχο ρεύματος
Ενέργεια αστερισμού
(CEG) νωρίτερα φέτος, και αυτό έκανε τη διαφορά. Πριν από το spinoff, τα κέρδη θα κυμαίνονταν από έτος σε έτος και η μετοχή διαπραγματευόταν μόλις 12 φορές τα κέρδη. Με την αποχώρηση του Constellation, τα κέρδη είναι πιο σταθερά και αναμένεται να αυξηθούν κατά 7% ετησίως έως το 2025, ενώ οι μετοχές φτάνουν περίπου 18 φορές τα κέρδη. Η Exelon μπορεί επίσης να αρχίσει να εστιάζει στη βελτίωση της δραστηριότητας μεταφοράς ενέργειας χρησιμοποιώντας χρήματα που θα είχαν προβλεφθεί για την Constellation. "Τώρα τελείωσε, το βοηθητικό πρόγραμμα έχει καλύτερες πιστωτικές μετρήσεις, μετοχές υψηλότερης αξίας", λέει ο Rhame.
Fluence Energy
| Βασικά δεδομένα | |
|---|
| Καρδιά | FLNC |
| Πρόσφατη τιμή | $10.01 |
| Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | -72% |
| Αναλογία P / E | N / A |
| Μερισματική απόδοση | N / A |
N/A=δεν ισχύει
Πηγή: Bloomberg
Για όσους θέλουν λίγο ρίσκο με τις επενδύσεις κοινής ωφέλειας, υπάρχει
Fluence Energy
(FLNC). Η εταιρεία, μια κοινοπραξία μεταξύ της AES και
Siemens
(SIE.Germany), πουλά αποθήκευση μπαταρίας, υπηρεσίες και λογισμικό για παραγωγή ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές. Βγήκε στο χρηματιστήριο τον Οκτώβριο στα 28 δολάρια, αλλά άρχισε να πέφτει όταν η Fed υπαινίχθηκε για πρώτη φορά υψηλότερα επιτόκια τον Νοέμβριο. Ωστόσο, η αποθήκευση μπαταριών είναι ένας από τους πυλώνες ενός μέλλοντος βιώσιμης ενέργειας, που επιτρέπει την αξιόπιστη ισχύ ακόμη και όταν ο ήλιος δεν λάμπει και ο άνεμος δεν φυσάει.
Γνήσια Canaccord
Ο αναλυτής Γιώργος Γιαναρίκας αναμένει ότι η Fluence θα πραγματοποιήσει κέρδη γύρω στο 2024 και θα δημιουργήσει 159 εκατομμύρια δολάρια σε ελεύθερες ταμειακές ροές μέχρι το 2025. Έχει περισσότερα από 650 εκατομμύρια δολάρια στον ισολογισμό της.
NextEra Ενέργεια
| Βασικά δεδομένα | |
|---|
| Καρδιά | Όχι |
| Πρόσφατη τιμή | $80.38 |
| Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | -14% |
| Αναλογία P / E | 26x |
| Μερισματική απόδοση | 2.10% |
Πηγή: Bloomberg
NextEra Ενέργεια
(NEE), η μεγαλύτερη εταιρεία κοινής ωφέλειας στον S&P 500 και ηγέτης στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, επωφελείται από τη μετανάστευση στη Φλόριντα, όπου παράγει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της. Ωστόσο, το απόθεμα ήταν ασταθές πρόσφατα, λόγω έρευνας του Υπουργείου Εμπορίου για εισαγωγές ηλιακής ενέργειας που θα είχε ως αποτέλεσμα να διατίθενται λιγότερα πάνελ για την ολοκλήρωση των έργων του. Αυτά τα ζητήματα φαίνονται πίσω από αυτό, τουλάχιστον προς το παρόν, και η NextEra μόλις παρουσίασε μια σταθερή έκθεση κερδών για το δεύτερο τρίμηνο. Η μετοχή δεν είναι φθηνή—διαπραγματεύεται με 26 φορές τα κέρδη του 2023, ακριβά ακόμη και για μια κοινή επιχείρηση—αλλά έχει φήμη ως φορέας ποιότητας και τα κέρδη έχουν αυξηθεί κατά περίπου 8% ετησίως κατά μέσο όρο τα τελευταία πέντε χρόνια.
Γράψτε στο Al Root στις [προστασία μέσω email]
