Η βίαιη αντίδραση της αγοράς στον θερμότερο από το αναμενόμενο πληθωρισμό μπορεί να οδηγήσει σε περισσότερες απώλειες.
Ο επενδυτής Peter Boockvar πιστεύει ότι η Wall Street έρχεται να αντιμετωπίσει μια οδυνηρή πραγματικότητα: ο πληθωρισμός δεν μετριάζεται, επομένως η Federal Reserve δεν θα περιστραφεί.
«Μετά την αύξηση των επιτοκίων της επόμενης εβδομάδας, θα αρχίσουμε να παίζουμε ένα επικίνδυνο παιχνίδι με την κατάσταση της οικονομίας. Η επόμενη αύξηση επιτοκίων θα είναι μόνο η δεύτερη φορά μέσα σε 40 χρόνια που το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed θα υπερβεί την προηγούμενη αιχμή σε έναν κύκλο αύξησης επιτοκίων», δήλωσε στο CNBC ο επικεφαλής επενδύσεων του Bleakley Advisory Group.Γρήγορα χρήματα" την Τρίτη. «Μπαίνουμε σε ύπουλα νερά».
Σύμφωνα με τον Boockvar, μια αύξηση 3/4 μονάδων στη συνεδρίαση της Fed της επόμενης εβδομάδας είναι ουσιαστικά μια ολοκληρωμένη συμφωνία - παρά τα σημάδια Η επιβράδυνση των τιμών των βασικών προϊόντων και των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων.
«Το BLS [Γραφείο Στατιστικών Εργασίας] υστερεί στο πώς το καταγράφει αυτό. Οπότε, γι' αυτό έχουμε αυτού του είδους τον αυτοκινητόδρομο δύο λωρίδων με και τις δύο πλευρές να πηγαίνουν σε αντίθετες κατευθύνσεις», δήλωσε ο Boockvar. «Συγκεντρώσαμε 200 πόντους S&P τις τέσσερις ημέρες που οδήγησαν στο σήμερα [Τρίτη] επειδή οι αγορές κινούνται από τη μία πλευρά και η BLS δεν το έχει καταλάβει ακόμη αυτό. Δυστυχώς, η Fed υστερεί επίσης ως προς το πώς αντιδρούν στα πράγματα. Οδηγούν επίσης με νοοτροπία τύπου καθρέφτη."
Οι κύριοι δείκτες υποχώρησαν στα χαμηλά του Ιουνίου 2020 μετά τον Αύγουστο, ο δείκτης τιμών καταναλωτή [ΔΤΚ] αυξήθηκε κατά 0.1% σε 8.3% το περασμένο έτος. Μια σημαντική πτώση στις τιμές της βενζίνης δεν κατάφερε να αντισταθμίσει το αυξανόμενο κόστος στέγασης, διατροφής και ιατρικής περίθαλψης. Σύμφωνα με τον Dow Jones, οι οικονομολόγοι πίστευαν ότι ο δείκτης θα υποχωρούσε κατά 0.1%.
Η αύξηση του πληθωρισμού υποκινήθηκε Η Nomura άλλαξε επίσημα την πρόβλεψή της για αύξηση των επιτοκίων. Τώρα αναμένει ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά μια πλήρη μονάδα στην επόμενη συνεδρίαση.
Ο Boockvar, συνεργάτης του CNBC, δεν περιμένει ότι η Fed θα πάει τόσο μακριά. Ωστόσο, προειδοποιεί ότι οι επενδυτές θα συνεχίσουν να έχουν για την αντιμετώπιση των οικονομικών συνεπειών από την καταστροφή του πλούτου έως τη μείωση των κερδών.
"Εάν το κόστος εργασίας παραμένει σταθερό, εάν συνεχίσει να αυξάνεται ταυτόχρονα, η πλευρά των εσόδων αρχίσει να επιβραδύνεται ενόψει αυτής της επιβραδύνσεως της οικονομίας, θα έχετε περαιτέρω περικοπές στις εκτιμήσεις των κερδών ταυτόχρονα", είπε. "Δεν νομίζω ότι αυτή η αγορά τελειώνει απλώς με ένα [p/e] πολλαπλάσιο στο 17x."
Ο Boockvar πιστεύει ότι τα πολλαπλάσια θα είναι τελικά 15x ή χαμηλότερα.
Ο έμπορος "Fast Money" του CNBC, Brian Kelly, βλέπει επίσης περισσότερα προβλήματα για τις μετοχές και την οικονομία, ιδιαίτερα τη στέγαση.
«Βλέπουμε μόλις και μετά βίας τις ρωγμές στη στέγαση. Έτσι, καθώς αυτό αρχίζει να πέφτει, οι άνθρωποι θα αισθάνονται ότι είχαν λιγότερα χρήματα από ό,τι πριν… Και μετά, δεν ξέρουμε τι θα κάνει αυτό στην οικονομία», είπε. «Αυτή η αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης μπορεί να είναι ακόμη και λάθος. Ξέρουμε ότι υπάρχει υστέρηση».
Και, αυτό θα μπορούσε να είναι πάρα πολύ για να το χειριστεί η οικονομία.
«Πρόκειται για μια Federal Reserve που δεν μπόρεσε να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης το 2018 και στην πραγματικότητα μετέτρεψε την αγορά σε σπασμό και τελικά έπρεπε να υποχωρήσουν και να ξεκινήσουν αυτή τη διαδικασία χαλάρωσης», είπε ο Tim Seymour, ένας άλλος έμπορος του «Fast Money». , προστέθηκε. «Πήγαμε από ένα μέρος όπου δεν μπορούσαμε να αυξήσουμε τα ποσοστά ακόμη και σε καλές στιγμές, πόσο μάλλον σε δύσκολες στιγμές».
Η επόμενη συνεδρίαση της Fed είναι από τις 20 έως τις 21 Σεπτεμβρίου.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2022/09/13/next-fed-rate-hike-to-spark-dangerous-game-in-economy-peter-boockvar.html