Η επανένωση της News Corp, Fox αντιμετωπίζει την αντίθεση από τον μεγάλο μέτοχο

Το προτεινόμενο σχέδιο του Ρούπερτ Μέρντοκ για επανένωση News Corp και αλεπού αντιμετωπίζει αντίθεση από έναν από τους μεγαλύτερους μετόχους και στις δύο εταιρείες, την Independent Franchise Partners. 

Η εταιρεία με έδρα το Λονδίνο πιστεύει ότι άλλες εναλλακτικές λύσεις, όπως η διάλυση της News Corp, θα πρέπει επίσης να διερευνηθούν. Πιστεύει επίσης ότι ένας ανασυνδυασμός δεν θα συνειδητοποιούσε την πλήρη αξία της εταιρείας, επιβεβαίωσε εκπρόσωπος στο CNBC την Τετάρτη, μετά παλαιότερη αναφορά της Wall Street Journal. 

σχετικές επενδυτικές ειδήσεις

Η Stephanie Link του Hightower αγοράζει μετοχές της Disney, λέει ότι είναι «ελκυστικές» μετά την επιστροφή του Bob Iger

Η Independent Franchise Partners είναι ένας από τους μεγαλύτερους μετόχους τόσο της News Corp όσο και της Fox που δεν είναι ο Murdoch. Κατέχει περίπου το 7% των μετοχών κατηγορίας Α και περισσότερο από 6.5% των μετοχών κατηγορίας Β στην News Corp, καθώς και περίπου το 6% των μετοχών κατηγορίας Α της Fox, σύμφωνα με το FactSet. 

Το καταπίστευμα της οικογένειας Murdoch ελέγχει περίπου το 40% των δικαιωμάτων ψήφου και των δύο εταιρειών. Ο Murdoch χώρισε τις εταιρείες το 2013 και παραμένει πρόεδρος της Fox και εκτελεστικός πρόεδρος της News Corp, ενώ ο γιος του Lachlan Murdoch είναι Διευθύνων Σύμβουλος της Fox και συνεκτελεστικός πρόεδρος της News Corp. 

Εκπρόσωποι της News Corp και της Fox αρνήθηκαν να σχολιάσουν την Τετάρτη. Κατά τη διάρκεια μιας πρόσφατης κλήσης κερδών με επενδυτές, η Fox είπε ότι δεν υπήρχε ενημέρωση από την ειδική επιτροπή σχετικά με την προτεινόμενη συναλλαγή. Δεν υπάρχει βεβαιότητα ότι η συγχώνευση θα γίνει. 

Τον περασμένο μήνα, η News Corp, ιδιοκτήτης του εκδότη της Wall Street Journal Dow Jones, ανακοίνωσε ότι σχημάτισε ειδική επιτροπή των μελών του διοικητικού συμβουλίου να εξετάσει μια πιθανή συμφωνία. Η πρόταση θα συγχωνεύσει και πάλι την εταιρεία με τη Fox, η οποία είχε απομείνει από την πώληση 71.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Twenty First Century Fox στη Disney το 2019. Η Fox είναι ιδιοκτήτρια των δεξιών τηλεοπτικών δικτύων Fox News και Fox Business, που είναι ανταγωνιστής του CNBC. 

Η ένωση των δύο εταιρειών θα επιτρέψει στον Murdoch να εδραιώσει την ηγεσία στην αυτοκρατορία των μέσων ενημέρωσης και να μειώσει το κόστος σε μια εποχή που το κοινό συρρικνώνεται τόσο για τα έντυπα μέσα όσο και για την καλωδιακή τηλεόραση, καθώς οι αναγνώστες και οι θεατές λαμβάνουν όλο και περισσότερο τα νέα τους από άλλα μέσα, όπως τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης. διαδικτυακές υπηρεσίες και υπηρεσίες ροής. 

Η σκέψη πίσω από την επανένωση είναι ότι απλώς θα έδινε στη συγχωνευμένη εταιρεία μεγαλύτερη κλίμακα για να ανταγωνιστεί τη στιγμή που οι εταιρείες πολυμέσων ανταγωνίζονται για συνδρομητές και δαπάνες ψηφιακής διαφήμισης, είπαν άνθρωποι που γνωρίζουν το θέμα, οι οποίοι αρνήθηκαν να κατονομαστούν.

Μια συγχώνευση θα επέτρεπε επίσης σε ορισμένα περιουσιακά στοιχεία, όπως η υπηρεσία ροής που υποστηρίζεται από διαφημίσεις της Fox, Tubi, να περάσουν εύκολα στις αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου και της Αυστραλίας και θα την άνοιγε σε περισσότερες επιχειρηματικές ευκαιρίες για αθλητικά στοιχήματα, είπαν.

Επίσης, ενώ δεν είναι το σκεπτικό πίσω από την πρόταση, μια συνδυασμένη εταιρεία θα είχε επίσης περισσότερη δύναμη πυρός για να πραγματοποιήσει εξαγορές, καθώς και καλύτερη ικανότητα να επιστρέψει κεφάλαια στους επενδυτές με ταχύτερο ρυθμό, πρόσθεσαν οι άνθρωποι.

Η Independent Franchise Partners είπε στο Journal ότι μια απευθείας ανταλλαγή μετοχών μεταξύ της Fox και της News Corp θα μείωνε και θα καθυστερούσε την πραγματοποίηση της ουσιαστικής εγγενούς αξίας της News Corp.

Η εταιρεία δεν θα ήταν αντίθετη σε έναν ανασυνδυασμό, εφόσον γινόταν με τρόπο που θα έβλεπε τις μετοχές της News Corp να ξεπερνούν τα 30 $. Ωστόσο, πιστεύει ότι ο μόνος τρόπος για να συνειδητοποιήσουμε ότι η τιμή της μετοχής είναι να πουληθούν τμήματα της News Corp, η οποία διαπραγματευόταν περίπου στα 18 δολάρια την Τετάρτη. 

Αυτός δεν είναι ο πρώτος μέτοχος που δεν είναι ο Murdoch που ωθεί πίσω την προτεινόμενη συμφωνία. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, η Irenic Capital Management είπε ότι έστειλε επιστολή στην ειδική επιτροπή λέγοντας ότι η Fox δεν εξυπηρετούσε τους στρατηγικούς στόχους της News Corp και, όπως η Independent Franchise, πιστεύει ότι οι μετοχές της News Corp είναι υποτιμημένες. 

Η Irenic, η οποία κατέχει περίπου το 2% των μετοχών με δικαίωμα ψήφου κατηγορίας Β της News Corp, είπε ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη και αντίθετα ώθησε την ειδική επιτροπή να εξετάσει το ενδεχόμενο απόσχισης των ψηφιακών ακίνητων περιουσιακών της στοιχείων και του Dow Jones. 

Η πώληση αυτών των περιουσιακών στοιχείων θα ήταν πιο δύσκολη από το συνδυασμό των δύο εταιρειών, είπαν οι γνωστοί άνθρωποι, και οι μεμονωμένες επιχειρήσεις θα μπορούσαν να χάσουν το πλεονέκτημα του να είναι μέρος μιας μεγαλύτερης εταιρείας.

Ένας εκπρόσωπος της Irenic δεν σχολίασε περαιτέρω, αλλά επεσήμανε το σχόλιο ενός αναλυτή για την προτεινόμενη συναλλαγή.

"Κάθε επενδυτής με τον οποίο μίλησα τα τελευταία 10 χρόνια στην News Corp έχει εκφράσει ότι πιστεύει ότι η εταιρεία είναι πολύ περίπλοκη και θα πρέπει να απλοποιηθεί με την πώληση περιουσιακών στοιχείων ή την απόσπαση περιουσιακών στοιχείων", δήλωσε ο Craig Huber της Huber Research Partners. «Το να βάζουμε τα δύο μαζί δεν έχει νόημα για εμάς. … Το πρόβλημα είναι ότι δεν πήγαν αρκετά μακριά αφού χώρισαν την News Corp το 2013.»

Η Airlie Funds Management, η οποία κατέχει ένα μικρό μερίδιο στην News Corp, δήλωσε επίσης ότι δεν πιστεύει ότι η συνένωση των δύο εταιρειών θα αυξήσει την αξία, Οι New York Times ανέφεραν προηγουμένως, και δεν θα υποστήριζε μια συγχώνευση εκτός εάν η Fox πλήρωνε ένα σημαντικό ασφάλιστρο στην τιμή της μετοχής της News Corp ή έκανε μια άλλη συμφωνία ταυτόχρονα, όπως η πώληση ακινήτων της News Corp.

Οι μετοχές της κατηγορίας Α της Fox διαπραγματεύτηκαν ελαφρώς την Τετάρτη, ενώ η μετοχή της κατηγορίας Α της News Corp σημείωσε άνοδο 3%. Η χρηματιστηριακή αξία της Fox είναι σχεδόν 17 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ της News Corp ξεπέρασε τα 10.5 δισεκατομμύρια δολάρια.