Πρόσφατα, ορισμένοι από τους πιο πιστούς μακροπρόθεσμους επενδυτές της Vanguard έλαβαν επιστολές και μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου που αναφέρουν: «Εάν επιλέξετε να παραμείνετε στην πλατφόρμα μόνο για αμοιβαία κεφάλαια μετά τις 30 Σεπτεμβρίου 2022, θα χρεωθείτε με ετήσιο τέλος εξυπηρέτησης λογαριασμού 20 $ για κάθε λογαριασμό αμοιβαίου κεφαλαίου για να αντισταθμίσει το κόστος και την πολυπλοκότητα της διατήρησης αυτού του συστήματος».
Μετά από δεκαετίες υποστήριξης δύο επενδυτικών πλατφορμών —της μεσιτείας της και της κληρονομιάς της μόνο για εσωτερικά αμοιβαία κεφάλαια— η Vanguard ασκεί πίεση στους ιδιώτες επενδυτές να εγκαταλείψουν την παλαιού τύπου και να ενταχθούν στη χρηματιστηριακή. Οποιοσδήποτε επενδυτής με λιγότερο από 1 εκατομμύριο $ στην πλατφόρμα μόνο για αμοιβαία κεφάλαια θα πληρώνει 20 $ ετησίως ανά ταμείο που κατέχουν. Πριν από αυτή τη μετατόπιση, οι προμήθειες εφαρμόζονταν μόνο σε επενδυτές με λιγότερα από 10,000 $.
Μετατόπιση δαπανών. Η Vanguard είναι γνωστή για τις χαμηλές χρεώσεις. Αλλά τώρα, η πλατφόρμα παλαιού τύπου θα γίνει ακριβή - το αντίθετο από το ήθος της Vanguard - για τους μη εκατομμυριούχους σε αυτήν. «Στην πλατφόρμα παλαιού τύπου, κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο που διαθέτετε είναι ένας λογαριασμός», λέει ο Dan Wiener, συνεκδότης του Ο Ανεξάρτητος Σύμβουλος για Επενδυτές Vanguard ενημερωτικό δελτίο. Έτσι, αν ένας επενδυτής κατέχει πέντε κεφάλαια Vanguard το καθένα με 20,000 $, αυτό είναι πέντε ξεχωριστοί λογαριασμοί, ο καθένας πληρώνει 20 $ ετησίως επιπλέον, ή 100 $ συνολικά, για να είναι στην πλατφόρμα.
Αυτό προσθέτει επιπλέον 0.10% σε χρεώσεις για 100,000 $. Αν αναλογιστεί κανείς ότι το
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) έχει αναλογία εξόδων 0.03% και το Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) δεν χρεώνει τίποτα για απευθείας αγορά από το Fidelity, ένα επιπλέον 0.10% είναι αξιοσημείωτο.
Η Vanguard «προσπαθεί να απομακρύνει τους ανθρώπους από [το κληρονομικό της σύστημα] οικειοθελώς εδώ και χρόνια», λέει ο Wiener. «Αν ήταν ακόμα ένας μικρός αριθμός ατόμων και λογαριασμών, θα πίστευα ότι θα έλεγαν απλώς στους ανθρώπους: «Το κλείνουμε». Αλλά ξεκάθαρα, το καρότο δεν λειτούργησε, οπότε τώρα [του Vanguard] τους χτυπάει με το ραβδί».
Για να χειροτερέψουν τα πράγματα, ακόμη και αφού οι πελάτες μεταβούν στη μεσιτεία, θα χρεώνονται 20 $ ετησίως εάν έχουν λιγότερα από 1 εκατομμύριο $ και αρνούνται να μεταβούν εντελώς ψηφιακά με τα αντίγραφα κίνησης του λογαριασμού τους.
Σε ένα μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στο Το χρήστη Barron, η εκπρόσωπος της Vanguard Karyn Baldwin δήλωσε: «Καθώς η Vanguard συνεχίζει να εκσυγχρονίζει την ψηφιακή εμπειρία των πελατών μας, επανασχεδιάζουμε μια ήδη υπάρχουσα χρέωση εξυπηρέτησης λογαριασμού. Στόχος μας είναι να ενθαρρύνουμε ένα τμήμα πελατών να επωφεληθούν από μια πιο σύγχρονη επενδυτική πλατφόρμα και να προωθήσουμε μεγαλύτερη ψηφιακή δέσμευση».
Τεχνολογικά, είναι ακριβό για τη Vanguard να διατηρεί δύο ξεχωριστές πλατφόρμες και εξακολουθεί να βρίσκεται εν μέσω ενός πολέμου τελών με ανταγωνιστές όπως οι BlackRock, Schwab, State Street και Fidelity. Επιπλέον, όσοι επενδυτές παραμένουν στο σύστημα παλαιού τύπου και συνεχίζουν να πληρώνουν για αυτό θα μπορούσαν να αποδειχθούν επικερδείς ή, τουλάχιστον, να καλύψουν το κόστος συντήρησης της πλατφόρμας με τις πρόσθετες χρεώσεις τους. «Εάν οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να πληρώσουν το τέλος, η [Vanguard] θα πάρει κάθε δολάριο που μπορούν να πάρουν επειδή πρέπει να βρουν τρόπους να φέρουν περισσότερα χρήματα», λέει ο Wiener. «Έχουν περικοπεί και περικοπεί και περικόπτει τα έξοδα. Δεν νομίζω ότι έχουν πραγματικά την πολυτέλεια να κόψουν άλλο».
Το πρόβλημα του πολέμου των τελών αποκαλύπτει τα θεμελιώδη πλεονεκτήματα στη μοναδική δομή της Vanguard για τους επενδυτές και τις αδυναμίες της ως επιχείρηση. Οι ανταγωνιστές αντιμετωπίζουν τα κεφάλαιά τους με χαμηλότερο δείκτη κόστους ως «ηγέτες ζημιών», τα φθηνά προϊόντα που δελεάζουν τους πελάτες στο κατάστημα όπου μπορούν επίσης να αγοράσουν πιο ακριβά προϊόντα, τα οποία είναι πιο κερδοφόρα για το κατάστημα να πουλήσει.
Αλλά η Vanguard στοχεύει να διευθύνει το σύνολο της επιχείρησής της με κόστος, καθιστώντας δύσκολη την επιδότηση του κόστους λειτουργίας των κεφαλαίων με τα χαμηλότερα τέλη με εκείνα με υψηλότερα τέλη. Από τη στιγμή που οι χρεώσεις έχουν μειωθεί μέχρι το τέλος, όπως έχουν ήδη γίνει, κάθε πρόσθετη περικοπή βλάπτει τις δραστηριότητές της, επομένως είναι λογικό να αναζητούμε τρόπους για την ανάκτηση των εσόδων σε άλλα μέρη.
Ωστόσο, η επιβολή τέτοιων προμηθειών βλάπτει την εικόνα της Vanguard ως καταστήματος φιλικό προς τους λιανικούς επενδυτές και μπορεί να πληγεί περισσότερο από τους πιο πιστούς πελάτες της. Η παλαιού τύπου πλατφόρμα αμοιβαίων κεφαλαίων δημιουργήθηκε από τον ιδρυτή John ή τον "Jack" Bogle, επομένως είναι γεμάτη από ηλικιωμένους επενδυτές που έχουν κολλήσει στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Οι παλαιότεροι επενδυτές τείνουν επίσης να προτιμούν τις έντυπες δηλώσεις έναντι των ψηφιακών.
Επενδυτική επίδραση. Για τους παλαιότερους επενδυτές που βρίσκονται στη φάση απόσυρσης της συνταξιοδότησής τους, οι προμήθειες μπορεί να αποδειχθούν προβληματικές καθώς όσο μικρότεροι γίνονται οι λογαριασμοί τους, τόσο μεγαλύτερο ποσοστό καταναλώνει η προμήθεια 20 $ ανά αμοιβαίο κεφάλαιο. Το ζήτημα των μικρών λογαριασμών οδήγησε σε μια σειρά από ερωτήσεις, παράπονα και διαπληκτισμούς μεταξύ των πιο πιστών θαυμαστών του Vanguard σε ιστότοπους όπως Bogleheads.org.
Δεδομένου του γεγονότος ότι ο Bogle δεν λάτρευε ποτέ τις ταχείες συναλλαγές που πραγματοποιούνται στους χρηματιστές, ειδικά των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο, καθώς πίστευε στην αγορά και διατήρηση επενδύσεων, η αλλαγή είναι συμβολική του πόσο διαφορετική είναι η Vanguard σήμερα από ό,τι ήταν ακόμη και το 2019 όταν ο Bogle πέθανε.
Η Wiener επισημαίνει ότι εκτός από αυτή τη μετατόπιση, η Vanguard κινείται τώρα σε άλλους πιο σκοτεινούς επενδυτικούς τομείς όπως τα ιδιωτικά μετοχικά κεφάλαια που θα έδιναν παύση στον ιδρυτή της: «Αυτή δεν είναι πλέον η Vanguard του Jack Bogle».
Γράψτε στο [προστασία μέσω email]
Πηγή: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo