Νέα έκθεση McKinsey για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων – Ποιο είναι το νέο φυσιολογικό το 2022 καθώς οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αναβαθμονομούν;

Ποιο είναι το νέο κανονικό; Τόσο οι επενδυτές όσο και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων επαναφέρουν τις επενδύσεις στο νέο περιβάλλον του 2022—το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, οι μετοχές υποχώρησαν με τον S&P500 να υποχωρεί περισσότερο από 20% λόγω της χειρότερης εξάμηνης επίδοσής του σε περισσότερα από 50 χρόνια και το σταθερό εισόδημα μειώθηκε κατά 10 τοις εκατό για τις χειρότερες εξάμηνες επιδόσεις της σε περισσότερα από 100 χρόνια.

Στην ετήσια έκθεση διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφόρησε την περασμένη εβδομάδα, «The Great Reset: North American Asset Management το 2022”, η McKinsey συζητά ένα μεταβαλλόμενο περιβάλλον αγορών με τρεις σημαντικές επιπτώσεις στη βιομηχανία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Βόρειας Αμερικής-

• Ο κλάδος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ξεκίνησε το 2022 σε μια θέση ασυνήθιστης ευρωστίας, με ισχυρές εισροές και επιδόσεις από το 2021. Ο παγκόσμιος κλάδος σημείωσε υψηλό επίπεδο 126 τρισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων (AUM), ποσοστό που αντιπροσωπεύει το 28 τοις εκατό των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, από 23 τοις εκατό πριν από μια δεκαετία. Και η Βόρεια Αμερική παραμένει στην κορυφή της γεωγραφικής κατάταξης με την υψηλότερη αύξηση εσόδων και περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση, και τα έσοδα που φτάνουν το ρεκόρ των 526 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
• Οι θεσμικοί και οι μικροεπενδυτές βρίσκονται υπό τεράστια πίεση καθώς τα παραδοσιακά επενδυτικά πρότυπα έχουν ανατραπεί (βλ. έκθεση παρακάτω).
• Το επενδυτικό περιβάλλον έχει θέσει υπό αμφισβήτηση ορισμένες από τις καθοριστικές θεμελιώδεις τάσεις του κλάδου διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων τα τελευταία δέκα χρόνια, συμπεριλαμβανομένης της διεθνοποίησης προϊόντων και πελατών, της ανάπτυξης επιχειρηματικών μοντέλων με γνώμονα τον κίνδυνο και τη μόχλευση, και την εμπορευματοποίηση του μαζικού beta.

Η έκθεση περιγράφει επίσης πώς μπορεί να μεταβληθούν οι μακροχρόνιες τάσεις του κλάδου - αν και η McKinsey αναμένει πολλά να παραμείνει το status quo βραχυπρόθεσμα.

• Η ενεργός διαχείριση παραμένει υπό πίεση. Θα περίμενε κανείς ότι οι πρόσφατες ενέργειες της αγοράς θα ήταν καταλύτης για μια πιθανή ενεργό επιστροφή, αλλά στο εξάμηνο του 2021, το 55 τοις εκατό των ενεργών διαχειριστών μετοχών εξακολουθούσαν να έχουν χαμηλότερες επιδόσεις στα σημεία αναφοράς τους, περίπου το ίδιο με το 2021.
• Τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια πρόκειται να κυριαρχήσουν, σημειώνοντας νέα ρεκόρ το 2021 με σωρευτικές ροές 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ένα αξιοσημείωτο μοτίβο που πρέπει να προσέξετε είναι οι εκροές ενεργών κεφαλαίων ακολουθούμενες από εισροές σε αντίστοιχα ETF, όπως για τη συλλογή φορολογικών ζημιών.
• Η ζήτηση για επενδύσεις σε ιδιωτικές αγορές συνεχίζεται, με ιδιαίτερο ενδιαφέρον το 2022 για στρατηγικές προσανατολισμένες στις αποδόσεις και προστατευμένες από τον πληθωρισμό.
• Η εστίαση στη βιωσιμότητα αυξάνεται, αν και βραχυπρόθεσμα υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με τους κανόνες. Η εμφάνιση συνεπών δεδομένων υψηλότερης ποιότητας και σαφέστερων προτύπων θα βοηθήσει.
• Προτίμηση για λύσεις συνολικού χαρτοφυλακίου, αντί για εφάπαξ επενδύσεις, αποκτά μεγαλύτερη σημασία.

Η McKinsey καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η καλύτερη προσέγγιση για τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων για τη διαχείριση της σημερινής αβεβαιότητας περιλαμβάνει τη δημιουργία πλατφορμών διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων «παντός καιρού» που είναι ευέλικτες, σταθερές και επεκτάσιμες – μια σύσταση που κάνει τον αρθρογράφο να θεωρεί πιο ρεαλιστική για τους ήδη ηγέτες της αγοράς.