(Bloomberg) — Το εύστοχο στοίχημα ενός βετεράνου εμπόρου στο τέλος του εύκολου χρήματος πέτυχε τριψήφιες αποδόσεις κατά την πρώτη πλήρη χρονιά του νέου του hedge fund.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Αφού διεύθυνε το Eagle's View Capital Management ως fund of funds για 16 χρόνια, ο ιδρυτής της Νέας Υόρκης Neal Berger αποφάσισε να προσθέσει το δικό του κεφάλαιο στο μείγμα. Το Contrarian Macro Fund ξεκίνησε αρχικά με εταιρικό κεφάλαιο τον Απρίλιο του 2021 για να φορτώσει τα στοιχήματα ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα ξετυλίξει μια δεκαετία τόνωσης - ακόμα και όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής περιέγραφαν τον πληθωρισμό ως «παροδικό».
Μέχρι τη στιγμή που η Fed ανέστρεψε την πορεία της, ο Berger είχε αρχίσει να δέχεται εξωτερικό χρήμα.
«Ο λόγος για τον οποίο ξεκίνησα το ταμείο ήταν ότι οι ροές της κεντρικής τράπεζας επρόκειτο να αλλάξουν 180 μοίρες. Αυτή η βασική διαφορά θα ήταν ένας αντίθετος άνεμος σε όλες τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων», είπε ο Berger. «Έπρεπε να πιστέψει κανείς ότι οι τιμές που είδαμε ήταν, για να χρησιμοποιήσω τον ακαδημαϊκό όρο, wackadoodle».
Το στοίχημα αποδείχθηκε προφητικό, παρέχοντας στο νέο αμοιβαίο κεφάλαιο απόδοση περίπου 163% το 2022, σύμφωνα με έγγραφο επενδυτών που είδε το Bloomberg. Ο Μπέργκερ αρνήθηκε να σχολιάσει τις αποδόσεις του ταμείου. Η Eagle's View με έδρα τη Νέα Υόρκη διαχειρίζεται περίπου 700 εκατομμύρια δολάρια συνολικά, με 200 εκατομμύρια δολάρια στο Contrarian Macro Fund.
Συμμετέχει σε αρκετούς διαχειριστές μακροοικονομικών hedge funds, συμπεριλαμβανομένων των Said Haider, Crispin Odey και BlueCrest Capital Management του Michael Platt, οι οποίοι κατάφεραν να χρησιμοποιήσουν τα στοιχήματα στην οικονομία για να πολλαπλασιάσουν τα χρήματά τους κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους αναταραχής που σημάδεψε χαμηλές αποδόσεις σε πολλά άλλα αμοιβαία κεφάλαια.
Ο Μπέργκερ είπε ότι χρησιμοποιεί συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε βραχυπρόθεσμες μετοχές και ομόλογα που θεωρούσε παραμορφωμένα από χρόνια νομισματικής τόνωσης.
«Τα 19 τρισεκατομμύρια δολάρια συναλλαγών κρατικού χρέους με αρνητικές αποδόσεις, η έκρηξη SPAC, η έκρηξη κρυπτονομισμάτων, οι αποτιμήσεις ιδιωτικών μετοχών και οι αποτιμήσεις δημοσίων μετοχών — όλα είναι ρίγες της ίδιας ζέβρας», δήλωσε ο Berger, του οποίου η προηγούμενη εμπειρία μακροοικονομικών συναλλαγών περιλαμβάνει τη Millennium Management. , Chase Manhattan Bank και Fuji Bank. «Η ζέβρα είναι ο ωκεανός της ρευστότητας, πρώτα ως απάντηση στη Μεγάλη Χρηματοπιστωτική Κρίση και μετά στον Covid».
Το Contrarian Macro Fund κρατά ως επί το πλείστον πτωτικά στοιχήματα σε ευρωπαϊκά και αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, με αντισταθμίσεις που αποδίδουν σε πιο θετικές περιόδους. Αφού η Τράπεζα της Ιαπωνίας διεύρυνε το ανώτατο όριο για τις αποδόσεις των 10 ετών, το αμοιβαίο κεφάλαιο δημιούργησε επίσης αρνητικές θέσεις έναντι των ιαπωνικών ομολόγων και στοιχηματίστηκε ότι το γιεν θα ανέβει. Σύμφωνα με τον Berger, αυτή είναι μόνο η αρχή του τέλους του παγκόσμιου εμπορίου μεταφοράς, το οποίο στοχεύει στη χρήση νομισμάτων χαμηλής απόδοσης όπως το γιεν για να αγοράσει κάτι με υψηλότερες αποδόσεις.
Ο Berger σχεδιάζει να διατηρήσει τις short θέσεις του για χρόνια. Ο πόνος δεν έχει τελειώσει ακόμα και το τέλος του θα είναι ξεκάθαρο μόνο αφού τα περιουσιακά στοιχεία διαπραγματεύονται πλευρικά για πολλούς μήνες, είπε.
«Έχετε τις παραλλαγές σας, τα ράλι σας καθημερινά, από μήνα σε μήνα», είπε. «Αλλά η μεγάλη εικόνα, όλα πέφτουν κάτω. Η δράση των τιμών είναι τελικά η Βίβλος».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html