Ο νέος φόρος επαναγοράς θα αναγκάσει τις εταιρείες να σκεφτούν δύο φορές πώς να χρησιμοποιούν μετρητά

Σημαίνει ότι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων όπως π.χ

KKR
,

Μαύρη πέτρα
,
και

Carlyle

—οι οποίες, κατά ειρωνικό τρόπο, είναι όλες δημοσίως καταχωρημένες—κολλήστε τους αγαπημένη φοροαπαλλαγή επί της πώλησης περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου που διαμορφώνεται σε 23.8%, έναντι τακτικών εισοδημάτων ή μισθών που φορολογούνται με 37%.

Αντίθετα, μια εισφορά 1% στις επαναγορές μετοχών των εταιρειών θα κάνει τους οικονομικούς διευθυντές να σκεφτούν δύο φορές πώς χρησιμοποιούν τα μετρητά τους.

Έχει οριστεί να είναι α έτος ρεκόρ για εξαγορές από τις ΗΠΑ, με πρόβλεψη να δαπανηθούν περίπου 1.2 τρισεκατομμύρια δολάρια, συμπεριλαμβανομένων προγράμματα bumper σε εξέλιξη στο

Apple

και κάτοχος Google

Αλφάβητο
.

Όταν επιλέγουν τον τρόπο επιβράβευσης των επενδυτών, οι εταιρείες αρέσκονται στις εξαγορές σε σύγκριση με τα μερίσματα, επειδή αυξάνουν τις μετρήσεις ανά μετοχή των κερδών και των ταμειακών ροών και της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων. Μπορούν να είναι ο τρόπος των διευθυντών να προσπαθούν να βάλουν ένα κατώτατο όριο κάτω από την τιμή της μετοχής - αν και φαίνονται σπάταλοι αν πέσει η μετοχή.

Λίγο περισσότερο από 40 χρόνια πριν, η πρακτική θεωρήθηκε ως χειραγώγηση της αγοράς. Τώρα είναι τόσο ριζωμένο που όταν ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ ήλπιζε για θέσεις εργασίας και επενδύσεις στην τεχνολογία μετά τη μείωση του εταιρικού φόρου το 2017, υπήρχε μόνο ένα μέρος για να πάει το απροσδόκητο κέρδος.

Για τους επενδυτές, οι επαναγορές έχουν ως αποτέλεσμα κέρδη κεφαλαίου που μπορεί να μην φορολογηθούν ποτέ, ενώ τα μερίσματα απαιτούν την καταβολή φόρου εισοδήματος.

Οι επικριτές λένε ότι αυτή η τελευταία αλλαγή θα μειώσει τη ρευστότητα και θα αυξήσει τη μεταβλητότητα του δείκτη. Ωστόσο, οι περισσότερες εταιρείες είναι πιθανό να το δουν ως ένα άλλο κόστος που δεν θα μειώσει πολύ τις εξαγορές — ούτε θα ενισχύσει τα μερίσματα.

-Τζέιμς Άστον

*** Γίνετε μέλος της ρεπόρτερ της Mansion Global, Leslie Hendrickson, σήμερα το μεσημέρι, καθώς μιλά με τον Cal Inman, ιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο της ClimateCheck, σχετικά με τον μετριασμό του κινδύνου από την κλιματική αλλαγή στα ακίνητα. Εγγραφείτε εδώ.

***

Η Tesla εκκαθάριση για διάσπαση μετοχών καθώς η μάχη του Μασκ στο Twitter συνεχίζεται

Τέσλα

οι μέτοχοι ενέκριναν α Διαίρεση μετοχών 3-για-1, και ο διευθύνων σύμβουλος Έλον Μασκ δήλωσε στην ετήσια συνάντηση της εταιρείας την Πέμπτη ότι η κατασκευάστρια ηλεκτρικών οχημάτων θα μπορούσε να κατασκευάσει 10 έως 12 εργοστάσια στην προσπάθειά της να πουλήσει 20 εκατομμύρια οχήματα ετησίως.

• Ο Μασκ δεν είπε εάν αυτό το εργοστασιακό σύνολο περιλαμβάνει τα υπάρχοντα τέσσερα κέντρα, συμπεριλαμβανομένου αυτού στο Όστιν του Τέξας, όπου πραγματοποιήθηκε η συνέλευση των μετόχων. Η συνάντηση μεταδόθηκε μέσω διαδικτύου καθώς η ζωντανή εκδήλωση είχε περιορισμένη χωρητικότητα. Νέα για την Tesla Το επόμενο εργοστάσιο θα μπορούσε να έρθει αργότερα φέτος, Είπε ο Μόσκ.

• Η διάσπαση μετοχών είναι η δεύτερο σε δύο χρόνια, και από την τελευταία οι μετοχές έχουν τριπλασιαστεί περίπου. Μια διάσπαση δεν επηρεάζει την αγοραία αξία της εταιρείας, αλλά μπορεί να προσελκύσει νέους επενδυτές κάνοντας την τιμή μιας μετοχής πιο προσιτή για αγορά.

• Οι μέτοχοι ενέκριναν την επανεκλογή των διευθυντών Ira Ehrenpreis και Kathleen Wilson-Thompson, οι οποίοι είναι στο διοικητικό συμβούλιο της Tesla από το 2007 και το 2018, αντίστοιχα.

  
  
  μαντείο
  
  ο συνιδρυτής Larry Ellison, ο οποίος εντάχθηκε στο διοικητικό συμβούλιο το 2018, δεν διεκδίκησε επανεκλογή, οπότε ο πίνακας συρρικνώνεται σε επτά.

• Musk επίσης αντιμετωπίζει μια στάση αυτό το φθινόπωρο με

  
  
  Twitter
  
  για την προσπάθειά του να απομακρυνθεί από την προσφορά του για ιδιωτική χρήση 44 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης. Το Twitter είπε την Πέμπτη ότι οι ισχυρισμοί του Μασκ ήταν "πιασμένος κορόιδο" για την υπογραφή της συμφωνίας είναι «αβάσιμες».

Τι έπεται: Ο Μασκ άσκησε προσφυγή στο Twitter και οι δύο πλευρές έχουν προγραμματιστεί να έρθουν σε αναμέτρηση στο Πρωτοδικείο του Ντέλαγουερ για μια δίκη πέντε ημερών τον Οκτώβριο. Την Πέμπτη, ο δικαστής της υπόθεσης είπε ότι οι εμπιστευτικοί ισχυρισμοί του Μασκ, που εν μέρει αποκαλύφθηκαν από το Twitter την Πέμπτη, θα δημοσιοποιηθούν μέχρι σήμερα.

-Λίζ Μόιερ

***

Η Virgin Galactic ωθεί ξανά την έναρξη της εμπορικής υπηρεσίας

Μερίδια του

Virgin Galactic

κατέρρευσαν την Παρασκευή, μετά την εταιρεία διαστημικού τουρισμού απώθησε την εκτόξευση εμπορικών υπηρεσιών έως το δεύτερο τρίμηνο του 2023. Η Virgin Galactic είχε δηλώσει προηγουμένως ότι αναμένεται να ξεκινήσει εμπορικές υπηρεσίες διαστημικού τουρισμού το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους. Αυτό έγινε μετά την ώθηση της κυκλοφορίας στο τέταρτο τρίμηνο του 2022.

• Σε μια δήλωση που συνόδευε τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας, η Virgin Galactic ανέφερε το τελευταία καθυστέρηση «οφείλονταν σε εκτεταμένες ημερομηνίες ολοκλήρωσης στο πλαίσιο του προγράμματος βελτίωσης του μητρικού πλοίου». Η μετοχή υποχώρησε περισσότερο από 10% στην προαγορά της Παρασκευής.

• Ο Διευθύνων Σύμβουλος Michael Colglazier δήλωσε: «Ενώ τα βραχυπρόθεσμα σχέδιά μας απαιτούν τώρα να ξεκινήσει η εμπορική υπηρεσία το δεύτερο τρίμηνο του 2023, η πρόοδος στον μελλοντικό μας στόλο συνεχίζεται και πολλά από τα βασικά στοιχεία του οδικού μας χάρτη είναι τώρα σε ισχύ για να κλιμάκωση της επιχείρησης με ουσιαστικό τρόπο. "

• Η Virgin Galactic ανέφερε απώλεια 43 σεντς ανά μετοχή το δεύτερο τρίμηνο με έσοδα 357,000 δολαρίων, από 571,000 δολάρια πέρυσι. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές κατά την περίοδο ήταν αρνητικά 91 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με αρνητικά 66 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2021. Η εταιρεία είπε ότι αναμένει αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή από 110 έως 120 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο.

Τι έπεται: Μην κάνετε λάθος σχετικά με την πολυπλοκότητα της εμπορευματοποίησης των διαστημικών ταξιδιών. Οι επενδυτές θα πρέπει να νοιάζονται περισσότερο που η Virgin Galactic τελειοποιεί την τεχνολογία, την οικονομία και τη στρατηγική αυτού που είναι ένα πρωτοποριακό εγχείρημα. Η ιστορία είναι απίθανο να θυμάται τις τριμηνιαίες καθυστερήσεις. Το επόμενο βήμα, η Virgin Galactic ανακοίνωσε τον περασμένο μήνα ενώνει με

Boeing Aurora Flight Sciences

να σχεδιάσει τα μητρικά πλοία επόμενης γενιάς της εταιρείας.

-Joe Woelfel και Rupert Steiner

***

Η ξηρασία της συμφωνίας της Wall Street θα μπορούσε να στεγνώσει τα μπόνους στο τέλος του έτους

Η συμφωνία ξηρασίας της Wall Street φέτος απειλεί να στεγνώσει την πισίνα των μπόνους τέλους έτους, αυξάνοντας την πιθανότητα ορισμένων επενδυτικών τραπεζικών ομίλων να δουν τα μπόνους τους να μειώνονται σχεδόν στο μισό, σύμφωνα με έκθεση που παρακολουθήθηκε στενά από την εταιρεία συμβούλων αποζημιώσεων Johnson Associates.

• Οι προβολές είναι με βάση τη μέχρι τώρα δραστηριότητα φέτος, και τα νούμερα ήταν ζοφερά. Οι συμφωνίες του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ μέχρι τα τέλη Ιουλίου είναι πτώση 40% σε σχέση με πέρυσι, όταν οι συμφωνίες σημείωσαν άνθηση, σύμφωνα με την Dealogic.

• Μπόνους σε συμβουλευτικούς ρόλους συγχωνεύσεων σε τράπεζες θα μπορούσαν πτώση 20% σε 25%, ανέφερε η έκθεση. Η αναδοχή τίτλων θα μπορούσε να πληγεί ακόμη περισσότερο, δεδομένης της έλλειψης αρχικών δημόσιων προσφορών φέτος. Τα μπόνους τους θα μπορούσαν να πέσουν από 40% έως 45%.

• είπε η έκθεση Τα έσοδα από την ανάληψη μετοχών μειώθηκαν κατά 75%, ενώ τα έσοδα από την ανάληψη χρέους μειώνονται κατά 30%.

  
  
  Morgan Stanley
  'S
  Τα έσοδα από τις επενδυτικές τραπεζικές το δεύτερο τρίμηνο μειώθηκαν κατά 55%, αντανακλώντας τους χαμηλότερους όγκους συναλλαγών και την πτώση της αναδοχής.

  
  
  Goldman Sachs
  
  Τα έσοδα από την επενδυτική τραπεζική μειώθηκαν κατά 41% το τρίμηνο, αντανακλώντας επίσης τη μικρότερη δραστηριότητα αναδοχής.

• Ενώ η σύναψη συμφωνίας έχει πέσει, οι έμποροι τα πήγαν καλύτερα. Οι έμποροι ομολόγων θα μπορούσαν να δουν άνοδο μπόνους 15% έως 20%, ενώ οι επενδυτές σε hedge funds θα μπορούσαν να δουν τα μπόνους να αυξάνονται 10% έως 20%, και οι έμποροι μετοχών θα μπορούσαν να δουν αυξήσεις 5% έως 10%.

Τι έπεται: Η Johnson Associates είπε ότι ο «πόλεμος για ταλέντο» της Wall Street επιβραδύνεται και ο αριθμός των εργαζομένων θα μειωθεί «καθώς οι εταιρείες μειώνονται» μετά από μια αναταραχή προσλήψεων το 2021 και στις αρχές του 2022, που οδηγεί σε εικασίες για πιθανές απολύσεις. Είπε επίσης ότι η πιθανότητα περιορισμού των μπόνους θα μπορούσε να δημιουργήσει προκλήσεις πρόσληψης.

-Janet H. Cho και Liz Moyer

***

Η AMC Entertainment στοχεύει να προσφέρει προνομιούχες μετοχές «APE».

AMC Entertainment Holdings

ανακοίνωσε σχέδια για προσφορά μερίσματος προνομιούχων μετοχών που ονομάζεται «APE», για προνομιούχες μετοχές της AMC. Είναι μια αναφορά στους μεμονωμένους επενδυτές, που αυτοαποκαλούνται πιθήκους και που βοήθησαν να κρατηθεί η μεγαλύτερη αλυσίδα κινηματογράφου στην πανδημία του Covid-19, ανέφερε η Wall Street Journal.

• Η AMC υπέβαλε αίτηση για εισαγωγή τους στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης κάτω από το σύμβολο "APE", χορηγώντας έναν πίθηκο για κάθε μετοχή κοινής μετοχής κατηγορίας Α, δημιουργώντας περίπου 517 εκατομμύρια μονάδες Ape. Αφού προσφέρει αυτές τις μονάδες Ape στους μετόχους, η AMC θα έχει κοντά 4.5 δισεκατομμύρια μονάδες που απομένουν που θα μπορούσε να πουληθεί.

• Η AMC είχε ένα καθαρή απώλεια 121.6 εκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο, και έσοδα 1.166 δισ. δολάρια, περίπου όσα περίμεναν οι αναλυτές. Ο διευθύνων σύμβουλος Adam Aron το χαρακτήρισε «θεαματικά ενθαρρυντικό δεύτερο τρίμηνο», ανέφερε το MarketWatch.

• Η συμμετοχή στο δεύτερο τρίμηνο αυξήθηκε σε 59 εκατομμύρια άτομα παγκοσμίως, αύξηση 168% από πέρυσι χάρη στις υπερπαραγωγές όπως του Τομ Κρουζ Κορυφαίο όπλο: Maverick, η κορυφαία ταινία του τριμήνου, σύμφωνα με το Box Office Mojo.

• Ήταν ένα απίθανη ανάκαμψη πανδημίας για το Χόλιγουντ.

  
  
  Discovery της Warner Bros
  
  τσεκούρι στην ταινία με υπερήρωες της DC Comics, αξίας 90 εκατομμυρίων δολαρίων Κορίτσι νυχτερίδα, το οποίο προοριζόταν για την πλατφόρμα ροής HBOMax. Η Warner ανέφερε ζημία 3.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο.

Τι έπεται: Ένα από τα τελευταία πιθανά blockbusters του καλοκαιριού κάνει το ντεμπούτο του αυτό το Σαββατοκύριακο με

Sony
'S
Τρένο σφαίρας, με πρωταγωνιστή τον Μπραντ Πιτ. Οι πρώτες εκτιμήσεις δείχνουν ότι θα αποφέρει 30 εκατομμύρια δολάρια σε εγχώριες πωλήσεις και 60 εκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως, σύμφωνα με διορία.

-Janet H. Cho

***

Επικεντρωθείτε στα κέρδη της Berkshire Hathaway του Warren Buffett

Οι επενδυτές θα εξετάσουν προσεκτικά

Berkshire Hathaway
'S
τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου το Σάββατο για το πώς ο όμιλος του CEO Warren Buffett αντιμετωπίζει τον πληθωρισμό και την ύφεση της αγοράς που έπληξε μερικές από τις μεγαλύτερες συμμετοχές της, συμπεριλαμβανομένων των επενδύσεων χαρτοφυλακίου της Apple.

• Η Berkshire κατέχει ήδη ένα τεράστιο μερίδιο στην Apple, η τιμή της οποίας έπεσε στα 130 δολάρια ανά μετοχή το δεύτερο τρίμηνο. Ο Μπέρκσαϊρ έσπασε τρία εκατομμύρια μετοχές του κατασκευαστή iPhone το πρώτο τρίμηνο, όταν η μετοχή διαπραγματευόταν στα 150$.

• Πληθωριστικές πιέσεις στις επιχειρήσεις ακινήτων και ασφάλισης αυτοκινήτων της Berkshire, όπου θα μπορούσε να αυξηθεί το κόστος κάνουν τις αξιώσεις πιο δαπανηρές, θα μπορούσε να αντισταθμίσει τα κέρδη από τις ενεργειακές και σιδηροδρομικές μετοχές της, ανέφερε το Bloomberg. Η λειτουργική μονάδα Geico είναι η δεύτερη μεγαλύτερη ιδιωτική εταιρεία ασφάλισης αυτοκινήτων.

• Ο Μπάφετ έχει πει εδώ και καιρό ένα από τα κλειδιά της επιτυχίας στην επένδυση είναι να ενεργείς όταν άλλοι άνθρωποι τρέχουν φοβισμένοι. Εν μέσω της φετινής ύφεσης της αγοράς, η Berkshire αγόρασε ασφαλιστική εταιρεία

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  αύξησε το μερίδιο στο

  
  
  Σιρίτι
  ,
  και αγόρασε μετοχές

  
  
  HP Inc.
  
  και άλλοι, σημείωσε το Bloomberg.

• Η Berkshire αγόρασε περισσότερες μετοχές της ενεργειακής εταιρείας

  
  
  Occidental Petroleum
  
  στο δεύτερο τρίμηνο και τώρα κατέχει περίπου 12 δισεκατομμύρια δολάρια της εταιρείας ενέργειας, σύμφωνα με ρυθμιστικές καταθέσεις.

Τι έπεται: Η Berkshire πιθανότατα θα αναφέρει ζημιά το δεύτερο τρίμηνο λόγω της πτώσης της χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά οι επενδυτές θα προσέχουν τι άλλο αγόρασε ο Buffett μετά το ξεφάντωμα αγορών 41 δισεκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο τρίμηνο. Περισσότερες λεπτομέρειες για τις αγορές μετοχών στο τρίμηνο θα δοθούν αργότερα τον Αύγουστο σε ξεχωριστή κανονιστική κατάθεση.

-Janet H. Cho

***

Θυμάστε τα νέα αυτής της εβδομάδας; Κάντε το κουίζ μας παρακάτω για τα νέα της εβδομάδας. Πείτε μας πώς τα πήγατε σε ένα email στο [προστασία μέσω email].

1. Η Robinhood Markets, που αντιμετωπίζει ένα αδύναμο περιβάλλον συναλλαγών και τη φετινή πτώση στις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων, ανακοίνωσε δεύτερο γύρο απολύσεων φέτος. Πόσο από το εργατικό δυναμικό της κόβει;

23%

β. 20%

17%

δ. 14%

2. Η Greenlight Capital του David Einhorn, πιο γνωστή για το επενδυτικό της στυλ αξίας, είπε στους επενδυτές αυτή την εβδομάδα ότι πηδούσε σε μια κατάσταση αρμπιτράζ συγχώνευσης με ποια μετοχή;

ένα. Activision Blizzard

σι. Spirit Airlines

ντο. Κελάδημα

ρε. Seagen Inc.

3. Ακτιβιστικό επενδυτικό ταμείο Elliott Management συχνά αναλαμβάνει μερίδια σε εταιρείες για να κάνει αλλαγές, κάτι που επευφημεί τους επενδυτές. Αυτή την εβδομάδα, δύο μετοχές σημείωσαν μεγάλη ανάκαμψη όταν ο Elliott επιβεβαίωσε μεγάλα μερίδια σε αυτές. Ποιες είναι οι δύο;

ένα. Meta Platforms and Beyond Meat

σι. Pinterest και PayPal

ντο. Tesla και Rivian Automotive

ρε. AMC Entertainment και GameStop

4. Ο Οργανισμός Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών και οι σύμμαχοί του συμφώνησαν να αυξήσουν την παραγωγή πετρελαίου από τον Σεπτέμβριο κατά πόσα βαρέλια την ημέρα;

ένα. 100,000

σι. 120,000

ντο. 140,000

ρε. 160,000

5. Η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε τα επιτόκια κατά το μέγιστο που είχε σε ένα τέταρτο του αιώνα την Πέμπτη και προέβλεψε ότι το Ηνωμένο Βασίλειο θα έπεφτε σε ύφεση φέτος. Πόσο ανέβασε τα ποσοστά;

1.0%

β. 0.75%

0.50%

δ. 0.25%

Απαντήσεις: 1(a) 2(c) 3(b) 4(a) 5(c)

-Προσωπικό Barron

***

—Ενημερωτικό δελτίο που επιμελήθηκαν οι Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel