Οι τιμές του πετρελαίου διαπραγματεύονται χαμηλότερα το μεγαλύτερο μέρος του Ιουλίου, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού στις ΗΠΑ να πέφτουν κάτω από τα 100 δολάρια το βαρέλι πριν ανακάμψουν στα 102 δολάρια τη Δευτέρα.
Η ύφεση έπληξε τα αποθέματα πετρελαίου σε όλα τα επίπεδα, με τους περισσότερους παραγωγούς, διυλιστήρια και εταιρείες παροχής υπηρεσιών να μειώνονται κατά περισσότερο από 5% τον περασμένο μήνα και πολλές διψήφιες.
Ορισμένοι αναλυτές ανησυχούν ότι τα αποθέματα πετρελαίου μπορεί να παραμείνουν σε αυτά τα επίπεδα για παρατεταμένη περίοδο, παρόλο που τα περισσότερα έχουν υγιέστερους ισολογισμούς από ό,τι είχαν εδώ και χρόνια. Οι διαχειριστές χρημάτων ήταν επιφυλακτικοί στο να αγοράσουν μετοχές πετρελαίου παρά την οικονομική τους πειθαρχία και τον ιστορικό τους ρόλο ως αντιστάθμισης του πληθωρισμού.
Ο αναλυτής της Citi, Scott Gruber, γράφει ότι οι παραγωγοί πετρελαίου και οι εταιρείες παροχής υπηρεσιών πετρελαίου ενδέχεται να βρίσκονται σε «καθαρτήριο μετοχών» προς το παρόν, εν μέρει επειδή οι διαχειριστές κεφαλαίων ανησυχούν ότι οι τιμές του πετρελαίου έχουν περισσότερο περιθώριο πτώσης εάν χτυπήσει ύφεση.
Το φυσικό αέριο ήταν μια διαφορετική ιστορία, ωστόσο, και ο Gruber πιστεύει ότι οι επενδυτές είναι πιο ανοιχτοί στην αγορά παραγωγών που εστιάζουν στο φυσικό αέριο. Αποθέματα παραγωγών όπως η εταιρεία με έδρα το Πίτσμπουργκ
EQT
(EQT) ήταν καλύτερα στοιχήματα τις τελευταίες εβδομάδες και το εμπόρευμα ανέβηκε πρόσφατα γρήγορα. Τη Δευτέρα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου αυξήθηκαν κατά 6.3% στα 7.46 δολάρια ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες.
Το φυσικό αέριο έχει χρησιμοποιηθεί ιστορικά κυρίως για θέρμανση και τείνει να κυμαίνεται ανάλογα με το πόσο κρύο κάνει το χειμώνα. Αλλά έχει γίνει μια πιο σημαντική πηγή ηλεκτρικής ενέργειας στις ΗΠΑ και αλλού. Τα κύματα καύσωνα στην Ευρώπη -συμπεριλαμβανομένων των προβλέψεων θερμοκρασιών ρεκόρ στο Λονδίνο- και στις ΗΠΑ αυτό το καλοκαίρι σημαίνει ότι περισσότεροι άνθρωποι χρησιμοποιούν κλιματισμό, προκαλώντας αύξηση της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας.
Εν τω μεταξύ, η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία έχει θέσει σε κίνδυνο τις παγκόσμιες προμήθειες φυσικού αερίου, επειδή η Ευρώπη εξαρτάται από τη Ρωσία για το 40% του φυσικού της αερίου. Η Ρωσία έκλεισε πρόσφατα έναν μεγάλο αγωγό φυσικού αερίου, τον Nord Stream I, λέγοντας ότι χρειάζεται συντήρηση.
Υπάρχει πλέον «ανησυχία ότι οι ροές ενδέχεται να μην αποκατασταθούν μετά την ολοκλήρωση των εργασιών», γεγονός που προκαλεί αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου, σύμφωνα με τον αναλυτή της Bank of America, Francisco Blanch.
Οι τιμές του υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) στην Ευρώπη διαπραγματεύονταν πρόσφατα περίπου 186 ευρώ ανά μεγαβατώρα, περίπου 100 ευρώ περισσότερο από ό,τι ήταν στα μέσα Ιουνίου, σημείωσε η Blanch.
«Βλέπουμε περαιτέρω ανοδικό κίνδυνο για τις παγκόσμιες τιμές του φυσικού αερίου να οδεύουν προς τον χειμώνα, εάν ο Nord Stream I παραμείνει εκτός σύνδεσης, με τις τιμές TTF να ξεπερνούν τα 200 ευρώ για μια διαρκή περίοδο για να περιοριστεί η ζήτηση φυσικού αερίου και να ενισχυθούν οι εισαγωγές LNG στην ΕΕ», έγραψε.
Το TTF είναι μια ολλανδική τιμή αναφοράς για το LNG.
Το Nord Stream δεν είναι η μόνη απειλή για τις προμήθειες φυσικού αερίου. Η ρωσική εταιρεία Gazprom έχει κήρυξε ανωτέρα βία σε τουλάχιστον τρεις ευρωπαίους αγοραστές φυσικού αερίου, που σημαίνει ότι οι προμήθειες τους ενδέχεται να περιοριστούν, σύμφωνα με το Bloomberg. Όσο λιγότερο αέριο προμηθεύει η Ρωσία στην Ευρώπη, τόσο περισσότερο η ήπειρος θα χρειάζεται να βασίζεται σε άλλους προμηθευτές.
Η Ευρώπη αγωνίζεται να γεμίσει δεξαμενές αποθήκευσης φυσικού αερίου από την εισβολή της Ρωσίας, αλλά τώρα φαίνεται ότι θα μπορούσε να εξαντληθεί τα αποθέματα νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως - και ενδεχομένως να προκαλέσει ακόμη μεγαλύτερη αύξηση των τιμών.
«Τον Απρίλιο, περιμέναμε ότι ο επόμενος ευρωπαϊκός χειμώνας θα ήταν μια δύσκολη περίοδος για τους καταναλωτές και τις κυβερνήσεις», έγραψε ο αναλυτής της Rystad Energy Βλαντιμίρ Πετρόφ σε μια έκθεση που δόθηκε στη δημοσιότητα τη Δευτέρα. «Τα επικαιροποιημένα σενάρια μας δείχνουν ότι η Ευρώπη πιθανότατα θα μπει στην καταιγίδα πολύ νωρίτερα από ό,τι πιστεύαμε προηγουμένως – και ότι η περιοχή θα είναι ανεπαρκώς προετοιμασμένη για το χάος που θα φέρει».
Σε αντίθεση με το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο δεν έχει καρτέλ για τη σταθεροποίηση των τιμών, επομένως είναι πιθανό να παραμείνουν ασταθείς. Η Blanch πιστεύει ότι είναι πιθανό να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα, δεδομένων των προβλημάτων προσφοράς-ζήτησης και του συνεχιζόμενου ασφάλιστρου κινδύνου από τη ρωσική εισβολή.
Οι παραγωγοί φυσικού αερίου των ΗΠΑ είναι πιθανό να επωφεληθούν από αυτή τη δυναμική, επειδή κατάφεραν να πουλήσουν το φυσικό αέριο τους σε υψηλότερες τιμές δεδομένης της αυξανόμενης ζήτησης στην Ευρώπη.
Μετά από μια ύφεση τον Ιούνιο, οι τιμές του φυσικού αερίου στις ΗΠΑ είναι αυξημένες αυτόν τον μήνα, και αρκετά από τα αποθέματα έχουν επιμείνει επίσης. Το EQT αυξήθηκε κατά 4.5% τον περασμένο μήνα και
Πόροι εύρους
(RRC) σημείωσε άνοδο 3.8%.
Γράψτε στο Avi Salzman στο [προστασία μέσω email]